ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Ratios de Liquidez
Ratios de Solvencia
Una sola marca. Una sola Imagen.

Todos debemos colaborar en la tarea de darle al Instituto

John A. Mackay una imagen única y sólida.

V-CICLO

CARRERA DE CONTABILIDAD
 LOGO

RATIOS FINANCIEROS

1
 DEFINICIÓN

Los Ratios son un conjunto de índices, resultado

de relacionar dos cuentas del Balance o del
estado de Resultados Integrales, estos
indicadores utilizados en el mundo de las
finanzas sirven para medir o cuantificar la
realidad económica y financiera de una empresa,
y su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones a su cargo y así poder desarrollar su
objeto social.

2
 CARACTERÍSTICAS

COCIENTES QUE
RELACIONAN
DIFERENTES
MAGNITUDES.

EL ANÁLISIS
PUEDE SER BUSCA RELACIÓN
INTRAEMPRESA O LÓGICA Y
INTEREMPRESAS. RELEVANTE

TOMA COMO BASE AYUDA EN LA

LOS ESTADOS TOMA DE
FINANCIEROS DECISIONES

3
 Endeudamiento Rentabilidad
• Capacidad que posee • En que medida
una entidad de hacer distintas fuentes de
las
frente a sus deudas • Permiten analizar el financiamiento ayudan • Sus
en el corto plazo. ciclo de rotación del a financiar los materializan
resultados la
elemento económico diferentes activos. eficiencia en que los
directivos han
seleccionado.
utilizado los recursos.

Liquidez Gestión

4
CASO PRÁCTICO
 RATIOS DE LIQUIDEZ

CORRIENTE ACIDEZ EFECTIVO

CAPITAL DE
TRABAJO
• Capacidad • Medida más • Prueba • cifra
de pago para severa, mide superácida, monetaria,
cumplir la capacidad análisis representa el
con deudas inmediata más fondo
a de pago. profundo para
corto plazo. de la financiar sus
liquidez, actividades
caja operativas
y
bancos
frente

a
deudas
a
corto plazo
7
● LIQUIDEZ CORRIENTE (ILC) FÓRMULA: LC = Activo Corriente
Pasivo Corriente

Año 2011: 7, 305,551.00 = 2.50

2, 925,246.00
Significa que la empresa por cada nuevo sol de deuda a corto plazo cuenta
con 2.5 nuevos soles para hacerle frente en el año 2011. También
podríamos decir que por cada nuevo sol de deuda tiene 1.50 de sol en
activos corrientes ociosos.

Año 2012
6, 845,056.00 =

5.97
1, 145, 883.00
Significa que la empresa por cada nuevo sol de deuda a corto plazo que tiene
cuenta con 5.97 nuevos soles para hacerle frente. También podríamos decir que
la empresa pierde rentabilidad al mantener aproximadamente 4.97 nuevos soles
de activo ocioso por cada nuevo sol de deuda.
● RAZÓN DE RAPIDEZ O PRUEBA ÁCIDA
PC = Activo Corriente – Existencias – Gastos Paga. Por Anticipado
Pasivo Corriente
● Año 2011
7, 305,551.00 - 771,528.00 - 108.00 = 2.23
2, 925,246.00

Significa que la empresa por cada nuevo sol de deuda a corto plazo que tiene
cuenta con S/. 2.23 nuevos soles de activo corriente fácil de convertir en efectivo
para hacerle frente. En este caso podemos apreciar un exceso de liquidez de 1.23
nuevos soles por cada nuevo sol de deuda ya que lo óptimo es 1 nuevo sol.

● Año 2012
6, 845,056.00 - 742,507.00 - 258.00 = 5.33
1, 145,883.00

Significa que la empresa por cada nuevo sol de deuda a corto plazo que tiene
cuenta con S/. 5.33 nuevos soles de activo corriente fácil de convertir en efectivo
para hacerle frente. Aquí podemos apreciar que hay mucha liquidez sobrante
después de cubrir sus deudas de corto plazo por lo tanto una pérdida de
rentabilidad por activo corriente ocioso.
● CAPITAL NETO DE TRABAJO:
CT =

Activo Corriente – Pasivo

● Año 2011 Corriente
7, 305,551.00 - 2925,246
= 4,
Significa que la empresa cuenta con un capital de trabajo de S/. 4, 380,305.00
nuevos soles380,305.00
libre de compromisos para operar. Podemos apreciar que tiene
un buen fondo de maniobra ya que en su composición el efectivo y
equivalentes de efectivo así como los valores negociables representan el 70%
de este fondo.

