La primera globalización y la gran

divergencia (1870-1914).

Francisco Comín
(Universidad de Alcalá, Madrid)
Material didáctico elaborado
por
Francisco Comín Comín,
a partir de su obra:
Historia Económica Mundial .
De los orígenes a la actualidad,
Madrid, Alianza Editorial.
Tercera reimpresión, 2013.
Los gráficos pueden
encontrase en la web de
Alianza Editorial.
 Índice

• Introducción.
• 1 La primera globalización del siglo XIX.
• 2 Los cambios institucionales del siglo XIX.
• 3 Estado y comercio exterior.
• 4 Los bancos centrales y el sistema financiero.
• 5 Las crisis financieras y el Estado.
• 6 El comercio exterior.
• 7 La política monetaria: el patrón oro.
• 8 Los orígenes del Estado del Bienestar.
 1 La primera globalización del siglo XIX.

• Reflejada en el surgimiento un mercado mundial

de productos y de factores de producción.
• Sus precios convergieron entre países (gráfico
6.1) por:
– 1) los movimientos internacionales de capitales;
– 2) las migraciones de trabajadores, mucho más
amplias que en la actualidad.
• Había mayor movilidad internacional del capital
y las personas entonces que ahora.
 Causas y consecuencias de la primera
globalización.
• La causa principal fue la caída en los precios de
los transportes y de las comunicaciones (gráfico
6.11).
• La Primera Globalización:
• 1) provocó cambios estructurales en la
producción agraria, industrial y el comercio
internacional.
• 2) Generó cambios en la distribución de la renta
y el Estado no compensó a los grupos
perjudicados.
– Estos presionaron políticamente a los gobiernos para
cambiar las políticas económicas, provocando la
vuelta al proteccionismo.
 Consecuencias de la globalización (2)

• 3) Creó una amplia división internacional del

trabajo por países,
– en base de sus ventajas comparativas (determinadas
por la dotación relativa de los factores).
• 4) Tuvo distintas consecuencias de la
globalización según los continentes:
– 1) convergencia atlántica y la gran especialización;
– 2) la gran divergencia.
 1) Generó la convergencia en las economías
atlánticas.

• Los países europeos, Japón y los Estados

Unidos países experimentaron la “segunda
industrialización”, caracterizada por:
– a) las nuevas políticas industriales,
– b) los nuevos inventos y la aparición de otros
sectores industriales básicos;
– c) las nuevas formas organizativas (de los bancos, de
las empresas)
– d) la transformación del Estado transformó el sistema
capitalista.
 2) La globalización creó “la gran divergencia”.

• El resto del mundo permaneció al margen de la

industrialización (gráfico 6.3).
– La renta per cápita de los países africanos, asiáticos
y latinoamericanos no aumentó.
– Se abrió la brecha entre la riqueza de los países ricos
y los pobres.
• Se generó la asimetría económica entre el Norte
(países industrializados) y el Sur (países
subdesarrollados).
– En 1820, los 19 países más ricos producían el 25 %
del PIB mundial, mientras que, en 1990, ya
acaparaban el 75 % de la producción mundial.
• Entre las causas destacó la “asimetría política” y
los imperios europeos.
 2 Los cambios institucionales del siglo XIX.

• 1) La generalización del patrón oro.

• 2) La transformación de la banca.
• 3) El surgimiento del Estado del Bienestar
• 4) La nueva política industrial del Estado.
1ª) ¿Por qué el patrón oro mantuvo la estabilidad
monetaria internacional entre 1872 y 1914?

• En contra de lo que sostiene la teoría

económica,
– no fue porque actuaran los mecanismos de ajuste, de
exportación de oro y de las políticas monetarias para
restaurar el equilibrio de la balanza de pagos.
• La explicación radica en que el “sistema del oro”
fue respaldado por:
– 1) la estabilidad de la libra esterlina, y
– 2) la Pax Britanica.
 2ª) ¿Por qué surgió el Estado del Bienestar?

• Porque el capitalismo liberal del siglo XIX era

demasiado inestable políticamente.
• Para asegurar la estabilidad del sistema
capitalista,
– los gobiernos decidieron transformarlo.
• En los países industrializados, como Inglaterra y
Alemania, los empresarios accedieron a pagar
más impuestos y a reformar el mercado laboral,
– para asegurar la “paz social” y la eficiencia
económica.
 3ª) ¿Cómo reaccionó el Estado ante la
globalización?

