ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS

FINANCIEROS

Presentación del Curso:

Función Financiera y el Medio Ambiente de la Empresa
Análisis de la Situación de la Empresa
Una sola marca. Una sola Imagen.
• Todos debemos colaborar en la tarea de darle al Instituto John A. Mackay una imagen única
y sólida.

V-CICLO

CARRERA DE CONTABILIDAD
 Mercado Financiero

Dentro del mercado de intermediación indirecta se encuentra el mercado

financiero. Este este compuesto por los bancos, las cajas municipales, las
cajas rurales, las financieras, las cooperativas, las AFP, algunos seguros,
entre otros.  Cabe mencionar que si quieres invertir a través de una cuenta
de ahorros o invertir en una cooperativa entre otras acciones financieras
tienes que ir al mercado financiero.
 ¿Quiénes Participan?

El sistema financiero peruano existe dos tipos de agentes.

Primero esta el agente que tiene Superávit y el agente que tiene
déficit. Estas pueden ser personas naturales, jurídicas y/o
entidades publicas entre otros:
•Superávit: El primer agente cuenta con las personas que
tienen una cantidad de dinero que supera sus gastos. Es
decir, las personas que cuentan con un excedente de dinero
que les permite invertir, ahorrar entre otros, por lo cual, han
logrado acumular dinero.

•Déficit: El segundo agente son las personas que necesitan

dinero, es decir, necesitan liquidez, ya sea que, para un
préstamo, para invertir o simplemente cubrir los gastos que no
les alcanzan sus.
 EL SISTEMA FINANCIERO

Entender este término es un poco complejo, pero comencemos por definir que es un sistema. Según la RAE
(Real Academia Española), un sistema es el “Conjunto de reglas, principios o medidas que tienen relación
entre sí”.

Entonces se puede decir que un sistema financiero es el

conjunto de instituciones que tiene principios y que además
están relacionados entre sí, pero todo esto regulado y
supervisado por la SMV (Superintendencia de Mercado de
Valores) y SBS (Superintendencia de Banca y Seguro). 
Existen dos clases: el bancario y el no
bancario

Esto depende a la magnitud del préstamo y con respecto a quien se presta. El sistema
bancario esta en la capacidad de prestar dinero a grandes empresas y al propio estado
(también a las Mypes ), en cambio, el sistema no bancario, solo esta en la capacidad de
prestar a las micro y pequeñas empresas ya sea natural o jurídica.
SMV
 SISTEMA FINANCIERO
BANCARIO 
Banco Central De Reserva Del Perú (BCRP): Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional,
administrar las reservas internacionales del país y regular las operaciones del sistema financiero nacional. 

Banco De La Nación: Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones bancarias del sector público. 

Banca Comercial: Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del público en depósito o
bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas
de financiación en conceder créditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de
mercado.

Las Sucursales De Los Bancos Del Exterior: Son las entidades que gozan de los mismos derechos y están sujetos a las
mismas obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.
 SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO

Financieras: Lo conforman las instituciones que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en facilitar
las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter
financiero. 

Cajas Municipales De Ahorro Y Crédito: Entidades financieras que captan recursos del público y cuya
especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeñas y micro-empresas. 

Entidad De Desarrollo A La Pequeña Y Micro Empresa – EDPYME: Instituciones cuya especialidad consiste en
otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro-empresa.
 SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO

Caja Municipal De Crédito Popular: Entidad financiera especializada en otorgar créditos pignoraticios al público en
general, encontrándose para efectuar operaciones y pasivas con los respectivos Consejos Provinciales, Distritales y con
las empresas municipales dependientes de los primeros, así como para brindar servicios bancarios a dichos concejos y
empresas. 

Cajas Rurales: Son las entidades que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en otorgar
financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro-empresa.
Análisis e interpretación de los estados financiero

Una vez que se conoce la forma en la que trabaja la

contabilidad financiera y el contenido de cada uno de
los estados financieros básicos, es importante proceder
al análisis e interpretación de la información financiera.
Análisis e interpretación de los estados financiero
Análisis
Operaciones matemáticas de los saldos de partidas a través de los
años (tendencias), cambios absolutos, cambios porcentuales,
razones financieras y porcentajes integrales.
Interpretación
Encontrar los puntos fuertes y débiles de la empresa en base a la
información obtenida, datos financieros y no financieros
Análisis e interpretación de los estados financiero