● Año 2012
6, 845,056.00 - 1, 145,883.00
= 5,
699,173.00
Significa que la empresa cuenta con un capital de trabajo de S/. 5, 699,173.00
nuevos soles libre de compromisos para operar. Situación similar al 2011 se
aprecia en este año con un fondo de maniobra compuesto mayormente por los
valores negociables y efectivo.
● RAZÓN DE EFECTIVO O LIQUIDEZ ABSOLUTA:
RE

=
● Año 2011
Efectivo y Equivalente de Efectivo
324,673.00 =
Pasivo Corriente
0.11
Significa que la empresa por cada nuevo sol de deuda a corto plazo que tiene
2, 925,246.00
cuenta con S/. 0.11 nuevos soles en efectivo para hacerle frente. En este caso
podemos apreciar insuficiencia de efectivo para cubrir sus obligaciones acorto
plazo pudiendo suspender pagos a sus proveedores o acreedores.

● Año 2012

1, 544,047.00 = 1.35
1, 145, 883.00

Significa que la empresa por cada nuevo sol de deuda a corto plazo que
tiene cuenta con S/. 1.35 nuevos soles en efectivo para hacerle frente. Aquí
podemos cubrir holgadamente los compromisos a corto plazo sin recurrir a
cuentas por cobrar o ventas, ya que el promedio esta entre 0.3 y 0.5 por
cada nuevo sol de deuda.
 RATIOS DE GESTIÓN

Rotación de Rotación de
Rotación de Rotación del
cuentas cuentas
Activo Fijo
por cobrar por pagar
existencias
• Muestra la • Muestra el • Muestra el • Muestra la
eficiencia en la número de veces número de veces utilización del
política de ventas que genera que los activos activo fijo con
y compras de liquidez la rotan en el respecto a las
existencias de empresa. periodo respecto operaciones de
una empresa. a las compras. la empresa.

16
 RATIOS DE GESTIÓN
● ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR:

● Año 2011 Formula: Ventas Netas al Crédito

8, 022,203.00 Cuentas por Cobrar

=
● Año 2012
6
1, 381,261.00 6,
743,218.00 = 6
1, 109,088.00
Significa que las cuentas por cobrar han rotado 6 veces en ambos periodos.
● ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR:

Formula: Compras Netas al Crédito

Cuentas por Pagar Comerciales
● Año 2011
5, 431,281.00

=
Significa que la empresa paga a sus proveedores 6 veces en el periodo en
relación a sus compras.
6
950,246.00
● Año 2012

4, 998,802.00 = 4
1, 145,326.00
Significa que la empresa paga a sus proveedores 4 veces en el periodo en
relación a sus compras
● ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO:
Fórmula: Ventas
Activo Fijo Neto
● Año 2011
8, 022,203.00 = 3
2. 991,864.00

Significa que los activos fijos han rendido en 3 veces en relación a las ventas
del periodo.

● Año 2012
6, 743,218.00 = 2
2, 985,031.00

Significa que los activos fijos han rendido en 2 veces en relación a las ventas del
periodo.
● ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS:
Formula: ______ 365____________
( Costo de Bs Vendidos / inventario)

● Año 2011
365
= 55
(5’ 088,809.00 / 771,528.00)
Significa que las existencias han rotado en 55 días en el periodo.

● Año 2012
365
= 68
(3’ 988,693.00 / 742,507.00)

Significa que las existencias han rotado en 68 días en el periodo.

20
TRABAJO DE LA SEMANA
 RATIOS DE ENDEUDAMINETO

Apalancamiento Solvencia Patrimonial

Solvencia Patrimonial
Financiero (solvencia) a Largo Plazo

Grado de independencia Grado de endeudamiento del Proporción de

financiera. patrimonio participación en la
formación de activos

12
 RATIOS DE ENDEUDAMIENTO

● APALANCAMIENTO FINANCIERO: RE = Pasivo

Total
Activo Total
● Año 2011
3, 074,300.00 = 0.21
14, 842,360.00
Significa que por cada sol invertido en activos empresariales el 21% ó S/.0.21
está financiado por terceros.

