Ciudad: Panamá

Auditado ( tipo de opinión) o Cifras Directas Proforma

Fecha de Estados Financieros 31/12/2009 31/12/2010

Años en Estudio (poner solomente el año 2009 2010
Número de Meses 12 12 12 12
$ (Dólar) Miles (000`s) (000`s) (000`s) (000`s)
Hecho por (analista)

INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES DE OPERACIÓN
A Ingresos (Ventas) - Crecimiento % N/A 24.8% -100.0% ###
B Ventas Netas 524 654 0 0
C Ganancia Neta 61 56 0 ###
D Ganancia Neta / Ventas Netas (Margen N 11.6% 8.6% #DIV/0! ###
E Ganancia Neta / Capital Neto Tangible 40.0% 29.9% #DIV/0! ###
Rotación de Activos 1.62 1.78 #DIV/0! ###
F Ganancia Neta / Total de Activos - ROA 18.8% 15.3% #DIV/0! ###
G Ganancia Neta / Total Capital - ROE 40.0% 29.9% #DIV/0! ###

INDICADORES DE LIQUIDEZ
H Razón Corriente 3.3 4.1 #DIV/0! ###
I Razón de Liquidez - Prueba de Ácido 3.3 4.1 #DIV/0! ###
J Rotación - Cuentas por Cobrar - Días 54 dias 53 dias 0 0 dias
K Rotación - Inventario - Días 0 dias 0 dias 0 0 dias
L Rotación - Dias por Pagar 0 dias 0 dias 0 0 dias
M Capital de Trabajo - Neto 108 153 - ###

INDICADORES DE VALOR NETO

N Capital ( Valor Neto ) Tangible 152 187 0 ###
Apalancamiento Total 53% 49% #DIV/0! ###
O Pasivo Total / Capital Neto Tangible - Apa 1.1 1.0 #DIV/0! ###
P Pasivo L. Plazo / Capital Neto Tangible 0.8 0.7 #DIV/0! ###

INDICADORES DE COBERTURA
Q Cob. de Intereses (EBITDA)/ Interés + L 5.3 5.9 #DIV/0! ###
R Servicio de la Deuda (EBITDA / Amort + I #VALUE! 5.9 #DIV/0! ###
S Indice de Cobertura (Flujo de efectivo de N/A #NAME? #NAME? ###
operaciones FDO/ porción corriente de la deuda a
largo plazo+ Int.)

Nueva deuda / crédito solicitado p/cp p/lp

 BALANCE DE SITUACIÓN 31/12/2009 31/12/2010 ### Proforma
1 Caja 25 41 -
2 Cuentas por Cobrar 52 66 -
3 Inventarios 79 95 -
4 -
5 -
6 -
7 -
8 -
9 ACTIVOS CORRIENTES 156 202 - -
10 Activos Fijos 202 216 -
11 Depreciación Acumulada (42) (56) #DIV/0!
12 ACTIVOS FIJOS - NETO 161 160 - #DIV/0!
13 Patente 12 12 0
14 Amortización Acumulada (6) -8 0
15 0
16 0
17 0
18 -
19 0
20 -
21 0
22 OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 7 4 - -
23 TOTAL ACTIVOS 324 367 - #DIV/0!
24 Pasivo Circulante 35 38 #NAME?
25 Documentos por Pagar 14 11 -
26
27
28
29
30
31
32 -
33 -
34 Cuentas por Pagar -
35 PASIVOS CORRIENTES 48 49 - #NAME?
36 Deuda a Largo Plazo 124 131 -
37
38 -
39 -
40 -
41 -
42 -
43 -
44 PASIVOS A LARGO PLAZO 124 131 - -
45 TOTAL PASIVOS 172 180 - #NAME?
46 0
47 -
48 -
49 -
50 Capital 71 112 -
51 Ganancias (Pérdidas) Retenidas 81 74 #DIV/0!
-
52 TOTAL PATRIMONIO 152 187 - #DIV/0!
53 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 324 367 - #NAME?
Línea 46 - Línea 16= 0 0 0 0 #DIV/0!

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS 31/12/2009 % 31/12/2010 % ### % Proforma %

54 Ingresos (Ventas) 524 100 654 100 100 - 100
55 Costo de Ventas 372 71 460 70 ### - ###
56 GANANCIA BRUTA 152 29 194 30 ### - ###
57 Gastos Generales y Administrativos 76 15 96 15 ### - ###
58 - - ### - ###
59 GANANCIA OPERATIVA o (EBITDA) 76 14 98 15 ### - ###
60 Depreciación 12 2 14 2 ### #DIV/0! ###
61 Gastos de Amortización 2 0 3 0 ### - ###
62 - - ### - ###
63 Ingresos Financieros 45 9 20 3 ### - ###
64 - - ### - ###
65 - - ### 0 ###
66 - - ### 0 ###
67 Gasto de Intereses 14 3 17 3 ### - ###
68 - - ### 0 ###
69 - - ### - ###
### ###
70 GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO S/RENT 92 18 85 13 - ### #DIV/0! ###
71 Impuesto sobre la Renta 31 6 29 4 ### #DIV/0! ###
72 - - ### - ###
73 - - ### - ###
74 - - ### - ###
75 GANANCIA NETA 61 12 56 9 - ### #DIV/0! ###
GENERACION DE FLUJO DE EFECTIVO
Ganancia Neta - menos Partidas Extraordinarias 56 -
Depreciación - línea 55 y 65 14 -
Otros Cargos no Efectivo - Líneas 56 y 57 3 -
Gastos de Intereses 17 -
FLUJO DE EFECTIVO AJUSTADO - 89 -
Menos: Necesidades de operación (aumento/dism.)
Inventarios 17 (95)
0 - -
0 - -
0 - -
0 - -
Cuentas por Cobrar Lentas e Inventario Lento - -
TOTAL NECESIDADES - OPERATIVAS - 17 (95)
Mas: Fuentes Operativas
Cuentas por Pagar - -
#NAME? #NAME? #NAME?
#NAME? #NAME? #NAME?
#NAME? #NAME? #NAME?
Total de Fuentes Operativas - #NAME? #NAME?
FLUJO DE EFECTIVO DE OPERACIONES - #NAME? #NAME?

