Valoración de Acciones

Calculo del precio de una acción

Tipos de crecimiento en los dividendos
Dividendos con Crecimiento Constante
Valor de una acción con dividendos que
crecen a una tasa constante
Oportunidades de Crecimiento
• Observe que en el ejemplo 9.6 se crea valor porque el proyecto ganó
una tasa de rendimiento de 21% cuando la tasa de descuento era de
sólo 10%. No se habría creado ningún valor si el proyecto hubiera
ganado una tasa de rendimiento de 10%. En otras palabras, el VPNOC
habría sido de cero. El VPNOC habría sido negativo si el proyecto
hubiera ganado un rendimiento porcentual inferior a 10%.
• Se deben satisfacer dos condiciones para incrementar el valor:
• 1. Las utilidades se deben retener para poder financiar los proyectos.
• 2. Los proyectos deben tener valor presente neto positivo.