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Cuota PMT PAGO

Valor Presente PV VA
Valor Futuro FV VF
Tasa interna de retorno IRR TIR
Valor Presente Neto NPV VNA
 Tabla de amortización
Nombre del estudiante:
Enunciado:
Cierta empresa requiere un préstamo de 110.000 unidades monetarias (UM) para invertir en un proyecto nuevo. El banco con
comerciales cobra una tasa de interés del 18% efectivo anual (EA) pagaderos mensuales por 3 años. Con base en la informació
preguntas: ¿Cuál es la tasa mensual del crédito?, ¿cuál es el monto de la cuota mensual?, ¿cúal es el saldo de la deuda al fin
por concepto de intereses en la cuota número 30?

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla de amortazación para su préstamo que incluya:
- La cuota, los intereses pagados y el saldo para cada periodo (en meses)
2. Tenga presente incuir los parámetros en celdas separadas (valor del péstamo, tasa anual, número de
meses), ésto con el fin de que sea más sencillo la construcción de la tabla
3. Tenga en cuenta que la tasa está dada en términos de años, es decir EA (efectivo anual), razón por la cual debe convertirla a
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante:

1. ¿Cuál es la tasa mensual del crédito?
R/La tasa mensual es del 1,39%
2. ¿Cuál es el monto de la cuota mensual?
R/ La cuota mesnual es de $ 3.903,55
3. ¿Cúal es el saldo de la deuda al final del segundo año?
R/ El saldo al final del segundo año es de $ 42.874
4. ¿Cuánto se paga sólo por concepto de intereses en la cuota número 30?
R/ Se pagan un valor en la cuota 30 de $359

Parámetros
Préstamo $ 110,000 VP
Tasa anual 18% EA
# de period 3 años
# de meses 36 meses
Tasa mensu 1.39% (1+0.18)^1=(1+i)^12
Pago manua $ 3,903.55 VP* 1.18^(1/12)-1=i
pago Excel $ 3,903.55 1.39%

Periodo Cuota Abono a capital Interés Saldo

0 $ 110,000
1 $ 3,903.55 $ 2,376 $ 1,528 $ 107,624
2 $ 3,903.55 $ 2,409 $ 1,495 $ 105,215
3 $ 3,903.55 $ 2,442 $ 1,461 $ 102,773
4 $ 3,903.55 $ 2,476 $ 1,427 $ 100,297
5 $ 3,903.55 $ 2,511 $ 1,393 $ 97,786
6 $ 3,903.55 $ 2,545 $ 1,358 $ 95,241
7 $ 3,903.55 $ 2,581 $ 1,323 $ 92,660
8 $ 3,903.55 $ 2,617 $ 1,287 $ 90,043
9 $ 3,903.55 $ 2,653 $ 1,251 $ 87,390
10 $ 3,903.55 $ 2,690 $ 1,214 $ 84,701
11 $ 3,903.55 $ 2,727 $ 1,176 $ 81,973
12 $ 3,903.55 $ 2,765 $ 1,138 $ 79,208
13 $ 3,903.55 $ 2,803 $ 1,100 $ 76,405
14 $ 3,903.55 $ 2,842 $ 1,061 $ 73,563
15 $ 3,903.55 $ 2,882 $ 1,022 $ 70,681
16 $ 3,903.55 $ 2,922 $ 982 $ 67,759
17 $ 3,903.55 $ 2,962 $ 941 $ 64,796
18 $ 3,903.55 $ 3,004 $ 900 $ 61,793
19 $ 3,903.55 $ 3,045 $ 858 $ 58,747
20 $ 3,903.55 $ 3,088 $ 816 $ 55,660
21 $ 3,903.55 $ 3,131 $ 773 $ 52,529
22 $ 3,903.55 $ 3,174 $ 730 $ 49,355
23 $ 3,903.55 $ 3,218 $ 685 $ 46,137
24 $ 3,903.55 $ 3,263 $ 641 $ 42,874
25 $ 3,903.55 $ 3,308 $ 595 $ 39,566
26 $ 3,903.55 $ 3,354 $ 550 $ 36,212
27 $ 3,903.55 $ 3,401 $ 503 $ 32,812
28 $ 3,903.55 $ 3,448 $ 456 $ 29,364
29 $ 3,903.55 $ 3,496 $ 408 $ 25,868
30 $ 3,903.55 $ 3,544 $ 359 $ 22,324
31 $ 3,903.55 $ 3,594 $ 310 $ 18,730
32 $ 3,903.55 $ 3,643 $ 260 $ 15,087
33 $ 3,903.55 $ 3,694 $ 210 $ 11,393
34 $ 3,903.55 $ 3,745 $ 158 $ 7,647
35 $ 3,903.55 $ 3,797 $ 106 $ 3,850
36 $ 3,903.55 $ 3,850 $ 53 -$ 0
ión

n proyecto nuevo. El banco con el que la empresa tiene relaciones

años. Con base en la información dada, responde a las siguienes
al es el saldo de la deuda al final del segundo año? y ¿cuánto se paga sólo

stamo, tasa anual, número de periodos en años y número de periodos en

n por la cual debe convertirla a una tasa mensual.