Gastos de Intereses 17 -
Variación en Porción Cte. de la Deuda a Largo Plazo #VALUE! -
FDO después del Servicio de la Deuda - #NAME? #NAME?

Menos: Actividades de Inversión

Aumento (disminución) de Activo Fijo 13 (160)
Patente 0 (12)
Amortización Acumulada (3) 8
0 - -
0 - -
0 - -
0 3 -
Total Efectivo Usado - Actividades no Operativas - 14 (164)
Más: Actividades de Financiamiento
Venta de Acciones - -
Capital Adicional Pagado (21) (187)
0 - -
Otros Ajustes o Retiro de Capital - -
Dividendos Pagados - -
Aumento (Amortización) deuda a Largo Plazo Bancos 7 (131)
Pago Deuda Corto Plazo - Bancos #VALUE! -
Bonos por Pagar - Redención - -
#NAME? #NAME? #NAME?
0 - -
#NAME? #NAME? #NAME?
#NAME? #NAME? #NAME?
0 - -
0 - -
0 - -
Aumento en Deuda a Corto Plazo - Bancos #VALUE! -
Bonos por Pagar - Nueva Emisión - -
#NAME? - -
0 - -
0 - -
0 - -
0 - -
Total Fuentes de Efectivo por Financiamiento - #VALUE! #NAME?
Aumento Neto en Efectivo en el Año - #NAME? #NAME?
Efectivo y Valores Negociables (aumento/disminución) 30 (107)
0
Servicio de la Deuda 31/12/2009 31/12/2010 ### Proforma Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ganancia Neta 61 56 - #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-
Mas: -
Depreciación 12 14 - #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Amortización de Intangible -
Depreciación de Equipo de Alquiler - - - - - - - - -
Gasto de Intereses 14 17 - - - - - - -
Arrendamiento Financiero - Pagos - - - - - - - - -
Impuesto sobre la Renta 31 29 - #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Total 57 60 - #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Ganancia Neta + (Depreciación - Intereses - 118 116 - #DIV/0! ### ### ### ### #DIV/0!

Pago de la Dueda más Intereses

Amortización Deuda a Largo Plazo 0 #VALUE! 131 - - - - - -

Amort. de Pagos de Arrendamiento Financiero - - - - - - - - -
Bonos por Pagar - Redención - - - - - - - - -
Gasto de Intereses 14 17 - - - - - - -
Total Servicio de la Deuda 14 #VALUE! 131 - - - - - -

Servicio de la Deuda - Razón 8.19 #VALUE! 0.00 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Punto de Equilibrio 31/12/2009 31/12/2010 ### Año1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Otros Ingresos Operativos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Costos Variables 70.989% 70.307% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Costos Fijos
Gastos Generales y Administrativos 76 96 0 0 0 0 0 0 0
Depreciación 14 17 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Gasto de Intereses 14 17 0 0 0 0 0 0 0
Otros Gastos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otros Ingresos -45 -20 0 0 0 0 0 0 0
Pago de Préstamos a Largo Plazo 0 #VALUE! 131 0 0 0 0 0 0
Pago de Bonos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total Costos Fijos 60 #VALUE! 131 #DIV/0! ### ### ### ### #DIV/0!

100% - Costos Variables (Costos de Ventas) 29.01% 29.69% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Ingresos en Punto de Equilibrio 206 #VALUE! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Ingresos Actuales 523.6 653.7 0 0 0 0 0 0 0
Exceso / (Faltante de Ingresos) 317 #VALUE! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Fecha... 31/12/2009 31/12/2010 ### Proforma
Reconciliación - Efectivo 25 41 - - - - - - -
Valores Negociables - Líquidos - Línea 2 52 66 - - - - - - -
Efectivo no Corriente - Garantía - - - - - - - - - -
Total Efectivo y Valores Negociables 77 107 - - - - - - -

Inventario - Línea 4 - - - - - - - - -
Inventario - Adelanto a Suplidores
Total Inventario - - - - - - - - -

Cuentas por Cobrar - Directores

Depósito en Garantía y Otros Activos
Efectivo no Disponible - Lento
Gastos Pagados por Adelantado
Otro Activo Operativo - Fondo de Cesantía
Total de Activos Operativos - Lento - - - - - - - - -

Cuentas por Cobrar Accionistas

Cuentas por Cobrar no Recuperables
Inventarios Obsoletos
Derecho de Llave
Costos de Organización
Impuesto sobre la Renta - Diferido
Otros
Total de Intangibles - - - - - - - - -
- - - - - - - - -

Deuda a Corto Plazo Convertida a Largo Plazo - - - - - - - -

DEUDA A LARGO PLAZO - Nueva Deuda

EMISION DE BONOS - Nueva Emisión

Venta de Equipo de Alquiler - Flota de Autos
Nueva Deuda en Arrendamiento Financiero

Dividendos por Pagar

Cuentas por Pagar a Afiliadas y Relacionadas
Total de Deuda a Accionistas y Afiliadas #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? - - - - -
- - - - - - - - -

Cuentas por Cobrar (Eliminadas en Operaciones)

Inventarios (Eliminados en Operaciones)
Inversiones - Ganancias o Pérdidas Extraordinarias
Otras Partidas Extraordinarias
Total Ingreso Extraordinario o (Pérdida) - - - - - - - -

Ventas al Crédito 524 ### 654 ### - ### 0% -### - ### - ### - ### -
Reconciliaciones
Reconciliación del Patrimonio o Valor Neto 31/12/2009 31/12/2010 ### Proforma Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Capital a Comienzo de Año 152 187 - - ### ### ### #DIV/0!

Más: Ganancia Neta 56 - #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Venta de Acciones - - - - - - - -
Capital Adicional Pagado (21) (187) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 - - - - - - - -

Total Adiciones - 35 (187) #DIV/0! ### ### ### ### #DIV/0!