• El Estado comenzó a intervenir más en la

economía para asegurar las rentas de los
grupos perjudicados por la globalización:
– 1) Proteccionismo comercial y restricciones a la
emigración
– 2) Creación de bancos centrales para suavizar las
crisis financieras.
– 3) Creación de una red de seguridad social que
compensase a los trabajadores por la mayor
inseguridad de sus puestos de trabajo.
4ª) ¿Mejoró la industrialización el nivel de vida de
los trabajadores?

• La evolución de los salarios reales indica que sí,

pero los indicadores antropométricos (masa
corporal, estatura de la población) arrojan
dudas.
• Sólo cuando el “capitalismo salvaje” fue
transformado en el Estado del Bienestar
mejoraron las condiciones de vida (y laborales)
de los trabajadores. Esto salvó al capitalismo de
las revoluciones.
• Los sindicatos y partidos “reformistas”
contribuyeron a transformar el sistema
capitalista.
 3.- El Estado y el comercio exterior.

• 3.1.- Las guerras y los grandes cambios

políticos.
• 3.2.- El viraje de Gran Bretaña hacia el
librecambio y la breve experiencia librecambista.
• 3.3.- El fin de la política de monopolios
comerciales del mercantilismo.
• 3.4.- El nuevo colonialismo.
• 3.5.- La “gran divergencia” entre metrópolis y
colonias.
3.1.- Las guerras y los grandes cambios políticos.

• Europa y el resto del mundo experimentaron

cambios dramáticos causados por cuatro
acontecimientos (entre 1780 y 1825).
– 1) La revolución industrial inglesa.
• que redujo fuertemente los costes de transportes
(origen de la globalización).
– 2) Las guerras napoleónicas
• que difundieron por Europa la legislación de la
revolución burguesa y el sistema capitalista.
 Siguen los grandes cambios políticos
• 3) Los movimientos de independencia de las
colonias americanas de España crearon las
repúblicas latinoamericanas,
– que aprobaron constituciones burguesas e
implantaron el capitalismo;
– las repúblicas pudieron comerciar libremente con
todas las economías y recibir inversiones extranjeras.
• 4) La progresiva abolición de la esclavitud:
– en 1807, el gobierno británico prohibió el comercio de
esclavos entre África y sus colonias americanas;
• luego vendría la abolición la esclavitud, lo que
obligó a recurrir al trabajo asalariado propio del
capitalismo.
 Las consecuencias a corto plazo de las guerras.

• Las guerras revolucionarias y napoleónicas,

entre 1792 y 1815,
– 1) perturbaron el comercio internacional y tuvieron
unas graves secuelas económicas.
– 2) crearon grandes especulaciones financieras en los
mercados de la deuda pública (Rothschild) (gráfico
6.5).
• Aquellas guerras retrasaron la adopción del
librecambio.
– Los bloqueos navales beneficiaron a los empresarios
cuyas actividades crecieron por los bloqueos navales;
– luego consiguieron que sus gobiernos aprobaran
medidas proteccionistas.
 El mayor proteccionismo en Inglaterra y Francia.

• En Inglaterra, los terratenientes aprobaron, en

1815, la ley de cereales que prohibió su
importación.
• En Francia,
– 1) fueron las industrias (textil del algodón), las que
crecieron y los industriales consiguieron que el
Estado les protegiera después.
– 2) En 1811, ante la escasez de azúcar Napoleón
promovió el cultivo de la remolacha para la
producción de azúcar.
• En Europa se adoptaron políticas
proteccionistas
– que perjudicaron a los productores de azúcar de caña
de las colonias.
 3.2.- El viraje de Gran Bretaña y Europa hacia el
librecambio.
• 1) En 1846, Gran Bretaña abolió las Leyes de Cereales
(gráfico 6.2).
• Cambio de rumbo hacia el librecambio.
• ¿Por qué?
– GB prescindió del proteccionismo cuando su
floreciente industria y su Estado fiscal le dieron una
incuestionable superioridad económica y militar
(imperial).
• 2) Entre 1860 y 1879, los países europeos redujeron su
protección exterior, por los tratados comerciales.
• 3) En Estados Unidos siguió el proteccionismo,
fundamental para convertirse en la primera potencia
económica mundial.
 La imposición del librecambio en Asia y
Latinoamérica.

