Integrantes

Aquino Llantay, Aldair Jholinho

Carrasco Abriojo, Analia Elsa
Maldonado Simbron, Paolo Raúl
Peña Navarro, Jorge Jesús
Reyes Huamán, Carlos
Sarmiento Yupanqui, Jeisson Sebastian
Caso: Empresa Exalmar S.A.

Se proponen dos Estados Financieros: El Balance General (o Estado de Situación

Financiera) y el Estado de Ganancias y Pérdidas de los años 2018, 2019 y 2020:

EMPRESA EXALMAR S.A.

BALANCE GENERAL
(EXPRESADO EN MILES DE SOLES)
ACTIVO 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020
Activo Corriente
Caja y Bancos 8,000 8,600 9,500
Cuentas por cobrar 25,000 20,000 16,000
Existencias 32,000 24,000 20,000
Total activo corriente 65,000 52,600 45,500
Activo no corriente
Maquinaria y equipo neto 65,000 73,900 89,000
Activos intangibles neto 2,400 3,000 26,160
Total activo no corriente 67,400 76,900 115,160
Total activo 132,400 129,500 160,660
Pasivo 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020
Pasivo corriente
Tributos por pagar 1,500 3,000 7,000
Cuentas por pagar 18,000 15,000 30,000
Remuneraciones por pagar 4,000 2,300 1,000
Total pasivo corriente 23,500 20,300 38,000
Pasivo no corriente
Deuda a largo plazo 40,000 34,000 30,000
Total pasivo no corriente 40,000 34,000 30,000
Total pasivo 63,500 54,300 68,000
Patrimonio
Capital Social 50,000 50,000 50,000
Utilidades acumuladas 18,900 25,200 42,660
Total Patrimonio 68,900 75,200 92,660
Total pasivo y patrimonio 132,400 129,500 160,660
0 0 0

EMPRESA EXALMAR S.A.

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
(EXPRESADO EN MILES DE SOLES)
2018 2019 2020
Ventas netas 200,000.00 250,000.00 275,000.00
Costo de ventas -120,000.00 -150,000.00 -165,000.00
Utilidad Bruta 80,000.00 100,000.00 110,000.00
Gastos de administración -30,000.00 -25,000.00 -28,000.00
Gastos de ventas -27,000.00 -32,000.00 -34,000.00
Utilidad de Operación 23,000.00 43,000.00 48,000.00
Gastos financieros -12,900.00 -14,400.00 -6,000.00
Otros ingresos 400.00 500.00 600.00
Utilidad antes del impuesto a la renta 10,500.00 29,100.00 42,600.00
Participaciones -1,050.00 -2,910.00 -4,260.00
Impuesto a la renta (30%) -3,150.00 -8,730.00 -12,780.00
Utilidad neta 6,300.00 17,460.00 25,560.00
2018 2019 2020
Ventas al crédito (%) 80% 85% 90%
Ventas al crédito (S/.) 160,000 212,500 247,500

Compras al crédito (%) 90% 92% 94%

Compras al crédito (S/.) -108,000 -138,000 -155,100

TOTAL EGRESOS : 194,100 233,040 250,040

Se halla sumando todos los importes negativos del Estado de Resultados (todos los gastos).

Antes de pasar a la siguiente hoja, responde la siguiente pregunta:

Compara los tres años y responde qué año te parece el mejor, a partir de los
resultados de los Estados Financieros.
Caso: Empresa Exalmar S.A.

1. Calcula los ratios de gestión y analiza cada uno en base al resultado de los tres años.
2. Halla el ciclo operativo, el ciclo de efectivo, el saldo mínimo de caja y elabora un análisis
de sus resultados de los tres años.
3. Grafica el ciclo operativo y de efectivo de los tres años.
4. Elabora una interpretación general, comparando los tres años.

PARA EL AÑO 2018 :

2018 ANÁLISIS

Rotación de El ratio indica que este índice indica que se han comprado y
RE Costo de Ventas / Existencias 120000/32000 3.75 veces
Existencias vendido las existencias un aprox de 4 veces en el año

Refiere a que el periodo de existencias es de 96 días, es

Periodo de 360/RE 360/3.75 96 días decir, han permanecido inmóviles en almacén durante 96
PE
Existencias días antes de poder ser vendidas

Rotación de cuentas Ventas al crédito/Cuentas por cobrar Se entiende que las cuentas por cobrar tienen una rotación
RCXC 160000/25000 6.40 veces
por cobrar de 6 veces durante el año

Periodo de cuentas El ratio de gestión indica que los clientes demoran 56 días en
PCXC 360/RCXC 360/6.40 56 días
por cobrar promedio para pagar

Rotación de cuentas Costo de ventas al crédito/Cuentas A partir del resultado se puede decir que las cuentas por
RCXP 108000/18000 6.00 veces
por pagar por pagar pagar tienen una rotación de 6 veces en el año

Periodo de cuentas Este índice indica que transcurre un periodo de 60 días antes
PCXP 360/RCXP 360/60 60 días
por pagar de que se paguen las obligaciones.