Dividendos Pagados
Dividendos en Acciones
Otros Ajustes o Retiro de Capital
Total Deducciones - - - - - - - -
Aumento o Disminución - 35 (187) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Patrimonio al Final del Período 152 187 - #DIV/0! ### ### ### ### #DIV/0!
Balance debe ser = 0 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Reconciliación de Activo Fijo 31/12/2009 31/12/2010 ### Año1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Activo Fijo a Comienzo de Año 161 160 - - ### ### ### #DIV/0!
Menos: Depreciación del Período 14 - #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Sub - Total - 147 160 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Activo Fijo a Final del Año 161 160 - #DIV/0! ### ### ### ### #DIV/0!
Inversión en Activo Fijo - Neto de Venta
de Activo Fijo 161 13 (160) #DIV/0! ### ### ### ### #DIV/0!
Más: Venta de Activo Fijo
Inversión Bruta en Activo Fijo 161 13 (160) #DIV/0! ### ### ### ### #DIV/0!
* Pérdida en Venta de Activo Fijo - - - - - - - -
*Ganancia en Venta de Activo Fijo - - - - - - - -
Menos: Revaluación de Activos Fijos
Inversión Bruta en Activos Fijos 161 13 (160) #DIV/0! ### ### ### ### #DIV/0!
 SUPLEMENTARIO

1 Caja 25 41 - - - - - -
Total Suma - - -

2 Cuentas por Cobrar 52 66 - - - - - -

Total Suma - - -

3 Inventarios 79 95 - - - - - -
Total Suma - - -

5 0 - - - - - - - -
Total Suma - - -

6 0 - - - - - - - -
Total Suma - - -

7 0 - - - - - - - -
Total Suma - - -

8 0 - - - - - - - -
Total Suma - - -

15 0 - - -
Total Suma - - -

16 0 - - -
Total Suma - - -

17 0 - - - - - - - -
Total Suma - - -

18 0 - - - - - - - -
Total Suma - - -

19 0 - - - - - - - -
Total Suma - - -

21 0 - - -
Total Suma - - -

24 #NAME? Circulante - - #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?

Total Suma - - -

25 #NAME? por Pagar - - - - - - -

Total Suma - - -

27 #NAME? - - - - - - - -
Total Suma - - -

28 Cuentas por Pagar - - - - - - - -

 Total Suma - - -

29 #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?

Total Suma - - -

31 #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?

Total Suma - - -

36 Deuda a Largo Plazo 124 131 - - - - - -

Total Suma - - -

38 0 - - - - - - - -
Total Suma - - - - - - - -
Empresa: 0 Prácticas Contables:
Auditores: 0 Ingresos / Gastos:
Opinión: Inventarios:
Periodo Terminado al: Depreciación:

BALANCE DE SITUACIÓN
31/12/2009 % 31/12/2010% 30-12-99 % Año 1 % Año 2 % Año 3 % Año 4 % Año 5 %
ACTIVOS
1 Caja 25 8 41 11 - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
2 Cuentas por Cobrar 52 16 66 18 - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
3 Inventarios 79 24 95 26 - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
4 0 - - - - - ### ### ### ### ### ###
5 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
6 0 - - - - - ### ### ### ### ### ###
7 0 - - - - - ### ### ### ### ### ###
8 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
### ### ### ### ###
### ### ### ### ###
9 ACTIVOS CORRIENTES 156 48 202 55 - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
### ### ### ### ###
10 Activos Fijos 202 63 216 59 - ### 0 ### 0 ### 0 ### 0 ### 0 ###
11 Depreciación Acumulada (42) (13) (56) (15) - ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ###
12 ACTIVOS FIJOS - NETO 161 50 160 44 - ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ###
- ### ### ### ### ###
13 Patente 12 4 12 3 - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
14 Amortización Acumulada (6) (2) (8) (2) - ### 0 ### 0 ### ### ### ###
15 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
16 0 - - - - - ### ### 0 ### - ### - ### - ###
17 0 - - - - - ### ### 0 ### - ### - ### - ###
18 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
19 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### 0 ###
20 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
- - ### ### ### ### ### ###
- - ### ### ### ### ### ###
- - ### ### ### ### ### ###
21 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
22 OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 7 2 4 1 - ### 0 ### 0 ### 0 ### 0 ### 0 ###
23 TOTAL ACTIVOS 324 100 367 100 - ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ###

PASIVOS 31/12/2009 31/12/2010 30-12-99 Año 1 % Año 2 % Año 3 % Año 4 % Año 5 %

24 #NAME? Circulante ### - - - ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
25 #NAME? por Pagar ### - - - ### ### ### 0 - ### 0 ###
32 #NAME? - - - - - ### ### ### ### ### ###
33 #NAME? - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### 0 ###
34 Cuentas por Pagar - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### 0 ###
### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
35 PASIVOS CORRIENTES 48 15 49 13 - ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
36 Deuda a Largo Plazo 124 38 131 36 - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
37 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
38 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
39 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
40 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
41 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
42 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
43 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
44 PASIVOS A LARGO PLAZO 124 38 131 36 - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
45 TOTAL PASIVOS 172 53 180 49 - ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
46 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
47 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
48 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
49 0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
50 Capital 71 22 112 31 - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
51 Ganancias (Pérdidas) Retenidas 81 25 74 20 - ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ###
0 - - - - - ### 0 ### 0 ### - ### - ### - ###
52 TOTAL PATRIMONIO 152 47 187 51 - ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ###
53 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 324 100 367 100 - ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
Rafael Caballero #DIV/0!
Empresa: 0
Auditores: 0
Opinión: 0
Periodo Terminado al0
0

