Actividad Calificable Módulo 2 - 4.

Evaluación de Caso de Negocio

Descripción de la actividad
Partiendo del ejercicio visto en la video clase, elaborar un estudio de viabilidad financiera agregando en loas hoj
plasme la decisión y los argumentos si se acepta alguno de los dos proyectos o si rechaza ambos.

Criterios de evaluación de la actividad

La actividad se evaluará bajo los siguientes criterios:

Expresa de manera apropiada, el lenguaje escrito y/o hablado, la gramática, ortografía y recursos lingüísticos, ap
Aplica la metodología presentada en la formulación y solución del caso de negocio (40%)
Interpreta y analiza adecuadamente los conceptos y resultados obtenidos en el caso de negocio (50%).
financiera agregando en loas hojas "Flujos de efectivo", "VPN-TIR" los datos y calculos necesarios para que posteriormente en la hoja "Con
i rechaza ambos.

ografía y recursos lingüísticos, aplicando la terminología financiera (10%).

cio (40%)
caso de negocio (50%).
steriormente en la hoja "Conclusiones" se
Actividad Calificable Módulo 2 - 4. Evaluación de Caso de Negocio

Caso
La Organización Transportes Andes Ltda, es una empresa Colombiana dedicada al transporte de mercancias trad
actividades desde y hacia las ciudades de Medellín, Cartagena, Barranquilla, Cali, Santa Marta y Buenaventura. L
que opera, esta organización se ha estabilizado a través del tiempo y a pesar de los esfuerzo que ha realzado pa
interno y a los distintos competidores.

La empresa ha tomado la decisión de internacionalizar sus operaciones e ingresar a un nuevo mercado, para est
resultantes del estudio de mercado, en estos dos mercados ya se ha logrado identificar posibles organizaciones
tiene con clientes de cada mercado.

Desde el punto de vista técnico, se ha establecido que es necesario que se renueve la flota de cada una de las or
costes opracionales y de mantenimiento. Desde el punto de vista Administrativo y Legal, no surgieron mayores a
bogotá.

Su labor como gerente del proyecto es realizar el estudio de viabilidad desde la perspectiva financiera para cada
calculos de flujo de efectivo para cada uno de los 12 periodos donde se evaluará el proyectos. Calcule los valore
o rechaza ambos. Justifique su respuesta.

Los datos resultantes de los estudios previos fueron los siguientes:

Mercado Venezuela:
Empresa :Transtachira SA
Costo Compra: $1.200´000.000
Ingresos operativos: $102´000.000
Ingresos por arriendo: 10´000.000
Costo renovación de flota: $370´000.000
Costos de operación: 15´000.000
Costos no asociados a la operación: 4´000.000
Gasto Administrativo: 5´500.000
Impuesto: 18%

Mercado Ecuador:
Empresa :Transportes Cuenca SA
Costo Compra: $1.100´000.000
Ingresos operativos: $100´000.000
Ingresos por publicidad en flota: 6´000.000
Costo renovación de flota: $390´000.000
Costos de operación: 13´000.000
Costos no asociados a la operación: 4´000.000
Gasto Administrativo: 7´000.000
Impuesto: 15%
al transporte de mercancias tradicionales vía terreste. Su centro de operaciones se encuentra en la ciudad de Bogotá, y actualmente oper
i, Santa Marta y Buenaventura. La Organización Transportes Andes Ltda tiene una participación del 30% del mercado de forma conjunta en
los esfuerzo que ha realzado para poder captar una mayor porción de mercado, esto no ha sido posible debido a las dificultades del secto

ar a un nuevo mercado, para esto ha enfocado su mirada en los mercados parecidos al que opera actualmente. Ecuador y Venezuela han s
ntificar posibles organizaciones de cara a adquirir las mismas y así agilizar el proceso de iniico de operaciones además de adquirir los cont

