COSTO GLOBAL DE UN PRESTAMO A LARGO PLAZO

Monto del Préstamo 1,000,000 Comisión de Estudio: 1.00% Período : 3 Años

Tasa Efectiva Anual : 12.00% Gastos Legales 2,000 Número de períodos : 6 Cuotas
Plazo del Préstamo : 3 años Constitución Hipoteca 500 Interés Período (Semestral): 5.83%
Gastos Varios 250 Amortización S/. -202,278 S/. -202,278

SEMESTRES 0 1 2 3 4 5 6
DETALLE
INGRESOS 1,000,000

EGRESOS
AMORTIZACION (202,278) (202,278) (202,278) (202,278) (202,278) (202,278)
Principal 143,978 143,978 143,978 143,978 202,278 202,278 980,468
Intereses (58,300) (58,300) (58,300) (58,300) (233,200)
Comisión de Estudio (10,000)
Gastos Legales (2,000)
Constitucion de Hipoteca (500)
Gastos Varios (250)

FLUJO NETO 987,250 (202,278) (202,278) (202,278) (202,278) (202,278) (202,278)

PAGO = (S/. 202,278)

TIR = 0.00% TEA 0.00% 0
12.87% 0

6.24%
 SIMULACIONES PARA DETERMINAR EL LIMITE DE ENDEUDAMIENTO

TOTAL INVERSION S/. 1 000 000 UTILIDAD OPERATIVA S/. 200 000 IMPUESTO A LA RENTA 29.5%

ALT. RATIO RATIO MONTO APORTE INTERES MONTO UTILIDAD IMPUESTO UTILIDAD ROE
DEUDA / PATRIM / DEUDA PROPIO % INTERES ANTES DE A LA NETA
T. ACTIVOS T. ACTIVOS IMPUESTOS RENTA
1
2
3
4
5
6
7
8
9

INTRESES
1.- Hasta 30% se cobrar un 12%
2.- De 40% a 60% se cobrar un 15%
3.- Superior a 70% se cobrar un 20%
 RENDIMIENTO DE BONOS

Empresa de dulces Arequipa S. A., emite Bonos en Moneda Nacional, bajo la sgte. Estructuración:

Bonos en Moneda Nacional:

Valor Nominal S/. 1 000,00 c/u
Plazo : 8 Años
Interés Cupón : 12.5%
Pagos : Anual
Precio de Mercado : S/. 1 500,00
Gasto de Marketing : S/. 10 000,00

a) DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA

0 1 2 3 4 5 6 7 8

b) FLUJO DE CAJA DEL EMISOR

CONCEPTO 0 1 2 3 4 5 6 7 8
1. Venta de Bonos
2. Gastos de Marketing
3. Amortización
4. Pago de Intereses
FLUJO DE CAJA
 RENDIMIENTO DE BONOS

1.- Corporacion Andina S. A., emite Bonos Corporativos, bajo la sgte. Estructuración:

Bono en Moneda Extranjera: Escenarios:

Valor Nominal : US$ 100 000,00 Años Tasa Tasa
Plazo : 5 Años LIBOR DEVALUACION
Interés Cupón : LIBOR + 6pp 1 0.45% 8.00%
Pagos : Anual 2 0.55% 6.00%
Precio : A la Par 3 0.60% 5.00%
T. C. : S/. 3.25 4 0.65% 5.00%
5 0.70% 5.00%

a) DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA

0 1 2 3 4 5
-100000

b) FLUJO DE CAJA

CONCEPTO 0 1 2 3 4 5 TOTAL
1. Inversión
2. Renta
3. Amortización
4. Cash Flow M/E
5. T.C.
6. Cash Flow M/N
VAN
VALOR RELATIVO
PONDERACION

YTM =
 RENDIMIENTO DE ACCIONES

2.- DIVIDENDO SIN CRECIMIENTO

Si la Empresa XYZ paga S/. 10,00 como dividendo, si se espera que este se mantenga constante,
y para siempre, y el retorno requerido (es decir la TD requerida), es de 12%, ¿A cuánto se debe
vender la Acción hoy?

3.- VALORACION DE ACCIONES COMUNES: CRECICMIENTO CONSTA NTE

Si la Empresa XYZ espera un Dividendo de S/. 8,00, TD 10%. Se espera que los dividendos crezcan
en promedio a una tasa g=5% anual. ¿Cuál debería ser el Precio de la Acción hoy?.

4.- ACCIONES CON RETORNO REQUERIDO

Suponga que una Acción ha pagado S/. 6,00 como dividendo, que el dividendo crecerá al 6% anual
por siempre y que el retorno requerido es 10%. ¿Cuál es el Precio Actual?

¿Cuál sera el Precio dentro de un año?

5.- VALORACION DE ACCIONES COMUNES: CRECIMIENTO NO CONSTANTE

La empresa XYZ, tiene dividendos irregulares, anuncia que pagará dividendos de S/. 10,00 por acción
los dos primeros años, S/. 14,00 los dos años siguientes, y de ahí los dividendos crecerán al 5% anual
siendo el retorno requerido r=12%.

0 1 2 3 4 5 6

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