La empresa VACS presenta los siguientes datos

Montos Participación Costo

Pasivos S/. 3,000,000.00 60% 16.93%
Patrimonio S/. 2,000,000.00 40% 36%
Total de activos S/. 5,000,000.00 100%

TIO (Tasa de Interés de oportunidad) 36%

Interés bancario 24.01%
Tasa impuesto de renta 29.5%
Tasa a pagar (costo de la deuda) 16.93%
WACC 24.56%

Lo que se tiene que pagar en impuestos S/. 507,811.50

a los bancos
Inversionista S/. 720,000.00 El escenario es óptimo para la empresa
Total de costo de deuda S/. 1,227,811.50 El escenario es óptimo para los inversion
Ingreso óptimo S/. 1,800,000.00 El escenario es óptimo para el estado
Utilidad S/. 572,188.50
 Weigth Avarage
10.16%
14.40%

nario es óptimo para la empresa sí No

nario es óptimo para los inversionistas sí No
nario es óptimo para el estado sí No
LA FINANCIACIÓN ES IGUAL DE PASIVOS Y PATRIMONIOS
La empresa VACS presenta los siguientes datos

Montos Participación Costo

Pasivos S/. 3,500,000.00 50% 16.93%
Patrimonio S/. 3,500,000.00 50% 36%
Total de activos S/. 7,000,000.00 100%

TIO (Tasa de Interés de oportunidad) 36%

Interés bancario 24.01%
Tasa impuesto de renta 29.5%
Tasa a pagar (costo de la deuda) 16.93%
WACC 26.46%

Lo que se tiene que pagar en impuestos S/. 592,446.75

a los bancos
Inversionista S/. 1,260,000.00 El escenario es óptimo para la empresa
Total de costo de deuda S/. 1,852,446.75 El escenario es óptimo para los inversion
Ingreso óptimo S/. 2,520,000.00 El escenario es óptimo para el estado
Utilidad S/. 667,553.25
 Weigth Avarage
8.46%
18.00%

nario es óptimo para la empresa sí No

nario es óptimo para los inversionistas sí No
nario es óptimo para el estado sí No
LA FINANCIACIÓN ES MAYOR EN EL PASIVO QUE EN EL PATRIMONIO
La empresa VACS presenta los siguientes datos

Montos Participación Costo

Pasivos S/. 6,000,000.00 86% 16.93%
Patrimonio S/. 1,000,000.00 14% 36%
Total de activos S/. 7,000,000.00 100%

TIO (Tasa de Interés de oportunidad) 36%

Interés bancario 24.01%
Tasa impuesto de renta 29.5%
Tasa a pagar (costo de la deuda) 16.93%
WACC 19.65%

Lo que se tiene que pagar en impuestos S/. 1,015,623.00

a los bancos
Inversionista S/. 360,000.00 El escenario es óptimo para la empresa
Total de costo de deuda S/. 1,375,623.00 El escenario es óptimo para los inversion
Ingreso óptimo S/. 2,520,000.00 El escenario es óptimo para el estado
Utilidad S/. 1,144,377.00
 Weigth Avarage
14.51%
5.14%

nario es óptimo para la empresa sí No

nario es óptimo para los inversionistas sí No
nario es óptimo para el estado sí No
LA FINANCIACIÓN ES MAYOR EN EL PATRIMONIO QUE EN EL PASIVO
La empresa VACS presenta los siguientes datos

Montos Participación Costo

Pasivos S/. 2,000,000.00 29% 16.93%
Patrimonio S/. 5,000,000.00 71% 36%
Total de activos S/. 7,000,000.00 100%

TIO (Tasa de Interés de oportunidad) 36%

Interés bancario 24.01%
Tasa impuesto de renta 29.5%
Tasa a pagar (costo de la deuda) 16.93%
WACC 30.55%

Lo que se tiene que pagar en impuestos S/. 338,541.00

a los bancos
Inversionista S/. 1,800,000.00 El escenario es óptimo para la empresa
Total de costo de deuda S/. 2,138,541.00 El escenario es óptimo para los inversion
Ingreso óptimo S/. 2,520,000.00 El escenario es óptimo para el estado
Utilidad S/. 381,459.00
 Weigth Avarage
4.84%
25.71%

nario es óptimo para la empresa sí No

nario es óptimo para los inversionistas sí No
nario es óptimo para el estado sí No
LA TIO ES IGUAL AL COSTO DE LA DEUDA
La empresa VACS presenta los siguientes datos

Montos Participación Costo

Pasivos S/. 2,000,000.00 29% 16.93%
Patrimonio S/. 5,000,000.00 71% 0%
Total de activos S/. 7,000,000.00 100%

TIO (Tasa de Interés de oportunidad) 0%

Interés bancario 24.01%
Tasa impuesto de renta 29.5%
Tasa a pagar (costo de la deuda) 16.93%
WACC 4.84%

