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Cuota PMT PAGO

Valor Presente PV VA
Valor Futuro FV VF
Tasa interna de retorno IRR TIR
Valor Presente Neto NPV VNA
 Tabla de amortización
Nombre del estudiante:Célimo Rodríguez Herrera
Enunciado:
Cierta empresa requiere un préstamo de 110.000 unidades monetarias (UM) para invertir en un proyecto nuevo. El
relaciones comerciales cobra una tasa de interés del 18% efectivo anual (EA) pagaderos mensuales por 3 años. C
a las siguientes preguntas: , ¿cuál es el monto de la cuota mensual?, ¿cual es el saldo de la deuda al final del
por concepto de intereses en la cuota número 30?

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla de amortización para su préstamo que incluya:
cuota, los intereses pagados y el saldo para cada periodo (en meses)
parámetros en celdas separadas (valor del préstamo, tasa anual, número de periodos en años y número de periodo
más sencillo la construcción de la tabla
3. Tenga en cuenta que la tasa está dada en términos de años, es decir EA (efectivo anual), razón por la cual debe
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante:¿cuál es el monto de la cuota mensual? = $ 3903,55 ¿cual es el saldo de la deuda al
¿cuánto se paga sólo por concepto de intereses en la cuota número 30? = $ 359,27

Parámetros
Préstamo $ 110,000
Tasa anual 18% EA
# de periodos para 3 Años
pagar el préstamo
# de meses 36 Formula pago mensual manual
Tasa mensual-Excel 1.3888%
Pago mensual-Excel $ 3,903.55 VP*
Pago manual $ 3,903.55

Abono a
Periodo Cuota interés saldo
capital
0 $ 110,000
1 $ 3,903.55 $ 2,375.82 $ 1,527.73 $107,624.18
2 $ 3,903.55 $ 2,408.81 $ 1,494.73 $105,215.37
3 $ 3,903.55 $ 2,442.27 $ 1,461.28 $102,773.10
4 $ 3,903.55 $ 2,476.19 $ 1,427.36 $100,296.91
5 $ 3,903.55 $ 2,510.58 $ 1,392.97 $ 97,786.33
6 $ 3,903.55 $ 2,545.45 $ 1,358.10 $ 95,240.88
7 $ 3,903.55 $ 2,580.80 $ 1,322.75 $ 92,660.08
8 $ 3,903.55 $ 2,616.64 $ 1,286.90 $ 90,043.44
9 $ 3,903.55 $ 2,652.98 $ 1,250.56 $ 87,390.46
10 $ 3,903.55 $ 2,689.83 $ 1,213.72 $ 84,700.63
11 $ 3,903.55 $ 2,727.19 $ 1,176.36 $ 81,973.44
12 $ 3,903.55 $ 2,765.06 $ 1,138.48 $ 79,208.38
13 $ 3,903.55 $ 2,803.47 $ 1,100.08 $ 76,404.91
14 $ 3,903.55 $ 2,842.40 $ 1,061.14 $ 73,562.51
15 $ 3,903.55 $ 2,881.88 $ 1,021.67 $ 70,680.63
16 $ 3,903.55 $ 2,921.90 $ 981.64 $ 67,758.73
17 $ 3,903.55 $ 2,962.48 $ 941.06 $ 64,796.24
18 $ 3,903.55 $ 3,003.63 $ 899.92 $ 61,792.62
19 $ 3,903.55 $ 3,045.34 $ 858.20 $ 58,747.27
20 $ 3,903.55 $ 3,087.64 $ 815.91 $ 55,659.63
21 $ 3,903.55 $ 3,130.52 $ 773.02 $ 52,529.11
22 $ 3,903.55 $ 3,174.00 $ 729.55 $ 49,355.11
23 $ 3,903.55 $ 3,218.08 $ 685.47 $ 46,137.03
24 $ 3,903.55 $ 3,262.77 $ 640.77 $ 42,874.26
25 $ 3,903.55 $ 3,308.09 $ 595.46 $ 39,566.17
26 $ 3,903.55 $ 3,354.03 $ 549.51 $ 36,212.13
27 $ 3,903.55 $ 3,400.62 $ 502.93 $ 32,811.52
28 $ 3,903.55 $ 3,447.85 $ 455.70 $ 29,363.67
29 $ 3,903.55 $ 3,495.73 $ 407.82 $ 25,867.94
30 $ 3,903.55 $ 3,544.28 $ 359.27 $ 22,323.66
31 $ 3,903.55 $ 3,593.51 $ 310.04 $ 18,730.16
32 $ 3,903.55 $ 3,643.41 $ 260.13 $ 15,086.74
33 $ 3,903.55 $ 3,694.01 $ 209.53 $ 11,392.73
34 $ 3,903.55 $ 3,745.32 $ 158.23 $ 7,647.41
35 $ 3,903.55 $ 3,797.34 $ 106.21 $ 3,850.07
36 $ 3,903.55 $ 3,850.07 $ 53.47 ($ 0.00)
ríguez Herrera
un proyecto nuevo. El banco con el que la empresa tiene
nsuales por 3 años. Con base en la información dada, responde
e la deuda al final del segundo año? y ¿cuánto se paga sólo

