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CORPORATIVAS

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DIFERENCIA
DIFERENCIA EBIT Y
EBIT
EBITDA
Y EBITDA
 EDIFERENCIA EBIT Y EBITDA
El EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) y el EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes,
Depreciation, and Amortization) son dos indicadores financieros que se utilizan para
evaluar la rentabilidad de una empresa.
Sin embargo, hay diferencias clave entre ellos :
➢EBITDA va más allá y excluye también las amortizaciones y las depreciaciones del
cálculo. Proporciona una visión clara de la eficiencia operativa y la capacidad de
generación de efectivo debido a las operaciones centrales de una empresa, sin la
influencia de sus decisiones de inversión históricas y la política contable sobre la
depreciación.
➢Por lo tanto, la principal diferencia entre EBIT y EBITDA es que el EBITDA no tiene en
cuenta los gastos de depreciación y amortización. Esta sutil diferencia provoca que
sean indicadores con diferentes propósitos. El EBITDA es más popular, ya que el
resultado empresarial es más elevado que el reflejado por el EBIT.
 EDIFERENCIA EBIT Y EBITDA

El EBITDA hace referencia a los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y

amortización. Es el indicador más utilizado para realizar análisis de la rentabilidad de
una compañía para valorar hasta qué punto está siendo operativa. Nos permite un
resultado real de cuánto se gana y se pierde en el negocio. El EBITDA se aplica cuando
se necesita conocer la capacidad de una empresa para proporcionar beneficios de
determinada actividad sin incluir en los cálculos todos los gastos.
ESTRUCTURA DE CAPITAL
 ESTRUCTURA DE CAPITAL

La clasificación jerárquica de las decisiones de

financiación es un concepto importante en la teoría de
la estructura de capital. Se refiere a cómo las empresas
eligen entre diferentes fuentes de financiamiento para
satisfacer sus necesidades de inversión. A continuación,
exploraremos algunos aspectos clave relacionados con
esta clasificación:
 ESTRUCTURA DE CAPITAL
1. Financiamiento Interno vs. Externo:
▪ Financiamiento Interno: Las empresas utilizan sus propios recursos generados internamente, como las ganancias
retenidas, para financiar sus inversiones. Esto incluye el uso de reservas acumuladas y subvenciones de capital.
▪ Financiamiento Externo: Las empresas obtienen fondos de fuentes externas, como préstamos bancarios, emisión
de bonos o aumento de capital mediante la emisión de acciones.
2. Jerarquía de Preferencias:
▪ La jerarquía de preferencias sugiere que las empresas prefieren utilizar primero el financiamiento interno antes
de recurrir al financiamiento externo.
▪ La razón detrás de esta preferencia es que el financiamiento interno no implica costos adicionales (como
intereses) y no diluye la propiedad de los accionistas existentes.
3. Teorías de la Estructura de Capital:
▪ Teoría Tradicional o de Irrelevancia de Modigliani y Miller (M&M):
➢ Propuesta por Franco Modigliani y Merton Miller en la década de 1950.
➢ Afirma que, en condiciones perfectas de mercado, la estructura de capital no afecta el valor de la empresa.
➢ Según M&M, los inversores pueden crear su propia estructura de capital mediante el arbitraje entre deuda
y acciones.
 ESTRUCTURA DE CAPITAL
La Teoría de los Costos de Quiebra es un concepto fundamental en la estructura de capital de las empresas. Explora cómo los
costos asociados con la quiebra afectan las decisiones financieras y la combinación de recursos propios y ajenos utilizados para
financiar las operaciones. Aquí están los aspectos clave:
▪ Costos de la Quiebra:
▪ Los costos de la quiebra son los gastos y pérdidas que una empresa enfrenta cuando se declara en quiebra.

▪ Estos costos pueden incluir:

➢ Honorarios legales y contables: Asociados con el proceso de quiebra.

➢ Pérdida de capital humano: La salida de empleados clave o la disminución de la moral del personal.
➢ Pérdidas por la venta de activos en dificultades: Cuando la empresa se ve obligada a vender activos a precios más
bajos debido a la situación de quiebra.
▪ Cálculo de los Costos de la Quiebra:
➢ Los costos de la quiebra se estiman multiplicando la probabilidad de quiebra por el costo total esperado.
➢ La probabilidad de quiebra varía según la estructura y el tamaño de la empresa.
➢ Estos costos afectan la decisión de cuánta deuda asumir y cómo equilibrarla con el capital propio.
 ESTRUCTURA DE CAPITAL
▪ Teoría de los Costos de Quiebra:

➢ Propuesta por Stewart Myers en la década de 1970.

➢ Sugiere que la estructura de capital afecta el valor de la empresa debido a los costos asociados con la quiebra.
➢ Los costos de quiebra incluyen gastos legales, pérdida de reputación y dificultades operativas.

➢ Teoría de la Asimetría de Información:

➢ Propuesta por Michael Jensen y William Meckling en la década de 1970.

➢ Argumenta que la elección de la estructura de capital está influenciada por la asimetría de información entre los
directivos y los accionistas.
➢ Los directivos pueden tener incentivos para elegir una estructura de capital que maximice su propio beneficio, incluso
si no es óptima para los accionistas.
En resumen, la clasificación jerárquica de las decisiones de financiación y las teorías de estructura de capital nos ayudan a
comprender cómo las empresas equilibran sus necesidades de financiamiento y los efectos en el valor de la empresa.
GRACIAS