MERCADO E

INSTITUCIONES
FINANCIERAS
Semana: 3
Sesión: 1
Propósito de la
sesión:
• Describe y analiza los Mercados e instituciones financieras.
Actividades de inicio:
- El docente da a conocer el propósito de la sesión de Aprendizaje.
- Revisión semana 3 e introducción.
- Video Mercado de capitales peruano.
Actividades de desarrollo:
- Estrategia expositiva. El docente presenta la información
mediante una presentación. Absuelve preguntas de los estudiantes si las
hubiera.
- Síntesis. El docente organiza trabajos en pares para que los
estudiantes elaboren 3 conclusiones del tema presentado a manera de
resumen.
- Docente monitorea y asesora durante el trabajo grupal.
MERCADOS E INSTITUCIONES
FINANCIERAS
 MERCADOS FINANCIEROS

• MERCADO MONETARIO (DINERO) compra y venta de dinero a corto plazo.

Bajo riesgo.
• MERCADO DE CAPITALES largo plazo
• MERCADO DE RENTA FIJA (BONOS)
• MERCADO DE RENTA VARIABLE (ACCIONES)
• MERCADO DE DIVISAS largo plazo (EURO, DÓLAR, LIBRA, YEN)
• MERCADO DE DERIVADOS largo plazo
• FUTUROS Y OPCIONES (De acciones, bonos, divisas, depósitos, etc)
 CONCEPTOS A TENER EN CUENTA
• RIESGO

• RENTABILIDAD

• TIEMPO
 MERCADO DE CAPITALES
• BONOS
• RENTA FIJA
• EL ADQUIRIENTE ESTÁ COMPRANDO “DEUDA”
• MENOR RIESGO
• MENOR RENTABILIDAD
• ACCIONES
• RENTA VARIABLE
• EL ADQUIRIENTE ESTÁ COMPRANDO “PARTE DE PROPIEDAD”
• MAYOR RIESGO
• MAYOR RENTABILIDAD
 BOLSA DE VALORES
• Mercado secundario.
• Es una Empresa como cualquiera, regulada por la Superintendencia de
Mercado y Valores.
 SISTEMA FINANCIERO EN EL PERU
• MERCADO DE LA BANCA COMERCIAL
• MERCADO DE VALORES (BANCA DE INVERSIÓN)
Relación indirecta. El inversionista no Sin Intermediación - Relación directa.
trata con la Empresa El inversionista trata con la Empresa
Relación directa. Los inversionistas reciben los valores de la Empresa y la Empresa recibe dinero(capital) de los
inversionistas.
Financiamiento Directo Liquidez de los valores
a.- La empresa toma los servicios de un Banco de Inversión para que emita los
valores (Acciones, bonos, etc). Se establece el monto, valor nominal, etc.
b.- Los instrumentos de deuda (bonos) requieren ser evaluados por dos
calificadoras de riesgo, éstas asignan un grado. Las acciones también pueden ser
evaluadas pero no es necesario.
c.- La Empresa inscribe sus valores (bonos, acciones, etc) en la Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV).
d.- La Empresa inscribe sus valores en CAVALI (Registro Central de Valores y
Liquidaciones)
e.- La Empresa vende sus valores a los inversionistas mediante las Sociedades
Agente de Bolsa (SABs).
¿Qué es la Bolsa de
Valores?
La bolsa de valores es el mercado secundario. En
la bolsa de valores se compran y venden los
valores dotándolos de liquidez.
Bolsa de Valores: Mercado Secundario
A) Mediante las Sociedades Agente de Bolsa (SABs) los inversionistas intercambian los
valores (Acciones, bonos, etc)

B) CAVALI (Registro Central de Valores y Liquidaciones) se encarga del

registro, transferencia, custodia, compensación y liquidación de valores de la
operaciones que se realizan.

