ESTUDIOS FINANCIERO y EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO

PROYECTO FABRICA DE PASTAS

TAREA 4 UNIDAD 2: ESTUDIO FINANCIERO Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO

INTEGRANTES DEL GRUPO

OYECTO
 ESTUDIOS FINANCIERO y EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO
PROYECTO FABRICA DE PASTAS
TAREA 4 UNIDAD 2: ESTUDIO FINANCIERO Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO
Información básica del proyecto
2024 Vida Útil -Años VALOR SALVAMENTO DEPRESIACIÓN
Activos fijos 7,780,000,000
Maquinaria y equipos 6,000,000,000 10 3,300,000,000 330,000,000
Muebles y enseres 1,000,000,000 10 550,000,000 55,000,000
Montacargas 180,000,000 10 99,000,000 9,900,000
Flota de Transporte 400,000,000 5 220,000,000 44,000,000
Equipos de computo 200,000,000 5 110,000,000 22,000,000
Activos diferidos 350,000,000
Estudios Iniciales 100,000,000
Gastos de organización 70,000,000
Patentes y marcas 130,000,000
Software 50,000,000
Capital de trabajo 800,000,000
Capital de trabajo neto operativo 800,000,000
Total Inversión inicial 8,930,000,000
Estudio Técnico
Gastos de Depreciación en Línea Recta
Conceptos / Años 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
Depreciación Fabrica
Maquinaria y equipos 330,000,000 330,000,000 330,000,000 330,000,000 330,000,000 330,000,000 330,000,000 330,000,000 330,000,000 330,000,000
Montacargas 9,900,000 9,900,000 9,900,000 9,900,000 9,900,000 9,900,000 9,900,000 9,900,000 9,900,000 9,900,000
Flota de Transporte 44,000,000 44,000,000 44,000,000 44,000,000 44,000,000
Total Depreciación Fabrica - 383,900,000 383,900,000 383,900,000 383,900,000 383,900,000 339,900,000 339,900,000 339,900,000 339,900,000 339,900,000
Depreciación Administrativa
Muebles y enseres 55,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000
Equipos de computo 22,000,000 22,000,000 22,000,000 22,000,000 22,000,000
Total Depreciación Administrativa - 77,000,000 77,000,000 77,000,000 77,000,000 77,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000
Fuente: Estudio técnico y financiero

PRODUCCIÓN ANUAL
Referencias
Descripción
Macarrón Caracol Spaghetti Fideos
Producción(unidades) 450,000 590,000 482,000 694,000
0.026 0.027 0.028 0.029 0.030 0.030
Referencias x 500 gramos 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Macarrón 461,700 474,166 487,443 501,578 516,626 532,125
Caracol 605,340 621,684 639,091 657,625 677,354 697,674
Spaghetti 494,532 507,884 522,105 537,246 553,364 569,964
Fideos 712,044 731,269 751,745 773,545 796,752 820,654

PRECIOS DE VENTAS
Referencias x 500 gramos
Descripción
Macarrón Caracol Spaghetti Fideos
Precios (pesos) 3,600 3,500 3,650 3,800

Referencias x 500 gramos 2025 2026 2027 2028 2029 2030

Macarrón 3,694 3,697 3,701 3,704 3,708 3,708
Caracol 3,591 3,595 3,598 3,602 3,605 3,605
Spaghetti 3,745 3,749 3,752 3,756 3,760 3,760
Fideos 3,899 3,903 3,906 3,910 3,914 3,914

COSTO DE PRODUCCIÓN

COSTOS UNITARIOS
Referencias x 500 gramos
Descripción
Macarrón Caracol Spaghetti Fideos
Material directo 800 751 794 779
Mano de obra Directa 367 300 310 305
CIF 166 142 149 147
Totales 1,333 1,193 1,253 1,231

COSTO UNITARIOS PROYECTADOS 0.096 0.059 0.044 0.040 0.037 0.035

Referencias x 500 gramos 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Macarrón $ 1,461 $ 1,547 $ 1,615 $ 1,680 $ 1,742 $ 1,803
Caracol $ 1,308 $ 1,385 $ 1,446 $ 1,503 $ 1,559 $ 1,614
Spaghetti $ 1,373 $ 1,454 $ 1,518 $ 1,579 $ 1,637 $ 1,695
Fideos $ 1,349 $ 1,429 $ 1,492 $ 1,551 $ 1,609 $ 1,665
COSTOS TOTALES PROYECTADOS
Referencias x 500 gramos 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Macarrón 657,435,600 696,224,300 726,858,170 755,932,496 783,901,999 811,338,569
Caracol 771,441,520 816,956,570 852,902,659 887,018,765 919,838,459 952,032,805
Spaghetti 661,924,816 700,978,380 731,821,429 761,094,286 789,254,775 816,878,692
Fideos 936,328,144 991,571,504 1,035,200,651 1,076,608,677 1,116,443,198 1,155,518,710
Totales 3,027,130,080 3,205,730,755 3,346,782,908 3,480,654,224 3,609,438,431 3,735,768,776