•Las
Las cuatro
cuatro preguntas
preguntas que
que debe
debe de
de hacerse
hacerse el ejecutivo cuando
ejecutivo cuando analiza
analiza financieramente el financieramente
negocio: el negocio:

 Corto Plazo:
 Corto Plazo:
¿Es rentable la empresa ?
•¿Es
¿Es líquida
rentable?la empresa ?
•¿Es líquida ?
 Largo Plazo:
¿ Está creciendo el capital de mi empresa?
 Largo Plazo:
¿ Es solvente?
•¿ Está creciendo el capital de mi empresa?
•¿ Es solvente?
Análisis e interpretación de los estados financiero

Considerando que al crear una empresa tiene el

objetivo de generar utilidades, una área del análisis
abarca el estudio de la rentabilidad del negocio.
Otra área se enfoca en el estudio de la liquidez de
la empresa.
 ¿Qué es el Análisis Financiero?

El análisis financiero es un proceso de selección,

relación y evaluación.

1ro. Seleccionar de toda la información disponible

respecto a un negocio, la que sea más relevante y
que afecta la decisión según las circunstancias.

2do. Relacionar esta información, de tal manera

que sea más significativa.

3er. Evaluar las relaciones e interpretar los

resultados.
 Objetivo del Análisis financiero

Las decisiones de un negocio tales como comprar o vender, dar

crédito o no, depende de eventos futuros.

Los estados financieros representan principalmente registros de

transacciones pasadas, y los usuarios externos estudian estos estados
financieros como evidencia del funcionamiento de un negocio en el pasado,
lo cual puede ser útil para predecir el comportamiento futuro de esto.
Objetivo del Análisis financiero

La administración de una empresa es responsable de obtener las

mayor utilidades posibles para lograr el mayor rendimiento sobre
los recursos invertidos en la misma, del mismo modo es
responsable de cumplir con los objetivos, de mantener una buena
condición financiera, cumplir y conducir la empresa.
Aspectos a Considerar por el Analista Financiero

• El analista financiero debe de:

 Tener el conocimiento completo de los estados financieros
básicos de la empresa.
Ser capaz de imaginarse los departamentos y actividades del
negocio.
 Tomar en cuenta aquellos recursos que no se encuentran en los
estados financieros tales como: el recurso humano, capacidad
técnica, tecnología, capacidad administrativa y creatividad del
elemento humano.
Aspectos a Considerar por el Analista Financiero

Tomar en consideración las condiciones cambiantes del medio ambiente

económico, político y social dentro del cual existe la empresa.
Considerar las variaciones en los niveles de precio.
Poner en práctica su sentido común para analizar e interpretar la información así
como para establecer sus conclusiones acerca de la empresa que se analiza.
Métodos de Análisis e Interpretación

Análisis Interpretación

Análisis Horizontal Agregar datos no financieros

Análisis de Tendencias Tiempo de entrega Calidad
Análisis Vertical Análisis en el Servicio Rotación de

vía Razones,etc. personal, etc.

ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
Análisis Horizontal: Análisis Vertical:
Hace posible comparar estados Establece la relación porcentual
financieros homogéneos que guarda cada componente de
periodos de consecutivos los estados financieros con
determinar la evolución
para de las respecto a la
diferentes cuentas.
cifra total o principal.
Razones financieras
Liquidez
 Razones financieras
Actividad

PERIODO 360 DIAS

PROMEDIO =
DE COBRO ROTACIÓND E CUENTAS POR
COBRAR
 Razones financieras
Actividad

ROTACION DE COSTOS DE VENTA

INVENTARIOS = ROTACION DE INVENTARIOS (DIAS) = 360/TOTACION VECES
(VECES) INVENTARIO PROMEDIO

PERIODO ROTACION DE INVENTARIOS

CONVENSION DE =
INVENTARIO PER. PROM. DE COBRO

PROMEDIO DE PAGO (DIAS) = 360/ROTACION CTAS / PAGAR

 Razones financieras
Apalancamiento
• Capital Contable
Pasivo Total

• Capital Contable
Activo Total
 Razones financieras
Rentabilidad

Rendimiento del Activo Total :

U.Neta + (Gastos Financ. * (1-T))
Activo Total Prom. del Ejercicio

Rendimiento de = Margen * Rotación * Palanca Fin.

Capital
Util.Neta = Util. Neta * Ing. Total * A Total Prom.
C. Cont. Ing. Total A. Total Pro C.Cont. Pro