Estados Financieros: Estado de Situación Financiera; Estado de Resultados; Estado de Cambios en el Patri

Estado de Flujo de Efectivo y las notas.

C - V - U: Punto de equilibrio Estado de resultados: Cubrir los costos y gastos fij

Apalancamiento operativo y financiero: Estado de resultados

ACTIVO PASIVO Deuda con

terceros
PATRIMONIO Deuda con
accionistas

Apalancamiento operativo:

Ingresos por ventas de bienes XXX

( - ) Costo de ventas XXX
Utilidad bruta XXX

Gastos de operación:
Apalancamiento ( - ) Gastos de ventas XXX
operativo ( - ) Gastos de distribución XXX
( - ) Gastos de administración XXX
Utilidad operativa XXX

( - ) Intereses XXX
Utilidad antes de impuesto a la renta XXX

( - ) Impuesto a la renta XXX

Utilidad neta XXX
Apalancamiento
financiero ( - ) Dividendos a los accionistas
preferentes XXX

Utilidad para los accionistas comunes XXX

Año 1
Utilidad neta S/ 5,000
(menor riesgo)) Accionista preferente S/ 3,000
(más riesgo) Accionista común S/ 2,000

Por cada acción preferente dividendo de S/1,000

(tiene 3 acciones).

Costos fijos de operación: S/ 10,000,000 (alquiler, depreciación lineal,

(para un periodo - 1 año)
Costo variable por unidad: S/ 150 (materia prima, comisiones de
Precio de venta por unidad: S/ 200

Ventas 180,000 unidades (pesimista)

300,000 unidades (basico)
420,000 unidades (optimista)

Escenario 1 Escenario 2

Ventas totales
(unidades x precio (sin I.G.V.)) S/ 36,000,000 S/ 60,000,000
( - ) Costos variables S/ 27,000,000 S/ 45,000,000
( - ) Costo fijos S/ 10,000,000 S/ 10,000,000

Utilidad (pérdida) antes de intereses e impuestos

-S/ 1,000,000 S/ 5,000,000

-120.00%

-40.00%

120.00% 3
40.00%

3
1

Escenario 4 Escenario 5
Ventas totales S/ 60,600,000 59,400,000
( - ) Costos variables S/ 45,450,000 44,550,000
( - ) Costo fijos S/ 10,000,000 S/ 10,000,000
S/ 5,150,000 S/ 4,850,000
3.00% -3.00%

UAII S/ 12,000,000 (Ventas - Costos variables - Costos fijos)

Bonos S/ 30,000,000
Cupon del bono 10%
Emite acciones preferentes: 1,000 acciones cada acción cuenta:
Acciones de tipo común: 1,200 acciones
Impuesto a la renta 29.50%

UPA (utilidad por acción): ????

Escenario: UAII S/ 7,800,000

Escenario: UAII S/ 16,200,000

Escenario 1 Escenario 2 Escenario 3

UAII S/ 7,800,000 S/ 12,000,000 S/ 16,200,000

( - ) intereses S/ 3,000,000 S/ 3,000,000 S/ 3,000,000

Utilidad antes del

impuesto a la renta S/ 4,800,000 S/ 9,000,000 S/ 13,200,000

( - ) Impuesto a la renta
29.50% S/ 1,416,000 S/ 2,655,000 S/ 3,894,000

Utilidad despues del

impuesto a la renta S/ 3,384,000 S/ 6,345,000 S/ 9,306,000

( - ) Dividendos a los
accionistas preferentes S/ 3,500,000 S/ 3,500,000 S/ 3,500,000

