Kendo Asesor

Reporte de Plan de Negocio

Compañía: Finan. Empresas

Privado y Con dencial

 Objetivos del Reporte
En este reporte ("Reporte") se presentan los principales resultados (“Resultados”) del Presupuesto y/o Plan de Negocio de Finan. Empresas
("Compañía"), así como las proyecciones nancieras ("Proyecciones Financieras").

La Compañía opera en el sector de Manufactura con base en Peru y en relación al ciclo de vida se encuentra en la fase de Expansión.

El Plan de Negocio de la Compañía y sus Proyecciones Financieras cubren un horizonte temporal de 7 años con el siguiente detalle:

Año 1 de proyección: Anual

Año 2 de proyección: Anual
Años 3 en adelante de proyección: Anual

Todos los valores estan expresados en Miles de USD.

Los Resultados del Reporte se presentan bajo la siguiente estructura:

i. Principales Indicadores. Presentación de los Principales Indicadores del Presupuesto y/o Plan de Negocio en forma grá ca y
atendiendo a los siguientes niveles:
Nivel Operativo o de Negocio. Indicadores relacionados con la operación de la Compañía sin considerar la estructura de
capital ni de nanciamiento.
Nivel de Financiamiento. Indicadores relacionados con el nanciamiento que la Compañía mantiene a la fecha del inicio de las
Proyecciones Financieras.

ii. Estados Financieros Proyectados. Presentación de los tres principales Estados Financieros proyectados:
Estado de Resultados
Balance de Situación
Estado de Flujo de Caja

En este Reporte no se incluye el análisis ni las posibles opciones de nanciamiento adicional que pudiera requerir o necesitar la Compañía. El
Presupuesto y/o Plan de Negocio aquí descrito incluye únicamente el nanciamiento con que cuenta la Compañía en el momento previo a las
Proyecciones Financieras.

2
 Consideraciones
El reporte (“Reporte”) de Presupuesto y Plan de Negocio (“Producto” o “Solución”) es generado por el sistema de Kendo Corporation, .S.A
(“Sistema Kendo”) en base a la información introducida por el Usuario del Producto (“Información del Usuario”).

Los resultados presentados en este Reporte (“Resultados”) se obtienen mediante la aplicación de cálculos y metodologías generalmente
aceptadas sobre la Información del Usuario.

Por otro lado, el Sistema Kendo realiza una serie de cálculos en base a metodologías generalmente aceptadas a nivel Internacional, para
transformar la Información del Usuario en Proyecciones Financieras.

Los Resultados que se re ejan en el Sistema Kendo son consecuencia de la Información del Usuario, así como de determinados cálculos
realizados por el Sistema.

Cualquier tercero, distinto del Usuario que generó este Reporte, que tenga acceso al presente documento se sujeta a los Términos y
Condiciones del Servicio(https://kendocorp.com/terminos-y-condiciones) que le sean aplicables.

3
 Índice
1 Plan de negocio
1.1 Resultados 5
1.2 Ingresos y costos 8
1.3 Inversión 9
1.4 Análisis de E ciencia 11
1.5 Financiamiento Actual 13

2 Estados Financieros Proyectados

2.1 Estado de Resultados 14
2.2 Balance de Situación 15
2.3 Estado de Flujo de Caja 16

4
1.1 Resultados

Resultados

Crecimiento Ventas anual: n - 7 Crecimiento Ventas anual: n - 5 Crecimiento Ventas anual: n - 3

2% 1% 1%

22.5K

20K

17.5K

15K

12.5K

10K

7.5K

5K

2.5K

0
n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7

Ingresos operativos Margen bruto EBITDA (Resultado bruto Resultado después de

de explotación) impuestos

Este grá co muestra:

La evolución de los principales indicadores de resultados e ingresos del negocio:

Margen bruto: Es el resultado directo de la venta de productos o servicios.

EBITDA (Resultado bruto de explotación): Es el resultado del negocio antes de impuestos, resultados nancieros y amortizaciones. Es
una buena aproximación de la caja operativa que genera el negocio.
Resultado después de impuestos: Es el resultado después de todos los costes y gastos del negocio, incluidos los resultados
nancieros y los impuestos. Es el importe que los accionistas pueden repartirse en forma de dividendos o mantenerlo en la compañía
en forma de reservas.

Interpretación de resultados

Incremento de los ingresos operativos a una tasa de 2% anual entre los años n y 7.

Crecimiento del margen bruto en 2% anual durante el mismo periodo.

