Metodologías para el Análisis Financiero

Las principales metodologías son las siguientes:

1.1. Análisis Verticial

Indicadores Financieros

1.2. Análisis Horizontal

• Absoluto
• Relativo

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Metodologías para el Análisis Financiero

1.1. Análisis Vertical

• Consiste en determinar la participación relativa de cada rubro sobre una categoría
común.
• Establece la estructura del activo (Inversiones) y su financiación a través de la
presentación de Índices de Participación.
• Se puede observar los cambios estructurales.

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Metodologías para el Análisis Financiero

1.1. Análisis Vertical – Balance General

• Estructura del activo según tipo de empresa
• Concentración de la inversión en activos de operación
• Concentración de activos fijos
• Estructura de la financiación
• Estructura del pasivo según tipo de empresa
• Estructura del patrimonio
• Concordancia entre la estructura de la financiación y la estructura del activo
• Concentración de la financiación con deuda con terceros
• Concentración de la deuda en cuentas comerciales

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Metodologías para el Análisis Financiero

1.1. Análisis Vertical – Estado de Resultados

• Participación de los Costos y Gastos con respecto a las ventas
• Participación de la Utilidad Bruta con respecto a las ventas
• Participación de la Utilidad Operacional con respecto a las ventas, según tipo de empresa.
• Participación de la Utilidad Neta con respecto a las ventas.
• Origen de la Utilidad Neta

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Metodologías para el Análisis Financiero

1.1. Análisis Horizontal

En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que

haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro.
Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo
determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en
un periodo fue bueno, regular o malo.

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Metodologías para el Análisis Financiero

1.1. Análisis Horizontal – Balance General

Cuales son los rubros que presentan mayores cambios

• Cambios importantes en los Activos de la empresa
• Causas de la variación en los Inventarios
• Cambios en el Activo Fijo. Justificación
• Correlación con el crecimiento de las ventas
• Cambios en los Otros Activos. Justificación
• Cambios importantes en la financiación
• Cambios en los Pasivos Financieros
• Cambios en la Financiación Comercial
• Cambios en el Patrimonio

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Metodologías para el Análisis Financiero

1.1. Análisis Horizontal – Estado de Resultados

• Variaciones en las Ventas

• Variaciones de Volumen
• Variaciones de Precios
• Variaciones de los Costos y Gastos de Operación
• Correlación con las Ventas
• Variación en los Gastos Financieros
• Correlación con los Pasivos Financieros
• Variaciones en los márgenes de Utilidad

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Análisis Financiero

Análisis de Razones Financieras

Se dividen en las siguientes categorías:

1.1. Indicadores de Liquidez

1.2. Indicadores de Solvencia / Endeudamiento
1.3. Indicadores de Rentabilidad
1.4. Indicadores de Gestión / Actividad y Rotación
1.5. Indicadores de Mercado

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Análisis Financiero

1.1. Indicadores de Liquidez

• Miden la capacidad de una empresa de convertir sus activos en caja o de obtener caja
para satisfacer su pasivo circulante. Es decir, miden la solvencia de una empresa en el
corto plazo.
• Mientras mayores sean los Índices de Liquidez, mayor será la solvencia de la empresa en
el corto plazo
• Estos son los principales indicadores de liquidez utilizados en el análisis financiero.
Proporcionan información sobre la solidez financiera de una empresa en términos de su
capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Es importante destacar que
estos indicadores deben interpretarse en conjunto y en relación con otros aspectos
financieros y operativos de la empresa para obtener una imagen más completa de su
salud financiera.