• Fuera de Europa, las naciones fueron

forzadas a practicar el librecambio:
– a) porque el imperialismo se lo impuso;
– b) otras independientes se vieron forzadas (la
amenaza de los cañones) a firmar tratados de
comercio desiguales,
– como fue el caso de los países
latinoamericanos y de Japón, China,
Tailandia, Irán y Turquía (entonces, Imperio
Otomano).
 Los tratados comerciales y el librecambio.

• El librecambio arrancó en 1860, con el tratado

Cobden-Chevalier,
– seguido por otros con la cláusula de nación más
favorecida (gráfico 6.1).
• No fue el triunfo de los clásicos (Adam Smith y
David Ricardo) frente a la mercantilista.
• El “imperialismo del librecambio” de GB
buscaba:
– 1) asegurar el suministro británico de cereales y de
materias primas del continente, y
– 2) frenar la industrialización de éste.
 La brevedad del librecambio.

• Desde 1880 muchos industriales británicos ya

exigían al gobierno protección frente a la
“competencia exterior”.
• ¿Qué había pasado en tan sólo dos décadas?

– Gran Bretaña había perdido la ventaja comparativa

de su industria manufacturera frente a la
industrialización de los Estados Unidos y Alemania.
 3.3.- El fin de la política de monopolios
comerciales del mercantilismo.

• Las guerras napoleónicas acabaron con las

políticas mercantilistas.
• Ocasionaron los siguientes cambios
geopolíticos (que facilitaron la globalización):
– 1) Se desencadenaron en Latinoamérica las
revoluciones; en 1824,
• habían surgido las repúblicas americanas.
– 2) Holanda (1806) e Inglaterra (1813) permitieron el
libre comercio con sus colonias en Asia,
• acabando con el monopolio de las respectivas Compañías
de las Indias Orientales.
 Siguen los cambios geopolíticos.

• 3) Gran Bretaña cambió hacia una política

librecambista.
• 4) Los costes de las guerras napoleónicas
obligaron a los políticos cambiar su estrategia
con un nuevo equilibrio político en Europa,
acordado en el Congreso de Viena.
– Su buscó la colaboración, con una serie de
congresos internacionales (diplomacia y convenios
económicos). El siglo XIX fue relativamente pacífico
en Europa.
 3.4.- El nuevo colonialismo.

• El imperialismo fue una fuerza decisiva para la

globalización del siglo XIX.
– Reino Unido, Francia y Rusia expandieron sus
imperios en Asia y África.
– La superficie terrestre controlada colonialmente por
Europa aumentó del 37 al 84%, entre 1800 y 1914.
• Los alicientes económicos y políticos fueron el
origen de esta expansión imperial.
 La ventaja de la tecnología militar.

• Fue posibilitada por el poder militar adquirido

por la nueva tecnología en los países que se
estaban industrializando:
– 1) los barcos de vapor armados, los rifles
automáticos y las ametralladoras
• dieron una ventaja militar a las fuerzas coloniales, para
adentrarse por los ríos y conquistar los territorios.
• 2) el uso profiláctico de la quinina
– facilitó la penetración y conquista de territorios.
 La imposición del librecambio en las colonias.

• Las metrópolis permitieron que cualquier

país pudiera comerciar con las colonias,
imponiéndoles el librecambio.
• En China después de las guerras del opio
(1829-1842 y 1856-1860),
– los ingleses fijaron los aranceles chinos en el
5%, y
– abrieron algunos puertos y ríos al comercio
internacional.
 3.5.- Los resultados del imperialismo: la gran
divergencia.

• La consecuencia fue la “gran divergencia” entre

metrópolis y colonias.
– La industrialización europea abrió una mayor brecha
económica con el resto del mundo.
• 1ª) En 1750, los países actualmente emergentes
suponían las tres cuartas partes de la
producción manufacturera mundial.
• 2ª) En 1913, la producción manufacturera de
Europa y demás países industrializados era el
89,8% del mundo.
 4.- Los bancos centrales, el Estado y el sistema
financiero en el XIX.

• La evolución de los bancos (privados y

centrales) dependió de la regulación de los
distintos gobiernos.
• El sistema bancario privado fue diferente:
– 2.1) En Inglaterra por su formación en la primera
industrialización,
• eran bancos comerciales.
– 2.2) En la Europa continental, con los rasgos de la
segunda industrialización
• eran bancos industriales y mixtos.
• En toda Europa se concedieron los monopolios
de emisión a los bancos centrales.
 2.1.- La relevancia del Banco de Inglaterra y los
bancos comerciales.
• a) En el siglo XIX, los bancos comerciales se dedicaban
al descuento de letras y pagarés,
– financiando el comercio y el capital circulante de la industria.