Crecimiento del EBITDA en 4% anual durante el periodo de proyección.

5
1.1 Resultados

Inversiones

Inversión total Años 1 - 7

13,347

1K

-1K

-2K

-3K

-4K
92.6%

-5K

-6K
n 1 2 3 4 5 6 7

Capital de trabajo Inversiones en activos no

corrientes

Este grá co muestra:

La evolución de los dos principales conceptos de inversión de todo negocio:

Inversión en activos no corrientes: Corresponde al importe de inversión en activos tangibles con vida superior a un año.
Inversión en capital circulante o capital de trabajo: Es aquella que tiene impacto directo sobre el negocio, es decir, sobre los
principales elementos de activos y pasivos corrientes, como por ejemplo: la rotación de inventarios o los plazos de cobro y pago. Según
el tipo de negocio, el capital circulante puede ser negativo o positivo en términos de ujo de caja para la compañía.

Interpretación de resultados

La Inversión total prevista para el periodo de proyección de los años 1 al 7 es de 13,347.

De este importe, la inversión en activos jos representa el 109%, mientras que la inversión en capital circulante es de -9%.

6
1.1 Resultados

E ciencia Endeudamiento

70% 9K
8K
60%
7K
50% 6K
5K
40%
4K
30%
3K

20% 2K
1K
10%
0
0% -1K
n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7 n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7

Margen bruto Margen EBITDA Deuda nanciera

Margen neto

Este grá co muestra: Este grá co muestra:

La evolución del grado de e ciencia del negocio medido como cada
uno de los indicadores de resultados en relación a los ingresos. Cuanto saldo nal del total de la deuda nanciera al nal de cada periodo.
mayor sea el porcentaje, mayor es el resultado en proporción a los
ingresos, y por tanto mayor es la e ciencia del negocio.
Margen bruto (Margen bruto/Ingresos): Mide el grado de
e ciencia directa por la producción de bienes o servicios.
Margen EBITDA (EBITDA/Ingresos): Mide el grado de
e ciencia del negocio antes de impuestos y de nanciamiento.
Margen neto (Resultado después de impuestos-
RDI/Ingresos): Mide el grado de e ciencia nal de la
compañía.
Interpretación de resultados
Mejora en la e ciencia del margen bruto empujado por el crecimiento
en ventas.
Mejora en la e ciencia del margen EBITDA por mejora en margen
bruto y mayor absorción de costes jos.
La evolución del endeudamiento de la compañía representada por el
Deuda nanciera: Considera el total de deuda nanciera (con
coste nanciero) incluyendo tanto deuda corriente como
deuda no corriente. Igualmente, considera tanto la deuda con
entidades nancieras como cualquier otra deuda con coste
nanciero.
Interpretación de resultados
El nivel de deuda nanciera en el periodo n asciende a 5,143.
En el periodo de la proyección, el pico de endeudamiento se producen
en el periodo 1 por un valor de 3,429.
Se prevé que el endeudamiento evolucione hasta alcanzar, en el
período 7, el importe de 1.

Deterioro en la e ciencia del Resultado Neto a pesar de la mejora del

margen EBITDA, el cual se ve más que compensado por
amortizaciones y resultados nancieros.

7
1.2 Ingresos y costos

Ingresos Costes y gastos

22.5K 0

20K -2K

17.5K -4K

15K -6K

12.5K -8K

10K -10K

7.5K -12K

5K -14K

2.5K -16K

0 -18K
n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7 n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7

Producto/Servicio 1 Producto/Servicio 2 Coste de ventas Gastos comerciales

Producto/Servicio 3 Producto/Servicio 4
Gastos de administración
Producto/Servicio 5 Producto/Servicio 6

Este grá co muestra: Este grá co muestra:

La evolución de ingresos operativos del negocio desagregada por cada La evolución de las principales partidas de costes y gastos de la
una de las líneas de negocio o productos que gestiona la compañía. compañía:

Interpretación de resultados Coste de ventas: Coste directo asociado a la venta de

El negocio que más crece es Producto/Servicio 2 con una tasa
promedio anual de 2%.
Seguido por el negocio de Producto/Servicio 1 con un crecimiento
proyectado de 2% promedio anual.
Por último, el negocio de Producto/Servicio 6 muestra con un
crecimiento de 0% promedio anual.
productos o servicios. Se incluye de manera general todos los
costes de aprovisionamiento y producción.
Gastos comerciales: Gastos relacionados con la
comercialización y distribución de los bienes o servicios.
Gastos de administración: Gastos no relacionados con la
producción o comercialización de los productos o servicios.
Corresponden a los gastos de o cina, administración y equipo
gerencial, entre otros.

