SÍLABO

I. DATOS GENERALES

PROGRAMA: Maestría en Administración de Empresas (EMBA)

CURSO: Dirección financiera
CICLO:
CRÉDITOS LECTIVOS: 3
MODALIDAD: Virtual síncrona
DOCENTE: David Paredes
CORREO: pedpared@upc.edu.pe

II. MISIÓN Y VISIÓN

Misión UPC: Formar lideres íntegros e innovadores con visión global para que transformen el Perú

Visión UPC: Ser líder en la educación superior por su excelencia académica y su capacidad de innovación.

Misión EPG: Formar profesionales, a nivel de maestría y especialidad, lideres íntegros e innovadores con
visión global para que agreguen valor en las organizaciones y la sociedad para que contribuyan a
transformar el Perú.

Visión EPG: Ser reconocidos por formar profesionales, a nivel maestría y especialidad con las más altas
competencias profesionales y su liderazgo en la transformación del Perú.
III. INTRODUCCIÓN

Dirección financiera es un curso que busca desarrollar las competencias generales de razonamiento
cuantitativo y manejo de la información y específica de toma de decisiones, en el nivel 4.

Las empresas exitosas están a cargo de líderes que pueden pensar estratégicamente y usar su
conocimiento de los conceptos financieros clave para evaluar oportunidades y tomar medidas que
crearán valor.
El enfoque de este curso se centra en cómo utilizará la información financiera para la toma de
decisiones interna, independientemente de si es un emprendedor, el gerente de una empresa familiar o
el ejecutivo de una gran empresa. Está diseñado para el líder que usa, no para el que produce,
información financiera.
La toma de decisiones es un arte. Los encargados de tomar decisiones deben poder anticipar las
alternativas, evaluar las ventajas y desventajas de cada alternativa y reconocer las concesiones
inherentes de cada una. Este curso abordará la toma de decisiones financieras utilizando este marco,
que a la vez incluye abiertamente un análisis riguroso de las partes interesadas y sus implicancias. El
análisis de las partes interesadas a veces conduce a alternativas de decisiones controvertidas pero es
justamente este ejercicio el que lo ayudará a desarrollar sus talentos para desafiar lo tradicional y
encontrar ese punto ideal que equilibra las expectativas de las partes interesadas a la vez que crea
oportunidades para su organización.

IV. LOGRO DEL CURSO

Al completar este curso, los estudiantes podrán hacer lo siguiente:

• Usar el valor temporal del dinero para calcular un préstamo comercial.

• Evaluar el valor actual, la tasa interna de retorno y el período de recuperación en la toma de
decisiones de presupuesto de capital.
• Calcular el retorno sobre la inversión.
• Analizar el riesgo sistemático y el impacto de la diversificación.
• Calcular el costo del capital y la deuda de una empresa.
• Evaluar proyectos de inversión
• Valorizar una empresa

COMPETENCIAS NIVEL DEFINICIÓN DEL NIVEL

Razonamiento 4 Es la capacidad del individuo para interpretar, representar,

cuantitativo comunicar y utilizar información cuantitativa diversa en situaciones
de contexto real. Implica calcular, razonar, emitir juicios y tomar
decisiones con base en esta información cuantitativa.
Manejo de la 4 Capacidad de identificar la necesidad de información necesaria, así
información como de buscarla, seleccionarla, evaluarla y usarla éticamente, con
la finalidad de resolver un problema.
Toma de decisiones 4 Capacidad para elegir la alternativa más adecuada en situaciones
con cierto grado de incertidumbre, a partir del uso de fuentes de
información y tecnologías para el análisis de diferentes opciones,
sus beneficios, costos, riesgos y grupos de interés, y su impacto en
el rumbo estratégico de la organización