• b) El Estado confirmó al Banco de Inglaterra su

monopolio de emisión de billetes en 1826.
• En compensación, el banco amplió sus funciones de
banco central:
– 1) estableció fuera de Londres sucursales que emitían billetes;
– 2) comenzó a ser un banco de bancos (saldaba las
transacciones interbancarias).
– la abolición de las leyes de usura (1833) le permitió aumentar
los tipos de descuento para ganar cuota de mercado y ganar
dinero (era un banco privado).
 La polémica sobre el dinero y el coeficiente de
caja del Banco Inglaterra.

• El Banco de Inglaterra sostenía que los pagarés

descontados formaban parte de las reservas de
caja,
– siempre que un tercio de aquéllas fueran en monedas
y lingotes de oro.

• El primer ministro (Robert Peel) fue contrario

porque ello llevaría a una excesiva emisión de
billetes.
• La ley bancaria de 1844 (Peel) trató de controlar
la emisión de billetes,
– desligándola de las operaciones de descuento:
 Las actividades del Banco de Inglaterra se
dividieron en dos departamentos estancos:
• 1) el departamento de banca,
– se encargaría del negocio comercial;
• 2) el departamento de emisión de billetes,
– que estarían respaldados por unas reservas de títulos
y de oro (dependería del saldo de la balanza de
pagos);
• 3) la emisión de billetes no podría exceder la
suma de esas reservas en los títulos y oro.
– Se consideraba que los billetes eran dinero si
estaban respaldados por oro.
• En las crisis (1847, 1857 y 1866) la regla de las
reservas fue suspendida para evitar los pánicos
bancarios.
 Banco de Inglaterra: prestamista en última
instancia.

• Tras la crisis de 1866 se le encargó una nueva

función al Banco de Inglaterra,
– consistente en actuar como prestamista en última
instancia (proporcionar liquidez a los bancos).
• Su política emisora era restrictiva:
– entre 1895 y 1914, sus reservas metálicas excedían
el valor de las libras en circulación.
• Esto es, en realidad, lo que mantuvo la solidez
del patrón oro.
 2.2.- Los bancos industriales en el continente.

• Los bancos industriales estaban

especializados en la promoción y
financiación a largo plazo de empresas
industriales.
– Esto permitió el surgimiento de la gran
industria en Alemania.
• Captaban recursos aceptando depósitos,
que eran la base del dinero bancario.
– Esto amplió la oferta monetaria.
 5.- Las crisis financieras y el Estado.

• Algunos países europeos siguieron incurriendo

en bancarrotas durante el siglo XIX.
• Estas bancarrotas ya no fueron abiertas (o
totales), sino más bien repudios encubiertos (o
parciales).
– Estos repudios parciales se llamaron
reestructuraciones o arreglos de la deuda.
– Eran inicialmente “forzosos” (decididos
unilateralmente por los gobiernos) pero los términos
definitivos del arreglo se negociaban con los
acreedores.
 El aumento de los repudios de la deuda.

• En el siglo XIX, los repudios de la deuda se

multiplicaron por tres fenómenos nuevos:
– 3.1) el nacimiento de nuevos estados-nación;
– 3.2) el desarrollo de los mercados internacionales de
capital;
– 3.3) la sustitución de los sistemas monetarios
metálicos por los sistemas fiduciarios.
 3.1.- Las bancarrotas de la deuda externa de las
nuevas naciones.

• Las guerras de independencia de los países

latinoamericanos crearon problemas financieros
en Europa.
• 1) Las naciones latinoamericanas emitieron en
Londres grandes cantidades de bonos
– entre 1822 y 1825 unos 20 millones de libras.
• 2) Entre 1826 y 1828, suspendieron pagos de la
deuda externa.
Los Estados europeos defienden a sus banqueros.

• En el siglo XIX, las potencias militares eran los

países de los banqueros y prestamistas.
• Los gobiernos intervinieran diplomática y
militarmente
– para obligar a los Estados prestatarios a cumplir sus
contratos de deuda pública.
• 1) Gran Bretaña invadía a los países deudores
– como ocurrió con la invasión de Egipto (1882) y de
Turquía (1876).
• 2) Estados Unidos (1890) invadió Venezuela
para cobrar sus deudas;
– ocupó Haití en 1915.
3.2.- Las reacuñaciones, las crisis inflacionistas y
el repudio de las deudas internas.
• Durante el siglo XIX, los gobiernos europeos
siguieron expropiando a los tenedores de
pasivos públicos (dinero y deuda), a través de:
– 1) la reducción del contenido metálico de las
monedas;
– 2) de la emisión de billetes, que generaba procesos
inflacionistas.
 1) La adulteración de las monedas.