En el periodo n, el negocio que más aporta a los ingresos es

Interpretación de resultados
Producto/Servicio 1 con un 94% del total.
La partida de mayor crecimiento es gastos de administración con una
En el periodo de proyección 7, el negocio con mayor aportación a los
tasa de 2% promedio anual durante el periodo de proyección.
ingresos es Producto/Servicio 1 con un 94%.
Le sigue coste de ventas con un crecimiento proyectado de 0%
promedio anual.

Por último, gastos comerciales con un crecimiento de 0% promedio

anual en el mismo periodo.

En el periodo n, la partida más relevante es coste de ventas con un

52% del total.

En el periodo 7, la partida más relevante es coste de ventas con un

50%.

8
1.3 Inversión

Inversión en Capital Circulante

1K

800

600

400

200

-200

-400

-600
n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7

Inventario Deudores corrientes Acreedores corrientes Otros pasivos corrientes

Otros activos corrientes

Este grá co muestra:

La evolución de los periodos promedio expresados en números de días para la gestión del capital circulante. Se encuentra desglosado por las
principales partidas:

Inventario: Rotación promedio de los inventarios. Cuanto más rápida sea la rotación del inventario, mayor será el volumen de ventas y
mayor la generación de caja.
Deudores: Periodo medio de cobro a clientes. Cuanto menor sea el periodo de cobro, mayor será la generación de caja para la
compañía.
Acreedores: Período medio de pago a acreedores. Cuanto menor sea el periodo de pago, menor será la generación de caja para la
compañía.

Interpretación de resultados

Reducción de Inventario por mayor rotación del stock acmpañado de un mayor coste de aprovisionamientos y producción.

Aumento de cuentas a cobrar consecuencia del aumento de ventas y de la reducción en los periodos de cobro.

Reducción de las cuentas por pagar por la reducción en los periodos de pago, a pesar del crecimiento de gastos.

9
1.3 Inversión

Inversión en Activos Fijos (CapEx)

Inversión total Años 1 - 7

-1K

-2K

-3K

-4K
96.6%
-5K

-6K
n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7

Activos operativos Activos nancieros Activos inmobiliarios PPE

Activos intangibles Activos biológicos

Este grá co muestra:

La evolución de las inversiones en activos jos desagregada por los principales tipos de activos: PPE (Propiedad, Planta y Equipo), activos
intangibles, activos biológicos, activos nancieros, activos inmobiliarios. Los tres primeros se pueden agrupar como activos operativos.

Interpretación de resultados

La Inversión total en activos jos prevista para el periodo de proyección de los años 1 al 7 es de 14,500.

De este importe, la mayor inversión se realiza en PPE con un 97% del total.

10
1.4 Análisis de e ciencia

E ciencia Inversión en Capital Circulante

70% 140

60% 120

50% 100

40% 80

30% 60

20% 40

10% 20

0% 0
n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7 n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7

Margen bruto Margen EBITDA Inventario Deudores

Margen neto Acreedores

Este grá co muestra: Este grá co muestra:

La evolución del grado de e ciencia del negocio medido como cada
uno de los indicadores de resultados en relación a los ingresos. Cuanto días para la gestión del capital circulante. Se encuentra desglosado por
mayor sea el porcentaje, mayor es el resultado en proporción a los
ingresos, y por tanto mayor es la e ciencia del negocio.
Margen bruto (Margen bruto/Ingresos): Mide el grado de
e ciencia directa por la producción de bienes o servicios.
Margen EBITDA (EBITDA/Ingresos): Mide el grado de
e ciencia del negocio antes de impuestos y de nanciamiento.
Margen neto (Resultado después de impuestos-
RDI/Ingresos): Mide el grado de e ciencia nal de la
compañía.
Interpretación de resultados
La evolución de los periodos promedio expresados en números de
las principales partidas:
Inventario: Rotación promedio de los inventarios. Cuanto más
rápida sea la rotación del inventario, mayor será el volumen de
ventas y mayor la generación de caja.
Deudores: Periodo medio de cobro a clientes. Cuanto menor
sea el periodo de cobro, mayor será la generación de caja para
la compañía.
Acreedores: Período medio de pago a acreedores. Cuanto
menor sea el periodo de pago, menor será la generación de
caja para la compañía.

Mejora en la e ciencia del margen bruto empujado por el crecimiento

en ventas.