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS 31/12/2009 % 31/12/2010 % 30-12-99 % Año1 % Año 2 % Año 3 % Año 4 % Año 5 %
54 Ingresos (Ventas) 524 100 654 100 0 100 0 100 0 100 0 100 0 100 0 100
### ### ### ### ###
### ### ### ### ###
### ### ### ### ###
55 Costo de Ventas 372 71 460 70 0 ### 0 ### 0### 0 ### 0 ### 0 ###
GANANCIA BRUTA 152 29 194 30 0 ### 0 ### 0### 0 ### 0 ### 0 ###
### ### ### ### ###
57 Gastos Generales y Administrativos 76 15 96 15 0 ### 0 ### 0### 0 ### 0 ### 0 ###
58 0 - - - 0 0 ### 0 ### 0### 0 ### 0 ### 0 ###
GANANCIA OPERATIVA o (EBITDA) 76 14 98 15 0 ### 0 ### 0### 0 ### 0 ### 0 ###
### ### ### ### ###
60 Depreciación 12 2 14 2 0 ### #DIV/0! ### #DIV/0!### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ###
61 Gastos de Amortización 2 0 3 0 0 ### 0 ### 0### ### ### ###
62 0 - - - 0 0 ### 0 ### 0### ### ### ###
63 Ingresos Financieros 45 9 20 3 0 ### 0 ### 0### 0 ### 0 ### 0 ###
64 0 - - - 0 0 ### 0 ### 0### 0 ### 0 ### 0 ###
65 0 - - - 0 0 ### 0 ### 0### 0 ### 0 ### 0 ###
66 0 - - - 0 0 ### 0 ### 0### 0 ### 0 ### 0 ###
67 Gasto de Intereses 14 3 17 3 0 ### 0 ### 0### 0 ### 0 ### 0 ###
68 0 - - - 0 0 ### 0 ### 0### 0 ### 0 ### 0 ###
69 0 - - - 0 0 ### 0 ### 0### 0 ### 0 ### 0 ###
0 - - - 0 0 ### ### ### ### ### ###
70 GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO S/RENTA 92 18 85 13 0 ### #DIV/0! ### #DIV/0!### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ###
71 Impuesto sobre la Renta 31 6 29 4 0 ### #DIV/0! ### #DIV/0!### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ###
72 0 - - - 0 0 ### 0 ### ### ### ### ###
73 0 - - - 0 0 ### 0 ### ### ### ### ###
74 0 - - - 0 0 ### 0 ### ### ### ### ###
75 GANANCIA NETA 61 12 56 9 0 ### #DIV/0! ### #DIV/0!### #DIV/0! ### #DIV/0! ### #DIV/0! ###

Número de meses 12 12 12
INDICADORES FINANCIEROS 31/12/2009 31/12/2010 30-12-99 Año1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
CAPACIDAD DE SERVICIO DE DEUDA
Cobertura Intereses (EBITDA / Intereses) 5.3 5.9 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Servicio Deuda (EBITDA / Amort.+ Intereses) #VALUE! 5.9 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Índice de Cobertura (FDO / PCDLP + Intereses) N/A #NAME? #NAME? #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
RENTABILIDAD
Ingresos (Ventas) - Crecimiento % N/A 24.8% -100.0% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Ventas Netas 524 654 - 0 0 0 0 0
Margen Bruto 29.0% 29.7% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Margen Operativo (EBITDA) 14.4% 15.0% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Ganancia Neta 61 56 - #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Ganancia Neta / Ventas Netas (Margen Neto) 11.6% 8.6% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
EFICIENCIA
Rotación de Activos 1.6 1.8 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Margen Neto 11.6% 8.6% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Ganancia Neta / Total de Activos - ROA 18.8% 15.3% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Ganancia Neta / Total de Capital - ROE 40.0% 29.9% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
LIQUIDEZ
Razón Corriente 3.3 4.1 #DIV/0! #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Razón de Liquidez - Prueba de Ácido 3.3 4.1 #DIV/0! #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Rotación - Cuentas por Cobrar - Días 54 53 - 0 0 0 0 0
Rotación Inventario - Días - - - 0 0 0 0 0
Rotación de Días por Pagar - - - 0 0 0 0 0
Capital de Trabajo Neto 108 153 - #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
SOLVENCIA
Capital (Valor Neto) Tangible 152 187 - #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Apalancamiento Total (PT / AT) 53.0% 49.1% #DIV/0! #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Apalancamiento Financiero (PT/ VNT) 1.1 1.0 #DIV/0! #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Pasivo a Largo Plazo / Capital Neto Tangible 0.8 0.7 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Rafael Caballero MONTOS En miles

Nombre: 0 SUPUESTOS: Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Auditores: 0 Ingresos (Ventas) - Crecimiento %
Opinión: 0 Costos de Ventas (%)
Periodo Terminado al: 30-Dec Gastos Generales y Administrativos (%)
30-Dec Otros Ingresos (en miles de B/.)
Rotación - Cuentas por Cobrar - Días
Calificación: Rotación Inventario - Días
Rotación Días por Pagar
Prácticas contables: Compra (Venta) de Activo Fijo (en miles de B/.)
Ingresos / Gastos: 30-Dec Préstamo a Largo Plazo (en miles de B/.)
Inventarios: 30-Dec Gasto de Intereses (en miles de B/.)
Depreciación: 30-Dec Dividendos Pagados (en miles de B/.)

GENERACIÓN DE FLUJO DE FONDOS 31/12/200931/12/2010 30-12-99 PROYECCIONES DE FLUJO DE FONDOS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ganancia Neta - menos Partidas Extraordinarias - 56 - Ganancia Neta - menos Partidas Extraordinarias #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Depreciación - 14 - Depreciación #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Otros Cargos no Efectivos - 3 - Otros Cargos no Efectivos - - - - -
Gastos de Intereses - 17 - Gastos de Intereses - - - - -
FLUJO DE EFECTIVO AJUSTADO - 89 - FLUJO DE EFECTIVO AJUSTADO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Inventarios - 17 (95) Inventarios - - - - -
0 - - - 0 - - - - -
0 - - 0 -
0 - - 0 -
0 - - - 0 - - - - -
Cuentas por Cobrar Lentas e Inventario Lento - - - Cuentas por Cobrar Lentas e Inventario Lento - - - - -
Total Necesidades Operativas - 17 (95) Total Necesidades Operativas - - - - -
Cuentas por Pagar - - - Cuentas por Pagar - - - - -
#NAME? - #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
#NAME? - #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
#NAME? - #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Total de Fuentes Operativas - #NAME? #NAME? Total de Fuentes Operativas #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
FLUJO DE EFECTIVO DE OPERACIONES (FDO) - #NAME? #NAME? FLUJO DE EFECTIVO DE OPERACIONES (FDO) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Gastos de en
Variación Intereses
Porción Cte. de la Deuda a Largo - 17 - Gastos de en
Variación Intereses
Porción Cte. de la Deuda a Largo - - - - -
Plazo - #VALUE! - Plazo - - - - -
FDO después del servicio de Deuda - #NAME? #NAME? FDO después del Servicio de Deuda #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Aumento (disminución) de Activo Fijo - 13 (160) Aumento (disminución) de Activo Fijo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Patente - 0 (12) Patente - - - - -
Amortización Acumulada - (3) 8 Amortización Acumulada - - - - -
0 - - 0 - - - - -
0 - - 0 - - - - -
0 - - - 0 - - - - -
0 - 3 - 0 - - - - -
Total Actividades de Inversión - 14 (164) Total Actividades de Inversión #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Venta de Acciones - - - Venta de Acciones - - - - -
Capital Adicional Pagado - (21) (187) Capital Adicional Pagado #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 - - - 0 - - - - -
Otros Ajustes o Retiro de Capital - - - Otros Ajustes o Retiro de Capital - -
Dividendos Pagados - - - Dividendos Pagados - - - - -
Aumento (Amortización) deuda a Largo Plazo B - 7 (131) Aumento (Amortización) deuda a Largo Plazo B - - - - -
Pago Deuda Corto Plazo - Bancos - #VALUE! - Pago Deuda Corto Plazo - Bancos #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Bonos por Pagar - Redención - - - Bonos por Pagar - Redención - - - - -
#NAME? - #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
0 - - - 0 - - - - -
#NAME? - #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
#NAME? - #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
0 - - - 0 - - - - -
0 - - - 0 - - - - -
0 - - - 0 - - - - -
Aumento en Deuda a Corto Plazo - Bancos - #VALUE! - Aumento en Deuda a Corto Plazo - Bancos
Bonos por Pagar - Nueva Emisión - - - Bonos por Pagar - Nueva Emisión - - - - -
#NAME? - - - #NAME? - - - - -
0 - - - 0 - - - - -
0 - - - 0 - - - - -
0 - - - 0 - - - - -
0 - - - 0 - - - - -
Total Actividades de Financiamiento - #VALUE! #NAME? Total Actividades de Financiamiento #NAME? #NAME? #NAME? #DIV/0! #DIV/0!
AUMENTO NETO EN EFECTIVO EN EL AÑO - #NAME? #NAME? AUMENTO NETO EN EFECTIVO EN EL AÑO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES (aum/dism - 30 (107) EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES (aum/dism - - - - -