• Entre 1800 y 1899, las monedas perdieron su

contenido metálico
– un 56,6% en Rusia y un 83,1% en Turquía; pero sólo
un 6,1% en el Reino Unido.
– La media del contenido de plata de diez monedas
europeas disminuyó aproximadamente de 8,5 a 1,1
gramos entre 1400 y 1850 (gráfico 6.7).
• Esta disminución del contenido en plata de las
monedas revela “la marcha hacia el dinero
fiduciario”.
2) Repudios e inflación: dos fenómenos paralelos.

• La emisión de dinero por los gobiernos y los

costes de los intereses de la deuda pública
forman parte de la “restricción presupuestaria”
de los gobiernos.
• Con altos déficit presupuestarios, los gobiernos
utilizan todos los recursos disponibles:
– 1) la emisión de dinero que causa la inflación,
– 2) el repudio de la deuda.
• Los procesos inflacionistas y las depreciaciones
de las divisas
– resultan del abuso de los gobiernos del monopolio de
emisión de dinero.
3.3.1.- Menos crisis cambiarias por el patrón oro.

• El aumento del dinero en circulación reduce su

valor, aumentando:
– 1) los precios de las mercancías restantes
(como el trigo, el oro y la plata), y
– 2) el tipo de cambio (gráfico 6.8).
• Durante el siglo XIX, la depreciación anual se
concentró
– durante y después de las guerras
napoleónicas.
• El patrón oro estabilizó los cambios.
 3.3.2.- La internacionalización de las crisis
bancarias.

• Las crisis bancarias internacionales fueron

frecuentes en el periodo 1880-1913,
– durante la primera globalización.
• La explicación fue la amplitud de los
movimientos internacionales de capital, porque:
– 1) no había barreras a los mismos;
– 2) la seguridad que daban a los inversores los tipos
de cambios fijos del patrón oro.
 Las principales crisis financieras.

• 1) El repudio de la deuda pública en Argentina

causó un pánico bancario que llevó a la quiebra
de la Banca Baring,
– y creó crisis en varios países (1890-1891).
• 2) el pánico bancario de 1907 comenzó en Chile
– y afectó al sistema bancario de los Estados Unidos,
contagiando a otras economías.
• 3) La crisis bancaria desarrollada en 1914 fue
más profunda,
– y fue causada por el estallido de la primera guerra
mundial.
 6 El comercio exterior.

• 6.1.- Las conflictos internos creados por la

globalización.
• 6.2.- Las reacciones políticas frente a la
globalización: el proteccionismo arancelario.
• 6.3.- Otras políticas industrialistas del Estado.
• 6.4.- El caso de Alemania: el papel del Estado
en la industrialización.
 6.1.- Las conflictos internos creados por la
globalización.
• Hasta el siglo XVIII, Europa importaba un pequeño
número de mercancías (coloniales)
– que no competían con la producción de las economías
europeas.
• Las ganancias del comercio europeo procedían de las
enormes diferencias entre los precios:
– pagados a los productores en las colonias y los cobrados a los
consumidores en América.
• Los conflictos en mercantilismo eran internacionales,
– con guerras entre los Estados para apropiarse de las rentas del
monopolio comercial.
• Esta situación cambió en el siglo XIX, por la caída de los
precios del transporte
– que permitió comerciar entre continentes mercancías pesadas
(cereales y metales).
La importación de productos competitivos con los
europeos.