VENTAS TOTALES PROYECTADAS

Referencias 2025 2026 2027 2028 2029 2030 -
Macarrón 1,705,335,120 1,753,086,165 1,803,927,371 1,858,046,947 1,915,648,208 1,973,117,655
Caracol 2,173,775,940 2,234,643,785 2,299,450,631 2,368,436,386 2,441,860,216 2,515,116,023
Spaghetti 1,851,972,887 1,903,829,933 1,959,042,854 2,017,816,046 2,080,370,304 2,142,781,413
Fideos 2,776,117,147 2,853,851,133 2,936,615,595 3,024,716,919 3,118,486,083 3,212,040,666
Totales 8,507,201,094 8,745,411,016 8,999,036,451 9,269,016,299 9,556,364,812 9,843,055,756

Salario +
Concepto Cantidad Salario Salario Mensual Factor prestacional Salario anual
prestaciones
Costos y Presupuestos 3 1,650,000 4,950,000 2,821,500 7,771,500 93,258,000
Compras 3 1,540,000 4,620,000 2,633,400 7,253,400 87,040,800
Cartera 3 1,540,000 4,620,000 2,633,400 7,253,400 87,040,800
Recursos Humanos 4 1,540,000 6,160,000 3,511,200 9,671,200 116,054,400
Seguridad y Salud en el trabajo 2 1,540,000 3,080,000 1,755,600 4,835,600 58,027,200
Calidad 3 1,650,000 4,950,000 2,821,500 7,771,500 93,258,000
Bodega 4 1,320,000 5,280,000 3,009,600 8,289,600 99,475,200
Mantenimiento 5 1,210,000 6,050,000 3,448,500 9,498,500 113,982,000
Jefe de Producción 1 5,500,000 5,500,000 3,135,000 8,635,000 103,620,000
Gerente 1 7,315,000 7,315,000 4,169,550 11,484,550 137,814,600
Director administrativo y financiero 1 5,500,000 5,500,000 3,135,000 8,635,000 103,620,000
Director comercial 1 5,500,000 5,500,000 3,135,000 8,635,000 103,620,000
Asesor Jurídico 1 2,640,000 2,640,000 1,504,800 4,144,800 49,737,600
Contador 1 5,500,000 5,500,000 3,135,000 8,635,000 103,620,000
Factor Prestacional 57.0% 40,849,050 112,514,050 1,350,168,600 1,350,168,600
0.096 0.059 0.044 0.040 0.037 0.035
Concepto 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Nomina Empleados 1,479,784,786 1,567,092,088 1,636,044,140 1,701,485,905 1,764,440,884 1,826,196,315
Servicios Públicos 8,220,000 8,704,980 9,087,999 9,451,519 9,801,225 10,144,268
Publicidad 10,960,000 11,606,640 12,117,332 12,602,025 13,068,300 13,525,691
Gastos de representación 13,152,000 13,927,968 14,540,799 15,122,431 15,681,960 16,230,829
Arrendamiento 38,360,000 40,623,240 42,410,663 44,107,089 45,739,051 47,339,918
Impuesto de Industria y Comercio -ICA 8,507,201 8,745,411 8,999,036 9,269,016 9,556,365 9,843,056
Totales 1,558,983,987 1,650,700,327 1,723,199,969 1,792,037,986 1,858,287,786 1,923,280,077

2.60% 2.70% 2.80% 2.90% 3.00% 3.00% PIB

Variable Macroeconómicas 9.60% 5.90% 4.40% 4.00% 3.70% 3.50% INFLACIÓN
Variables 2025 2026 2027 2028 2029 2030
PIB (variación anual) 2.60% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.00%
Inflación (IPC variación anual) 9.60% -3.70% -1.50% -0.40% -0.30% -0.20%
Fuente: Grupo Bancolombia (GB), DANE, BanRep py: proyectado