INDICADORES 31/12/200931/12/2010 30-12-99 INDICADORES PROYECTADOS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Cobertura Intereses (EBITDA/ Intereses + Leas 5.3 5.9 #DIV/0! Cobertura Intereses (EBITDA / Intereses + Lea #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Servicio Deuda (EBITDA /Amortización + Intere #VALUE! 5.9 #DIV/0! Servicio Deuda (EBITDA / Amortización + Inter #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Índice Cobertura (FDO / PCDLP + Intereses) N/A #NAME? #NAME? Índice Cobertura (FDO/ PCDLP + Intereses) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Punto de Equilibrio Operativo 192 #VALUE! #DIV/0! Punto de Equilibrio Operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Margen Crediticio 2.5 #VALUE! #DIV/0! Margen Crediticio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Margen de Seguridad 0.6 #VALUE! #DIV/0! Margen de Seguridad #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Grado de Apalancamiento Operativo 1.6 #VALUE! 0.0 Grado de Apalancamiento Operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
ANALISTA: Karen C. de Gómez MONTOS En miles
 INFORME FINANCIERO
0
Analista: Fecha:

FINALIDAD DEL ANALISIS EMPRESA

INFORMES FINANCIEROS PRINCIPALES CARACTERISTICAS CONTABLES

Ingresos:
Depreciación:
Inventarios:
Valor de Mercado de Activos:

ACTIVIDAD
Cualquier información que no este
contemplada en este informe, se debe a que
la misma no fue plasmada en los Estados Comercial
Financieros, ni proporcionada por el cliente.

ACCIONISTAS ADMINISTRADORES

MODELO DE NEGOCIO

Depto. de Evaluación Financiera Analista: 0

 RENTABILIDAD

31/12/2009 31/12/2010 30-12-99

Ingresos (Ventas) 524 654 -
Costo de Ventas 372 460 -
Ganancia Bruta 152 194 -
Margen Bruto 29.0% 29.7% #DIV/0!
Ganancia Operativa 76 98 -
Margen Operativo 14.4% 15.0% #DIV/0!
Ganancia (Pérdida) Net 61 56 -
Margen Neto 11.6% 8.6% #DIV/0!

35.0%
29.0% 29.7%
30.0%

25.0% Margen
Bruto

20.0%
Margen
14.4% 15.0% Operativo
15.0% 11.6% Margen
Neto
8.6%
10.0%

5.0%

0.0%
2007 2008 2009 2010 2011

EFICIENCIA

31/12/2009 31/12/2010 30-12-99

Rotación de Activos 1.6 1.8 #DIV/0!
Margen Neto 11.6% 8.6% #DIV/0!
ROA 18.8% 15.3% #DIV/0!
ROE 40.0% 29.9% #DIV/0!

45.0% 40.0%
40.0%
35.0% 29.9%
30.0%
ROA
25.0%
18.8% ROE
20.0% 15.3%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
2007 2008 2009 2010 2011

Depto. de Evaluación Financiera Analista: 0

 LIQUIDEZ

31/12/2009 31/12/2010 30-12-99

Razón Corriente 3.3 4.1 #DIV/0! 1
Prueba Ácida 3.3 4.1 #DIV/0! 1
Rotación de C. x C. (día 54 53 0 1
Rotación de Inventarios 0 0 0
Rotación de C. x P. (día 0 0 0
Capital de Trabajo 108 153 0

Razón Corriente / Prueba Ácida

Prueba Ácida

4.1 Razón Cor-

2010 riente
4.1

3.3
2009
3.3

- 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5

Ciclo de Conversión de Activos

60
54 53
50

Rotación C x
40 C

Rotación
30 Inventario

20

10
0 0 0 0
0
2009 2010 0

Depto. de Evaluación Financiera Analista: 0

 SOLVENCIA

31/12/2009 31/12/2010 30-12-99

Capital Neto Tangible 152 187 0
Apalancamiento Total 53% 49% #DIV/0!
Apalancamiento Financi 1.1 1.0 #DIV/0!
Cobertura de Intereses 5.3 5.9 #DIV/0!
Servicio de la Deuda #VALUE! 5.9 #DIV/0!

