ESCUELA DE POSGRADO EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

SÍLABO

FINANZAS

I. INFORMACIÓN GENERAL

CÓDIGO DE LA ASIGNATURA : MBB21

SEMESTRE : 2022 – 01
CRÉDITOS :4
CARÁCTER : Obligatoria
DURACIÓN : 10 semanas
HORAS TEÓRICAS Y PRÁCTICAS : 5.0 H (HT: 03 / HP: 02) Semanal
MODALIDAD : No Presencial
DOCENTE : Miguel Eduardo Pérez Rivera
CORREO ELECTRÓNICO INSTITUCIONAL : mperezr@autonoma.edu.pe

II. SUMILLA DE LA ASIGNATURA

La asignatura de Finanzas pertenece al área de Especialidad, es de naturaleza teórica-

práctica y de carácter obligatorio. Tiene como propósito permitir al estudiante entender la
dinámica de la inversión empresarial a corto y largo plazo, así como también explorar las
diversas fuentes de financiamiento con que cuentan las empresas. Toda inversión que realice
la empresa debe tener un financiamiento, sea éste vía deuda o acciones, por lo que aprenderá
cómo es que las empresas emiten deuda en el mercado de capitales y/o toman deuda
bancaria y cómo y en qué ocasiones pueden emitir acciones, además de cómo afecta esto a
la propiedad y dirección de la empresa. Organizado bajo el esquema de determinar cuál es
el costo de capital para la empresa y cómo afecta a las decisiones de inversión y a las
decisiones de financiamiento, analizando el impacto del adecuado equilibrio entre
endeudamiento y recursos propios. Está estructurado en dos unidades de aprendizaje. La
Unidad I trata sobre las diversas técnicas de la administración del capital de trabajo. La
Unidad II comprende el estudio de las alternativas de financiamiento y de inversión,
analizando la valorización de las empresas.

III. COMPETENCIA DE LA ASIGNATURA

Diseña alternativas de financiamiento y de inversión de una empresa, con el objetivo de
incrementar el valor económico financiero de la misma, con sentido responsable.

IV. RESULTADO DE APRENDIZAJE

Al término del curso, el estudiante será capaz de determinar en los estados financieros de
una empresa el grado de apalancamiento óptimo, diseñando alternativas de financiamiento y
de inversión, que permitan generar un mayor valor económico a la misma, con una visión
responsable tanto para accionistas como para prestamistas.

1
V. UNIDADES DE APRENDIZAJE:

UNIDAD Nº 1: Administración de capital de trabajo

Resultado de aprendizaje:
Al finalizar la primera unidad, el estudiante evalúa en un informe de la situación económica y
financiera de la empresa elegida, determinando que tipo de problema tiene dicha empresa y las
posibles alternativas de solución utilizando estrategias empresariales y/o productos financieros
que ofrece la banca empresarial.

TEMARIO

Sesión Resultado de aprendizaje por sesión Temática

Al finalizar la sesión, el estudiante • El análisis financiero, análisis

comprende los estados financieros, ratios, vertical y horizontal.
1 ciclo operativo y ciclo de conversión de • Ciclo operativo y ciclo de conversión
efectivo aplicándolo al ejercicio propuesto. de efectivo.
• Ratios financieros.

Al finalizar la sesión, el estudiante aplica • Análisis económico – financiero.

2 el análisis económico – financiero • Determinación de problemas
emitiendo un informe corto (de una económicos y financieros.
página) de la empresa seleccionada. • Ratios financieros.

Al finalizar la unidad, el estudiante formula • Diagnóstico económico – financiero

un informe determinando el tipo de de la empresa.
3 problema que enfrenta la empresa y las • Proyecciones financieras.
alternativas de solución que propone el • Ratios financieros.
estudiante.

2
UNIDAD Nº 2: Evaluación de alternativas de financiamiento e inversión en la empresa
Resultado de aprendizaje:
Al finalizar la segunda unidad, los estudiantes serán capaces de evaluar las alternativas de
financiamiento en la empresa, tanto por el lado de deuda como de capital, determinar el costo
de capital de la empresa, evaluar inversiones y determinar el nivel de endeudamiento óptimo de
la empresa, así como también evaluar la conveniencia y oportunidad de tomar deuda o capital
en la empresa.

TEMARIO

Sesión Resultado de aprendizaje por sesión Temática

Al finalizar la sesión, el estudiante • Estructura temporal de tasas de

4 comprende la estructura temporal de interés.
tasas de interés y su relación con la • Valorización de instrumentos de
valorización de instrumentos de renta fija. renta fija.

5 Al finalizar la sesión, el estudiante explica • Valorización de bonos.

que es el mercado de intermediación • Medidas usuales de riesgo en la
directa (capitales) y el mercado de renta fija: duración y duración
intermediación indirecta (bancario). modificada.

