MACROECONOMÍA I

MODELO IS-LM
8 NOVIEMBRE 2023

CARLOS GÓMEZ
PROFESOR UNIVERSITARIO
MBA, U. DE CHICAGO
CG.CHICAGOUSA@GMAIL.COM
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 INTRODUCCIÓN
Modelo clásico

• En el largo plazo los precios son flexibles y la oferta agregada determina la renta nacional o producción (Y).
• Los factores de producción stock de capital (K) y cantidad de trabajo (L), y la tecnología (A), determinan la
oferta agregada y, por tanto la renta nacional o producción. Y = A f (K, L).

Modelo John Maynard Keynes

• El modelo clásico, que asume precios flexibles, no explica las variaciones de renta o producción que se
producen en el corto plazo (recesiones y booms) a pesar de que en ese corto plazo los factores de
producción no han cambiado signi icativamente.

• Como en el corto plazo los precios son rígidos, según el modelo Keynes las variaciones de la demanda
agregada (DA) podrían modi icar la renta o producción. Ello, a pesar de que, correctamente de acuerdo al
modelo clásico, los factores de producción y la tecnología permanecen constantes en el corto plazo.

• Ya hemos visto que, en el corto plazo, la política monetaria puede alterar la demanda agregada (ejemplo: El
Banco Central aumentó la oferta monetaria en 2020-21 para permitir que las personas recibieran los IFE y los
retiros de los fondos de pensiones con lo cual el PIB aumentó 5,8% en 2021).

• Con el modelo Keynes, la política iscal, es decir, el gasto público y los impuestos, pueden alterar también la
demanda agregada.

• En resumen, los gobiernos disponen de la política iscal y monetaria para estabilizar la economía en el corto
plazo.

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 MODELO IS
MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS

• En su libro “The General Theory of

Employment, Interest and Money”,
Keynes postula que las caídas de la renta YP
en el corto plazo, en que los precios son
rígidos, se deben a un de icit de gasto.

• El gasto planeado, con T, I y G como

variables exógenas, es:
PMC

1
A

• Gasto efectivo=Y
• Equilibrio: Gasto efectivo=gasto
Y
(Renta, Producción)
planeado.

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 ASPA KEYNESIANA
GASTO EFECTIVO=GASTO PLANEADO

• El equilibrio keynesiano ocurre en el punto

B donde el gasto planeado es igual al gasto YP YP=Y
efectivo.

• Si la economía está produciendo Y mayor C

que YP (punto C), entonces se acumulan
inventarios porque no se vende toda la
producción Y. Esto señala a las empresas
YP
que deben reducir su producción, con lo B
cual vuelven al equilibrio Y=YP (punto B).

• Si la economía está produciendo Y menor A

D
que YP, (punto D), entonces los inventarios
se reducen porque la producción efectiva Y
no alcanza a cubrir el gasto planeado YP. Y
Y<YP Y=YP Y>YP
Esto señala a las empresas que deben (Renta, Producción)
aumentar su producción, con lo cual
vuelven al equilibrio Y=YP (punto B).

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 MULTIPLICADOR DEL GASTO FICAL
1/(1-PMC)

YP YP=Y

• En el primer término, Y representa el gasto y,

en el segundo, Y representa la renta o
producción. En equilibrio, el gasto debe ser C
igual a la renta, entonces podemos despejar Y:

• En consecuencia, si el gasto
B
iscal (G)
aumenta, entonces el PIB o Renta (Y) aumenta A

en [1/(1-PMC)] veces el aumento del gasto

iscal. La economía se mueve desde el punto B Y
al C. (Renta, Producción)

• Ejemplo. Si PMC es 0,75, entonces el

multiplicador del gasto iscal es 4. Luego, si el
gasto iscal aumenta en 1.000, entonces el PIB
aumenta en 4.000.
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 MULTIPLICADOR DE LOS IMPUESTOS
PMC/(1-PMC)

YP YP=Y

• En el primer término, Y representa el gasto y, en

el segundo, Y representa la renta o producción.
En equilibrio, el gasto debe ser igual a la renta,
entonces podemos despejar Y:

B
C
• En consecuencia, si los impuestos (T) aumentan, A
entonces el PIB o Renta (Y) disminuye en [PMC/
(1-PMC)] veces el aumento de los impuestos. La
economía se mueve desde el punto B al C. Y

• Ejemplo. Si PMC es 0,75, entonces el

(Renta, Producción)

multiplicador de los impuestos es 3. Luego, si los

impuestos aumentan en 1.000, entonces el PIB
disminuye en 3.000.

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 CURVA IS
YP YP=Y
INVERSIÓN DEPENDE LA TASA DE INTERÉS
• Si I=I(r), entonces:

• Ecuación de la curva IS:

r r

• Si la tasa de interés, r, r1 r1
aumenta de r0 a r1, entonces la
cantidad de inversión ro ro IS
I(r)
diminuye de I0 a I1.
I1
• La caída en la inversión
Io I Y1 Yo Y

reduce el gasto planeado de YP

B
Y0 a Y1. Luego, la economía se
mueve desde el punto B al
C
punto C.

• Así, la relación entre la tasa de

interés y la renta es negativa.
Y
Y1 Yo
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 AUMENTO DEL GASTO FISCAL YP=Y

• Un aumento del gasto iscal aumenta el YP C

gasto planeado y la economía se mueve

desde el punto B al C, incrementando el PIB.

• Así, la curva IS se desplaza hacia la derecha. B

Para una tasa de interés determinada, el PIB

aumenta.

• Como la ecuación de la curva IS es: Y

Yo Y1

r
• Entonces, la curva IS se desplaza hacia la
derecha cuando aumenta el gasto iscal (G),
aumenta la inversión (I(r)), aumenta el
ro IS1
consumo autónomo (C0) y disminuyen los
IS0
impuestos (T).
Yo Y1 Y

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 EJEMPLO

• Suponga una economía con las siguientes ecuaciones:

C=120+0,8*Yd-500*r

T=30+0,2*Y

I=50-150*r

G=30

• Determine la función IS y el multiplicador del gasto iscal.

• Si la tasa de interés r=10%, determine el consumo, la inversión y
el PIB.

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 PROBLEMAS A RESOLVER
PRESENTAR PRÓXIMA CLASE

• Suponga una economía con las siguientes ecuaciones:

C=120+0,8*Yd-500*r

T=30+0,2*Y

I=50-150*r

G=30

r=5%

• Determine el consumo, la inversión, los impuestos y el PIB.

• Si el gasto del gobierno aumenta en 10, aumentando la deuda pública y no los impuestos,
determine el PIB utilizando el multiplicador del gasto iscal.

• Suponga que las expectativas de las personas mejoran sustancialmente y, por ello, su
consumo autónomo aumenta de los 120 actuales a 240. Determine el nuevo nivel de
consumo, la inversión, los impuestos y el PIB.

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