Corporación Universitaria Minuto de Dios

Actividad 7
Flujo de caja e indicadores financieros para la evaluación del proyecto de inversión
Evaluación de Proyectos NRC-50404

Presentado
Carlos Andres Rivera

Docente
Juan Carlos Catumba Arias

Corporación Universitaria Minuto de Dios – UNIMINUTO

Especialización en Gerencia de Proyectos
Villavicencio (Meta), Colombia
Febrero 2024
 PARÁMETROS GENERALES DE LA EMPRESA
Nombre de la Compañía TAMALE S Y H AYAC AS VE R YE LL E .U .
Información Requerida
Impuesto de Renta 35,00%
Impuesto Cree y Otros 0,00%
Reserva Legal 0,00%
Otras Reservas 0,00%
Tasa Interna de Oportunidad (TIO) 3,92%
Número de Periodos 10
Impuesto Municipal de Industria y Comercio (ICO) 8,00%
Unidad de Medida Periodos Años

PRESUPUESTO DE COMPRAS Y VENTAS

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POLÍTICAS COMERCIALES VENTAS DÍAS COMPRAS DÍAS Margen Utilidad Esperado

CRÉDITO 0 0 20%
% CRÉDITO POR MES 0,00% 0,00%
TAMALES HAYACAS 0
Costo de Compra Materia Prima 40,00% 42,00%
% Incremento Precios año 2 % Ingreso Vtas Contado Año / mes 100,00%
% Incremento Precios año 3 % Vtas Crédito al final del Año / mes 0,00%
% Incremento Precios año 4 % pago de Comp Contado Año / mes 100,00%
% Incremento Precios año 5 % Comp Crédito al final del Año / mes 0,00%
Días de Existencia de Inventario Mínimo Requerido al Final de Cada Periodo=======-> 0
PRODUCTOS
Nombre % Capacidad Instalada Precio de Venta (miles) Capacidad Instalada de
Del Producto y/o Servicio Utilizada Año / mes 1 Para Cada Producto y/o Servicio Productos y/o Servicio (un)
TAMALES 33,00% 12,000 17.500
HAYACAS 35,00% 8,000 21.100

NIVEL DE UTILIZACIÓN CAPACIDAD INSTALADA A B C

Año 2 50,00% 44,00%
Año 3 66,00% 59,00%
Año 4 75,00% 74,00%
Año 5 83,00% 81,00%
Año 6 91,00% 88,00%
Año 7 100,00% 96,00%
Año 8 100,00% 100,00%
Año 9 100,00% 100,00%
Año 10 100,00% 100,00%
Año 11
Año 12
Año 13
Año 14
Año 15
 GASTOS DE PERSONAL
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Salario Mínimo 1.300,000 % Aportes Parafiscales 9,00%

No. SMLV Aux. Transporte 2 Caja de Compensacion Familiar 4,00%
Auxilio de Transporte 162,000 Icbf 3,00%
Prestaciones de Ley Sena 2,00%
Vacaciones 4,17% Otros
Cesantías 8,33% % Aportes Prestaciones Sociales 21,00%
Prima 8,00% Salud 8,50%
Intereses Cesantías 1,00% Pension 12,00%
% Incremento Año 2 Riesgos Profesionales 0,50%
% Incremento Año 3 Otros
% Incremento Año 4
% Incremento Año 5

Personal Administrativo
Descripción Cantidad Salario (miles)
GERENTE GENERAL 1 1.500,000

Personal de Ventas
Descripción Cantidad Salario (miles)

Personal de Producción
Descripción Cantidad Salario (miles)
AUXILIAR DE COCINA 1 1.300,000
 INVERSIONES FIJAS Y DIFERIDAS
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INVERSIONES FIJAS
Descripción Vida Útil (En Años) Inversión Inicial (miles)
NO USAR ESTA FILA
ESTUFA 15 5.500,000
OLLAS INDIAS 8 4.000,000
MESA DE EMPACADO 10 2.500,000
LICUADORA 5 2.000,000
PICADORA 6 1.500,000
ENCERES 10 7.000,000

INVERSIONES DIFERIDAS
Descripción Amort. Diferi.(En Años) Inversión Inicial (miles)
GASTOS DE CONSTITUCION 10 1.500,000
 GASTOS GENERALES
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Incremento % gastos año 2 Incremento % gastos año 4