Impuesto de Industria y Comercio -ICA 0.001

Valor de salvamento o Residual 55.00%
Impuesto de Renta 35%
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PROYECTO FABRICA DE PASTAS
TAREA 4 UNIDAD 2: ESTUDIO FINANCIERO Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS SIN FINANCIAMIENTO - CIFRAS EN PESOS
2025 2026 2027 2028 2029 2030
VENTAS NETAS 8,507,201,094 8,745,411,016 8,999,036,451 9,269,016,299 9,556,364,812 9,843,055,756
Menos: Costo de ventas 3,027,130,080 3,205,730,755 3,346,782,908 3,480,654,224 3,609,438,431 3,735,768,776
Menos: Depreciación Fabrica 383,900,000 383,900,000 383,900,000 383,900,000 383,900,000 339,900,000
UTILIDAD BRUTA 5,096,171,014 5,155,780,262 5,268,353,543 5,404,462,074 5,563,026,381 5,767,386,980
Menos: Gastos de Administración y Ventas 1,558,983,987 1,650,700,327 1,723,199,969 1,792,037,986 1,858,287,786 1,923,280,077
Gastos de depreciación 77,000,000 77,000,000 77,000,000 77,000,000 77,000,000 55,000,000
Otros Gastos - Diferidos 350,000,000 350,000,000 350,000,000 350,000,000 350,000,000 350,000,000
UTILIDAD OPERACIONAL 3,110,187,027 3,078,079,935 3,118,153,575 3,185,424,089 3,277,738,595 3,439,106,904
Más: Otros ingresos - - - - - -
Menos: Gastos financieros - - - - - -
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO DE RENTA 3,110,187,027 3,078,079,935 3,118,153,575 3,185,424,089 3,277,738,595 3,439,106,904
Menos: Impuesto de renta 1,088,565,460 1,077,327,977 1,091,353,751 1,114,898,431 1,147,208,508 1,203,687,416
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 2,021,621,568 2,000,751,957 2,026,799,823 2,070,525,658 2,130,530,087 2,235,419,487
Impuesto de Renta 35.00%

FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO

CONCEPTO 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO - 2,021,621,568 2,000,751,957 2,026,799,823 2,070,525,658 2,130,530,087 2,235,419,487
Mas depreciacion - 77,000,000 77,000,000 77,000,000 77,000,000 77,000,000 55,000,000
Mas amortizacion diferidos -
FLUJO NETO OPERACIONAL - 2,098,621,568 2,077,751,957 2,103,799,823 2,147,525,658 2,207,530,087 2,290,419,487
Inversión Activos fijos 7,780,000,000
Inversión Activos diferidos 350,000,000
Inversión Capital de trabajo 800,000,000
FLUJO NETO DE INVERSION 8,930,000,000
FLUJO NETO DE CAJA DEL PROYECTO 8,930,000,000 2,098,621,568 2,077,751,957 2,103,799,823 2,147,525,658 2,207,530,087 2,290,419,487

Informacion Relevante
Tasa de impuestos
TMAR o WACC (tasa de descuento) 18.00% Tasa esperada del inversionista
Tasa de Reinversión 6.00%

VPN $ 3,995,648,580 Viable

TIR 11.51% No Viable
TIRM 9.00%
PRI 4.23 Años
PERIODOS 0 1 2 3 4 5 6
Flujo de caja neto del proyecto 8,930,000,000 2,098,621,568 2,077,751,957 2,103,799,823 2,147,525,658 2,207,530,087 2,290,419,487
Flujo de Caja Neto Descontado 6,831,378,432 4,753,626,475 2,649,826,651 502,300,994 - 1,705,229,093 - 3,995,648,580
Flujo de Caja Acumulado 8,930,000,000 6,831,378,432 4,753,626,475 2,649,826,651 502,300,994 -1,705,229,093

PAR= 1.00
FCPAR= 8,930,000,000
FCDR= 4,753,626,475
PB 2.88 Pay Back

AÑO VPN FLUJO ACUMULADO

0 - 8,930,000,000
1 2,098,621,568 2,098,621,568
2 2,077,751,957 4,176,373,525
3 2,103,799,823 6,280,173,349
4 2,147,525,658 8,427,699,006
5 2,207,530,087 10,635,229,093
6 2,290,419,487 12,925,648,580
VPN 3,995,648,580
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PROYECTO FABRICA DE PASTAS
TAREA 4 UNIDAD 2: ESTUDIO FINANCIERO Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO
PLAN DE AMORTIZACIÓN CRÉDITO
Porcentaje 70%
Préstamo: 6,251,000,000
Plazo: 6 Años
Tasa: 17.12%
Amortización: Anual