Lo que se tiene que pagar en impuestos S/. 338,541.00

a los bancos
Inversionista S/. - El escenario es óptimo para la empresa
Total de costo de deuda S/. 338,541.00 El escenario es óptimo para los inversion
Ingreso óptimo S/. - El escenario es óptimo para el estado
Utilidad S/. -338,541.00
 Weigth Avarage
4.84%
0.00%

nario es óptimo para la empresa sí No

nario es óptimo para los inversionistas sí No
nario es óptimo para el estado sí No
LA TIO ES MENOR A LA TASA A PAGAR
La empresa VACS presenta los siguientes datos

Montos Participación Costo

Pasivos S/. 2,000,000.00 29% 16.93%
Patrimonio S/. 5,000,000.00 71% 10%
Total de activos S/. 7,000,000.00 100%

TIO (Tasa de Interés de oportunidad) 10%

Interés bancario 24.01%
Tasa impuesto de renta 29.5%
Tasa a pagar (costo de la deuda) 16.93%
WACC 11.98%

Lo que se tiene que pagar en impuestos S/. 338,541.00

a los bancos
Inversionista S/. 500,000.00 El escenario es óptimo para la empresa
Total de costo de deuda S/. 838,541.00 El escenario es óptimo para los inversioni
Ingreso óptimo S/. 700,000.00 El escenario es óptimo para el estado
Utilidad S/. -138,541.00
 Weigth Avarage
4.84%
7.14%

nario es óptimo para la empresa sí No

nario es óptimo para los inversionistas sí No
nario es óptimo para el estado sí No
LA TIO ES MAYOR A LA TASA A PAGAR
La empresa VACS presenta los siguientes datos

Montos Participación Costo

Pasivos S/. 2,000,000.00 29% 16.93%
Patrimonio S/. 5,000,000.00 71% 33%
Total de activos S/. 7,000,000.00 100%

TIO (Tasa de Interés de oportunidad) 33%

Interés bancario 24.01%
Tasa impuesto de renta 29.5%
Tasa a pagar (costo de la deuda) 16.93%
WACC 28.41%

Lo que se tiene que pagar en impuestos S/. 338,541.00

a los bancos
Inversionista S/. 1,650,000.00 El escenario es óptimo para la empresa
Total de costo de deuda S/. 1,988,541.00 El escenario es óptimo para los inversion
Ingreso óptimo S/. 2,310,000.00 El escenario es óptimo para el estado
Utilidad S/. 321,459.00
 Weigth Avarage
4.84%
23.57%

nario es óptimo para la empresa sí No

nario es óptimo para los inversionistas sí No
nario es óptimo para el estado sí No
 RESUMEN DE COSTO DE CAPITAL

Caso 1 Caso 2 Caso 3

Condiciones Empresa S/. 667,553.25 S/. 1,144,377.00 S/. 381,459.00
Condiciones Inversionistas S/. 1,260,000.00 S/. 360,000.00 S/. 1,800,000.00
Condiciones Estado S/. 592,446.75 S/. 1,015,623.00 S/. 338,541.00

Resumen de costo de capital

S/.2,000,000.00
1,800,000

S/.1,500,000.00
1,260,000
1,144,377
1,015,623
S/.1,000,000.00

667,553
592,447
S/.500,000.00 381,459
360,000 338,541 338,541

0
S/.-
Caso 1 Caso 2 Caso 3 Caso 4
-138,541

-338,541
S/.(500,000.00)

Condiciones Empresa Condiciones Inversionistas Condiciones Estado

Caso 1 LA FINANCIACIÓN ES IGUAL DE PASIVOS Y PATRIMONIOS

Caso 2 LA FINANCIACIÓN ES MAYOR EN EL PASIVO QUE EN EL PATRIMONIO
Caso 3 LA FINANCIACIÓN ES MAYOR EN EL PATRIMONIO QUE EN EL PASIVO
Caso 4 LA TIO ES IGUAL AL COSTO DE LA DEUDA
Caso 5 LA TIO ES MENOR A LA TASA A PAGAR
Caso 6 LA TIO ES MAYOR A LA TASA A PAGAR
 CAPITAL

Caso 4 Caso 5 Caso 6

S/. -338,541.00 S/. -138,541.00 S/. 321,459.00
S/. - S/. 500,000.00 S/. 1,650,000.00
S/. 338,541.00 S/. 338,541.00 S/. 338,541.00

apital

1,650,000

500,000
338,541 338,541 321,459 338,541

0
Caso 4 Caso 5 Caso 6
-138,541

Condiciones Estado

ONIOS Conclusión: de acuerdo a los datos obtenidos y analizados podemos menci

N EL PATRIMONIO cuando la financiación es mayor en el pasivo que el en patrimonio le favorec
QUE EN EL PASIVO empresa y al estado, cuando la financiación es mayor en el patrimonio que e
pasivo le conviene a los inversionistas. En cambio cuando la TIO es igual al c
la deuda le desfavorece de manera negativa a la empresa y los inversionista
en 0.
analizados podemos mencionar que,
el en patrimonio le favorece a la
ayor en el patrimonio que en el
cuando la TIO es igual al costo de
empresa y los inversionistas quedan