 Valor presente y futuro
Nombre del estudiante:
Enunciado:
Cierta empresa tiene dos alternativas para invertir el excedente de efectivo que tiene. La alternativa # 1 le da 1.404 UM en 4 a
Por su parte la segunda alternativa otorga 1.768 UM en 6 años, teniendo en cuenta una tasa del 1.9% mensual. De acuerdo co
alternativas es mejor para la empresa?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Responda a la pregunta solamente teniendo como criterio el valor del dinero en el tiempo.
2. Construya en esta misma hoja los dos escenarios de acuerdo a sus particularidades. Asegúrese que cada escenario incluya e
comparación entre las dos alternativas de inversión).
3. Hay diferentes métodos para llegar a la respuesta, use el que prefiera.
4. Responda a la pregunta en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante:

1¿Cuál de las dos alternativas es mejor para la empresa?
R/ La mejor alternativa para la empresa es la # 1, ya que presenta una tasa de interés mas alta, un menor tiempo de retorno
inicial.

Con el análisis adicional 1 y 2 se puede observar que:

a. Para el mismo periodo de tiempo (4 años) con la alternativa # 1 se obtiene un VF $278.61 mayor y con una inversión inicial $
b. Para el mismo periodo de tiempo (4 años) con la alternativa # 1 se obtiene un VF $712.65 mayor y con una inversión inicial

Alternativa # 1 Alternativa # 2
VF $ 1,404.00 VF
tasa mensual 2.40% tasa mensual
Tiempo en años 4 Tiempo en años
Tiempo en meses 48 Tiempo en meses
VP fórmula $ 449.75 VP fórmula
VP Excel $ 449.75 VP Excel

Análisis
Para el mismo periodo deadicional
tiempo (41 (Alternativa
años) con la1alternativa
y 2 con un #periodo de tiempo
1 se obtiene = a$278.61
un VF 4 años) mayor y con una
inversión inicial $6.23 pesos menor.

Alternativa # 1 Alternativa # 2
VP $ 449.75 VP
tasa mensual 2.40% tasa mensual
Tiempo en años 4 Tiempo en años
Tiempo en meses 48 Tiempo en meses
VF fórmula $ 1,404.00 VF fórmula
VF Excel $ 1,404.00 VF Excel
 Análisis
Para el mismo periodo deadicional
tiempo (42 (Alternativa
años) con la1alternativa
y 2 con un #periodo de tiempo
1 se obtiene = a$712.65
un VF 6 años) mayor y con una
inversión inicial $6.23 pesos menor.

Alternativa # 1 Alternativa # 2
VP $ 449.75 VP
tasa mensual 2.40% tasa mensual
Tiempo en años 6 Tiempo en años
Tiempo en meses 72 Tiempo en meses
VF fórmula $ 2,480.65 VF fórmula
VF Excel $ 2,480.65 VF Excel
ente y futuro

alternativa # 1 le da 1.404 UM en 4 años, teniendo en cuenta una tasa del 2.4% mensual.
asa del 1.9% mensual. De acuerdo con la información anterior ¿cuál de las dos

mpo.
egúrese que cada escenario incluya el Valor Presente (ya que ese es el criterio de

nte.

as alta, un menor tiempo de retorno de la inversión y se requiere una menor inversión

.61 mayor y con una inversión inicial $6.23 pesos menor.

.65 mayor y con una inversión inicial $6.23 pesos menor.

Alternativa # 2
$ 1,768.00
1.90%
6
72
$ 455.97
$ 455.97

mpo = a$278.61
un VF 4 años) mayor y con una

Alternativa # 2
$ 455.97
1.90%
4
48
$ 1,125.39
$ 1,125.39
mpo = a$712.65
un VF 6 años) mayor y con una

Alternativa # 2
$ 455.97
1.90%
6
72
$ 1,768.00
$ 1,768.00
 TIR y VPN
Nombre del estudiante:
Enunciado:
Cierta empresa tiene como alternativas de inversión los proyectos A y B pero sólo puede invertir en uno de ellos (los proyecto
excluyentes). Los flujos de caja de cada uno de los proyectos son como se enuncian a continuación en la hoja de cálculo y la ta
oportunidad (TIO) es del 12%. ¿Cuál es el valor presente neto y la tasa interna de retorno de los dos proyectos?, ¿cuál es el m
la empresa?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Calcule en esta misma hoja el valor presente neto (VPN) y la tasa interna de retorno (TIR) para cada alternativa.
2. Para el cálculo de la TIR, asegúrese de utilizar al menos dos decimales en las celdas de Excel.
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante (tenga en cuenta la lección del m
hace un análisis conjunto del VPN y de la TIR).