• La novedad fue que aquellos productos

importados
– comenzaron a competir con la producción nacional.
• El comercio a grandes distancias afectó a la
asignación de los recursos de los países,
– lo que cambió los precios de los factores de la
producción y la distribución de la renta.
• En consecuencia, la política comercial provocó
conflictos dentro de las propias naciones,
– entre los grupos que ganaban y los que perdían por
el comercio internacional.
 6.2.- Las reacciones políticas frente a la
globalización: el proteccionismo arancelario.
• Desde 1870, la reacción proteccionista se desencadenó
en Europa y América.
• 1) la invasión de Europa por los cereales baratos de
América creó un exceso de oferta que desplomó los
precios,
– reduciendo las rentas de los terratenientes y los ingresos de los
campesinos.
• 2) la inmigración desde Europa
– redujo los salarios de los trabajadores de los países americanos;
• 3) las exportaciones de manufacturas europeas,
– obstaculizaban el desarrollo de las industrias nacientes de
América.
• Sólo algunos países europeos mantuvieron el
librecambio (Gran Bretaña, Irlanda, Holanda y
Dinamarca).
 6.3.- Otras políticas industrialistas del Estado.
• 1) promoción de las exportaciones mediante:
– las subvenciones y
– la restitución de los aranceles pagados por los inputs
incorporados a las exportaciones.
• 2) concesión de subvenciones a las industrias.
• 3) planes de construcción de obras públicas y
de inversiones públicas en actividades
industriales;
• 4) apoyo a la adquisición de tecnología
extranjera:
– viajes de estudios, espionaje industrial, y
– desprotección de las patentes extranjeras.
6.4.- El caso de Alemania: el papel del Estado en
la industrialización.

• El Zollverein (1834), no estableció un

proteccionismo arancelario alto.
• Prusia desarrolló una política para la promoción
industrial con una intervención del Estado más
indirecta:
– la inversión en infraestructuras, en educación y en
investigación científica y tecnológica (gráfico 6.12).
 La política económica del Reich (1).

• Tras la unificación, la política industrial se

centró:
• 1) la protección arancelaria:
– en 1879, el canciller alemán Otto von Bismarck
estableció un arancel más proteccionista, bajo la
presión de los terratenientes y los empresarios
siderúrgicos.
– Alemania participó en guerras arancelarias, como la
de 1893, cuando aumentó los aranceles de las
importaciones rusas.
 La política económica del Reich (2).

• 2) el apoyo a las concentraciones empresariales

y en la legalización de los cárteles industriales.
– Esto contribuyó al desarrollo de las industrias
básicas, particularmente las siderúrgicas, químicas y
de transformados metálicos.
– La protección y los cárteles permitieron a las
empresas invertir con mayor intensidad, lo que
mejoró el progreso tecnológico.
• 3) a este aumento de la inversión empresarial
contribuyó la creación de los seguros sociales.
 La política económica del Reich (3).

• 4) la política militarista de Bismarck aumentó la

demanda de productos industriales desde el
presupuesto del gobierno central.
• 5) En la industrialización de Alemania
desempeñaron un destacado papel los bancos
mixtos, que promovieron la industria.
• 6) El banco central (Reichsbank) fue más
intervencionista que otros bancos centrales,
– actuando como prestamista en última instancia.
 7.- La política monetaria: el patrón oro.

• En el patrón oro fue un factor de estabilidad

monetaria.
• Tras el ejemplo de Alemania en 1871 y el
colapso de la Unión Monetaria Latina,
– las principales economías europeas se incorporaron
al patrón oro hasta 1895.
• Los países de la periferia europea mantuvieron
el patrón plata,
– que era un sistema fiduciario (el valor intrínseco de
las monedas de plata era menor que el nominal,
porque el precio de mercado de la plata había caído).
El patrón oro: un sistema de tipos de cambio fijos.

• Sus reglas eran las siguientes:

• Los gobiernos establecían paridades oficiales
de sus divisas frente al oro.
• Se comprometían a convertir los billetes en oro
a la paridad oficial, ante la solicitud de los
tenedores.
• Para garantizar la convertibilidad los bancos
centrales mantenían un encaje de oro en caja,
proporcional a los billetes emitidos.
• Daban la libertad para fundir, importar y exportar
oro, creando un mercado mundial.
 Consecuencias del patrón oro (1).

• 1ª) El precio del oro convergió a un precio

similar en todos los países pertenecientes al
club,
– salvo los costes de transportarlo.

• 2ª) La oferta mundial de oro determinó:

– 1) la oferta monetaria y,
– 2 los precios mundiales,
• Distinguiéndose las dos fases siguientes:
 Dos fases en la evolución de la oferta monetaria.
• 1º) 1875-1896:
• a) periodo deflacionista,
– cayeron los precios en los países del patrón oro;
– La deflación en el ámbito del patrón oro se debió al
menor crecimiento de la oferta de oro mundial.
• b) período inflacionista,
– en las naciones que mantuvieron el patrón plata, que
se depreció.
• 2º) 1896-1913, aumento del nivel general de
precios provocado por
– el descubrimiento de nuevos yacimientos de oro que
incrementó, desde 1893, la oferta monetaria.
 Los factores reales y la inflación.