- La
2. Tenga presente incluir los
s y número de periodos en meses), esto con el fin de que sea

azón por la cual debe convertirla a una tasa mensual.

e.

saldo de la deuda al final del segundo año? = $ 42874,26

go mensual manual Tasa equivalente mensual

(1+0.18)^1=(1+i)^12
1.18^(1/12)-1=i
i = 1,3888%
 Valor presente y futuro
Nombre del estudiante: Célimo Rodríguez H
Enunciado:
Cierta empresa tiene dos alternativas para invertir el excente de efectivo que tiene. La alternativa # 1 le da 1.404 UM
su parte la segunda alternativa otorga 1.768 UM en 6 años, teniendo en cuenta una tasa del 1.9% mensual. De acu
mejor para la empresa?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Responda a la pregunta solamente teniendo como criterio el valor del dinero en el tiempo.
2. Construya en esta misma hoja los dos escenarios de acuerdo a sus particularidades. Asegúrese que cada escen
comparación entre las dos alternativas de inversión).
3. Hay diferentes métodos para llegar a la respuesta, use el que prefiera.
4. Responda a la pregunta en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: ¿cuál de las dos alternativas es mejor para la empresa? Sin tener en cuenta el valor de
manifiesta la formula (Valor presente) me inclinaria por el proyecto B que es el que determina un valor presente ma
figura de valor del dinero en el tiempo, el proyecto A es para mi juicio por la rentabilidad mayor (2,4%) que ofrece el
proyecto B, mostrando una diferencia ($6,22) que a mi juicio es un valor mínimo frente a los dos años que hay que
alternativa con énfasis en el menor tiempo

Proyecto A
VF $ 1,404
Tasa mensual 2.4%
Tiempo en años 4
Tiempo en meses 48
VP Excel 449.75
VP Excel 449.75
 Valor presente y futuro
del estudiante: Célimo Rodríguez Herrera
vo que tiene. La alternativa # 1 le da 1.404 UM en 4 años, teniendo en cuenta una tasa del 2.4% mensual. Por
n cuenta una tasa del 1.9% mensual. De acuerdo con la información anterior ¿cuál de las dos alternativas es

el dinero en el tiempo.
particularidades. Asegúrese que cada escenario incluya el Valor Presente (ya que ese es el criterio de

l que prefiera.
puesta del estudiante.

a la empresa? Sin tener en cuenta el valor del dinero en el tiempo, y mirandolo desde el punto de vista de lo que
ue es el que determina un valor presente mas alto (455,97); pero como el proyecto hay que valorarlo desde la
or la rentabilidad mayor (2,4%) que ofrece el proyecto con un menor tiempo de 4 años frente a los 6 años del
or mínimo frente a los dos años que hay que esperar por esa mayor diferencia. Proyecto A como mejor

Proyecto B Formula Valor presente

VF $ 1,768
Tasa mensual 1.9%
Tiempo en años 6
Tiempo en meses 72
VP Excel 455.97
VP Formula 455.97
 TIR y VPN
Nombre del estudiante: Célimo Rodríguez Herr
Enunciado:
Cierta empresa tiene como alternativas de inversión los proyectos A y B pero sólo puede invertir en uno d
Los flujos de caja de cada uno de los proyectos son como se enuncian a continuación en la hoja de cálcu
12%. ¿Cuál es el valor presente neto y la tasa interna de retorno de los dos proyectos?, ¿cuál es el
respuesta.

Instrucciones:
1. Calcule en esta misma hoja el valor presente neto (VPN) y la tasa interna de retorno (TIR) para cada a
2. Para el cálculo de la TIR, asegúrese de utilizar al menos dos decimales en las celdas de Excel.
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante (tenga en c
análisis conjunto del VPN y de la TIR).

Respuesta del estudiante: partiendo de las bondades que nos manifiesta la TIR y VPN para analizar y d
en el tiempo, la conclusión es que el proyecto A su TIR (16,95%) es la mas alta de entre los dos proyectos
muestra las UM mas alta, siendo inconcluso la toma de decisión en el sentido de que ninguno de los dos p
dos indicadores financieros (TIR-VPN); Para resolver este dilema, capitalizamos en el tiempo los dos proy
capitalizado-- se llega a la conclusión que el proyecto B es el mas rentable al determinar la TIR (13,77%) m
(536,77) es muy superior al proyecto A VPV ( 295,07%), ratificando en acoger el proyecto B como el más

TIO 12%
Proyecto A
Periodos Proyecto A Proyecto B reinvirtiendo
los flujos
0 -1400 -1900
1 300 395 $ 832
2 300 395 $ 743
3 300 395 $ 663
4 300 395 $ 592
5 300 395 $ 529
6 300 395 $ 472
7 300 395 $ 421
8 300 395 $ 376
9 300 395 $ 336
10 300 395 $ 300
$ 5,265
TIR 16.95% 16.13%
VPN $295.07 $331.84
 Fórmula general