Nos muestra que ha transcurrido un periodo de 152 días

Periodo de existencias+Periodo 152 días desde el momento en que se adquirieron las existencias
Ciclo Operativo 96 + 56
de cuentas por cobrar hasta que se cobraron y vendieron.

Se interpreta que se da el ciclo de efectivo y transcurre un

Ciclo Operativo-Periodo de 92.25 días promedio de 92 días desde el momento en el que se pagan
Ciclo de Efectivo 152 - 60
cuentas por pagar las mercaderías hasta que se cobren las ventas

Rotación de Caja Días del año / Ciclo de efectivo 360 / 92.25 3.90 veces La caja de la empresa se mueve 4 veces durante el año

Se deduce que el importe mínimo de caja que debe tener la

Saldo mínimo de Total egresos del año/ Rotación 49,738 SOLES empresa EXALMAR S.A. como saldo al iniciar el año y
194100 / 3.90 mantenerlo en promedio mensualmente debe ser de S/.
Caja de caja
49738 para no tener que acudir a financiamiento externo

CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO (CCE) - 2018

GRÁFICO (REFERENCIAL AÑO 2018)

CICLO OPERATIVO
Ventas de bienes terminados.
 Ventas de bienes terminados.
Compra de la materia prima.

Período de Cobranza
Tiempo Promedio del Inventario (TPI) (96 días) Promedio (PCP) (56 días)

0 60 96 152 153
Periodo de pago Promedio (PPP) (60
días)
Pago de Cuentas Pendientes

Salida de Efectivo Ciclo de Conversión de efectivo (CCE)

92 días (152 - 60)
Tiempo (días)
CICLO EFECTIVO
PARA EL AÑO 2019:
2019 ANÁLISIS

Rotación de El ratio indica que este índice indica que se han comprado y
RE Costo de Ventas / Existencias 150000/24000 6.25 veces
Existencias vendido las existencias un aprox de 6 veces en el año

Refiere a que el periodo de existencias es de 58 días, es

Periodo de 360/RE 6.25/58 58 días decir, han permanecido inmóviles en almacén durante 58
PE
Existencias días antes de poder ser vendidas

Rotación de cuentas Ventas al crédito/Cuentas por cobrar Se entiende que las cuentas por cobrar tienen una rotación
RCXC 212500/20000 10.63 veces
por cobrar de 11 veces durante el año

Periodo de cuentas El ratio de gestión indica que los clientes demoran 34 días en
PCXC 360/RCXC 360/10.63 34 días
por cobrar promedio para pagar

Rotación de cuentas Costo de ventas al crédito/Cuentas A partir del resultado se puede decir que las cuentas por
RCXP 138000/15000 9.20 veces
por pagar por pagar pagar tienen una rotación de 9 veces en el año

Periodo de cuentas Este índice indica que transcurre un periodo de 39 días antes
PCXP 360/RCXP 360/9.20 39 días
por pagar de que se paguen las obligaciones.

Nos muestra que ha transcurrido un periodo de 91 días

Periodo de existencias+Periodo 91 días desde el momento en que se adquirieron las existencias
Ciclo Operativo 58 + 34
de cuentas por cobrar hasta que se cobraron y vendieron.

Se interpreta que se da el ciclo de efectivo y transcurre un

Ciclo Operativo-Periodo de 52.35 días promedio de 52 días desde el momento en el que se pagan
Ciclo de Efectivo 91 - 39
cuentas por pagar las mercaderías hasta que se cobren las ventas

Rotación de Caja Días del año / Ciclo de efectivo 360 / 52.35 6.88 veces La caja de la empresa se mueve 7 veces durante el año
 Un saldo mínimo de caja es de S/. 33,889 soles indica que la
Saldo mínimo de Total egresos del año/ Rotación 33,889 SOLES empresa ha estado operando con un déficit de efectivo,
233040 / 6.88
Caja de caja entendible por la situación de emergencia sanitaria.

CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO (CCE) - 2019

GRÁFICO (REFERENCIAL AÑO 2019)

CICLO OPERATIVO

Compra de la materia prima. Ventas de bienes terminados.

