INTRODUCCION
La Ley Sarbanes Oxley nace en Estados
Unidos con el fin de monitorear a las
empresas que cotizan en bolsa de valores,
evitando que las acciones de las mismas sean
alteradas de manera dudosa, mientras que su
valor es menor
La Ley toma su nombre del senador
del partido demócrata Paul
Sarbanes y el congresista del
partido republicano Michael G.
Oxley. Fue aprobada por amplia
mayoría, tanto en el congreso como
el senado, abarca y establece
nuevos estándares de actuación
para los consejos de administración
y dirección de las sociedades así
como los mecanismos contables de
todas las empresas que cotizan en
bolsa en Estados Unidos
 SURGIMIENTO

La Ley de Sarbanes Oxley surge después de los

eventos generados por las caídas de las empresas
Enron, Tyco International y WorldCom

En donde se da a conocer que debido a una falta de

supervisión de los estados financieros de estas empresas y a
sus datos alterados con el objetivo de conseguir más
inversores y no garantizar las inversiones realizadas por los
mismos, castigando de esta manera a las personas que
manejan estas empresas públicas.
 OBJETIVO
• De una forma generalizada, la ley de SARBANES OXLEY tiene el
objetivo de supervisar a todas las empresas auditoras que son
responsables de realizar las respectivas auditorias a las empresas
públicas.

Y a su vez garantizar el correcto manejo de desarrollo de los

mercados de valores, cubriendo las inversiones de las personas
que compran valores y al mismo tiempo sancionar a todas aquellas
empresas auditoras y publicas que falsifiquen, modifiquen, alteren o
tergiversen información
 ANTECEDENTES

La Ley Sarbanes Oxley es una Ley federal de

Estados Unidos que ha generado una gran
controversia, y que supuso la respuesta a los
escándalos financieros de algunas grandes
corporaciones. Estos escándalos hicieron caer
la confianza de la opinión pública en las
empresas de auditoría y contabilidad.
 ANTECEDENTES

La primera y más importante parte de

la Ley establece una nueva agencia
privada sin ánimo de lucro, es decir,
una compañía reguladora encargada
de revisar, regular, inspeccionar y
sancionar a las empresas de auditoría.
La Ley también se refiere a la
independencia de las casas auditoras, el
gobierno corporativo y la transparencia
financiera. Esta Ley se considera uno de
los cambios más significativos en la
legislación empresarial.
 e una de las fraudulenta,
creativa compañías eléctricas,
e gas natural, papelería, y de
institucionalizada
,unicaciones
es decir, más
ANTECEDENTES
desde
importantes del
utilizaban
ndo, con unos
técnicas de ingresos
ingenieríade 111.000
ones de dólares
ara modificar en el año 2000,
su realidad
ando a entonces
Desde ser la séptima
se ha empresa de
ados Unidos, segúnde sula supuesta
EL CASO ENRON
en un símbolo
abilidad.
del fraude corporativo.

Enron fue nombrada por la revista

“Fortune” como la compañía más
innovadora de América durante 6 años
consecutivos desde 1996 hasta 2001.
 ANTECEDENTES

El escándalo causó la disolución de la

empresa consultora y auditora Arthur
Andersen, la cual era muy prestigiosa
en su momento.
 ANTECEDENTES

Como se Pero estodespués,

descubrió fue
El en vano,de
muchos
intento lo que llevópor
de rescate finalmente
a ylabeneficios
los activos bancarrota en de
de Enron
parte diciembre
fueron de 2001. Cuando
un “Caballero
inflados, el
o enteramente
escándalo fraudulentos
fue o
revelado en 2001, las
inexistentes, anotando
Blanco” (Dynegy)
deudas y
acciones de Enron
pérdidas en entidades situadas en
cayeron desde alrededor
paraísos de 90$ a 0,30$.
fiscales que no estaban
incluidas en el sistema financiero de la
compañía, además del uso de otras
transacciones financieras, complejas y
sofisticadas, entre Enron y las
mencionadas compañías creadas para
encubrir los datos contables deficitarios.
 ASPECTOS DE LA LEY
SARBANES OXLEY
Novedades y puntos mas importantes que
introduce la ley de Sarbanes Oxley

