Caso: Empresa Exalmar S.A.

Se proponen dos Estados Financieros: El Balance General (o Estado de Situación

Financiera) y el Estado de Ganancias y Pérdidas de los años 2018, 2019 y 2020:

EMPRESA EXALMAR S.A.

BALANCE GENERAL
(EXPRESADO EN MILES DE SOLES)
ACTIVO 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020
Activo Corriente
Caja y Bancos 8,000 8,600 9,500
Cuentas por cobrar 25,000 20,000 16,000
Existencias 32,000 24,000 20,000
Total activo corriente 65,000 52,600 45,500
Activo no corriente
Maquinaria y equipo neto 65,000 73,900 89,000
Activos intangibles neto 2,400 3,000 26,160
Total activo no corriente 67,400 76,900 115,160
Total activo 132,400 129,500 160,660
Pasivo 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020
Pasivo corriente
Tributos por pagar 1,500 3,000 7,000
Cuentas por pagar 18,000 15,000 30,000
Remuneraciones por pagar 4,000 2,300 1,000
Total pasivo corriente 23,500 20,300 38,000
Pasivo no corriente
Deuda a largo plazo 40,000 34,000 30,000
Total pasivo no corriente 40,000 34,000 30,000
Total pasivo 63,500 54,300 68,000
Patrimonio
Capital Social 50,000 50,000 50,000
Utilidades acumuladas 18,900 25,200 42,660
Total Patrimonio 68,900 75,200 92,660
Total pasivo y patrimonio 132,400 129,500 160,660
0 0 0

EMPRESA EXALMAR S.A.

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
(EXPRESADO EN MILES DE SOLES)
2018 2019 2020
Ventas netas 200,000.00 250,000.00 275,000.00
Costo de ventas -120,000.00 -150,000.00 -165,000.00
Utilidad Bruta 80,000.00 100,000.00 110,000.00
Gastos de administración -30,000.00 -25,000.00 -28,000.00
Gastos de ventas -27,000.00 -32,000.00 -34,000.00
Utilidad de Operación 23,000.00 43,000.00 48,000.00
Gastos financieros -12,900.00 -14,400.00 -6,000.00
Otros ingresos 400.00 500.00 600.00
Utilidad antes del impuesto a la renta 10,500.00 29,100.00 42,600.00
Participaciones -1,050.00 -2,910.00 -4,260.00
Impuesto a la renta (30%) -3,150.00 -8,730.00 -12,780.00
Utilidad neta 6,300.00 17,460.00 25,560.00
2018 2019 2020
Ventas al crédito (%) 80% 85% 90%
Ventas al crédito (S/.) 160,000 212,500 247,500

Compras al crédito (%) 90% 92% 94%

Compras al crédito (S/.) -108,000 -138,000 -155,100

TOTAL EGRESOS : -194,100 -233,040 -250,040

Se halla sumando todos los importes negativos del Estado de Resultados (todos los gastos).

Antes de pasar a la siguiente hoja, responde la siguiente pregunta:

Compara los tres años y responde qué año te parece el mejor, a partir de los
resultados de los Estados Financieros.
Caso: Empresa Exalmar S.A.

1. Calcula los ratios de gestión y analiza cada uno en base al resultado de los tres años.
2. Halla el ciclo operativo, el ciclo de efectivo, el saldo mínimo de caja y elabora un análisis
de sus resultados de los tres años.
3. Grafica el ciclo operativo y de efectivo de los tres años.
4. Elabora una interpretación general, comparando los tres años.

PARA EL AÑO 2018 :

2018 ANÁLISIS
la empresa vendió su inventario y lo reemplazó con
Rotación de nuevo inventario 3.75 veces durante el período
RE Costo de Ventas / Existencias
Existencias 120000/32000 3.75 veces analizado.
Periodo de 360/RE la empresa tarda aproximadamente 96 días en agotar su
PE inventario y reemplazarlo durante el período analizado.
Existencias 96 días
Rotación de cuentas Ventas al crédito/Cuentas por cobrar 160000/25000 la empresa recibió el pago de sus cuentas pendientes de
RCXC cobro unas 6.40 veces durante el período.
por cobrar 6.40 veces
la empresa tarda aproximadamente 56 días en convertir
Periodo de cuentas 360/RCXC sus cuentas por cobrar en efectivo durante el período
PCXC
por cobrar 56 días analizado.
Rotación de cuentas Costo de ventas al crédito/Cuentas la empresa realizó pagos a proveedores
RCXP por pagar 160000/18000 aproximadamente 8.89 veces.
por pagar 8.89 veces
Periodo de cuentas la empresa demora aproximadamente 41 días en pagar
PCXP 360/RCXP sus cuentas pendientes a proveedores.
por pagar 41 días