Período de Cobranza
Tiempo Promedio del Inventario (TPI) (58 días) Promedio (PCP) (34 días)

0 39 58 93
91
Periodo de pago Promedio (PPP) (39 días)

Pago de Cuentas Pendientes

Salida de Efectivo Ciclo de Conversión de efectivo (CCE)

52 días (91 - 39)
Tiempo (días)
CICLO EFECTIVO

PARA EL AÑO 2020:

2020 ANÁLISIS

Rotación de El ratio indica que este índice indica que se han comprado y
RE Costo de Ventas / Existencias 165000/20000 8.25 veces
Existencias vendido las existencias un aprox de 8 veces en el año

Refiere a que el periodo de existencias es de 44 días, es

Periodo de 360/RE 360/8.25 44 días decir, han permanecido inmóviles en almacén durante 44
PE
Existencias días antes de poder ser vendidas

Rotación de cuentas Ventas al crédito/Cuentas por cobrar Se entiende que las cuentas por cobrar tienen una rotación
RCXC 247500/16000 15.47 veces
por cobrar de 15 veces durante el año
Periodo de cuentas El ratio de gestión indica que los clientes demoran 23 días en
PCXC 360/RCXC 360/15.47 23 días
por cobrar promedio para pagar

Rotación de cuentas Costo de ventas al crédito/Cuentas A partir del resultado se puede decir que las cuentas por
RCXP 155100/30000 5.17 veces
por pagar por pagar pagar tienen una rotación de 5 veces en el año

Periodo de cuentas Este índice indica que transcurre un periodo de 70 días antes
PCXP 360/RCXP 360/5.17 70 días
por pagar de que se paguen las obligaciones.
 Nos muestra que ha transcurrido un periodo de 67 días
Periodo de existencias+Periodo 67 días desde el momento en que se adquirieron las existencias
Ciclo Operativo 44 + 23
de cuentas por cobrar hasta que se cobraron y vendieron.

Se interpreta que se da el ciclo de efectivo y transcurre un

Ciclo Operativo-Periodo de -3 días promedio de en promedio -3 días, la empresa paga sus
Ciclo de Efectivo 67 - 70 cuentas por pagar tres días antes de que se cobren las
cuentas por pagar
cuentas por cobrar.

La rotación de caja de la empresa es de 132 veces, esto

Rotación de Caja Días del año / Ciclo de efectivo 360 / -3 -132.19 veces
indica una gestión excesiva de efectivo durante el año

Un saldo mínimo de caja negativo de -1892 soles indica que

Saldo mínimo de Total egresos del año/ Rotación -1,892 SOLES la empresa ha estado operando con un déficit de efectivo,
250040 / -132.19
Caja de caja entendible por la situación de emergencia sanitaria.

CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO (CCE) - 2020

GRÁFICO (REFERENCIAL AÑO 2020)

CICLO OPERATIVO

Compra de la materia prima. Ventas de bienes terminados.

Período de Cobranza
Tiempo Promedio del Inventario (TPI) (44 días) Promedio (PCP) (23 días)
Pago de Cuentas Pendientes

0 39 67 70
44

Salida de Efectivo
Periodo de pago Promedio (PPP) (70 días)

Ciclo de Conversión de efectivo (CCE)

-3 días (67 - 70)

Tiempo (días)
CICLO EFECTIVO

INTERPRETACIÓN GENERAL EN BASE A LOS RESULTADOS DE CADA AÑO (COMPARATIVO) :

CONCEPTOS 2018 2019 2020

Periodo de Existencias 96 58 44
Periodo de Cuentas por
56 34 23
cobrar
Periodo de Cuentas por
60 39 70
pagar
CICLO OPERATIVO (DIAS) 152 91 67
CICLO DE EFECTIVO (DIAS) 92.25 52.35 -3
 SALDO MINIMO DE CAJA
49,738 33,889 -1,892
(SOLES)

Conclusión: Considerando el analisis de los tres ultimo años de la empresa Exalmar S.A. se observa que la rotacion de sus
existencias ah sido de mayor espera en el año 2018, por lo cual podemos interpretar que han estado inmoviles en el almacen
generando una sobrecarga para la empresa, porque mientras más cortos sean los ciclos es mucho mejor para la empresa ya que
va recuperar el dinero invertido en mercaderías y materia prima más pronto. Podemos decir que el mejor año es 2020, pero a
nivel del ciclo efectivo el mejor año fue 2019 porque la empresa a recuperado el dinero invertido en menos tiempo, considerando
este último indicador y también que se requiere menos nivel de caja para hacer frente a sus obligaciones, podemos decir que el
año 2019 tuvo una mejor gestión de capital de trabajo.