Requerimientos que establece la comisión

encargada de supervisar las auditorias de las
compañías que cotizan en la bolsa en relación al
articulo 404 de la ley

Otros articulo importantes de la ley Sarbanes

Oxleyx

Costo de Implementación

Beneficios inesperados de las ley Sarbanes Oxley

 Novedades y puntos mas importantes
que introduce la ley de Sarbanes
Oxley

Endurecimiento de la responsabilidad civil así como

las penas, ante
La creación de laelComisión
incumplimiento de de
encargada la Ley. Se
supervisar
alargan las penas
las auditorías de lasdecompañías
prisión, así
quecomo las en
cotizan multas a
bolsa.
los altos ejecutivos que incumplen y/o permiten el
incumplimiento de las exigencias en lo referente al
Prohibición de préstamos personales a directores y
informe financiero.
ejecutivos.

Transparencia de la información de acciones y

opciones,
Proteccionesde la
a compañía en cuestión,
los empleados caso de que fraude
puedan
tener los directivos,
corporativo. La OSHAejecutivos
(Oficina dey empleados clavessede
Empleo y Salud)
la compañíaeny menos
encargará consorcios, en días
de 90 el caso
de de que posean
reinsertar al
más de un 10%
trabajador, se de accionesuna
establece de laindemnización
compañía. Asimismo
por
estos
daños, la devolución del dinero defraudado, losde
datos deben estar reflejados en los informes
las compañías.
gastos en pleitos legales y otros costes.
 Requisitos Principales
Establecer un nuevo consejo de vigilancia, supervisado por la
SEC (Security Exchange Commision - Comisión de Valores de
Estados Unidos).

Definir nuevas funciones y responsabilidades para el comité de

auditoría, que debe tener miembros independientes a la
administración.

Nuevas reglas para la conformación de los Consejos de

Administración, para que incluyan personas ajenas al grupo de
control de la empresa.

Que los directivos acompañen los reportes con una certificación

personal, en general se incrementan las responsabilidades de
los directores generales y de los directores de finanzas.
 Requerimientos que establece la comisión
encargada de supervisar las auditorias de las
compañías que cotizan en la bolsa en
relación al articulo 404 de la ley

La novedad que introduce el artículo 404 de la Ley Sarbanes

Oxley es la exigencia de redactar un informe de control interno
al final de cada ejercicio fiscal. Dentro de este informe de
control interno se establece la responsabilidad del equipo
directivo de tener una estructura de control interno adecuada

Este informe de control interno es revisado y evaluado por la

empresa auditora, que certificara la anterior evaluación
hecha por la comisión de los directivos encargados de
realizar dicho informe.
 Requerimientos del Artículo
404

Asesoramiento del diseño y la eficacia del funcionamiento

de los controles internos relacionados con el
mantenimiento de los balances financieros relevantes.
para prevenir o detectar
a dirección.
Comprensión de la importancia de las transacciones
Evaluar
anotadas,el autorizadas,
control del proceso del informe
procesadas, financiero al
y contabilizadas
final del ejercicio.
Documentar suficiente información sobre el flujo de
transacciones para identificar posibles errores o fraudes
Evaluar
que hayanel podido
control ocurrir.
sobre la veracidad de los asientos
contables.
Evaluar la credibilidad de los controles de la compañía,
de acuerdo con el “COSO” (Committee of Sponsoring
Organizations of the Treadway Commission),
organización encargada de identificar fraudes financieros.
 Otros articulo importantes de la
Ley Sarbanes Oxley

Con esto, a la auditora externa se le

Artículo No. 302. Controles Internos
exime de culpa, o al menos de parte de
culpa, ya que el informe de auditoría se
En el artículo 302 de la Ley se
efectúa
establecen los a partirinternos
procedimientos de los informes que le
con el fin deconcede latransparencia
asegurar la compañía.
financiera. Los artículos referentes a
controles internos,
La Ley son quizás los más Oxley
Sarbanes establece un
importantes de la Ley.
responsable o responsables, sobre los que
recaerán las posibles consecuencias ante un
fraude, algo que anteriormente no existía y que
conllevaba dificultades legales a la hora de
buscar responsables, como ocurrió en el caso
Enron.
 Otros articulo importantes de la
Ley Sarbanes Oxley