eve la flota de cada una de las organizaciones a adquirir y se unifique a la flota utilziada por la compañía en Colombia, esto también con el
o y Legal, no surgieron mayores ajustes, únicamente se estableció un gasto necesario para la adecuación y articulacón con el centro de ope

perspectiva financiera para cada una de las empresas y a partir de eso tomar la decisión de cuál será el mercado en el cual ingresará la com
á el proyectos. Calcule los valores de Valor Presente Neto (VPN), y Tasa Interna de Retorno (TIR) y tomes una decisión si acepta alguno de
Bogotá, y actualmente opera realizando sus
ercado de forma conjunta entre las ciudades
o a las dificultades del sector en el mercado

e. Ecuador y Venezuela han sido los mercados

además de adquirir los contratos que estas

lombia, esto también con el objetivo de reducir

culacón con el centro de operaciones en

do en el cual ingresará la compañía. Realice los

ecisión si acepta alguno de los dos proyectos,
 N
A partir del segundo período la organización tien
aum

Empresa Mercado Venezolano

18%

Concepto 1 2 3

Detalle de ingresos
Ingresos operativos $ 102,000,000 $ 107,100,000 $ 112,455,000
Otros ingresos $ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000
Total de Ingresos $ 112,000,000 $ 117,100,000 $ 122,455,000

Detalle de egresos
Costos directos de Operación $ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000
Costos indirectos de Operación $ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000
Gastos Administrativos $ 5,500,000 $ 5,500,000 $ 5,500,000
Otros gastos: $ 370,000,000 $0 $0
Pago publicidad $0 $ 200,000 $ 200,000
Total de Egresos $ 394,500,000 $ 24,700,000 $ 24,700,000

Utilidad Bruta -$ 282,500,000 $ 92,400,000 $ 97,755,000

Impuestos 18% 18% 18%
Pago de impuestos -$ 50,850,000 $ 16,632,000 $ 17,595,900

Utilidad Neta -$ 231,650,000 $ 75,768,000 $ 80,159,100

Empresa Mercado Ecuatoriano

15%

Concepto 1 2 3

Detalle de ingresos
Ingresos operativos $ 100,000,000 $ 105,000,000 $ 110,250,000
Otros ingresos $ 6,000,000 $ 6,000,000 $ 6,000,000
Total de Ingresos $ 106,000,000 $ 111,000,000 $ 116,250,000

Detalle de egresos
Costos directos de Operación $ 13,000,000 $ 13,000,000 $ 13,000,000
Costos indirectos de Operación $ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000
Gastos Administrativos $ 7,000,000 $ 7,000,000 $ 7,000,000
Otros gastos: $ 390,000,000 $0 $0
Pago publicidad $0 $ 200,000 $ 200,000
Total de Egresos $ 414,000,000 $ 24,200,000 $ 24,200,000

Utilidad Bruta -$ 308,000,000 $ 86,800,000 $ 92,050,000

Impuestos 15% 15% 15%
Pago de impuestos -$ 46,200,000 $ 13,020,000 $ 13,807,500

Utilidad Neta -$ 261,800,000 $ 73,780,000 $ 78,242,500

 Nota: se adiciona la siguiente información:
eríodo la organización tiene planeado pagar a una empresa publicitaria un valor mensual de $ 200.000, con el fin de
aumentar periodicamente sus ventas en un 5%.

Periodos
4 5 6 7 8 9

$ 118,077,750 $ 123,981,638 $ 130,180,719 $ 136,689,755 $ 143,524,243 $ 150,700,455

$ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000
$ 128,077,750 $ 133,981,638 $ 140,180,719 $ 146,689,755 $ 153,524,243 $ 160,700,455

$ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000

$ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000
$ 5,500,000 $ 5,500,000 $ 5,500,000 $ 5,500,000 $ 5,500,000 $ 5,500,000
$0 $0 $0 $0 $0 $0
$ 200,000 $ 200,000 $ 200,000 $ 200,000 $ 200,000 $ 200,000
$ 24,700,000 $ 24,700,000 $ 24,700,000 $ 24,700,000 $ 24,700,000 $ 24,700,000