V. LOGROS DE LAS UNIDADES DE APRENDIZAJE Y CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES

UNIDAD 1: Introducción. Entorno y sistema financiero.
COMPETENCIA(S): Manejo de la información
LOGRO DE LA UNIDAD: El estudiante interpreta el valor de las variables que intervienen en el campo
de las finanzas, sobre la base de la definición de sus áreas y las
oportunidades principales.
TIPO DE
ACTIVIDAD
SESIÓN/
TEMARIO ACTIVIDADES Y TIEMPO LECTURAS
HORAS
(lectiva o no
lectiva)
• Introducción a las • Exposición del profesor 2 Eugene F. Brigham
finanzas. • Discusión en clase Joel F. Houston (2020).
• Función e Fundamentos de
importancia de las
finanzas en la administración financiera
administración (15a. edición). Cengage
1 / 2 horas
• Operatividad del Learning
sistema Cap. 1 Una visión
financiero. panorámica de la
• Mercado de administración financiera
dinero y Mercado Cap. 2 Mercados e
de capitales. instituciones financieras

UNIDAD 2: Valor del dinero y Análisis de créditos

COMPETENCIA(S): Razonamiento cuantitativo
LOGRO DE LA UNIDAD: El estudiante aplica en forma consistente herramientas matemáticas en la
evaluación de alternativas financieras: de inversión y de financiamiento a
través de situaciones reales y lo representa con una ecuación matemática
 TIPO DE
ACTIVIDAD
SESIÓN/
TEMARIO ACTIVIDADES Y TIEMPO LECTURAS
HORAS
(lectiva o no
lectiva)
• Decisiones Caso Stedman Place: 2
financieras. Buy or rent? • Exposición
• Costo del del profesor
dinero: Tasas de Caso Time Value of o Resolución
Interés Money: The Buy Versus de casos
• Tasas de interés Rent Decision. en clase.
utilizadas en el Ross, Westerfield, R., &
sistema Jordan, B. D. (2022).
financiero. Fundamentos de finanzas
• Valor del dinero corporativas (Treceava
en el tiempo. edición). McGraw-Hill
1 / 2 horas
• Ecuaciones de Interamericana.
equivalencia
Cap. 5 y 6
financiera
• Evaluación del
financiamiento
de corto plazo
• Valuación de
Anualidades.
• Sistemas de
amortización de
crédito.

UNIDAD 3: Análisis financiero empresarial y finanzas de corto plazo

COMPETENCIA(S): Manejo de la información
LOGRO DE LA UNIDAD: Los participantes diagnostican la situación financiera de una empresa y
proponen planes de acción a partir del análisis de sus EEFF
TIPO DE
ACTIVIDAD
SESIÓN/
TEMARIO ACTIVIDADES Y TIEMPO LECTURAS
HORAS
(lectiva o no
lectiva)
• Cómo las • Caso Gilbert Lumber 20
finanzas ayudan Company (Sesión 2) Eugene F. Brigham
a crear valor en • Caso Play Time Toy Joel F. Houston (2020).
las empresas. Company (Sesión 3) Fundamentos de
2, 3, 4, 5 y • Análisis de • Casos Corporación administración financiera
6/ estados Textil, Suplementos (15a. edición). Cengage
20horas financieros Nutricionales, Vidal e Learning
horas • Estados Hijos, Carrefour
Cap. 4 Análisis de EEFF
financieros (Sesión 4)
Cap. 16 Administración del
proforma. • Caso Laboratorios Capital de Trabajo
• Presupuesto de Unidos (Sesión 5 y 6)
efectivo