Utilidad (pérdida) para los

accionistas comunes -S/ 116,000 S/ 2,845,000 S/ 5,806,000

Acciones comunes 1,200 1,200 1,200

UPA -S/ 96.67 S/ 2,370.83 S/ 4,838.33

-104.08% 104.08%

-35.00% 35.00%

104.08% 2.97
35.00% 1

Escenario 4 Escenario 5
UAII S/ 12,120,000 S/ 11,880,000

( - ) intereses S/ 3,000,000 S/ 3,000,000

Utilidad antes del

impuesto a la renta S/ 9,120,000 S/ 8,880,000

( - ) Impuesto a la renta
29.50% S/ 2,690,400 S/ 2,619,600

Utilidad despues del

impuesto a la renta S/ 6,429,600 S/ 6,260,400

( - ) Dividendos a los
accionistas preferentes S/ 3,500,000 S/ 3,500,000

Utilidad (pérdida) para los

accionistas comunes S/ 2,929,600 S/ 2,760,400

Acciones comunes 1,200 1,200

UPA S/ 2,441.33 S/ 2,300.33

2.97% -2.97%

Ventas:
Escenario 1 26,000 unidades
Escenario 2 40,000 unidades
Escenario 3 54,000 unidades

Precio de venta unit.

(sin I.G.V.) S/ 2,600

C.U. variable S/ 2,000 (Materia prima o mercadería)

Costos fijos S/ 5,000,000 (Sueldo de Gerencia, Sueldo de jefes, Sueldo de a

Alquileres, Seguros, depreciación lineal).

Bonos (costo anual) S/ 100,000 (intereses)

 Acciones emitidas
preferentes 2,000
Dividendo preferente
c/acción S/ 3,000

Impuesto a la renta 29.50%

Acciones comunes en
circulación 5,000

Escenario 1 Escenario 2

Apalancamiento operativo

Ventas totales S/ 67,600,000 S/ 104,000,000

( - ) Costos variables S/ 52,000,000 S/ 80,000,000
AO ( - ) Costos fijos S/ 5,000,000 S/ 5,000,000

Utilidad antes de impuestos e intereses (UAII) S/ 10,600,000 S/ 19,000,000

( - ) Intereses S/ 100,000 S/ 100,000

Utilidad antes del I.R. S/ 10,500,000 S/ 18,900,000

Impuesto a la renta 29.50% S/ 3,097,500 S/ 5,575,500

Utilidad despues del I.R. S/ 7,402,500 S/ 13,324,500

AF
( - ) Dividendos preferentes S/ 6,000,000 S/ 6,000,000

Utilidad (pérdida) para los

accionistas comunes S/ 1,402,500 S/ 7,324,500

Acciones comunes en circulación 5,000 5,000

UPA S/ 280.50 S/ 1,464.90

GAO 44.21% 126%

35.00%

GAF 80.85% 183%

44.21%

80.85% 231%
GAT 35.00%
GAT = A partir de 40,000 unidades; un cambio de 1% en las ventas causa un cambio de
2.31 en la UPA.

Escenario 4
Ventas 40,400 unidades
UPA S/ 1,498.74

Escenario 5
Ventas 39,600 unidades
UPA S/ 1,431.06
de Cambios en el Patrimonio

ir los costos y gastos fijos y variables.

(Utilidad antes de intereses e impuestos)

(Se distribuye a los accionistas)

Año 2
S/ 580,000
S/ 61,000 S/ 58,000
S/ 519,000

r, depreciación lineal, sueldos gerenciales y ejecutivos, gastos operativos).

a prima, comisiones de ventas).

Escenario 3

S/ 84,000,000
S/ 63,000,000
S/ 10,000,000

S/ 11,000,000

120.00%

40.00%

Grado de apalancamiento operativo

- Costos fijos)
cción cuenta: S/ 3,500

(Utilidad neta)
 o de jefes, Sueldo de asistentes
ciación lineal).
 Escenario 3

S/ 140,400,000
S/ 108,000,000
S/ 5,000,000

S/ 27,400,000

S/ 100,000

S/ 27,300,000

S/ 8,053,500

S/ 19,246,500

S/ 6,000,000

S/ 13,246,500

5,000

S/ 2,649.30

1.26

1.83

2.31
ausa un cambio de