$ 103,377,750 $ 109,281,638 $ 115,480,719 $ 121,989,755 $ 128,824,243 $ 136,000,455

18% 18% 18% 18% 18% 18%
$ 18,607,995 $ 19,670,695 $ 20,786,529 $ 21,958,156 $ 23,188,364 $ 24,480,082

$ 84,769,755 $ 89,610,943 $ 94,694,190 $ 100,031,599 $ 105,635,879 $ 111,520,373

Periodos
4 5 6 7 8 9

$ 115,762,500 $ 121,550,625 $ 127,628,156 $ 134,009,564 $ 140,710,042 $ 147,745,544

$ 6,000,000 $ 6,000,000 $ 6,000,000 $ 6,000,000 $ 6,000,000 $ 6,000,000
$ 121,762,500 $ 127,550,625 $ 133,628,156 $ 140,009,564 $ 146,710,042 $ 153,745,544

$ 13,000,000 $ 13,000,000 $ 13,000,000 $ 13,000,000 $ 13,000,000 $ 13,000,000

$ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000
 $ 7,000,000 $ 7,000,000 $ 7,000,000 $ 7,000,000 $ 7,000,000 $ 7,000,000
$0 $0 $0 $0 $0 $0
$ 200,000 $ 200,000 $ 200,000 $ 200,000 $ 200,000 $ 200,000
$ 24,200,000 $ 24,200,000 $ 24,200,000 $ 24,200,000 $ 24,200,000 $ 24,200,000

$ 97,562,500 $ 103,350,625 $ 109,428,156 $ 115,809,564 $ 122,510,042 $ 129,545,544

15% 15% 15% 15% 15% 15%
$ 14,634,375 $ 15,502,594 $ 16,414,223 $ 17,371,435 $ 18,376,506 $ 19,431,832

$ 82,928,125 $ 87,848,031 $ 93,013,933 $ 98,438,129 $ 104,133,536 $ 110,113,713

 10 11 12

$ 158,235,478 $ 166,147,252 $ 174,454,615

$ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000
$ 168,235,478 $ 176,147,252 $ 184,454,615

$ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000

$ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000
$ 5,500,000 $ 5,500,000 $ 5,500,000
$0 $0 $0
$ 200,000 $ 200,000 $ 200,000
$ 24,700,000 $ 24,700,000 $ 24,700,000

$ 143,535,478 $ 151,447,252 $ 159,754,615

18% 18% 18%
$ 25,836,386 $ 27,260,505 $ 28,755,831

$ 117,699,092 $ 124,186,747 $ 130,998,784

10 11 12

$ 155,132,822 $ 162,889,463 $ 171,033,936

$ 6,000,000 $ 6,000,000 $ 6,000,000
$ 161,132,822 $ 168,889,463 $ 177,033,936

$ 13,000,000 $ 13,000,000 $ 13,000,000

$ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000
 $ 7,000,000 $ 7,000,000 $ 7,000,000
$0 $0 $0
$ 200,000 $ 200,000 $ 200,000
$ 24,200,000 $ 24,200,000 $ 24,200,000

$ 136,932,822 $ 144,689,463 $ 152,833,936

15% 15% 15%
$ 20,539,923 $ 21,703,419 $ 22,925,090

$ 116,392,898 $ 122,986,043 $ 129,908,845

Empresa Mercado Venezolano

Concepto Inversión inicial 1 2

Flujo de Caja del periodo ($ 1,200,000,000) -$ 231,650,000 $ 75,768,000
Descuento del periodo ($ 1,200,000,000) 0.909090909091 0.82644628099
Valor presente ($ 1,200,000,000) -$ 210,590,909 $ 62,618,182

Valor Presente Neto ($ 842,202,868) ($ 842,202,868)

