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Cuota PMT PAGO

Valor Presente PV VA
Valor Futuro FV VF
Tasa interna de retorno IRR TIR
Valor Presente Neto NPV VNA
 Tabla de amortización
Nombre del estudiante:Emilio Zuluaga Gutierrez
Enunciado:
Cierta empresa requiere un préstamo de 110.000 unidades monetarias (UM) para invertir en un proyecto nuevo. El banco con
que la empresa tiene relaciones comerciales cobra una tasa de interés del 18% efectivo anual (EA) pagaderos mensuales por 3
años. Con base en la información dada, responde a las siguienes preguntas: ¿Cuál es la tasa mensual del crédito?, ¿cuál es el
monto de la cuota mensual?, ¿cúal es el saldo de la deuda al final del segundo año? y ¿cuánto se paga sólo por concepto de
intereses en la cuota número 30?

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla de amortazación para su préstamo que incluya:
- La cuota, los intereses pagados y el saldo para cada periodo (en meses)
2. Tenga presente incuir los parámetros en celdas separadas (valor del péstamo, tasa anual, número de periodos en años
número de periodos en meses), ésto con el fin de que sea más sencillo la construcción de la tabla
3. Tenga en cuenta que la tasa está dada en términos de años, es decir EA (efectivo anual), razón por la cual debe convertirla a
una tasa mensual.
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: La tasa mensual del credito es 1.39% , el monto de la cuota mensual es 3,904.55 U.M, el saldo de la
deuda es 42,874.26 U.M y en la cuota numeto 30 se paga 359.27 U.M por concepto de interes

Monto del Abono a

prestamo 110,000 Periodo Cuota capital Interés Saldo
0 - - - 110,000
Tasa Anual 18%

Numero
de
periodos 36 meses 1 $ 3,903.55 $ 2,375.82 1,527.73 107,624.18
Periodos
en años 3 Años 2 $ 3,903.55 $ 2,408.81 1,494.73 105,215.37
Tasa
mensual 1.39% 3 $ 3,903.55 $ 2,442.27 1,461.28 102,773.10
Cuota
mensual $ 3,903.55 4 $ 3,903.55 $ 2,476.19 1,427.36 100,296.91
5 $ 3,903.55 $ 2,510.58 1,392.97 97,786.33
6 $ 3,903.55 $ 2,545.45 1,358.10 95,240.88
7 $ 3,903.55 $ 2,580.80 1,322.75 92,660.08
8 $ 3,903.55 $ 2,616.64 1,286.90 90,043.44
9 $ 3,903.55 $ 2,652.98 1,250.56 87,390.46
10 $ 3,903.55 $ 2,689.83 1,213.72 84,700.63
11 $ 3,903.55 $ 2,727.19 1,176.36 81,973.44
12 $ 3,903.55 $ 2,765.06 1,138.48 79,208.38
13 $ 3,903.55 $ 2,803.47 1,100.08 76,404.91
14 $ 3,903.55 $ 2,842.40 1,061.14 73,562.51
15 $ 3,903.55 $ 2,881.88 1,021.67 70,680.63
16 $ 3,903.55 $ 2,921.90 981.64 67,758.73
17 $ 3,903.55 $ 2,962.48 941.06 64,796.24
18 $ 3,903.55 $ 3,003.63 899.92 61,792.62
19 $ 3,903.55 $ 3,045.34 858.20 58,747.27
20 $ 3,903.55 $ 3,087.64 815.91 55,659.63
21 $ 3,903.55 $ 3,130.52 773.02 52,529.11
22 $ 3,903.55 $ 3,174.00 729.55 49,355.11
23 $ 3,903.55 $ 3,218.08 685.47 46,137.03
24 $ 3,903.55 $ 3,262.77 640.77 42,874.26
25 $ 3,903.55 $ 3,308.09 595.46 39,566.17
26 $ 3,903.55 $ 3,354.03 549.51 36,212.13
27 $ 3,903.55 $ 3,400.62 502.93 32,811.52
28 $ 3,903.55 $ 3,447.85 455.70 29,363.67
29 $ 3,903.55 $ 3,495.73 407.82 25,867.94
30 $ 3,903.55 $ 3,544.28 359.27 22,323.66
31 $ 3,903.55 $ 3,593.51 310.04 18,730.16
32 $ 3,903.55 $ 3,643.41 260.13 15,086.74
33 $ 3,903.55 $ 3,694.01 209.53 11,392.73
34 $ 3,903.55 $ 3,745.32 158.23 7,647.41
35 $ 3,903.55 $ 3,797.34 106.21 3,850.07
36 $ 3,903.55 $ 3,850.07 53.47 - 0.00
 proyecto nuevo. El banco con el
A) pagaderos mensuales por 3
nsual del crédito?, ¿cuál es el
se paga sólo por concepto de

l, número de periodos en años y

a
n por la cual debe convertirla a

es 3,904.55 U.M, el saldo de la

 Valor presente y futuro
Nombre del estudiante:Emilio Zuluaga Gutierrez
Enunciado:
Cierta empresa tiene dos alternativas para invertir el excente de efectivo que tiene. La alternativa # 1 le da 1.404 UM en 4 año
teniendo en cuenta una tasa del 2.4% mensual. Por su parte la segunda alternativa otorga 1.768 UM en 6 años, teniendo en
cuenta una tasa del 1.9% mensual. De acuerdo con la información anterior ¿cuál de las dos alternativas es mejor para la
empresa?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Responda a la pregunta solamente teniendo como criterio el valor del dinero en el tiempo.
2. Construya en esta misma hoja los dos escenarios de acuerdo a sus particularidades. Asegúrese que cada escenario incluya e
Valor Presente (ya que ese es el criterio de comparación entre las dos alternativas de inversión).
3. Hay diferentes métodos para lleg
a la respuesta, use el que prefiera.
4. Responda a la pregunta en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante:La primera inversion es la mas adecuada, debido a que requiere una inversion inicial menor y requie
menos tiempo comparada con la segunda.