UNIDAD 4: Valuación de activos financieros. Bonos y acciones

COMPETENCIA(S): Razonamiento cuantitativo
LOGRO DE LA UNIDAD: Los participantes aplican los conceptos necesarios y herramientas
financieras, para valuar acciones y obligaciones.
TIPO DE
ACTIVIDAD
SESIÓN/
TEMARIO ACTIVIDADES Y TIEMPO LECTURAS
HORAS
(lectiva o no
lectiva)
• Modelo de flujo • Most valuable 4
de caja companies in the world
descontados (video en clase)
• Valuación de • Charla valoración de
obligaciones: bonos y acciones Brigham, & Erhardt, M. C.
Bonos • M/B value model (2018).
• Clasificación de
Finanzas corporativas :
los principales
tipos de bonos enfoque central (1ra
• Cálculo del edición).
rendimiento Cengage Learning
corriente y a la Cap. 5 Bonos, valuación de
7 / 4 horas
redención de los bonos y tasas de interés
bonos. Cap. 7 Valuación
• Valuación de corporativa y de las
valores de renta acciones
variables.
• Acciones con Lectura M/B value model
dividendo (Hax, Majluf)
constante.
Acciones con
dividendos
crecientes.

UNIDAD 5: El costo de capital

COMPETENCIA(S): Razonamiento cuantitativo
Toma de decisiones
LOGRO DE LA UNIDAD: Al finalizar la unidad, el estudiante distingue entre el costo de capital, el
rendimiento requerido de capital y el rendimiento requerido de la deuda e
identifica los principales determinantes de cada uno.
TIPO DE
ACTIVIDAD
SESIÓN/
TEMARIO ACTIVIDADES Y TIEMPO LECTURAS
HORAS
(lectiva o no
lectiva)
• Note on the Theory of 4 Brigham, & Erhardt, M. C.
• Estructura de Optimal Capital (2018). Finanzas
capital Structure corporativas : enfoque
• Determinación del • Caso Chem-Cal
costo de la deuda central (Primera edición).
Corporation
8 / 4 horas y del patrimonio • Caso Enzone Cengage Learning.
• Riesgo y Petroleum Corporation Cap. 9 El costo de capital
Rendimiento en
los mercados Does the Capital Asset
bursátiles Pricing Model Work?
82106-PDF-ENG
 TIPO DE
ACTIVIDAD
SESIÓN/
TEMARIO ACTIVIDADES Y TIEMPO LECTURAS
HORAS
(lectiva o no
lectiva)
• El modelo Capital
Asset Pricing Do you know your cost of
Model (CAPM) capital?
• Costo promedio R1207L-PDF-SPA
ponderado del
capital - Weighted Lectura CAPM (Hax, Majluf)
Average Cost of
Capital (WACC)
• Limitaciones del
WACC

UNIDAD 6: El presupuesto de capital

COMPETENCIA(S): Toma de decisiones
LOGRO DE LA UNIDAD: Los participantes describen y reconocen el proceso de los proyectos de
inversión y el propósito e importancia de cada uno de sus aspectos.
Entiende las herramientas financieras, para elegir los criterios de
evaluación de inversiones, en la presupuestación de capital.
TIPO DE
ACTIVIDAD
SESIÓN/
TEMARIO ACTIVIDADES Y TIEMPO LECTURAS
HORAS
(lectiva o no
lectiva)
• Aplicación de • Caso Reto S.A. (sesión 8
los Criterios de 9)
Evaluación de • Caso Economy
proyectos de Shipping (sesión 9)
inversión: • New Heritage Doll
Ross, Westerfield, R., &
Período de Company (sesión 10) Jordan, B. D. (2022).
recuperación. • The Super Project Fundamentos de finanzas
• Casos de (sesión 10) corporativas (Treceava
aplicaciones del edición). McGraw-Hill
VAN y TIR Interamericana.
9 y 10 / 8
• Elaboración de
horas Cap. 9 El VPN y otros
los Flujos de
criterios de inversion
caja libre y flujo
Cap. 10 Decisiones de
de caja de
inversion de capital
patrimonio.
Cap. 11 Análisis y
• El riesgo en el evaluación de proyectos.
presupuesto de
capital. Análisis
de sensibilidad,
punto de
equilibrio.
 UNIDAD 7: Valoración de empresas
COMPETENCIA(S): Toma de decisiones
LOGRO DE LA UNIDAD: Los alumnos entienden el proceso de creación de valor en la empresa
TIPO DE
ACTIVIDAD
SESIÓN/
TEMARIO ACTIVIDADES Y TIEMPO LECTURAS
HORAS
(lectiva o no
lectiva)
• Caso Cooper Industries 4
• Métodos para Inc
11 / 4
valorizar una • Caso The Valuation
horas
empresa and Financing of Lady
M Confections