• En la evolución de los precios también

influyeron factores reales:
– 1) la oferta mundial de productos en relación
a la del oro.
– 2) hasta 1895 el descenso de los precios por
los incrementos en la productividad de las
economías industrializadas;
• Después, el proteccionismo y los cárteles hicieron
crecer los precios.
 Consecuencias del patrón oro (2).

• 3ª) Garantizó la estabilidad de los cambios y la

monetaria.
• 4ª) Facilitó los flujos internacionales de capital,
por dos razones:
– 1) eliminó el riesgo de cambio
– 2) obligó a seguir políticas fiscales y monetarias
ortodoxas (reducía el riesgo país).
• Consecuentemente, la financiación internacional
fue más barata para los países del club oro.
 Consecuencias del patrón oro (3).

• 5ª) Quitó a los gobiernos la autonomía de su política

monetaria
– y del control de los tipos de interés (en los países
pequeños).
• 6ª) Aumentó la exposición de los países a las crisis
económicas internacionales,
– pues los ajustes no podían realizarse con
devaluaciones sino con aumentos de los tipos de
interés y disminuciones en los niveles de renta y
empleo.
– si había desequilibrios en la balanza de pagos, la
cotización de las divisas en el mercado difería de su
paridad oficial.
Las vías de ajuste de los desequilibrios exteriores
del patrón oro.

• Para reequilibrar las cuentas exteriores, el

patrón oro tenía (teóricamente) tres
mecanismos de ajuste (ejemplo: déficit exterior):
– 1) primero, se reducirían las reservas y para evitar la
salida de oro se aumentaban los tipos de interés;
– 2) ello reduciría los niveles de producción y empleo y
la demanda de importaciones;
– 3) la caída de reservas disminuiría los billetes en
circulación, lo que reduciría los precios interiores,
aumentando las exportaciones y reduciendo las
importaciones.
 Los gobiernos no cumplían estas reglas.

• Los mecanismos de ajuste del patrón oro

fallaban, porque los países con superávit y
entradas de oro:
– a) no emitían más billetes ni reducían los tipos de
interés;
– b) preferían atesorar sus reservas y evitar procesos
inflacionistas.
• Entonces, todo el peso del ajuste recaía sobre
los países deficitarios,
– algunos de los cuales tuvieron que abandonar la
convertibilidad, al carecer de reservas para mantener
la paridad de su divisa.
 Los gobiernos preferían evitar las crisis
económicas.
• Los tipos de interés no fueron utilizados para
mantener la paridad oficial,
– sino para evitar las crisis económicas.
• En 1880-1914, los coeficientes de reservas de
oro se movieron inversamente a las
fluctuaciones cíclicas de sus economías:
– en las crisis económicas, las reservas eran altas y los
tipos de interés bajos.
• Los gobiernos europeos practicaron una política
monetaria de estabilización (rebajaban los tipos
para que aumentase la demanda)
– y no para mantener la paridad de la divisa.
La solidez de la libra explica el éxito del patrón oro
(1872 y 1913).

• Los países mantuvieron sus reservas no en oro,

– sino en divisas convertibles en oro (la libra, el franco
y el marco).
• Para saldar las transacciones internacionales no
se movía internacionalmente el oro,
– sino que había flujos de esas divisas.
• Su convertibilidad y su solidez (sobre todo la
libra) las hacía “tan buenas como el oro”,
– y, además, costaba menos transportarlas.
 8 Los orígenes del Estado del Bienestar.

• El proteccionismo arancelario fue acompañado

de una mayor intervención del Estado en la
economía nacional:
– 8.1) aumentaron los gastos públicos;
– 8.2) se aprobaron los impuestos progresivos.
– 8.3) se establecieron los seguros sociales;
– 8.4) se reguló el mercado de trabajo.
 8.1) El intervencionismo del Estado aumentó el
gasto Estado/ PIB.

• El gasto público creció más en Alemania e Italia

(entre 1880 y 1913, pasó del 10 al 17 % del PIB)
que en Gran Bretaña (el 14 %).
– En Francia cayó del 11,2 al 8,9 %.
• La recaudación tributaria no aumentó tanto.
• Ello incrementó el déficit público en Europa.
– Para su financiación se emitió deuda pública, cuyo
volumen creció.
 También crecieron los gastos de los municipios.