El ciclo operativo de Exalmar S.A. es de 152 días, que es

la suma del período de existencias y el período de
Periodo de existencias+Periodo cuentas por cobrar. Esto indica cuánto tiempo la
Ciclo Operativo
de cuentas por cobrar empresa tarda en convertir sus inventarios en efectivo a
través de las ventas y en recibir pagos de sus clientes.
152 días

Es el tiempo que la empresa necesita para convertir sus

Ciclo Operativo-Periodo de inversiones en efectivo nuevamente. En este caso, el
Ciclo de Efectivo
cuentas por pagar ciclo de efectivo de Exalmar S.A. es de 111.75 días.
111.75 días
Se calcula dividiendo los días del año entre el ciclo de
Rotación de Caja Días del año / Ciclo de efectivo efectivo. En este caso, la rotación de caja de Exalmar S.A.
3.22 veces es de 3.22 veces al año.

El saldo mínimo de caja calculado en -60,252 soles

plantea una situación financiera que requiere atención y
Saldo mínimo de Total egresos del año/ Rotación análisis.Podría ser necesario ajustar la gestión de
Caja de caja inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar para
mejorar el flujo de efectivo y evitar que el saldo de caja
se vuelva negativo.
-60,252 SOLES

GRÁFICO (REFERENCIAL AÑO 2013)

PARA EL AÑO 2019:
2014 ANÁLISIS
la empresa vendió su inventario y lo reemplazó con
Rotación de nuevo inventario 6.25 veces durante el período
RE Costo de Ventas / Existencias 150000/24000
Existencias analizado.
6.25 veces

Periodo de la empresa tarda aproximadamente 58 días en agotar su

PE 360/RE inventario y reemplazarlo durante el período analizado.
Existencias
58 días

Rotación de cuentas Ventas al crédito/Cuentas por cobrar la empresa recibió el pago de sus cuentas pendientes de
RCXC 212500/20000 cobro unas 10.63 veces durante el período.
por cobrar
10.63 veces
la empresa tarda aproximadamente 34 días en convertir
Periodo de cuentas 360/RCXC sus cuentas por cobrar en efectivo durante el período
PCXC
por cobrar analizado.
34 días
Rotación de cuentas Costo de ventas al crédito/Cuentas la empresa realizó pagos a proveedores
RCXP por pagar 212500/15000 aproximadamente 14.17 veces.
por pagar 14.17 veces
Periodo de cuentas la empresa demora aproximadamente 25 días en pagar
PCXP 360/RCXP sus cuentas pendientes a proveedores.
por pagar 25 días

El ciclo operativo de Exalmar S.A. es de 91 días, que es la

suma del período de existencias y el período de cuentas
Periodo de existencias+Periodo por cobrar. Esto indica cuánto tiempo la empresa tarda
Ciclo Operativo
de cuentas por cobrar en convertir sus inventarios en efectivo a través de las
ventas y en recibir pagos de sus clientes.
91 días

Es el tiempo que la empresa necesita para convertir sus

Ciclo Operativo-Periodo de inversiones en efectivo nuevamente. En este caso, el
Ciclo de Efectivo
cuentas por pagar ciclo de efectivo de Exalmar S.A. es de 66.07 días.
66.07 días
Se calcula dividiendo los días del año entre el ciclo de
Rotación de Caja Días del año / Ciclo de efectivo efectivo. En este caso, la rotación de caja de Exalmar S.A.
5.45 veces es de 5.45 veces al año.
 Dado que el saldo mínimo de caja de Exalmar S.A. se ha
calculado en 22,371 soles, esto significa que, según el
análisis y los datos proporcionados, la empresa debería
Saldo mínimo de Total egresos del año/ Rotación mantener al menos esa cantidad de efectivo en su caja
Caja de caja para asegurarse de que tiene la liquidez necesaria para
cubrir sus egresos durante el período que se está
considerando.
22,371 SOLES