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Análisis Financiero

1.1. Indicadores de Liquidez

Ratio de Liquidez Corriente = Activos Corrientes

Pasivos Corrientes

Este indicador mide la capacidad de una empresa para pagar sus deudas a corto plazo
utilizando sus activos corrientes, que incluyen efectivo, cuentas por cobrar e inventario. Un
ratio de liquidez corriente superior a 1 indica que la empresa tiene suficientes activos
corrientes para cubrir sus pasivos corrientes. Idealmente su valor debe ser mayor que 1.0
(situación de riesgo), pero menor que 1.5 (situación de recursos ociosos)

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Análisis Financiero

1.1. Indicadores de Liquidez

Ratio de Prueba Acida = Activos Corrientes - Inventarios

(o Liquidez Rápida) Pasivos Corrientes

Este indicador es similar al ratio de liquidez corriente, pero excluye el valor de los
inventarios de los activos corrientes. Esto se debe a que los inventarios pueden ser menos
líquidos y requerir más tiempo para convertirse en efectivo. Un ratio de prueba ácida
superior a 1 indica una mayor capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones
inmediatas sin depender de la venta de inventarios.

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Introducción

1.1. Indicadores de Liquidez

Ratio de Liquidez Inmediata = Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Pasivos Corrientes

Este indicador mide la capacidad de una empresa para pagar sus deudas inmediatas
utilizando únicamente su efectivo y equivalentes de efectivo. Un ratio de liquidez inmediata
superior a 1 indica que la empresa tiene suficiente efectivo para cumplir con sus
obligaciones inmediatas sin recurrir a otros activos.

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Análisis Financiero

1.1. Indicadores de Liquidez

Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivos Corrientes

Muestra la reserva potencial de tesorería de la empresa

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Análisis Financiero

1.2. Indicadores de / Solvencia Endeudamiento

Miden la proporción de financiamiento hecho por terceros con respecto a los dueños de la
empresa. De la misma forma, muestran la capacidad de la empresa de responder de sus
obligaciones con los acreedores.

Estos ratios analizan la estructura de capital de una empresa y su capacidad para cumplir
con sus obligaciones a largo plazo. Algunos ejemplos son el ratio de endeudamiento, el ratio
de cobertura de intereses y el ratio de apalancamiento financiero. Los índices más utilizados
son los siguientes:

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Análisis Financiero

1.2. Indicadores de / Solvencia Endeudamiento

Ratio de Endeudamiento Total = Pasivos Totales

Activos Totales

Este indicador muestra el porcentaje de los activos totales de una empresa que está
financiado por sus pasivos. Un ratio de endeudamiento total alto indica que la empresa
depende en gran medida de la deuda para financiar sus operaciones, lo que puede ser
riesgoso.

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Análisis Financiero

1.2. Indicadores de / Solvencia Endeudamiento

Ratio de Apalancamiento Financiero = Activos Totales

Patrimonio Neto

Este indicador muestra cuánto de los activos totales de una empresa está financiado por el
patrimonio neto de los accionistas. Un ratio de apalancamiento financiero alto indica que la
empresa depende en gran medida de la financiación por parte de los accionistas y tiene
menos exposición a la deuda.

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Análisis Financiero

1.2. Indicadores de / Solvencia Endeudamiento

Ratio de Deuda a Largo Plazo =. Deuda a Largo Plazo .

sobre Capital Total: Deuda a Largo Plazo + Patrimonio Neto

Este indicador muestra la proporción de la deuda a largo plazo en relación con el capital
total de una empresa. Un ratio alto indica una mayor dependencia de la deuda a largo plazo
en la estructura de capital de la empresa.

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1. Introducción

1.3. Indicadores de Rentabilidad

Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las inversiones que realiza

para obtenerlas o del nivel de ventas que posee.

Estos indicadores son utilizados para evaluar la capacidad de una empresa para generar
ganancias en relación con su inversión y ventas.

Proporcionan información sobre la eficiencia y la rentabilidad de una empresa en relación

con su inversión y ventas.

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Análisis Financiero

1.3. Indicadores de Rentabilidad

Resultado sobre Ventas (ROS) =. Resultado del Ejercicio .

o Margen Neto: Ingresos por Ventas

Corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso que se vende. Este
indicador muestra el porcentaje de cada venta que se convierte en ganancia. Un margen de
utilidad alto indica una mayor capacidad para generar ganancias a partir de las ventas.

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Análisis Financiero

1.3. Indicadores de Rentabilidad

Margen Bruto =. Ingresos por Ventas - Costo de Ventas .

Ingresos por Ventas

Corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso que se vende.