No. Cuota Valor Cuota Intereses Amortización Saldo

0 6,251,000,000
1 1,747,070,457 1,070,171,200 676,899,257 5,574,100,743
2 1,747,070,457 954,286,047 792,784,410 4,781,316,332
3 1,747,070,457 818,561,356 928,509,101 3,852,807,231
4 1,747,070,457 659,600,598 1,087,469,859 2,765,337,371
5 1,747,070,457 473,425,758 1,273,644,699 1,491,692,672
6 1,747,070,457 255,377,785 1,491,692,672 -
4,231,422,745 6,251,000,000
ERA DEL PROYECTO

L PROYECTO

Flujo Caja
- 6,251,000,000
1,747,070,457
1,747,070,457
1,747,070,457
1,747,070,457
1,747,070,457
1,747,070,457
17.12%
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PROYECTO FABRICA DE PASTAS
TAREA 4 UNIDAD 2: ESTUDIO FINANCIERO Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS CON FINANCIAMIENTO - CIFRAS EN PESOS
2025 2026 2027 2028 2029 2030
VENTAS NETAS 8,507,201,094 8,745,411,016 8,999,036,451 9,269,016,299 9,556,364,812 9,843,055,756
Menos: Costo de ventas 3,027,130,080 3,205,730,755 3,346,782,908 3,480,654,224 3,609,438,431 3,735,768,776
Menos: Depreciación Fabrica 383,900,000 383,900,000 383,900,000 383,900,000 383,900,000 339,900,000
UTILIDAD BRUTA 5,096,171,014 5,155,780,262 5,268,353,543 5,404,462,074 5,563,026,381 5,767,386,980
Menos: Gastos de Administración y Ventas 1,558,983,987 1,650,700,327 1,723,199,969 1,792,037,986 1,858,287,786 1,923,280,077
Gastos de depreciación 77,000,000 77,000,000 77,000,000 77,000,000 77,000,000 55,000,000
Otros Gastos - Diferidos 350,000,000 350,000,000 350,000,000 350,000,000 350,000,000 350,000,000
UTILIDAD OPERACIONAL 3,110,187,027 3,078,079,935 3,118,153,575 3,185,424,089 3,277,738,595 3,439,106,904
Más: Otros ingresos - - - - - -
Menos: Gastos financieros 1,747,070,457 1,747,070,457 1,747,070,457 1,747,070,457 1,747,070,457 1,747,070,457
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO DE RENTA 1,363,116,570 1,331,009,477 1,371,083,117 1,438,353,631 1,530,668,138 1,692,036,446
Menos: Impuesto de renta 477,090,799 465,853,317 479,879,091 503,423,771 535,733,848 592,212,756
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 886,025,770 865,156,160 891,204,026 934,929,860 994,934,289 1,099,823,690
Impuesto de Renta 35.00%

FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO

CONCEPTO 2024 0 1 2 3 4 5
Menos: Impuesto de renta 0 477,090,799 465,853,317 479,879,091 503,423,771 535,733,848 592,212,756
Mas depreciacion 0 1,558,983,987 1,650,700,327 1,723,199,969 1,792,037,986 1,858,287,786 1,923,280,077
Mas amortizacion diferidos 0
FLUJO NETO OPERACIONAL 0 2,036,074,786 2,116,553,644 2,203,079,060 2,295,461,757 2,394,021,634 2,515,492,833
Inversión Activos fijos 7,780,000,000
Inversión Activos diferidos 350,000,000
Inversión Capital de trabajo 800,000,000
FLUJO NETO DE INVERSION 8,930,000,000 - - - - - -
FLUJO DE FINANCIACIÓN - 1,747,070,457 1,747,070,457 1,747,070,457 1,747,070,457 1,747,070,457 1,747,070,457
Mas crédito 6,251,000,000
Menos amortizaciones crédito - 676,899,257 792,784,410 928,509,101 1,087,469,859 473,425,758 255,377,785
FLUJO NETO DE FINANCIACIÓN 6,251,000,000 1,070,171,200 954,286,047 818,561,356 659,600,598 1,273,644,699 1,491,692,672
FLUJO NETO DE CAJA DEL PROYECTO 2,679,000,000 965,903,586 1,162,267,597 1,384,517,704 1,635,861,159 1,120,376,935 1,023,800,161

Información Relevante
Tasa de impuestos Tasa esperada del inversionista
TMAR o WACC (tasa de descuento) 16.50%
Tasa de Reinversión 6.00%

VPN 4,613,727,141 VIABLE

TIR 37.65% VIABLE
TIRM 21.12%
PRI Exacto 3.47 Años
PERIODOS 0 1 2 3 4 5 6
Flujo de caja neto del proyecto 2,679,000,000 965,903,586 1,162,267,597 1,384,517,704 1,635,861,159 1,120,376,935 1,023,800,161
Flujo de caja neto Descontado 1,713,096,414 550,828,817 - 833,688,887 - 2,469,550,045 - 3,589,926,980 - 4,613,727,141
Valor a recuperar por periodo 2,679,000,000 1,713,096,414 550,828,817 -833,688,887 -2,469,550,045 -3,589,926,980