• Particularmente, en educación y obras

públicas, básicas para el crecimiento.

• Las ciudades europeas crearon empresas

públicas de servicios públicos de red:
• a) suministro de agua, gas y electricidad;
• b) tranvías, ferrocarriles, puertos.
 8.2) Se aprobaron reformas tributarias
progresivas.

• Ante el avance de los partidos socialistas,

– los propietarios pagaron más impuestos para comprar la paz
social.
• El Estado providencia introdujo los impuestos sobre la
renta, las herencias y el patrimonio.
– En el Reino Unido, el impuesto sobre la renta se generalizó
desde 1863;
– tras 1907 se hizo progresivo, gravando menos los salarios que
las rentas del capital,
– desde 1910 se estableció el supertax (contribución
complementaria).
• Los mayores ingresos permitieron al Estado:
– reducir las injusticias sociales y asegurar el orden público.
 8.3) Se establecieron los seguros sociales.

• 8.3.1) El abstencionismo previo del Estado

liberal.
– Mantuvo las instituciones de la beneficencia para los
menesterosos.
– Las leyes de pobres sólo atendían a los
incapacitados (para trabajar).
– A estas instituciones acudían los obreros que sufrían
los riesgos laborales (accidentes de trabajo,
enfermedad y jubilación).
– No había previsión social, sólo cajas de ahorro.
 8.3.2) El surgimiento del Estado providencia.

• La presión de los sindicatos obreros consiguió:

– la libertad sindical y el sufragio universal masculino
(avance partidos socialistas).
• Los primeros seguros sociales creados por
Bismarck con dos objetivos:
– a) legitimar al Reich alemán, que gestionaba dichos
seguros,
– b) frenar el avance del partido socialista, que los
tenía en su programa.
 Seguros sociales en Europa (1).

• Alemania estableció el seguro de

accidentes de trabajo en la industria
(1871) y el seguro sanitario (1883).
– Los socialistas de cátedra y los economistas
de la Escuela Histórica Alemana
contribuyeron a ello.
• Francia introdujo el seguro de desempleo
(1905).
 Seguros sociales en Europa (2).

• En el Reino Unido el gobierno liberal de 1908

implantó los seguros de desempleo y de
jubilación.
– En 1909 se estableció el salario mínimo en la
industria.
– En 1911 se aprobó el seguro de enfermedad.
• Los demás países europeos introdujeron
algunos de esos seguros sociales en este
período.
8.4) La legislación laboral resultado de las luchas
obreras (1).

• Hasta finales del siglo XIX, la contratación de

trabajadores había sido libre.
– Las pocas leyes existentes (sobre trabajo infantil) no
fueron observadas.
• En Gran Bretaña, la ley de fábricas de 1833
prohibía el trabajo de los menores, y hasta 1872
no se aplicó a la minería.
– La Ley de talleres y fábricas de 1878 limitó el trabajo
de los niños mayores de diez años a 30 horas a la
semana en las fábricas textiles;
– en el resto de los sectores la legislación era más
permisiva.
 Legislación laboral (2).
• En el siglo XIX las jornadas laborales eran
largas.
• En el Reino Unido, antes de la ley de fábricas de
1844, la jornada laboral excedía las 12 horas.
– Esta fue la primera ley que regulaba el trabajo de los
adultos.
– Reducía la jornada de las mujeres de 18 a 12 horas y
prohibía su trabajo nocturno.
• Pero los vacíos legales permitían a los
empresarios saltarse la norma fácilmente.
– En Alemania, la media de las horas semanales
trabajadas disminuyó de 75 horas en 1850-1870 a 54
horas en 1914.
 El Estado de bienestar y la mejora de los
asalariados.
• Según Fogel, durante el siglo XIX, los obreros
no de beneficiaron de la industrialización.
• Aunque los salarios habían mejorado antes,
– sólo desde finales del siglo XIX comenzaron a
mejorar las medidas antropométricas de la
población (gráficos 6.15 y 6.16).
– Entonces se inició la transición demográfica
(gráfico 6.17)
Material didáctico elaborado
por
Francisco Comín Comín,
a partir de su obra:
Historia Económica Mundial .
De los orígenes a la actualidad,
Madrid, Alianza Editorial.
Tercera reimpresión, 2013.
Los gráficos pueden
encontrase en la web de
Alianza Editorial.