PARA EL AÑO 2020:

2015 ANÁLISIS
la empresa vendió su inventario y lo reemplazó con
Rotación de nuevo inventario 8.25 veces durante el período
RE Costo de Ventas / Existencias 165000/20000
Existencias analizado.
8.25 veces

Periodo de 360/RE la empresa tarda aproximadamente 44 días en agotar su

PE inventario y reemplazarlo durante el período analizado.
Existencias
44 días

Rotación de cuentas Ventas al crédito/Cuentas por cobrar la empresa recibió el pago de sus cuentas pendientes de
RCXC 247500/16000 cobro unas 15.47 veces durante el período.
por cobrar
15.47 veces
la empresa tarda aproximadamente 23 días en convertir
Periodo de cuentas 360/RCXC sus cuentas por cobrar en efectivo durante el período
PCXC
por cobrar analizado.
23 días
Rotación de cuentas Costo de ventas al crédito/Cuentas la empresa realizó pagos a proveedores
RCXP por pagar 247500/30000 aproximadamente 8.25 veces.
por pagar 8.25 veces
Periodo de cuentas la empresa demora aproximadamente 44 días en pagar
PCXP 360/RCXP sus cuentas pendientes a proveedores.
por pagar 44 días

El ciclo operativo de Exalmar S.A. es de 67 días, que es la

suma del período de existencias y el período de cuentas
Periodo de existencias+Periodo por cobrar. Esto indica cuánto tiempo la empresa tarda
Ciclo Operativo
de cuentas por cobrar en convertir sus inventarios en efectivo a través de las
ventas y en recibir pagos de sus clientes.
67 días

Es el tiempo que la empresa necesita para convertir sus

Ciclo Operativo-Periodo de inversiones en efectivo nuevamente. En este caso, el
Ciclo de Efectivo
cuentas por pagar ciclo de efectivo de Exalmar S.A. es de 23 días.
23 días
Se calcula dividiendo los días del año entre el ciclo de
Rotación de Caja Días del año / Ciclo de efectivo efectivo. En este caso, la rotación de caja de Exalmar S.A.
15.47 veces es de 15.47 veces al año.

El saldo mínimo de caja calculado en 8,606 soles indica

la cantidad mínima de dinero en efectivo que la empresa
debe mantener disponible para cubrir sus egresos
Saldo mínimo de Total egresos del año/ Rotación durante un período determinado, basándose en la
Caja de caja rotación de caja. En este caso, los egresos totales del
año se han dividido entre la rotación de caja para
obtener este valor.
8,606 SOLES
INTERPRETACIÓN GENERAL EN BASE A LOS RESULTADOS DE CADA AÑO (COMPARATIVO) :

CONCEPTOS 2018 2019 2020

Periodo de Existencias 96 58 44
Periodo de Cuentas por 34 23
cobrar 56
Periodo de Cuentas por 25 44
pagar 41
CICLO OPERATIVO (DIAS) 152 91 67
66.07 23
CICLO DE EFECTIVO (DIAS) 111.75
SALDO MINIMO DE CAJA 22,371 8,606
(SOLES) -60,252

Conclusión:A lo largo de los tres años, se observa una mejora general en los indicadores de eficiencia operativa y gestión de flujo
de efectivo de la empresa. La disminución constante en los períodos de existencias, cuentas por cobrar y cuentas por pagar señala
una mejor administración de inventario y relaciones crediticias.
La disminución en los ciclos operativo y de efectivo indica que la empresa estaba logrando una conversión más rápida de sus
inversiones en efectivo. Sin embargo, es importante considerar el contexto económico y las circunstancias de la empresa para
obtener una comprensión completa de estas tendencias.
El cambio de un saldo mínimo de caja negativo en 2018 a valores positivos en los años siguientes muestra un avance hacia una
posición financiera más sólida. Sin embargo, es crucial seguir monitoreando el flujo de efectivo y la liquidez, especialmente en
situaciones económicas cambiantes.