Mejora en la e ciencia del margen EBITDA por mejora en margen

bruto y mayor absorción de costes jos.

Deterioro en la e ciencia del Resultado Neto a pesar de la mejora del

margen EBITDA, el cual se ve más que compensado por
amortizaciones y resultados nancieros.

11
1.4 Análisis de e ciencia

E ciencia

E ciencia en costes y gastos

3%

90%

80%

70%

24.6% 60%

50%
56.1% 40%
19.2%
30%

20%

10%

0%
n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7

Costes de Ventas Gastos comerciales Gastos de administración

Este grá co muestra:

La evolución del grado de e ciencia de las principales partidas de costes y gastos de la compañía.

Coste de ventas/Ingresos: Este indicador suele tener una evolución similar a los ingresos, por lo que generalmente el porcentaje tiene
pocas variaciones.
Gastos comerciales/Ingresos: El comportamiento de este indicador suele ser similar al de Coste de ventas/Ingresos.
Gastos de administración/Ingresos: En este caso, la evolución del gasto suele tener un comportamiento más lineal y no relacionado
con los ingresos, de manera que a mayor volumen de ventas este porcentaje suele disminuir.

Interpretación de resultados

Aumento de e ciencia en el coste de ventas por un mayor volumen de Ventas.

Aumento de e ciencia en gastos comerciales por un mayor volumen de Ventas.

Reducción de e ciencia en gastos de administración por aumento en gastos de administración y generales.

12
1.5 Financiamiento actual

Endeudamiento Endeudamiento

9K 6K
8K
5K
7K
6K
4K
5K
4K 3K
3K
2K
2K
1K
1K
0
-1K 0
n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7 n 1 2 3 4 5 6 7

Deuda nanciera BCP [Credito 2]

[Credito 3] [Credito 4]
[Credito 5]

Este grá co muestra: Este grá co muestra:

La evolución del endeudamiento de la compañía representada por el La evolución de la deuda nanciera de la compañía desglosada por
saldo nal del total de la deuda nanciera al nal de cada periodo. cada una de las líneas de nanciamiento que mantiene la compañía en
la actualidad.
Deuda nanciera: Considera el total de deuda nanciera (con
coste nanciero) incluyendo tanto deuda corriente como Interpretación de resultados
deuda no corriente. Igualmente, considera tanto la deuda con
De todas las líneas de nanciamiento la de mayor peso en el año n es
entidades nancieras como cualquier otra deuda con coste
BCP con un 100%.
nanciero.
Como segunda línea de nanciamiento, está [Credito 5] con un 0%.
Interpretación de resultados
Reducción del endeudamiento en -70.0% principalmente por la
El nivel de deuda nanciera en el periodo n asciende a 5,143. disminución de la línea 1 en -70.0%.
En el periodo de la proyección, el pico de endeudamiento se producen
en el periodo 1 por un valor de 3,429.

Se prevé que el endeudamiento evolucione hasta alcanzar, en el

período 7, el importe de 1.

13
2.1 Estado de Resultados

Estado de resultados n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7

Ingresos Operativos 16,345 16,330 18,964 19,418 19,304 19,338 19,779 20,256 20,739 21,152

% variation -2 0 16 2 2 2 4 7 9 12

Coste de ventas -6,505 -6,516 -7,870 -7,830 -7,763 -7,772 -7,946 -7,946 -7,948 -8,104

Margen bruto 9,840 9,814 11,094 11,588 11,541 11,566 11,833 12,310 12,791 13,048

% de ingresos 60 60 59 60 60 60 60 61 62 62

Gastos operativos -6,421 -6,741 -7,261 -7,677 -7,474 -7,857 -8,203 -7,542 -7,782 -8,164

Gastos comerciales -1,618 -1,698 -1,991 -2,201 -2,005 -2,370 -2,792 -1,899 -1,755 -1,990

Gastos de administración -4,803 -5,043 -5,270 -5,476 -5,469 -5,487 -5,411 -5,643 -6,027 -6,174

EBITDA 3,419 3,073 3,833 3,911 4,067 3,709 3,630 4,768 5,009 4,884

% de ingresos 21 19 20 20 21 19 18 24 24 23

Amortizaciones -1,200 -1,180 -1,162 -1,708 -1,857 -2,006 -2,155 -2,304 -2,453 -2,602