C) La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), supervisa a todas las empresas y

entidades que negocian o participan en el mercado de valores, brindando transparencia para los
inversionistas.
 Importancia del Sistema Financiero
Un sistema financiero sano promueve el desarrollo económico de un país

El SF permite la inversión de capital hacia actividades
productivas, contribuye al progreso de la sociedad,
ofreciendo soluciones para suplir necesidades de
vivienda, estudio, trabajo, y demás; así continuar con el
ciclo económico.
El SF tiene importante rol transaccional, a través del uso de
tecnología de información y diferentes medios de pago. De esta
manera las entidades financieras son encargadas de proporcionar la
liquidez que necesita la economía para continuar con su
operatividad y crecimiento.

Los productos y servicios que ofrece el sistema
financiero, están vigilados por el Estado a través de
normas y regulaciones que emite la SBS y AFPs; así
otorga confianza a la sociedad y estabilidad a la
economía en general.
La importancia del SF se da al ofrecer rendimientos atractivos,
liquidez y reducciones en el riesgo se estimula el ahorro, evaluando
opciones de inversión, acceso a créditos. Cada producto y servicio
que ofrecen las instituciones financieras permiten a los usuarios
realizar transacciones rápidas y seguras.
 La Importancia de la Intermediación Financiera

Un SF regulado y el desempeño eficiente de las instituciones financieras,

son fundamentales para la evolución y desarrollo de una economía de libre
mercado; así las IFs cumplen el papel de intermediarios financieros Por un
lado, estimula y recibe el ahorro de ofertantes, y por otro, distribuye entre
demandantes que necesitan para el consumo e inversión; así propician y
contribuyen el desarrollo económico del país.

Las IFs financian préstamos con los depósitos de los clientes, y a

veces recurren a altos niveles de apalancamiento. Implicando a los
activos a riesgos simultáneos. Al otorgar préstamos el riesgo
crediticio (que no se recupere el crédito), riesgo de liquidez (que no
afronte sus obligaciones de corto plazo), riesgo de tasas de interés
(relacionados con la fluctuación de precios), riesgo de tipo de
cambio; finalmente combinación de riesgos, inherentes a la actividad
financiera.
 La Importancia de la
Intermediación Financiera

Un SF es un todo estructurado, compuesto por un conjunto de

instituciones, activos, mercados y técnicas especificas cuyo objetivo
principal es el de canalizar el ahorro desde las unidades económicas con
superávit hacia aquellas unidades que tienen déficit, realizando la
intermediación financiera.

Las instituciones financieras son vitales para la prosperidad y el progreso

de cualquier país. Sin estos mecanismos que canalizan el ahorro hacia la
inversión, seguiríamos en la época de las cavernas. No existirían las
empresas que nos proporcionan todos los servicios y productos que hoy
tenemos. Y toda la calidad de vida que ello implica.
 Los Mercados Financieros y su importancia

Un Mercado Financiero se define como un conjunto de

mercados en los que los agentes deficitarios obtienen fondos de
los agentes con superávit. Esta labor fundamentalmente se
realiza a través de alguna forma de intermediación por el SF. El
mercado financiero constituye la base de cualquier sistema
financiero.

Los mercados financieros son mecanismos que permiten el

intercambio de activos financieros entre agentes económicos
y el lugar donde se determinan sus precios (no tiene porqué
ser un sitio físico). Su función es la de intermediación entre
compradores y vendedores de activos financieros.

Los Mercados Financieros serán eficientes cuanto más

próximos se encuentre al concepto de competencia perfecta,
es decir a un mercado libre, transparente y perfecto.
 Los Mercados Financieros
La ley de la Oferta y la Demanda:

• La ley de la Oferta y la Demanda es el principio básico sobre el que se

basa una economía de mercado. Este principio refleja la relación que
existe entre la demanda de un producto y la cantidad ofrecida de ese
producto teniendo en cuenta el precio al que se vende el producto.
 
• El punto donde existe un equilibrio, es donde los demandantes están
dispuestos a comprar las mismas unidades que los oferentes quieren
fabricar, por el mismo precio, se llama equilibrio de mercado o punto
de equilibrio.
 Los Mercados Financieros

La ley de la Oferta y la Demanda:

La curva de la oferta y la curva de la demanda muestran como varía la cantidad
ofrecida o demandada, respectivamente, según varía el precio del bien.
 