Reconciliación del Patrimonio31/12/2009 31/12/2010 30-12-99

Capital a Comienzo de Año - 152 187
Más: Ganancia Neta - 56 -
Venta de Acciones - - -
Capital Adicional Pagado - -21 -187
0 - - -
0 - - -
Total Adiciones - 35 -187
Dividendos Pagados - - -
Dividendos en Acciones - - -
Otros Ajustes o Retiro de Capital - - -
Total Deducciones - - -
Aumento o Disminución - 35 -187
Patrimonio al Final del Período 152 187 -

Estructura de la Deuda 31/12/2009 31/12/2010 30-12-99

Deuda Bancaria
Porción a CortoPasivo Circul
Cte. de Deuda - -
a L/P x Pagar
Bonos Documentos p - -
Porción Cte. - - -
Deuda Bancaria a Largo 124 131 -
Bonos x Pagar a Largo - - -
TOTAL 124 131 -

Estructura del Balance de Situación

Activos Pasivos + Capital
100.0% 100.0%
0 0

80.0% 80.0%
55.2%

50.9%
47.0%
49.7%
48.3%

60.0%
43.6%

60.0%
38.2%

35.6%

2010 49% 2010 1.0

A. Cor- Apalan- Apalan-
rientes 40.0% camiento To- camiento
40.0% A. Fijos Ne- tal Financiero
14.8%

13.4%

tos
Otros 20.0%
20.0% 2009 53% 2009 1.1
2.0%

1.2%

0.0%
0.0%
2009 2010 0
2009 2010 0 0% 25% 50% 75% 100% 0.8 1.0 1.2
P. Corrientes P. L. Plazo Capital

Depto. de Evaluación Financiera Analista: 0

 GENERACIÓN DEL FLUJO DE FONDOS

Flujo de Fondos
Para el 31 de Diciembre de 2010
Actividades Operativas Actividades de Inversión
Ganancia Neta -
Depreciación – línea 55 y 65 -
Otros Cargo No Efectivos -
Gastos de Intereses -
Flujo de Efectivo Ajustado -

Total de Fuentes de Inversión -

Total de Usos de Inversión -

Total de Actividades de Inversión -
Actividades de Financiamiento
Total de Fuentes Operativas -

Total de Fuentes de Financiamiento -

Margen Crediticio 31/12/200931/12/2010 30-12-99

Ventas Brutas 524 654 -
Ingreso a Punto de Equili 206 #VALUE! #DIV/0!
Margen Crediticio (M.C. 2.54 #VALUE! #DIV/0!
Situación del M.C. Superior #VALUE! #DIV/0!

Total de Usos Operativos - Total de Usos de Financiamiento - Criterios de Evaluación del Margen Crediticio
Total de Actividades Operativ - Total de Actividades de Financiamie - 0 - 0.99 1.00 - 1.09 1.10 - 1.241.25 - 1.49 1.50 o mas
Insolven R.
TOTAL FDO - DIMS. NETA EN EFECTIVO - Alto Riesgo Bueno Superior
te Normal

Depto. de Evaluación Financiera Analista: 0

 Nombre: 0 Prácticas contables: Calificación:
Auditores: Ingresos / Gastos:
Opinión: Inventarios:
Periodo Terminado al: Depreciación:
BALANCE DE SITUACIÓN
Año 1 % Año 2 % Año 3 % Año 4 % Año 5 % PASIVOS Año 1 % Año 2 % Año 3 % Año 4 % Año 5 %
ACTIVOS
1 Caja 0 ### 0 ### 0 ### 0 ###
24 #NAME? 0 ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
2 Cuentas por Cobrar - ### - ### - ### - ###
25 #NAME? - ### ### - ### - ### - ### - ###
3 Inventarios - ### - ### - ### - ###
32 #NAME? - ### - ### - ### - ### - ### - ###
4 33 #NAME? - ### - ### - ### - ### - ###
5 0 - ### - ### - ### - ### - ### 34 Cuentas por Pagar - ### - ### - ### - ### - ###
8 0 - ### - ### - ### - ### - ### ### #NAME? ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
### #NAME? ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
### #NAME? ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
### #NAME? ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
### #NAME? ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
### #NAME? ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
9 ACTIVOS CORRIENTES - ### - ### - ### - ### - ### 35 PASIVOS CORRIENTES ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
36 Deuda a Largo Plazo - ### - ### - ### - ### - ###
10 Activos Fijos - ### - ### - ### - ### - ### 37 0 - ### - ### - ### - ### - ###
11 Depreciación Acumulada - ### - ### - ### - ### - ### 38 0 - ### - ### - ### - ### - ###
12 ACTIVOS FIJOS - NETO - ### - ### - ### - ### - ### 39 0 - ### - ### - ### - ### - ###
0 - ### - ### - ### - ### - ###
Patente - ### - ### - ### - ### - ### 41 0 - ### - ### - ### - ### - ###
14 Amortización Acumulada - ### - ### - ### - ### - ### 42 0 - ### - ### - ### - ### - ###
18 0 - ### - ### - ### - ### - ### 43 0 - ### - ### - ### - ### - ###
19 0 - ### - ### - ### - ### - ### 44 PASIVOS A LARGO PLAZO - ### - ### - ### - ### - ###
20 0 - ### - ### - ### - ### - ### 45 TOTAL PASIVOS ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### 46 0 - ### - ### - ### - ### - ###
47 0 - ### - ### - ### - ### - ###
48 0 - ### - ### - ### - ### - ###
49 0 - ### - ### - ### - ### - ###
50 Capital - ### - ### - ### - ### - ###
51 Ganancias (Pérdidas) Retenidas - ### - ### - ### - ### - ###
21 0 - ### - ### - ### - ### - ### ### #NAME? ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
22 OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### 52 TOTAL PATRIMONIO ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
23 TOTAL ACTIVOS #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ### 53 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS Año 1 % Año 2 % Año 3 % Año 4 % Año 5 %

