Consumo turning off

16/02/2024

Enero dentro de lo previsto

El mes de enero la Tesorería nacional, desembolsó USD el tipo de cambio ha experimentado una inusual
927MM en gasto público, lo que representa un incremento apreciación del 5% (fortalecimiento del Bolívar) que se
del 22% con respecto al mismo período del año pasado y reflejará en un tercer mes consecutivo de alta inflación en
un 6% más de los estimado en nuestras proyecciones dólares, de esta forma la economía está emitiendo señales
vigentes para el año 2024, las inequívocas que no puede
cuales consideran el primer Estimulo Fiscal y Cambiario al consumo soportar los niveles de precio
Base Marzo 2023
trimestre como un período 300% alcanzados al cierre del año,
para acumular recursos a ser Gasto/Fx Gasto /VarMon cuando el estímulo fiscal al
250% 237%
destinados en la feria electoral consumo alcanzó su máximo
prevista hacia para el tercer 200% nivel, traduciéndose en una
trimestre. En este sentido, las mejora del poder de compra
150%
discusiones realizadas en la 114% del consumidor venezolano.
Asamblea nacional con 100% Actualmente, el escenario es
97%
relación a la fecha de las 50%
64% completamente distinto, el
elecciones parecen apuntar gasto a pesar del anclaje
hacia el 8 de septiembre, 0% cambiario ha perdido poder de
-25%
cuatro semanas antes de lo -50% compra y eso se refleja
reflejado en nuestras instantáneamente en el
proyecciones vigentes lo cual comportamiento de los
de confirmarse tendría un hogares.
efecto marginal en las mismas.
En este sentido, los indicadores de gasto en hogares
El comienzo del año ha venido caracterizado por un mayor publicados por Atenas Grupo Consultor muestran un
“estrangulamiento” de la liquidez, lo cual ha colocado la retroceso que los ubica en un incremento acumulado de
tesorerías de los bancos en un punto límite, gracias a esto, 9,2% en los últimos seis meses y 26.3% en los últimos

1,600 Recaudación SENIAT medido en USD Gasto público medido en USD

1,402
1,400
1,168 1,130
1,200 1,099 1,067
986
1,000
Millones de USD

753 771 1,010 927

800 660
848
559 566 530
600 449 698
638 428 646
400
199 388
200 341

0
may-…

may-…
ene-22
sep-21
oct-21

sep-22

ene-23

sep-23

ene-24
dic-21

oct-22

dic-22

oct-23

dic-23
jul-22

jul-23
jun-23

ago-23
nov-21

jun-22

ago-22

nov-22

nov-23
abr-22

abr-23
feb-22

feb-23
mar-23
mar-22
doce, lo que representa una impactando sobre el
contracción en términos reales comportamiento del
de aproximadamente del 2.5% consumidor. Afinar la política
en el último año y 7.0% en los de precios y promociones
últimos seis meses según parece clave en esta primera
nuestros estimados de parte del año.
inflación.
Alerta temprana…
Otro indicador que ayuda a
Según los estimados de la
describir el contexto de la
situación del consumo en el agencia de noticias
Bloomberg, en enero se
país, son los datos de las
importó 84.000 b/d de
remuneraciones promedio de
productos refinados,
los trabajadores del sector
fundamentalmente gasolina,
industrial para el IV trimestre
diésel y nafta, el nivel más alto
del 2023, publicadas esta
desde octubre del 2020.
semana por Conindustria. En
términos anualizados, los
La mayor disponibilidad de
trabajadores de este sector han
gasolina y el diésel mejoran las
recibido aumentos en sus
condiciones de vida de la
remuneraciones muy por
población y la capacidad
debajo de los índices de
Remuneraciones Sector Manufactura productiva del sector privado,
inflación en dólares y en los
Privada mientras la disponibilidad de
últimos seis meses del año Variación anualizada en USD nafta resulta indispensable
pasado, prácticamente
para abordar el sostenimiento
mantuvieron inalterados sus
91% e incremento de la producción
ingresos en términos nominales.
82% de crudos extrapesado del
Debemos recordar que este es 76%
70% oriente del país.
un sector muy afectado por las
condiciones macroeconómicas Los últimos acontecimientos
imperantes que le restan 47% 47% políticos en el país han
45%
competitividad y que además 37% colocado en riesgo el
enfrenta un entorno regulatorio sostenimiento de los alivios
26% 27%
adverso que le obliga a 24% 22%
22% 15%
19%
16% 16%
generados por las sanciones y
interactuar en minusvalía con 10% 14% siembran dudas sobre la
9%
6%
las importaciones -legales e 2% 1% renovación de la Licencia
informales- que reinan en el IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT General No 44 el próximo mes
país. de abril, herramienta
2022 2023
Obrero y Operador Profesional y Técnico Gerente
fundamental para facilitar
En resumen, así como el
estas operaciones. ¿Podrán
gobierno creo las condiciones
discernir los estrategas de Washington entre los impactos
macroeconómicas necesarias para fomentar el consumo al
que afectan al régimen de los que afectan a la población y
cierre del año, y el mercado respondió fundamentalmente
al sector privado a la hora de abordar las condiciones de la
vía precio -incremento del 27,2% en 2023-, en los primeros
renovación, modificación o cancelación de esta licencia?
45 días del año estos estímulos se han ralentizado y están