Alternativa 1 Alternativa 2
1404 UM 4 años 2.4% mensual 1768 UM 6 años 1.9% mensual
Valor presente $ 449.75 $ 455.97
va # 1 le da 1.404 UM en 4 años,
8 UM en 6 años, teniendo en
ernativas es mejor para la

e que cada escenario incluya el

.
y diferentes métodos para llegar

nversion inicial menor y requiere

1.9% mensual
 TIR y VPN
Nombre del estudiante:Emilio Zuluaga Gutierrez
Enunciado:
Cierta empresa tiene como alternativas de inversión los proyectos A y B pero sólo puede invertir en uno de ellos (los proyecto
mutuamente excluyentes). Los flujos de caja de cada uno de los proyectos son como se enuncian a continuación en la hoja de
tasa de interés de oportunidad (TIO) es del 12%. ¿Cuál es el valor presente neto y la tasa interna de retorno de los dos proye
es el más conveniente para la empresa?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Calcule en esta misma hoja el valor presente neto (VPN) y la tasa interna de retorno (TIR) para cada alternativa.
2. Para el cálculo de la TIR, asegúrese de utilizar al menos dos decimales en las celdas de Excel.
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante (tenga en cuenta la lección del m
en la cual se hace un análisis conjunto del VPN y de la TIR).

Respuesta del estudiante: A pesar de que el segundo proyecto presenta una menor TIR que el segundo, presenta un mayor VP
este el criterio para decir que es mas conveniente que el primer proyecto.

Periodos Proyecto A Valor actual Proyecto B Valor actual

0 -1400 -1900
1 300 $ 267.86 395 $ 352.68
2 300 $ 239.16 395 $ 314.89
3 300 $ 213.53 395 $ 281.15
4 300 $ 190.66 395 $ 251.03
5 300 $ 170.23 395 $ 224.13
6 300 $ 151.99 395 $ 200.12
7 300 $ 135.70 395 $ 178.68
8 300 $ 121.16 395 $ 159.53
9 300 $ 108.18 395 $ 142.44
10 300 $ 96.59 395 $ 127.18

TIR 17% 16%

VPN $ 295.07 $ 331.84
TIO 12% 12%
nvertir en uno de ellos (los proyectos son
nuncian a continuación en la hoja de cálculo y la
interna de retorno de los dos proyectos?, ¿cuál

R) para cada alternativa.

Excel.
nte (tenga en cuenta la lección del módulo 6,

ue el segundo, presenta un mayor VPN, siendo

 WACC - TIR - VPN
Nombre del estudiante: Emilio Zuluaga Gutierrez.
Enunciado:
Un proyecto tiene un costo inicial de 20.000 unidades monetarias (UM) y se financia de la siguiente forma: 8.500 UM con deu
con inversionistas (patrimonio). Se estima que el proyecto generará los siguientes flujos de caja: en el primer año 7.000 UM, e
año 3.500 UM, en el tercer año 4.500 UM, en el cuarto año 9.500 UM, en el quinto año 2.500 UM. Adicionalmente, el costo de
(Ke) es del 14%, el costo de la deuda (Kd) antes de impuestos es del 10% y la tasa de impuestos es del 35%. Según lo anterior,
WACC del proyecto?, ¿cuál es el VPN del proyecto?, ¿cuál es la TIR del proyecto? y ¿es un proyecto viable?, justifique su res

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla con los flujos de caja para el proyecto. Asegúrese que la tabla inluya los periodos y
correspondientes a cada uno de los periodos.
2. Calcule el WACC y úselo como tasa de descuento para determinar si el proyecto es viable o no. Para el cálculo del WACC, as
tener en cuenta la estructura de financiamiento (recuerde que el WACC es un promedio ponderado y que para este caso en pa
mayor financiación con patrimonio o recuersos propios que con deuda). 3. Calcule la ta
retorno y el valor presente neto (recuerde usar el WACC que calculó como su tasa de descuento).
4. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: La WACC del proyecto es 10.81% , su VPN $271 y la TIR 11.37% . Como la TIR del proyecto es mayor
este caso al WACC) y el VPN es positivo, podemos decir que el proyecto es conveniente

Para calcular el WACC: Ke 14% WACC =

Kd 10% =
Tasa
impositiva 35%
% Deuda 42.5%
%patrimonio 57.5%

Flujos de efectivo
Año VA
0 -20000
1 7000 $ 6,316.98
2 3500 $ 2,850.30
3 4500 $ 3,307.09
4 9500 $ 6,300.41
5 2500 $ 1,496.22
TIO (WACC) 10.81%
TIR 11.37%
VPN $ 271.00
uiente forma: 8.500 UM con deuda y el resto
aja: en el primer año 7.000 UM, en el segundo
UM. Adicionalmente, el costo del patrimonio
os es del 35%. Según lo anterior, ¿cuál es el
royecto viable?, justifique su respuesta.

que la tabla inluya los periodos y el flujo de caja

no. Para el cálculo del WACC, asegúrese de

derado y que para este caso en particular hay
3. Calcule la tasa interna de
nto).
.

omo la TIR del proyecto es mayor a la TIO (en

0.14*0.575 + 0.1*(1-0.35)*0.425
10.81%