Al finalizar la sesión, el estudiante explica • Valorización de acciones.

6 por qué se debe valorizar las acciones
como una perpetuidad y cuales son las
fuentes de rentabilidad de una acción,
usando el modelo de descuento de
dividendos.
Al finalizar la sesión, el estudiante
comprende la relación entre riesgo y
7 rentabilidad en los instrumentos del
mercado de valores usando el modelo de
equilibrio de activos financieros (CAPM).
• Fundamentos de la rentabilidad de
una acción: dividendos y
apreciación de capital.
• Valorización de acciones y otros
instrumentos financieros.
• Variable de riesgo de mercado: el
Beta.
• Tasa libre de riesgo y prima de
riesgo de mercado.

Al finalizar la sesión, el estudiante aplica el • El WACC o costo promedio

costo promedio ponderado de capital a la
valoración de una empresa, resolviendo el
8 caso de estudio propuesto por el docente.
ponderado de capital.
• Determinación de los flujos
relevantes en la valoración de
empresas.
• Determinación del Ke y Kd en el
contexto de una valoración.

Al finalizar la sesión, el estudiante • Modelo de Modigliani y Miller con

resuelve un caso propuesto por el impuestos y sin impuestos.
9 • Modelo FRICTO para decisiones
docente, en donde se aplica lo aprendido
sobre estructura optima de capital. de deuda y capital.

3
 Al finalizar la sesión, el estudiante
demuestra su competencia analítica y
10
numérica mediante la resolución del
examen final de la asignatura.
• Valoración de deuda y acciones.
• Uso del modelo CAPM y aplicación
al WACC.
• Valoracion de empresas.

VI. METODOLOGÍA

Para la comunicación asíncrona, antes de la clase, se busca despertar el interés del

estudiante, por medio de su participación en los foros, lecturas, entre otros, de tal manera
que llegue a la sesión síncrona con los conocimientos previos necesarios para aprovechar
mejor los nuevos aprendizajes.

Durante la comunicación síncrona, la interacción del docente y estudiantes es primordial,

por ende, las estrategias desarrolladas se centran en una metodología activa, utilizando el
método de caso de negocios originario de la Universidad de Harvard, además del desarrollo
de clases teórico prácticas, el cual enfatiza el proceso de enseñanza aprendizaje a través
del alumno, con una participación fundamentada y compartir experiencias en el aula, que le
permitan generar la capacidad de análisis y el juicio crítico para la toma de decisiones.

VII. SISTEMA DE EVALUACIÓN

Para ser promovido la calificación mínima es 13

La evaluación es continua. El promedio final se obtiene de acuerdo con la siguiente fórmula:

(E1 * 30%) + (E2 * 30%) + (EF * 40%) = PF

Unidad Sesión Tipo de Evaluación Instrumento de Peso

Evaluación

1 Sesión 4 E1: informe de caso de Resumen 30%

estudio asignado por el Ficha de metacognición
profesor (trabajo grupal) Intercambio oral

2 Sesión 8 E2: informe de caso de Resumen 30%

estudio asignado por el Ficha de metacognición
profesor (trabajo grupal) Intercambio oral

Examen a través de
1y2 Sesión 10 Examen Final (EF) 40%
Campus Virtual de la UA

4
VIII. BIBLIOGRAFÍA

Básica:

Martínez Abascal, Eduardo (2012). Finanzas para Directivos. Barcelona: McGraw Hill.

Berk, J. y DeMarzo, P. (2008), Finanzas Corporativas, Mexico: Pearson Educación.

https://www.economicas.unsa.edu.ar/afinan/informacion_general/book/finanzas-corporativas-
berk.pdf

Ross, Westerfield y Jaffe (2008). Fundamentos de Finanzas Corporativas. México: McGraw Hill.

Brealey, Richard y Myers, Stewart (2009). Principios de Finanzas Corporativas. México: McGraw
Hill.

Complementaria:

Alexander, Sharpe, Bailey (2003). Fundamentos de Inversiones Teoría y Práctica. México: Pearson
Educación.

Bodie, Zvi y Merton, Robert (2003). Finanzas. México: Pearson Educación.

Ferrando, Gómez, Lassala, Piñol y Reig (2005). Teoría de la Financiación I, Modelos CAPM, APT y
aplicaciones. Madrid: Ediciones Pirámide.

Tirole, J (2006). The Theory of Corporate Finance. New Jersey: Princenton University Press.
http://www.library.fa.ru/files/tirole-theory-corporate.pdf

Welch, I (2017). Corporate Finance. Los Angeles: Prentice Hall.

https://book.ivo-welch.info/home/

Estrada, J (2005). Finance in a nutshell. Great Britain: Prentice Hall

http://www.untag-smd.ac.id/files/Perpustakaan_Digital_1/FINANCE%20Finance%20in%20a%20Nutshell_0273675400.pdf