Respuesta del estudiante:

1. ¿Cuál es el valor presente neto y la tasa interna de retorno de los dos proyectos?
R/El proyecto A tiene un VPN de $ 295,07 y una TIR de 16,95%
El proyecto B tiene un VPN de $ 331,84 y una TIR de 16,13%

2. ¿Cuál es el más conveniente para la empresa?, justifique su respuesta.

R/El proyecto mas conveniente para la empresa es el Proyecto B, ya que tiene mayor VPN y la TIR es mayor que la TIO por que
inversionistas.
TIO 12%

Proyecto A Proyecto B
Periodos Proyecto A Proyecto B reinvirtiendo reinvirtiend B-A
los flujos o los flujos

0 -$ 1,400 -$ 1,900 ($ 500)

1 $ 300 $ 395 $ 300 $ 395 $ 95
2 $ 300 $ 395 $ 300 $ 395 $ 95
3 $ 300 $ 395 $ 300 $ 395 $ 95
4 $ 300 $ 395 $ 300 $ 395 $ 95
5 $ 300 $ 395 $ 300 $ 395 $ 95
6 $ 300 $ 395 $ 300 $ 395 $ 95
7 $ 300 $ 395 $ 300 $ 395 $ 95
8 $ 300 $ 395 $ 300 $ 395 $ 95
9 $ 300 $ 395 $ 300 $ 395 $ 95
10 $ 300 $ 395 $ 300 $ 395 $ 95
TIR 16.95% 16.13% VF $ 3,000.00 $ 3,950.00
VPN $ 1,600.00 $ 2,050.00 TIR 13.77%
VPN $ 36.77
 en uno de ellos (los proyectos son mutuamente
ión en la hoja de cálculo y la tasa de interés de
s dos proyectos?, ¿cuál es el más conveniente para

a cada alternativa.

enga en cuenta la lección del módulo 6, en la cual se

R es mayor que la TIO por que genera valor para los

# De Peridos
que
Capitaliza

9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
 WACC - TIR - VPN
Nombre del estudiante:
Enunciado:
Un proyecto tiene un costo inicial de 20.000 unidades monetarias (UM) y se financia de la siguiente forma: 8.500 UM con deu
inversionistas (patrimonio). Se estima que el proyecto generará los siguientes flujos de caja: en el primer año 7.000 UM, en el
en el tercer año 4.500 UM, en el cuarto año 9.500 UM, en el quinto año 2.500 UM. Adicionalmente, el costo del patrimonio (K
de la deuda (Kd) antes de impuestos es del 10% y la tasa de impuestos es del 35%. Según lo anterior, ¿cuál es el WACC del pro
del proyecto?, ¿cuál es la TIR del proyecto? y ¿es un proyecto viable?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla con los flujos de caja para el proyecto. Asegúrese que la tabla inluya los periodos y
correspondientes a cada uno de los periodos.
2. Calcule el WACC y úselo como tasa de descuento para determinar si el proyecto es viable o no. Para el cálculo del WACC, as
cuenta la estructura de financiamiento (recuerde que el WACC es un promedio ponderado y que para este caso en particular h
con patrimonio o recuersos propios que con deuda).
interna de retorno y el valor presente neto (recuerde usar el WACC que calculó como su tasa de descuento).
4. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante:

1. ¿Cuál es el WACC del proyecto?
R/El WACC del proyecto es 10,81%
2. ¿Cuál es el VPN del proyecto?
R: El VPN del proyecto es $ 271
3. ¿Cuál es la TIR del proyecto?
R/ La TIR del proyecto es 11,37%
4. ¿Es un proyecto viable?
R/: Si, ya que el VPN es positivo, estoy generando valor para los accionistas, y que TIR es mayor que el WACC.

PARAMETRO VALOR
Año Flujos de caja
Inversión inicial $ 20,000
Deuda $ 8,500 0 ($ 20,000.00)
Patrimonio $ 11,500 1 $ 7,000.00
KE 14% 2 $ 3,500.00
KD 10.0% 3 $ 4,500.00
taxes 35% 4 $ 9,500.00
deuda/(D+P) 42.50% 5 $ 2,500.00
Equity/(D+P) 57.50% VPN $ 271.00
WACC 10.81% TIR 11.37%
 rma: 8.500 UM con deuda y el resto con
mer año 7.000 UM, en el segundo año 3.500 UM,
costo del patrimonio (Ke) es del 14%, el c osto
¿cuál es el WACC del proyecto?, ¿cuál es el VPN

bla inluya los periodos y el flujo de caja

a el cálculo del WACC, asegúrese de tener en

este caso en particular hay mayor financiación
3. Calcule la tasa
ento).

WACC.