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Análisis Financiero

1.3. Indicadores de Rentabilidad

Retorno sobre Patrimonio (ROE) =. Utilidad Neta .

Patrimonio Neto

Corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada Boliviano que los
dueños han invertido en la empresa, incluyendo las utilidades retenidas. Este indicador
mide la rentabilidad de los accionistas en relación con su inversión en la empresa. Un ROE
alto indica una mayor rentabilidad para los accionistas.

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Análisis Financiero

1.3. Indicadores de Rentabilidad

Retorno sobre Patrimonio (ROA) =. Utilidad Neta .

Activos

Corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida, obtenido por cada Boliviano invertido en

activos. Este indicador mide la capacidad de una empresa para generar ganancias utilizando
sus activos. Un ROA alto indica una mayor eficiencia en la utilización de los activos para
generar ganancias.

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1. Introducción

1.4. Indicadores de Gestión / Actividad y Rotación

Estos ratios miden la eficiencia de una empresa en la gestión de sus activos y su capacidad
para generar ingresos. Algunos ejemplos incluyen el ratio de rotación de inventario, el ratio
de rotación de cuentas por cobrar y el ratio de rotación de activos totales.

Estos indicadores son utilizados para evaluar la eficiencia de una empresa en la gestión de
sus activos y su capacidad para generar ingresos.

Miden la eficiencia con que una organización hace uso de sus recursos. Mientras mejores
sean estos índices se estará haciendo un uso más eficiente de los recursos utilizados.

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Análisis Financiero

1.4. Indicadores de Gestión / Actividad y Rotación

Rotación de Inventario =. Costo de Ventas .

Promedio de Inventarios

Este indicador mide cuántas veces se venden y se reponen los inventarios durante un
período determinado. Un ratio de rotación de inventario alto indica una gestión eficiente de
los inventarios y una rápida conversión de los productos en efectivo.

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Análisis Financiero

1.4. Indicadores de Gestión / Actividad y Rotación

Periodo de Inventario =. Días del Periodo .

Rotación de Inventario

Este indicador muestra el número promedio de días que los inventarios permanecen en el
almacén antes de ser vendidos. Un menor número de días de rotación de inventario indica
una mayor eficiencia en la gestión de inventarios.

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Análisis Financiero

1.4. Indicadores de Gestión / Actividad y Rotación

Rotación de Cuentas por Cobrar =. Ventas a Crédito .

Promedio de Cuentas por Cobrar

Este indicador mide la rapidez con la que se cobran las cuentas por cobrar y se convierten
en efectivo. Un ratio de rotación de cuentas por cobrar alto indica una gestión eficiente de
las ventas a crédito y una pronta recuperación de los pagos

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Análisis Financiero

1.4. Indicadores de Gestión / Actividad y Rotación

Periodo de Cuentas por Cobrar =. Días del Periodo .

Rotación de Cuentas por Cobrar

Este indicador muestra el número promedio de días que tarda una empresa en cobrar sus
cuentas por cobrar. Un menor número de días de cobro de cuentas por cobrar indica una
gestión eficiente y una rápida conversión de las ventas a crédito en efectivo.

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Análisis Financiero

1.4. Indicadores de Gestión / Actividad y Rotación

Rotación de Cuentas por Pagar =. Compras a Crédito .

Promedio de Cuentas por Pagar

Este indicador mide la frecuencia con la que una empresa paga sus cuentas por pagar
durante un período determinado. Un ratio de rotación de cuentas por pagar alto indica que
la empresa paga sus obligaciones a proveedores con mayor frecuencia, lo que puede ser
una señal de una buena gestión de la liquidez y las relaciones con los proveedores.

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Análisis Financiero

1.4. Indicadores de Gestión / Actividad y Rotación

Periodo de Cuentas por Pagar =. Días del Periodo .

Rotación de Cuentas por Pagar

Este indicador muestra el número promedio de días que una empresa tarda en pagar sus
cuentas por pagar a proveedores. Un menor número de días de rotación de cuentas por
pagar indica una gestión eficiente y una pronta liquidación de las obligaciones con los
proveedores.

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