Incremento % gastos año 3 Incremento % gastos año 5
Gastos Administrativos (miles) Gastos de Ventas (miles)
EMPACADOR - Honorarios
Impuestos Impuestos
Arrendamiento Arrendamiento 400,000
Seguros Seguros
Servicios Públicos Servicios Públicos 170,000
Servicios Transporte y Acarreos Servicios Transporte y Acarreos
Gastos Legales Gastos Legales
Mantenimiento Reparaciones Mantenimiento Reparaciones 100,000
Gastos de Viaje Gastos de Viaje
Propaganda y Publicidad 130,000 Propaganda y Publicidad
Elementos de Aseo y Cafetería Elementos de Aseo y Cafetería 50,000
Útiles y Papelería Útiles y Papelería
Combustibles y Lubricantes 100,000 Combustibles y Lubricantes 40,000
Envases y Empaques Envases y Empaques 60,000
Comisiones Contado % Comisiones Contado %
Comisiones Crédito % Comisiones Crédito %
Imprevistos 50,000 Imprevistos 50,000
Otros Otros

Costos Indirectos de Fabricación (miles)

Honorarios
Impuestos
Arrendamiento 400,000
Seguros
Servicios Públicos 250,000
Servicios Transporte y Acarreos 60,000
Gastos Legales
Mantenimiento Reparaciones 70,000
Gastos de Viaje
Propaganda y Publicidad 100,000
Elementos de Aseo y Cafetería
Útiles y Papelería
Combustibles y Lubricantes
Envases y Empaques 100,000
Comisiones Contado %
Comisiones Crédito %
Imprevistos
Otros
 INVERSIÓN INICIAL
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Porcentaje Recuperación Inversión

Inversiones Fijas 12,00%
Inversiones Diferidas 0,00%
Capital de Trabajo de Costos. Y Gastos 25,00%
Capital de Trabajo de Cartera 0,00%
SI LA FINANCIACIÓN ES % COLOCAR 1
SI LA FINANCIACIÓN ES $ COLOCAR 2
1
Porcentaje Fuentes de Financiación Valores de Fuentes de Financiación
Capital Propio 20,00% Capital Propio
Préstamo Bancario 1 80,00% Préstamo Bancario 1
Préstamo Bancario 2 Préstamo Bancario 2
Préstamo Bancario 3 Préstamo Bancario 3
Factores integrantes del capital de trabajo TOTAL INVERSIÓN 462.810,307
Días para Capital de Trabajo Costos Y Gastos. 1.164
Imprevistos 8,00%
Días para Capital de Trabajo Cartera 0

FINANCIACIÓN
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PRESTAMOS

Descripción Tasa de Interés Tiempo en Años TIPO VENCIMIENTO

Préstamo 1 1,78% 4 1
Préstamo 2
Préstamo 3

Si el préstamo es Cuota al final de cada periodo (Cuota Vencida) Colocar 1

Si el préstamo es Cuota al inicio de cada periodo (Cuata Anticipada)Colocar 2

Nota : La tasa de interés se debe colocar efectiva anual

VARIABLES A TENER EN CUENTA PARA ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Factores de Riesgo Para Análisis de Sensibilidad
Ventas
Costos Compras Materia Prima
Gastos Administrativos y de Ventas
Costos Indirectos Fabricación
POLITICAS DE DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD 7

 En el día para capital de trabajo es 0 porque no se requiere de créditos por ventas ni por
compras por tal motivo TAMALES Y HAYACAS VERYELL no aplica a este ya que todos son con
efectivo.
 En el tema de imprevistos se maneja un 8%.
 En el capital de cartera igualmente es 0 porque no se requiere de créditos por ventas ni por
compras.
 Capital de trabajo de costos y gastos se maneja un 25% ya que gran parte de los elementos son
de durabilidad y se puede recuperar ese porcentaje.
 Las inversiones diferidas es 0 porque son los recursos de constitución y por tal motivo no son
recuperables.
 En las inversiones fijas se logra recuperar un 12% de la siguiente manera 2.700.000 del total de la
inversión fija 22.500.000 restando 2.700.000 / 22.500.000= 0,12X100= 12%
 Para la tasa interna de oportunidad se tomó la siguiente formula ya que se solicitó un préstamo:

D/D+E X I X (1-TAX) + E/D+E X COK donde

D+E= 397.312.260 INVERSION TOTAL

D= 397.312.260 X 80% PRESTAMO =317.849.808

E= 397.312.260 – 317.849.808= 79.462.452

I= 1, 78% INTERES DE CREDITO

TAX= 35% IMPUESTO DE RENTA

COK= 15% PORCENTAJE NO RECUPERABLE

1-TAX= 65%

317.849.808 / 397.312.260 = 0,8 X 1,78% = 0,01424 X 65% =0,0009256

79.462.452/397.312.260=0,2X 15%=0,03

=0,0009256 + 0,03 0,0392 X 100 = 3,92%

 Inicio TAMALES Y HAYACAS VERYELL E .U.
ANÁLISIS DEL FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA.
En Años
EN MILES ($000)
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Ventas 128.380 179.272 238.192 282.412 311.028 339.644 372.048 378.800 378.800 378.800 0 0 0 0 0
Costo mercancía 70% 90.048 110.708 134.783 152.977 164.660 176.343 189.574 192.410 192.410 192.410 0 0 0 0 0
Gastos personal 29.368 29.368 29.368 29.368 29.368 29.368 29.368 29.368 29.368 29.368 0 0 0 0 0
Gasto depreciación 2.467 2.467 2.467 2.467 2.467 2.067 1.817 1.817 1.317 1.317 0 0 0 0 0
Gasto amortización 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 0 0 0 0 0
Pago de intereses 5.810 4.206 2.573 911 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Utilidad Bruta 537 32.373 68.851 96.539 114.383 131.717 151.139 155.055 155.555 155.555 0 0 0 0 0

Gastos de funcionamiento 13.800 13.800 13.800 13.800 13.800 13.800 13.800 13.800 13.800 13.800 0 0 0 0 0

Utilidad Operacional -13.263 18.573 55.051 82.739 100.583 117.917 137.339 141.255 141.755 141.755 0 0 0 0 0

Impuestos causados 10.270 15.823 31.654 43.644 51.378 58.932 67.415 69.137 69.312 69.312 0 0 0 0 0
Impuestos pagados 0 10.270 15.823 31.654 43.644 51.378 58.932 67.415 69.137 69.312 0 0 0 0 0

Utilidad Neta -23.533 2.750 23.397 39.095 49.206 58.984 69.924 72.118 72.443 72.443 0 0 0 0 0

Depreciación 2.467 2.467 2.467 2.467 2.467 2.067 1.817 1.817 1.317 1.317 0 0 0 0 0
Amortización 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 0 0 0 0 0
Diferencia impuestos 10.270 5.552 15.831 11.990 7.734 7.555 8.483 1.722 175 0 0 0 0 0 0
Amortización intereses 5.810 4.206 2.573 911 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total flujo de caja -4.836 15.125 44.419 54.613 59.556 68.756 80.373 75.807 74.085 73.910 0 0 0 0 0

Flujo de inversión
Préstamo 370.248
Inversiones fijas -22.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.700 0 0 0 0 0
Inversiones diferidas -1.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Capital de trabajo Costos y Gastos -438.810 0 0 0 0 0 0 0 0 0 109.703 0 0 0 0 0
Capital de trabajo Cartera 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total -92.562 0
Amortización del préstamo 0 90.127 91.731 93.364 95.026 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Flujo neto de fondos -92.562 -94.963 -76.606 -48.946 -40.413 59.556 68.756 80.373 75.807 74.085 186.313 0 0 0 0 0
COSTO DE VENTA EN EJECUCION 70% 62% 57% 54% 53% 52% 51% 51% 51% 51% 0% 0% 0% 0% 0%
PUNTO DE EQUILIBRIO EN PESOS POR PERIODO 172.798 130.710 111.387 101.885 97.291 94.394 92.026 91.727 90.711 90.711 0 0 0 0 0
MARGEN DE UTILIDAD ESPERADO 20%
PUNTO DE EQUILIBRIO MARGEN UTIL ESPERADO 257.975 249.953 241.789 233.480 228.924 226.924 225.674 225.674 223.174 223.174 0 0 0 0 0

ANÁLISIS FINANCIERO RESULTADO

Tasa Interna de Retorno (TIR) 7%
Valor Presente Neto (VPN) 66.978
Tasa Interna de Oportunidad (TIO) 4%
Relación Beneficio / Costo (B/C) 1,20
Tasa verdadera de Rentabilidad (TVR) 6%
 BIBLIOGRAFIA

Lira, P. (2021) Construcción del flujo de caja e indicadores de rentabilidad En Evaluación de proyectos
de inversión: guía teórica y práctica pp. 12-22, 23-29). Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas

Parker, D. et al. (2013). Critical evaluation of project‐based performance malajemente: Change

intervention integration En International Jornal of Productivity and Performance Management 62 (4),
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Sánchez, I., et. al. (2015). Estudio de costo En Manual para la formulación y evaluación de proyectos de
inversión con criterio económico (pp. 28-41). Editorial Feijóo