Mercado de

Instrumentos
Financieros
 Mercado Financiero
 Mecanismo que reúne a vendedores y compradores
de instrumentos financieros, por el cual, a través de
sus sistemas, se facilitan las negociaciones.
 “Formar” precios, es una de sus principales
funciones.
 Características:
 Conexión
 Seguridad
 Liquidez
 Transparencia
 Indicador
 Tipos de valores
 Valores representativos de deuda
 Activos de Mercado de dinero
 Letras, Pagares, etc
 Instrumentos de Renta Fija:
 Bonos
 Valores representativos de propiedad
 Renta Variable
 Valores representativos de derechos
 Derivados financieros
 Los mercados según su tipo de
negociación
 Mercado Primario
 Mercado de “financiamiento”.
 Se venden públicamente nuevas emisiones de
valores.
 Oferta pública de venta (OPV)
 La colocación también puede realizarse de forma
privada.
 Inversionistas institucionales.
 Mercado Primario-Agentes
 Agente estructurador
 Crea la emisión y realiza los trámites respectivos
para su inscripción en los registros públicos.
 Agente colocador
 Aquelque anuncia y vende los instrumentos en el
mercado. SAB
 Best efforts
 Firm commitment

 Representante de los obligacionistas (en los

mercados de renta fija)
 Subasta de Instrumento
Financieros
 Se usan 2 tipos de subasta
 Subasta Holandesa
 Subasta Americana
 Prorrateo:
 Cuando existen varios inversores que se
encuentran en la tasa (o precio) de corte y la
cantidad a subastar no es suficiente para todos
ellos.
 Prorrateo Normal
 Prorrateo Menor a Mayor
 Subasta de Instrumento
Financieros
 Subasta Holandesa
 Tasa de Corte
 Todos los inversores reciben la misma tasa o
precio.
 Es la más común.

 Subasta Americana
 Discriminatoria
 Se establecen múltiples precios o tipos de
interés.
 Más beneficiosa para el emisor.
 Subasta de Instrumento
Financieros
 Tipos de propuestas
 Competitiva
 Se especifica el rendimiento o el precio
 No competitiva
 Se acepta el rendimiento o precio determinado en
la subasta.
 Tombstone o lápida:
 Anuncio informativo, previo a la subasta,
 Nombre de la emisión, el precio, su tamaño,
estructura del instrumento, agentes
estructuradores y colocadores
 Los mercados según su tipo de
negociación
 Mercado Secundario
 Mercado de “liquidez”.
 Negociaciones de valores previamente emitidos y
colocados en el Mercado Primario.
 Servicio de Compensación de Valores.
 Lleva el registro contable de los valores
negociados
 Anotaciones en cuenta
 Gestionar la liquidación y la compensación de
valores y efectivo derivada de una operación
bursátil.
 Los mercados según su plazo
 Mercado de dinero
 Instrumentos con vencimiento menor a un año
 Corto plazo
 Letras del Tesoro, CD negociables, papeles comerciales,
etc
 Mercado de capitales
 Vencimiento mayor a un año
 Largo plazo
 Bonos y acciones.
 ¿Por qué se emiten bonos y
acciones?
 Formas de financiamiento
 Mercado de intermediación indirecta
 Banco y otras instituciones financieras
 Financiamiento a tasa activa del prestamista
 Mercado de intermediación directa
 Se abaratan costos de financiamiento.
 Instrumentos de renta fija
 Acciones
 Inversores como personas
naturales
 Existen fases de objetivos de inversión
 En función del ciclo de vida
 Fase de acumulación.
 Edad temprana o media edad laboral
 Trata de satisfacer necesidades inmediatas y objetivos de largo
plazo.
 Fase de consolidación
 Hacia la mitad de la vida laboral
 Se comienza a buscar inversiones menos riesgosas
 Fase de gasto.
 Comienza con la jubilación
 No hay ingresos importantes, prioriza la protección de capital.