TIR = k = Tasa de actualización

TIR y VPN
nte: Célimo Rodríguez Herrera

ero sólo puede invertir en uno de ellos (los proyectos son mutuamente excluyentes).
continuación en la hoja de cálculo y la tasa de interés de oportunidad (TIO) es del
s dos proyectos?, ¿cuál es el más conveniente para la empresa? , justifique su

na de retorno (TIR) para cada alternativa.

s en las celdas de Excel.
uesta del estudiante (tenga en cuenta la lección del módulo 6, en la cual se hace un

la TIR y VPN para analizar y determinar cual de los dos proyecto es mas rentable
s alta de entre los dos proyectos, pero el proyecto B su VPN ($331,84) es el que
ido de que ninguno de los dos proyecto se ratifica absolutamente concluyente en los
amos en el tiempo los dos proyectos con (VF), y de acuerdo a la TIR y VPN -- pero
al determinar la TIR (13,77%) mayor que la TIO (12%), y paralelamente el VPN
ger el proyecto B como el más conveniente para los intereses de la empresa.

Proyecto B
# de periodos
reinvirtiendo los B-A
que capitaliza
flujos
($ 500)
$ 1,095 $ 95 9
$ 978 $ 95 8
$ 873 $ 95 7
$ 780 $ 95 6
$ 696 $ 95 5
$ 622 $ 95 4
$ 555 $ 95 3
$ 495 $ 95 2
$ 442 $ 95 1
$ 395 $ 95 0
$ 6,932 ∑ VF
13.77% TIR
$536.77 VPN
 WACC - TIR - VPN
Nombre del estudiante: Célimo Rodríguez Herrera
Enunciado:
Un proyecto tiene un costo inicial de 20.000 unidades monetarias (UM) y se financia de la siguiente forma
inversionistas (patrimonio). Se estima que el proyecto generará los siguientes flujos de caja: en el primer a
UM, en el tercer año 4.500 UM, en el cuarto año 9.500 UM, en el quinto año 2.500 UM. Adicionalmente, e
costo de la deuda (Kd) antes de impuestos es del 10% y la tasa de impuestos es del 35%. Según lo anteri
¿cuál es el VPN del proyecto?, ¿cuál es la TIR del proyecto? y ¿es un proyecto viable?, justifique s

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla con los flujos de caja para el proyecto. Asegúrese que la tabla
correspondientes a cada uno de los periodos.
2. Calcule el WACC y úselo como tasa de descuento para determinar si el proyecto es viable o no. Para e
en cuenta la estructura de financiamiento (recuerde que el WACC es un promedio ponderado y que para e
financiación con patrimonio o recursos propios que con deuda).
el valor presente neto (recuerde usar el WACC que calculó como su tasa de descuento).
4. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: habido obtenido El WACC (10,81%) como costo ponderado de financiación co
referencia para obtener la TIR (11,37%), índice que es mayor al WACC, siendo un pronóstico favorable y
que el proyecto esta generando valor positivo; ratificando que el proyecto es mas rentable que si me finan
acoger el proyecto.

Parámetros Flujos de caja

Inversión inicial $ 20,000 0
% deuda 42.5% 1
Deuda $ 8,500 2
Patrimonio $ 11,500 3
KE 14.0% 4
KD 10.0% EA 5
Taxes 35.0% VPN
Deuda/(D+P) 42.5% TIR
Equity/(D+P) 57.5%
WACC 10.81%
 ACC - TIR - VPN
ante: Célimo Rodríguez Herrera

UM) y se financia de la siguiente forma: 8.500 UM con deuda y el resto con

siguientes flujos de caja: en el primer año 7.000 UM, en el segundo año 3.500
uinto año 2.500 UM. Adicionalmente, el costo del patrimonio (Ke) es del 14%, el
impuestos es del 35%. Según lo anterior, ¿cuál es el WACC del proyecto?,
¿es un proyecto viable?, justifique su respuesta.

ara el proyecto. Asegúrese que la tabla incluya los periodos y el flujo de caja

nar si el proyecto es viable o no. Para el cálculo del WACC, asegúrese de tener
es un promedio ponderado y que para este caso en particular hay mayor
3. Calcule la tasa interna de retorno y
u tasa de descuento).
a la respuesta del estudiante.

omo costo ponderado de financiación con respecto al proyecto; y como

WACC, siendo un pronóstico favorable y un VPN ($271), lo que se traduce en
oyecto es mas rentable que si me financiara con terceros, dando viabilidad de

Flujos de caja
($ 20,000.00)
$ 7,000.00
$ 3,500.00
$ 4,500.00
$ 9,500.00
$ 2,500.00
$ 271.00
11.37%

Fórmula general

TIR = r
TIR = k = Tasa de actualización