● Año 2012
1, 305,528.00 = 0.09
14, 240,595.00

Significa que por cada sol invertido en activos empresariales el 9% ó S/.0.09 está
financiado por terceros.
● RAZÓN PASIVO CAPITAL O SOLVENCIA PATRIMONIAL :
RPC = Deudas Largo Plazo
Patrimonio

● Año 2011
149,054.00 = 0.01
11, 768,060.00
Significa que por cada sol de patrimonio la empresa tiene compromisos a largo
plazo de S/.0, 01 ó que del 100% de patrimonio el 1% está comprometido en
deudas a Largo Plazo

● Año 2012
159,645.00 = 0.01
12, 935,067.00

Significa que por cada sol de patrimonio la empresa tiene compromisos a largo
plazo de S/.0, 01 ó que del 100% de patrimonio el 1% está comprometido en
deudas a Largo Plazo.
● RAZÓN PASIVO CAPITAL (SOLVENCIA PATRIMONIAL)
Fórmula: Pasivo Cte. + Pasivo No Cte
Patrimonio

● Año 2011
2, 925,246.00 + 149,054.00 = 0.26
11, 768,060.00
Significa que las cuentas del patrimonio están comprometidas con terceros en
un 26% o que por cada sol de patrimonio que tiene la empresa S/. 0,26 está
comprometido.

● Año 2012
1, 145,883.00 + 159,645.00 = 0.10
12, 935,067.00

Significa que las cuentas del patrimonio están comprometidas con terceros en
un 10% o que por cada sol de patrimonio que tiene la empresa S/. 0,10 está
comprometido.
 RATIOS DE RENTABILIDAD

Rentabilidad
Margen de Margen de Rentabilidad Rentabilidad
del Activo o
Utilidad Bruta Utilidad Neta Patrimonial del Capital
Dupont

• Capacidad para • Utilidad que se • Productividad de • Capacidad de los • Rendimiento de

hacer frente los espera por venta los capitales activos los aportes de
gastos de ventas realizada propios. rendir
para beneficios. los socios.
y
administrativos

21
 RATIOS DE RENTABILIDAD
● MARGEN DE UTILIDAD BRUTA:
Fórmula:
MUB= Utilidad bruta
Ventas
● Año 2011
2, 933,394.00

= 0.36
Significa que por cada sol vendido se genera S/. 0.36 disponible para cubrir los
8, 246,927.00
gastos de operación (administrativos y de ventas) o del total de las ventas se genera
el 36% para cubrir los gastos de la empresa.

● Año 2012
2, 754,525.00 =

0.40
Significa que por cada sol vendido se genera S/. 0.40 disponible para cubrir los
6, 887,211.00
gastos de operación (administrativos y de ventas) o del total de las ventas se
genera el 40% para cubrir los gastos de la empresa.
● MARGEN DE UTILIDAD NETA:
Fórmula:
Utilidad Neta
Ventas Netas

● Año 2011
854,763.00

= 0.11
Significa por cada
8, sol de venta realizada la empresa obtiene una Utilidad Neta
022,203.00
del 11%., es decir S/. 0.11.

● Año 2012
1, 185,727.00 =

0.18
Significa por cada6,sol de venta realizada la empresa obtiene una Utilidad Neta
743,218.00
del 18%., es decir S/. 0,18.
 ● RENTABILIDAD PATRIMONIAL:
Fórmula:
Utilidad Neta
Activos Totales

● Año 2011
854,763.00

Significa que por0.0.07

cada sol invertido o capitalizado en la empresa la empresa gana
S/.0.07 ó del 100% de lo invertido la empresa gana el 7%.
11, 768,060.00

● Año 2012
1, 185,727.00 = 0.09
12, 935,067.00
Significa que por cada sol invertido o capitalizado en la empresa la empresa gana
S/.0.09 ó del 100% de lo invertido la empresa gana el 9%.
● RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS O RENTABILIDAD ECONÓMICA

Fórmula:
ROA = Utilidad Netas después del Impuesto
Activos Totales

● Año 2011
854,763.00 = 0.06
14, 842,360.00

Significa que por cada sol de los activos utilizados se ha generado una
rentabilidad del 6% ó S/. 0.06.

Significa que por cada sol de los activos utilizados se ha generado una
rentabilidad del 6% ó S/. 0.06.

● Año 2012
1, 185,727.00 =

0.08cada sol de los activos utilizados se ha generado

Significa que por
una rentabilidad 14,
del 240,595.00
8% ó S/. 0.08.
25
● RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL CONTABLE O RENTABILIDAD
FINANCIERA

Fórmula:
ROE = Utilidad Netas
después de Impuestos
Capital Contable
● Año 2011
854,763.00

= 1.16
Significa que por cada sol invertido por los accionistas estos obtiene el S/. 0.16
740,000.00
de rentabilidad ó el 16%.
● Año 2012
1, 185727.00 = 1.60
740,000.00

Significa que por cada sol invertido por los accionistas estos obtiene el S/.
0.60 de rentabilidad ó el 60%.

26
GRACIAS