54 Ingresos (Ventas) - 100 - 100 - 100 - 100 - 100

55 Costo de Ventas - ### - ### - ### - ### - ###

GANANCIA BRUTA - ### - ### - ### - ### - ###

57 Gastos Generales y Administrativos - ### - ### - ### - ### - ###

58 0 - ### - ### - ### - ### - ###
GANANCIA OPERATIVA o (EBITDA) - ### - ### - ### - ### - ###

60 Depreciación - ### - ### - ### - ### - ###

61 Gastos de Amortización - ### - ### - ### - ### - ###
62 0 - ### - ### - ### - ### - ###
63 Ingresos Financieros - ### - ### - ### - ### - ###
64 0 - ### - ### - ### - ### - ###
65 0 - ### - ### - ### - ### - ###
66 0 - ### - ### - ### - ### - ###
67 Gasto de Intereses - ### - ### - ### - ### - ###
68 0 - ### - ### - ### - ### - ###
69 0 - ### - ### - ### - ### - ###
0 0 - ### - ### - ### - ### - ###
70 GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO S/RENTA - ### - ### - ### - ### - ###
71 Impuesto sobre la Renta - ### - ### - ### - ### - ###
72 0 - ### - ### - ### - ### - ###
73 0 - ### - ### - ### - ### - ###
74 0 - ### - ### - ### - ### - ###
75 GANANCIA NETA - ### - ### - ### - ### - ###

ANALISTA: MONTOS En miles

BANCO NACIONAL DE PANAMÁ - Depto. de Evaluación Financiera 05/08/2024 - 22:29:36 18/21

Empresa: 0 RESUMEN DE LA EVALUACIÓN

Auditores: 0 Posición Financiera:

Opinión: 0

Periodo Terminado al: 0

0

INDICADORES FINANCIEROS 31/12/2009 31/12/2010 30-12-99 CAPACIDAD DE SERVICIO DE DEUDA

CAPACIDAD DE SERVICIO DE DEUDA

La capacidad de servicio de deuda es una razón financiera que mide la capacidad de una empresa para
Cobertura Intereses (EBITDA / Intereses) 5.3 5.9 #DIV/0! cumplir con sus obligaciones de deuda a través de la generación de suficientes flujos de efectivo.
Servicio Deuda (EBITDA / Amort.+ Intereses #VALUE! 5.9 #DIV/0! Se calcula dividiendo el flujo de efectivo operativo de la empresa entre el monto total de la deuda. Una
Índice de Cobertura (FDO / PCDLP + Interese N/A #NAME? #NAME? capacidad de servicio de deuda alta indica que la empresa tiene suficiente flujo de efectivo para pagar sus
RENTABILIDAD deudas.

Ingresos (Ventas) - Crecimiento % N/A 24.8% -100.0% RENTABILIDAD

Ventas Netas 524 654 -

Esta razón financiera muestra la efectividad de la administración a través de los
Margen Bruto
29.0% 29.7% #DIV/0! rendimientos generados sobre las ventas y la inversión miden el éxito de una empresa para
Margen Operativo (EBITDA)
14.4% 15.0% #DIV/0!
generar ganancias. Algunas razones de rentabilidad comunes incluyen el margen de beneficio
Ganancia Neta 61 56 -
neto, el margen de beneficio bruto y el retorno sobre el capital invertido
Ganancia Neta / Ventas Netas (Margen Neto) 11.6% 8.6% #DIV/0!

EFICIENCIA EFICIENCIA

Rotación de Activos 1.6 1.8 #DIV/0!

Margen Neto 11.6% 8.6% #DIV/0! Estas razones miden la eficiencia con la que una empresa utiliza sus recursos para generar
Ganancia Neta / Total de Activos - ROA 18.8% 15.3% #DIV/0! ventas. Algunas razones de eficiencia comunes incluyen la rotación de inventario y la rotación
Ganancia Neta / Total de Capital - ROE 40.0% 29.9% #DIV/0! de cuentas por cobrar.
LIQUIDEZ

Razón Corriente 3.3 4.1 #DIV/0! LIQUIDEZ

Razón de Liquidez - Prueba de Ácido 3.3 4.1 #DIV/0!

Las razones de liquidez son indicadores financieros que se utilizan para evaluar la capacidad
Rotación - Cuentas por Cobrar - Días 54 53 -
de una empresa para hacer frente a las obligaciones a corto plazo. Estas razones ayudan a
Rotación Inventario - Días - - -
los inversionistas y acreedores a determinar la solvencia de una empresa y su capacidad para
Rotación de Días por Pagar - - -
gestionar su flujo de efectivo
Capital de Trabajo Neto 108 153 -

SOLVENCIA SOLVENCIA

Capital (Valor Neto) Tangible 152 187 -

Apalancamiento Total (PT / AT) 53.0% 49.1% #DIV/0! La solvencia es una razón financiera que mide la capacidad de una empresa para cumplir con
Apalancamiento Financiero (PT/ VNT) 1.1 1.0 #DIV/0! sus obligaciones financieras a largo plazo, principalmente sus deudas a largo plazo. Se puede
Pasivo a Largo Plazo / Capital Neto Tangible 0.8 0.7 #DIV/0! evaluar a través de indicadores como el ratio de endeudamiento o el ratio de cobertura de
deuda. Una solvencia alta indica que la empresa tiene suficientes activos para cubrir sus
deudas a largo plazo y que es financieramente estable.
Rafael Caballero MONTOS En miles
 Fecha:

0
Ciudad:

Auditado ( tipo de opinión) o Cifras Direc

Auditado S/C
Auditado S/CAuditado S/C Auditado S/CAuditado S/C
Completo Completo Completo Completo Completo
Fecha de Estados Financieros año 1 año 2 año 3 año 4 año 5
Número de meses 12 12 12 12 12
$ (Dólar) Miles (000`s) (000`s) (000`s) (000`s) (000`s)
Hecho por (analista)

INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES DE OPERACIÓN año 1 año 2 año 3 año 4 año 5

A Ingresos (Ventas) - Crecimiento % #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
B Ventas Netas 0 0 0 0 0
C Ganancia Neta #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
D Ganancia Neta / Ventas Netas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
E Ganancia Neta / Capital Neto Tangible #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Rotación de Activos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
F Ganancia Neta / Total de Activos - ROA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
G Ganancia Neta / Total Capital - ROE #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

INDICADORES DE LIQUIDEZ
H Razón corriente #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
I Razón de Liquidez- Prueba de Acido #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
J Rotación- Cuentas por Cobrar - Días 0 0 0 0 0 dias
K Rotación- Inventario - Días 0 0 0 0 0 dias
L Rotación- Dias por pagar 0 0 0 0 0 dias
M Capital de Trabajo- Neto #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?