EBIT 2,219 1,893 2,671 2,203 2,210 1,703 1,475 2,464 2,556 2,282

% de ingresos 14 12 14 11 11 9 7 12 12 11

Resultado nanciero -660 -540 -420 -300 -180 -60 0 0 0 0

Ingreso nanciero 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Gasto nanciero -660 -540 -420 -300 -180 -60 0 0 0 0

Otros resultados 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Resultado antes de impuesto 1,559 1,353 2,251 1,903 2,030 1,643 1,475 2,464 2,556 2,282

Impuesto -460 -399 -664 -561 -599 -485 -435 -727 -754 -673

Resultado después de impuesto 1,099 954 1,587 1,342 1,431 1,158 1,040 1,737 1,802 1,609

14
2.2 Balance de Situación

Balance de Situación n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7

Activo Tangible (PPE) 11,800 11,620 11,458 14,779 14,503 14,075 13,496 12,764 11,879 10,841

Activo Intangible 200 200 200 671 590 512 436 364 296 233

Activo Biológico 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Activo Financiero 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10

Activo Inmobiliario 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35

Otros activos no corrientes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Inventario 2,349 2,353 2,842 2,654 2,501 2,440 2,384 2,273 2,186 2,116

Deudores corrientes 3,632 3,175 3,161 3,075 2,896 2,740 2,637 2,532 2,420 2,291

Otros Activos Corrientes 681 680 790 809 804 806 824 844 864 881

Caja y Bancos 399 268 33 33 355 525 2,340 4,949 7,832 10,676

Total Activos 19,106 18,341 18,529 22,065 21,694 21,142 22,163 23,771 25,522 27,083

Patrimonio neto 9,094 10,048 11,635 16,905 18,336 19,495 20,535 22,272 24,074 25,683

Deuda nanciera 8,571 6,857 5,143 3,429 1,715 1 1 1 1 1

Deuda nanciera actual 8,571 6,857 5,143 3,429 1,715 1 1 1 1 1

Deuda nanciera nueva 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Acreedores corrientes 1,084 1,086 1,312 1,262 1,186 1,166 1,126 1,037 971 900

Otros Pasivos Corrientes 357 350 439 469 457 480 501 461 476 499

Total Pasivo y Patrimonio Neto 19,106 18,341 18,529 22,065 21,694 21,142 22,163 23,771 25,522 27,083

15
2.3 Estado de Flujo de Caja

Flujo de Caja n-2 n-1 n 1 2 3 4 5 6 7

Ingresos Operativos 16,345 16,330 18,964 19,418 19,304 19,338 19,779 20,256 20,739 21,152

Coste de ventas -6,505 -6,516 -7,870 -7,830 -7,763 -7,772 -7,946 -7,946 -7,948 -8,104

Gastos Operativos -6,421 -6,741 -7,261 -7,677 -7,474 -7,857 -8,203 -7,542 -7,782 -8,164

EBITDA 3,419 3,073 3,833 3,911 4,067 3,709 3,630 4,768 5,009 4,884

Capital circulante 676 449 -270 236 248 220 121 67 129 133

Flujo de Caja Operativo 4,095 3,522 3,563 4,147 4,315 3,929 3,751 4,835 5,138 5,017

Impuesto sobre bene cios -460 -399 -664 -561 -599 -485 -435 -727 -754 -673

Otros Resultados 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Inversiones en activos no corrientes -1,000 -1,000 -1,000 -5,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500

Deudores no corrientes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Flujo de Caja antes Financiación Actual 2,635 2,123 1,899 -1,915 2,216 1,944 1,816 2,608 2,884 2,844

Servicio de Deuda - Financiación Actual -2,375 -2,254 -2,134 -2,014 -1,894 -1,774 0 0 0 0

Flujo de Caja antes Financiación Nueva 260 -131 -235 -3,929 322 170 1,816 2,608 2,884 2,844

Servicio de Deuda - Financiación Nueva 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Deuda nanciera Nueva 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Gasto Financiero Nuevo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Flujo de Caja antes Accionistas 260 -131 -235 -3,929 322 170 1,816 2,608 2,884 2,844

Capital y dividendos 0 0 0 3,929 0 0 0 0 0 0

- Capital 0 0 0 3,929 0 0 0 0 0 0

- Otros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- Dividendos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Flujo de Caja del período 260 -131 -235 0 322 170 1,816 2,608 2,884 2,844

Flujo de Caja Inicio del ejercicio 139 399 268 33 33 355 525 2,340 4,949 7,832

Cajas y bancos 399 268 33 33 355 525 2,340 4,949 7,832 10,676

16