•Exceso de oferta, el precio al que se están ofreciendo los productos es mayor
que el precio de equilibrio. La cantidad ofrecida es mayor que la cantidad
demandada, por consiguiente, los oferentes bajarán los precios para aumentar las
ventas.
•Escasez de productos, el precio del bien ofrecido es menor que el precio de
equilibrio. La cantidad demandada es mayor que la cantidad ofrecida. De modo
que los oferentes aumentarán el precio, dado que hay muchos compradores para
pocas unidades del bien.
Funciones de los Mercados
Financieros

 Poner en contacto a todo aquel que quiera intervenir en él.

 Ser un mecanismo apropiado para fijar un precio adecuado a

cualquier activo.

 Proporcionar liquidez a los activos.

 Reducen los plazos y costes de intermediación facilitando

una mayor circulación de los activos.
 Características de los Mercados
Financieros
 Amplitud: Un mercado es más amplio cuanto mayor es el volumen
de activos que en él se negocian. Si hay muchos inversores en el
mercado, se negociarán más activos y por tanto, habrá más amplitud.
 Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el
mercado, a través de la regulación del sistema financiero, mercado de
valores.
 Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la
compra como para la venta.
 Profundidad: Un mercado es más profundo cuanto mayor es el
número de ordenes de compra venta.
 Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la
aparición de un deseo de compra o venta.

Los mercados financieros se mueven según la oferta y la demanda. Por eso los mercados organizan a los
compradores y vendedores para que resulte más fácil el intercambio.

Se g ún la fo rm a d e
func io na mie nto
Clasificación de
c o n a c tua c ió n d e un
los Mercados
Financieros
Me rc a d o s mo ne ta rio s m e rc a d o d e  p a g a ré s d e e m p re sa , m e rc a d o int e rb a nc a rio ,
Se g ún la s
c a ra c te rístic a s d e
lo s a c tivo s
fina nc ie ro s
CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
So n m e rc a d o s e n q ue e l int e rc a m b io d e a c t iv o s fina nc ie ro s
se re a liza d ire c t a m e nt e e nt re lo s d e m a nd a nt e s últ im o s d e
fina nc ia c ió n y lo s o fe re nt e s últ im o s d e fo nd o s. El m e rc a d o
Me rc a d o s d ire c to s
d ire c t o e s la b úsq ue d a d ire c t a d e lo s a g e nt e s, c o m p ra d o re s
y v e nd e d o re s, c o n una info rm a c ió n lim it a d a y sin a yud a d e
a g e nt e s e sp e c ia liza d o s.
Me rc a d o s d ire c to s
Se e nc a rg a , e n e st e c a so , a un a g e nt e e sp e c ia liza d o la
b úsq ue d a d e la c o nt ra p a rt id a .
b ró ke r
Me rc a d o s
o    So n a q ue llo s e n q ue a l m e no s uno d e lo s p a rt ic ip a nt e s e n
c a d a o p e ra c ió n d e c o m p ra o v e nt a d e a c t iv o s t ie ne la
inte rme d ia d o s
c o nsid e ra c ió n d e int e rm e d ia rio fina nc ie ro e n se nt id o e st ric t o .
La s c a ra c t e ríst ic a s fund a m e nt a le s d e lo s a c t iv o s fina nc ie ro s
q ue se ne g o c ia n so n e l v e nc im ie nt o a c o rt o p la zo , e l
re d uc id o niv e l d e rie sg o y e l a lt o g ra d o d e liq uid e z. Eje m p lo :
e t c . Est e m e rc a d o e s m uy im p o rt a nt e , su p a p e l c o nsist e e n
a se g ura r q ue lo s fo nd o s líq uid o s e xist e nt e s se d ist rib uya n d e
m a ne ra ó p t im a .
So n m e rc a d o s d o nd e se ne g o c ia n a c t iv o s fina nc ie ro s c o n
Me rc a d o s d e
v e nc im ie nt o a m e d io y la rg o p la zo y q ue im p lic a n un m a yo r
c a p ita le s
niv e l d e rie sg o . Eje m p lo : la Bo lsa d e Va lo re s
 CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
So n m e rc a d o s e n lo s q ue , e l p ro c e so d e fo rm a c ió n d e p re c io s
d e lo s a c t iv o s fina nc ie ro s e s lib re , se fo rm a p o r la lib re
Me rc a d o s lib re s
c o nc urre nc ia d e la o fe rt a y la d e m a nd a , ó se a p o r la s fue rza s
Se g ún e l g ra d o d e
inte rve nc ió n d e la s d e l p ro p io m e rc a d o .
a uto rid a d e s Cua nd o la s a ut o rid a d e s m o ne t a ria s influye n e n e l p ro c e so d e
mo ne ta ria s e n lo s fo rm a c ió n d e lo s p re c io , p ue s so n m e rc a d o s re g ula d o s,
me rc a d o s Me rc a d o s re g ula d o s int e rv e nid o s o a d m inist ra d o s. La s fo rm a s d e int e rv e nc ió n so n
m últ ip le s, c o m o fija r un t ip o d e int e ré s m ínim o o m á xim o ;