EstaArtículo
sección(906)del código penal que ha introducido la Ley
SarbanesElOxley es toda una novedad, porque específica la
artículo 906 de la Ley Sarbanes Oxley establece una
El responsable
pena del nueva
tipo de delito“será multado en
financiero con cuestión,
no más de US$
disposición en el código penal dondey endurece
se
1.000.000 o encarcelado por no más de 10 años, o
las penas anteriormente
especifican
ambos” en el caso deexistentes
las multas y penas para los para este tipo de
responsables
certificar el informe periódico
legales de infracción de los requerimientos expuestos en
delitos. Además
sabiendo que
la Ley
de no especificar la pena,
cumple con todos también aclara
los requerimientos
sobre quién de larecae
ley”. la responsabilidad, a diferencia de lo
ocurrido con el caso de
El responsable losmultado
“será escándaloscon no demás Enron
de US$y otras
compañías5.000.000
donde olaencarcelado
responsabilidad
por no más penal
de 20 noaños,
fue ofácil de
establecerambos”
en unos en el caso de certificar
culpables claros. el informe periódico
intencionadamente sabiendo que no cumple con todos
los requerimientos de la ley”.
 Costo de
Implementación

Existen distintas opiniones acerca de la Ley, John Thain

establece “No hay lugar a dudas que la Ley Sarbanes
Oxley era necesaria”. No obstante, el costo de
implementación de los nuevos requerimientos ha
Conforme
llevado más
a las compañías compañías
a cuestionarse y
la necesidad de
la Ley.
auditoras ganen experiencia con la
Ley Sarbanes
Recientemente Oxley,
artículos seenprevé
publicados el New que
York
Times, Wall Street Journal, Financial Times y The
los costos
Economist vayan que
han sugerido disminuyendo.
las opiniones de la Ley
Sarbanes Oxley son la causa de un decrecimiento de
las compañías americanas cotizadas en bolsa en
comparación con otras bolsas como Londres o Hong
Kong, es decir, la Ley desincentiva a las compañías
para cotizar en bolsas americanas.
roso generador de una
gocios funcionan Beneficios
sobre inesperados de las
La Ley SarbanesLey Oxley, tiene como
Sarbanes objetivo hacer la
Oxley
nto y dirección
creación. Las más rigurosa, las prácticas financieras
corporativa
a considerar esta ley y la administración potencial y penalmente
más trasparentes
. responsable por errores.

El resultado que buscan no sólo es la protección de los

accionistas, el principal objetivo de la ley, sino que también
un mejor valor de los accionistas

Las áreas de mejoramiento tienen buenos resultados más

allá del cumplimiento técnico-legal. Incluyen un ambiente de
control fortalecido; una documentación más confiable; una
mayor participación del comité de auditoría; un mejor
cumplimiento menos opresivo de otros sistemas legales;
procesos más estandarizados para el área informática y
otras funciones
 CONCLUSIONES
Desde la implementación de SOX en 2002, las empresas auditoras han
ncrementado sus ganancias sustancialmente; ya que las empresas se ven en
necesidad de tomar prestado sus servicios por la cantidad de controles a las
cuales están sometidas.

unos aspectos de la Ley Sarbanes Oxley fueron repudiados por las compañ
ueñas; específicamente hablando del Artículo 404; Debido a que impone riguro
uerimientos y requisitos, los cuales son traducidos a altos costos. Aquí nace la
BS (Jumpstart Our Busineess Starups), esta exime a compañías del artículo 404,
eren menos de $1 Billon de ingresos netos anuales hasta por 5 años.

ún estudios de la Universidad de Wharton Business School, el numero de compañ

se dé registraron de la NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York) casi se trip
de que se aprobó SOX; y en el año 2004 tan solo 10 nuevas compañías extranje
egistraron.
MUCHAS GRACIAS