TIPO DE
ACTIVIDAD
SESIÓN/
TEMARIO ACTIVIDADES Y TIEMPO LECTURAS
HORAS
(lectiva o no
lectiva)
• Charla creación de 4
12 / 4 valor
• Repaso general
horas • Charla Modelo de
Control de Gestión

VI. METODOLOGÍA

Metodología UPC: El Modelo Educativo UPC asegura una formación integral, que tiene como base el
desarrollo de competencias. Se promueve a través de un proceso de enseñanza-aprendizaje en el que el
estudiante cumple un rol activo en su aprendizaje, construyéndolo a partir de la reflexión, análisis,
discusión, evaluación, exposición e interacción con sus pares, y conectándolo con sus experiencias y
conocimientos previos. Por ello, cada sesión estará diseñada para ofrecerle al estudiante diversas
maneras de apropiarse y poner en práctica el nuevo conocimiento, reconociendo la importancia que esto
tiene para su éxito profesional.

El dictado del curso requiere la lectura previa de la bibliografía asignada, con la finalidad de reservar el
tiempo de clases para la explicación de los conceptos y técnicas básicas. Durante el dictado del curso
se desarrollarán casos y ejercicios aplicativos prácticos, que permitan al participante elaborar conjeturas
en base a problemas, sensibilidad con los conceptos, discriminación a través de ejercicios. Los casos
asignados permitirán complementar la teoría con la práctica.

VII. EVALUACIÓN

1. DESCRIPCIÓN DE LOS MEDIOS DE EVALUACIÓN

 Participación en clase

Se calificará la intervención activa de los alumnos en clase durante la discusión grupal de los
casos asignados a cada sesión.

Examen Parcial

El alumno desarrollará de manera individual un caso que abarcará el contenido de las primeras
seis sesiones

Examen final

El alumno desarrollará de manera individual un caso que versará sobre todo el contenido del
curso

2. CRONOGRAMA DE EVALUACIÓN

TIPO - PESO
Sesión COMPETENCIAS OBSERVACIÓN FECHA/SEMANA
DESCRIPCIÓN (%)
Manejo de información, PC -
1 a 12 análisis cuantitativo, toma Participación Individual Permanente 20%
de decisiones en clase
Manejo de información,
EP -Examen
1a6 análisis cuantitativo, toma Individual Sesión 6 40%
Parcial
de decisiones

Manejo de información,
EF – Examen
7 a 12 análisis cuantitativo, toma Individual Sesión 12 40%
final
de decisiones

3. FÓRMULA DE EVALUACIÓN
PF = 20%*(PC) + 40%*(EP) + 40%*(EF)
VIII. BIBLIOGRAFÍA

1. BIBLIOGRAFÍA BÁSICA

Brigham, & Erhardt, M. C. (2018). Finanzas corporativas : enfoque central (Primera edición). Cengage
Learning.
https://bit.ly/40Sc0Y7

Eugene F. Brigham, Joel F. Houston (2020). Fundamentos de administración financiera (15a. edición).
Cengage Learning.
https://bit.ly/3Sd3vTH

Ross, Westerfield, R., & Jordan, B. D. (2022). Fundamentos de finanzas corporativas (Treceava edición).
McGraw-Hill Interamericana.
https://bit.ly/3XJS7jj

2. BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA

Brealey, Myers, S. C., & Myers, S. C. (2020). Principios de finanzas corporativas (Decimotercera
edición). McGraw-Hill Interamericana.

https://bit.ly/3I6vZKa

Gitman, & Zutter, C. J. (2016). Principios de administración financiera (14a. ed.). Pearson Educación.
https://bit.ly/3RZrd5A