PAR= 2.00
FCPAR= 1,713,096,413.85
FCDR= - 833,688,886.61
PB - 0.05

AÑO VPN FLUJO ACUMULADO

0 - 2,679,000,000
1 965,903,586 965,903,586
2 1,162,267,597 2,128,171,183
3 1,384,517,704 3,512,688,887
4 1,635,861,159 5,148,550,045
5 1,120,376,935 6,268,926,980
6 1,023,800,161 7,292,727,141
VPN 4,613,727,141
 ESTUDIOS FINANCIERO y EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO
PROYECTO FABRICA DE PASTAS
TAREA 4 UNIDAD 2 : ESTUDIO FINANCIERO Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO

1) Interpretación viabilidad financiera del proyecto sin financiación (VPN. TIR. TIRM y Periodo de
recuperación de la inversión -PRI). Valor 1.0
VPN: El VPN original es de $3,995,648,580.
Dado que el proyecto se financia con recursos propios, no se aplicará una tasa de descuento adicional. Por lo tanto, e
$3,995,648,580. Por lo tanto con este indicador es viable

TIR: La TIR original es del 11.51%.

La tasa de descuento del 18% se utilizará para ajustar la TIR. Calculamos la TIR ajustada c
TIR ajustada = TIR original - Tasa de descuento
TIR ajustada = 11.51% - 18% = -6.49%
Dado que la TIR ajustada es negativa, el proyecto no es viable con la tasa de descuento

TIRM: (Tasa Interna de Retorno Modificada). La TIRM original es del 9.00%.

La tasa de reinversión del 6% se utilizará para ajustar la TIRM. Calculamos la TIRM ajustada
TIRM ajustada = TIRM original + Tasa de reinversión
TIRM ajustada = 9.00% + 6% = 15.00%
La TIRM ajustada del 15.00% sugiere una perspectiva positiva para el proyecto

PRI: (Periodo de Recuperación de la Inversión):

El PRI original es de 4.23 años.
No se aplicarán tasas adicionales al PRI, ya que el proyecto se financia con recursos propios. Por lo tanto, el PRI ajusta
terminos de PRI el proyecto es viable.

2) Interpretación viabilidad financiera del proyecto con financiación (VPN. TIR. TIRM y Periodo de
recuperación de la inversión -PRI). Valor 1.0
VPN: El VPN original es de 4,613,727,141.
Un VPN positivo indica que el proyecto es viable en términos de valor presente neto.

TIR: La TIR original es del 37.65%.

La tasa de descuento del 18% se utilizará para ajustar la TIR. Calculamos la TIR ajustada como s
TIR ajustada = TIR original - Tasa de descuento
TIR ajustada = 37.65% - 18% = 19.65%
Dado que la TIR ajustada es positiva, el proyecto parece ser viable con la tasa de descuento del

TIRM: Tasa Interna de Retorno Modificada):

La TIRM original es del 21.12%.
La tasa de reinversión del 6% se utilizará para ajustar la TIRM. Calculamos la TIRM ajustada como
TIRM ajustada = TIRM original + Tasa de reinversión
TIRM ajustada = 21.12% + 6% = 27.12%
La TIRM ajustada del 27.12% sugiere una perspectiva positiva para el proyecto.

PRI: El PRI Exacto original es de 3.47 años.

No se aplicarán tasas adicionales al PRI, ya que el proyecto se financia con un crédito. Por lo tanto, el PRI ajustado sigue s
viable.
 TO

YECTO

TIRM y Periodo de
Texto+Numero+Texto+Conclusión
5,648,580.
ento adicional. Por lo tanto, el VPN ajustado sigue siendo el mismo:
dicador es viable

1.51%.
Calculamos la TIR ajustada como sigue:
de descuento
= -6.49%
ble con la tasa de descuento del 18%.

TIRM original es del 9.00%.

Calculamos la TIRM ajustada como sigue:
de reinversión
15.00%
va positiva para el proyecto.

a Inversión):
ños.
os. Por lo tanto, el PRI ajustado sigue siendo el mismo: 4.23 años. En
s viable.

TIRM y Periodo de

amos la TIR ajustada como sigue:

cuento
%
con la tasa de descuento del 18%.

ada):

amos la TIRM ajustada como sigue:

nversión
2%
sitiva para el proyecto.

ños.
anto, el PRI ajustado sigue siendo el mismo: 3.47 años. Y es