Clasificación de los e st a b le c e r lím it e s a lo s p re c io s; e t c .

Mercados
So n a q ue llo s en lo s q ue lo s a c t iv o s fina nc ie ro s
int e rc a m b ia d o s so n d e nue v a c re a c ió n. Est o sig nific a q ue un
Me rc a d o s p rima rio s
Financieros
Se g ún la fa se d e
t ít ulo só lo p ue d e se r o b je t o d e ne g o c ia c ió n una v e z e n un
ne g o c ia c ió n e n la
m e rc a d o p rim a rio , q ue se ría e n e l m o m e nt o d e su e m isió n.
q ue se e nc ue ntre
lo s a c tivo s En e st o s m e rc a d o s se c o m e rc ia liza lo s a c t iv o s fina nc ie ro s ya
fina nc ie ro s
Me rc a d o s se c und a rio s e xist e nt e s, so n c o m p ra d o s y v e nd id o s en m e rc a d o s
se c und a rio s, lo s t ít ulo s ha n d e se r ne g o c ia b le s le g a lm e nt e .

So n a q ue llo s m e rc a d o s e n lo s q ue e xist e un c o njunt o d e

Me rc a d o s
no rm a s y re g la m e nt o s q ue d e t e rm ina n e l func io na m ie nt o d e
o rg a niza d o s
e st o s m e rc a d o s. Eje m p lo : la Bo lsa d e Va lo re s.
Se g ún e l g ra d o d e
fo rma liza c ió n So n a q ue llo s m e rc a d o s e n q ue la s t ra nsa c c io ne s no sig ue n
Me rc a d o s no
una s re g la s p re e st a b le c id a s sino q ue v a n a d e p e nd e r d e lo
o rg a niza d o s
q ue se a c ue rd e e nt re la s d ist int a s p a rt e s.
Actividades de cierre:
- Resolución de Problema individual. El docente presenta problema
para que los estudiantes lo resuelvan de manera individual.
Metacognición
El docente pregunta al final de la presentación: De lo realizado,
¿qué te fue más fácil? De las actividades de hoy, ¿cuál te pareció
más difícil? ¿Por qué? ¿Cómo lograrás consolidar tu aprendizaje
del contenido presentado? ¿Cómo aplicarías estos conceptos?
Referencia bibliográfica y de imágenes
Básica:
• Brealey, R. (2007). Fundamentos de finanzas corporativas (5ª ed.).
España: McGraw Hill.

Complementaria:
• Myers, B. y Allen, F. (2010). Principios de finanzas corporativas (9ª
ed.). México: McGraw Hill
 Nuestro ADN

Metodología Actitud Resultado

Colaboración Aprendizaje Mentalidad Impacto

Significativa Experiencial Emprendedora Social
CREA IMPACTO POSITIVO Y
TRASCIENDE