INDICADORES DE VALOR NETO

N Capital ( Valor Neto ) Tangible #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Apalancamiento Total #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
O Pasivo Total / Capital Neto Tangible- Apal #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
P Pasivo L. Plazo / Capital Neto Tangible #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

INDICADORES DE COBERTURA
Q Cob. de intereses EBITDA / Interés #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
R Servicio de la deuda (EBITDA / Amort + I #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
S Indice de Cobertura (Flujo de efectivo de #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
operaciones FDO/ porción corriente de la deuda a
largo plazo+ Int.)
 Nombre: 0 Prácticas contables: Calificación:
Auditores: Ingresos / Gastos:
Opinión: Inventarios:
Periodo Terminado al: Depreciación:
BALANCE DE SITUACIÓN
31/12/2009 % 31/12/2010 % ### % PASIVOS 31/12/2009 % 31/12/2010 % ### %
ACTIVOS
1 Caja 25 8 41 11 - #DIV/0! 24 #NAME? irculante ### - - - ###
2 Cuentas por Cobrar 52 16 66 18 - #DIV/0! 25 #NAME? or Pagar ### - - - ###
3 Inventarios 79 24 95 26 - #DIV/0! 32 #NAME? - - - - - ###
4 0 - - - - - #DIV/0! 33 #NAME? - - - - - ###
5 0 - - - - - #DIV/0! 34 Cuentas por Pagar - - - - - ###
4 Activos biológicos - - - - - #DIV/0! ### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
8 0 ### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
9 ACTIVOS CORRIENTES 156 48 202 55 - #DIV/0! 35 PASIVOS CORRIENTES 48 15 49 13 - ###
36 Deuda a Largo Plazo 124 38 131 36 - ###
10 Activos Fijos 202 63 216 59 - #DIV/0! 37 0 - - - - - ###
11 Depreciación Acumulada (42) (13) (56) (15) - #DIV/0! 38 0 - - - - - ###
12 ACTIVOS FIJOS - NETO 161 50 160 44 - #DIV/0! 39 0 - - - - - ###
0 - - - - - ###
Patente 12 4 12 3 - #DIV/0! 41 0 - - - - - ###
14 Amortización Acumulada (6) (2) (8) (2) - #DIV/0! 42 0 - - - - - ###
18 0 - - - - - #DIV/0! 43 0 - - - - - ###
19 0 - - - - - #DIV/0! 44 PASIVOS A LARGO PLAZO 124 38 131 36 - ###
20 0 - - - - - #DIV/0! 45 TOTAL PASIVOS 172 53 180 49 - ###
### #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? 46 0 - - - - - ###
47 0 - - - - - ###
48 0 - - - - - ###
49 0 - - - - - ###
50 Capital 71 22 112 31 - ###
51 Ganancias (Pérdidas) Retenidas 81 25 74 20 - ###
21 0 - - - - - #DIV/0! ### #NAME? #NAME? ### #NAME? ### #NAME? ###
22 OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 7 #NAME? 4 #NAME? - #NAME? 52 TOTAL PATRIMONIO 152 47 187 51 - ###
23 TOTAL ACTIVOS 324 #NAME? 367 #NAME? - #DIV/0! 53 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 324 100 367 100 - ###

Número de meses 12 12 12

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS 31/12/2009 % 31/12/2010 % ### % INDICADORES FINANCIEROS 31/12/2009 31/12/2010 30-12-99
54 Ingresos (Ventas) 524 100 654 100 - 100 CAPACIDAD DE SERVICIO DE DEUDA
Cobertura Intereses (EBITDA/ Intereses +Leas.) 5.3 5.9 #DIV/0!
Servicio Deuda (EBITDA/Amort.+ Intereses) #VALUE! 5.9 #DIV/0!
Índice Cobertura (FDO/ PCDLP+ Intereses) N/A #NAME? #NAME?
55 Costo de Ventas 372 71 460 70 - ### RENTABILIDAD
GANANCIA BRUTA 152 29 194 30 - ### Ingresos (Ventas) - Crecimiento % N/A 24.8% -100.0%
Ventas Netas 524 654 -
57 Gastos Generales y Administrativos 76 15 96 15 - ### Margen Bruto 29.0% 29.7% #DIV/0!
58 0 - - - - - ### Margen Operativo (EBITDA) 14.4% 15.0% #DIV/0!
GANANCIA OPERATIVA o (EBITDA) 76 14 98 15 - ### Ganancia Neta 61 56 -
Ganancia Neta / Ventas Netas 11.6% 8.6% #DIV/0!
60 Depreciación 12 2 14 2 - ### EFICIENCIA
61 Gastos de Amortización 2 0 3 0 - ### Rotación de Activos 1.6 1.8 #DIV/0!
62 0 - - - - - ### Margen Neto 11.6% 8.6% #DIV/0!
63 Ingresos Financieros 45 9 20 3 - ### Ganancia Neta / Total de Activos - ROA 18.8% 15.3% #DIV/0!
64 0 - - - - - ### Ganancia Neta / Total de Capital - ROE 40.0% 29.9% #DIV/0!
65 0 - - - - - ### LIQUIDEZ
66 0 - - - - - ### Razón Corriente 3.3 4.1 #DIV/0!
67 Gasto de Intereses 14 3 17 3 - ### Razón de Liquidez - Prueba de Ácido 3.3 4.1 #DIV/0!
68 0 - - - - - ### Rotación - Cuentas por Cobrar - Días 54 53 -
69 0 - - - - - ### Rotación Inventario - Días - - -
0 0 - - - - - ### Rotación días por Pagar - - -
70 GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO S/RENTA 92 18 85 13 - ### Capital de Trabajo Neto 108 153 -
71 Impuesto sobre la Renta 31 6 29 4 - ### SOLVENCIA
72 0 - - - - - ### Capital (Valor Neto) Tangible 152 187 -
73 0 - - - - - ### Apalancamiento Total (PT/ AT) 53.0% 49.1% #DIV/0!
74 0 - - - - - ### Apalancamiento Financiero (PT/ VNT) 1.1 1.0 #DIV/0!
75 GANANCIA NETA 61 12 56 9 - ### Pasivo L. Plazo/ Capital Neto Tangible 0.8 0.7 #DIV/0!

ANALISTA: MONTOS En miles

BANCO NACIONAL DE PANAMÁ - Depto. de Evaluación Financiera 05/08/2024 - 22:29:36 21/21