INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL

ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN

UNIDAD SANTO TOMÁS

CONTADOR PUBLICO
FINANZAS CORPORATIVAS

Unidad III
Estrategias corporativas
Análisis costo beneficio de un Joint Venture
Ejercicio 13. Análisis Costo – Beneficio de un proyecto de Joint Venture
Instrucciones. Resuelve el siguiente ejercicio sobre la decisión de asociarse mediante
un Joint Venture a otra empresa, en el que deberás:

1. Utilizar la técnica de Valor presente Neto (VPN) para determinar si las utilidades a
obtener como resultado del incremento en sus ventas de exportación para los
próximos 5 años son suficientes en función al monto que la empresa mexicana
pretende invertir en ese país.

2. Indicar si conviniera a la empresa mexicana asociarse con Home & Products, Ltd.,
si la tasa mínima de rentabilidad exigida por la empresa es del 25 por ciento.

Planteamiento. “Corporación de Exportaciones Mexicanas, S.A.”, empresa dedicada a

comercializar productos para decoración, ha entablado negociaciones con la firma
estadounidense Home & Products, Ltd., para establecer mediante un Joint Venture un
almacén y una sala de exhibición en la Ciudad de New York, Estados Unidos.

Esta asociación requiere de una aportación de 500,000.00 dólares para constituir la

empresa en esa ciudad, así como su equipamiento. Esto permitirá a la empresa
mexicana contar con una bodega y una sala de exhibición para sus productos, con el
fin de atender de manera directa a sus clientes que están ubicados en el lado Este de
ese país. Además, aprovechará la infraestructura de comercialización y distribución con
la que cuenta Home & Products, Ltd.

Esta sociedad significaría a la empresa mexicana incrementar sus ventas en un 15% y

que de acuerdo con las proyecciones financieras los flujos netos de efectivo serían los
siguientes para los próximos 5 años:

año Flujo Neto de Efectivo en

Dólares estadounidenses.
1 100,000
2 120,000
3 150,000
4 200,000
5 300,000
 1 2 n
VPN=inversión + FNE + FNE + FNE
1 2 n
(1+t) (1+t) (1+t)

Inversión: 500,000 dólares

Flujo Neto de Efectivo

Año Tasa 25% VPN
USD

1 100,000 0.8 $80,000

2 120,000 0.64 $76,800
3 150,000 0.512 $76,800
4 200,000 0.4096 $81,920
5 300,000 0.32768 $98,304
total $ 413,824.00

1. El resultado del incremento de las ventas de exportación para los próximos 5

años no es suficiente en función al monto que la empresa mexicana pretende
invertir en ese país.

2. No es conveniente asociarse

Luis Felipe Maya Flores 1

Fuentes consultadas:
https://www.nsyp.aulapolivirtual.ipn.mx/pluginfile.php/450310/mod_assign/intro/
Presentacion_10_s10_Importancia_estrategica_de_un_Joint_Venture.pdf
https://www.nsyp.aulapolivirtual.ipn.mx/pluginfile.php/450310/mod_assign/intro/
Lectura_10_s10_Joint_Venture-desbloqueado.pdf

Luis Felipe Maya Flores 2