Tasa Interna de Retorno -3.26%

Empresa Mercado Ecuatoriano

Concepto 1 2
Flujo de Caja del periodo ($ 1,100,000,000) -$ 261,800,000 $ 73,780,000
Descuento del periodo ($ 1,100,000,000) 0.909090909091 0.82644628099
Valor presente ($ 1,100,000,000) -$ 238,000,000 $ 60,975,207

Valor Presente Neto -$ 779,382,692 -$ 779,382,692

Tasa Interna de Retorno -2.83%
 Empresa Mercado Venezolano Empresa Mercado Ecuatorian
Inversión inicial $ 1,200,000,000 Inversión inicial
Ingresos periódicos $ 112,000,000 Ingresos periódicos
Impuesto 18% Impuesto
Tasa de interés 10% Tasa de interés
Periodo(tiempo) $ 12 Periodo(tiempo)

Periodos
3 4 5 6 7 8
$ 80,159,100 $ 84,769,755 $ 89,610,943 $ 94,694,190 $ 100,031,599 $ 105,635,879
0.7513148009 0.68301345537 0.62092132306 0.564473930054 0.51315811823 0.46650738021
$ 60,224,718 $ 57,898,883 $ 55,641,345 $ 53,452,402 $ 51,332,027 $ 49,279,917

Periodos
3 4 5 6 7 8
$ 78,242,500 $ 82,928,125 $ 87,848,031 $ 93,013,933 $ 98,438,129 $ 104,133,536
0.7513148009 0.68301345537 0.62092132306 0.564473930054 0.51315811823 0.46650738021
$ 58,784,748 $ 56,641,025 $ 54,546,716 $ 52,503,940 $ 50,514,325 $ 48,579,063
 Empresa Mercado Ecuatoriano
Inversión inicial $ 1,100,000,000
Ingresos periódicos $ 106,000,000
Impuesto 15%
Tasa de interés 10%
Periodo(tiempo) $ 12

9 10 11 12
$ 111,520,373 $ 117,699,092 $ 124,186,747 $ 130,998,784
0.42409761837 0.38554328943 0.35049389948 0.31863081771
$ 47,295,525 $ 45,378,095 $ 43,526,697 $ 41,740,250

9 10 11 12
$ 110,113,713 $ 116,392,898 $ 122,986,043 $ 129,908,845
0.42409761837 0.38554328943 0.35049389948 0.31863081771
$ 46,698,963 $ 44,874,501 $ 43,105,858 $ 41,392,962
Conclusión Proyecto Mercado Venezolano

En cuanto a la utilidad neta el proyecto presenta perdidas en vez de ganancias, aunque en los siguientes periodo
una inversión rentable, esto se evidencia en los resultados finales de la evaluación financiera con respecto al VP
* VPN: ($842,202,868), se observa un resultado negativo ya que el valor actual de las salidas de fondos es super
inversipon no es rentable ya que el objetivo de la inversión es lograr un rendimiento financiero positivo
*TIR: (-3.26%) se evidencia que los ingresos no alcanzan a cubrir los egresos, por lo tanto elproyecto genera pér

Conclusión Proyecto Mercado Ecuatoriano

En cuanto a la utilidad neta el proyecto presenta perdidas en vez de ganancias, aunque en los siguientes periodo
una inversión rentable, esto se evidencia en los resultados finales de la evaluación financiera con respecto al VP
* VPN: ($779,382,692), se observa un resultado negativo ya que el valor actual de las salidas de fondos es super
inversipon no es rentable ya que el objetivo de la inversión es lograr un rendimiento financiero positivo
*TIR: (-2.83%), se evidencia que los ingresos no alcanzan a cubrir los egresos, por lo tanto elproyecto genera pér

¿Acepta alguno de los dos proyectos o los rechaza? ¿Por qué?

Con respecto a los resultados de la evaluación finaciera se decide rechazar los dos proyectos:
* La adquisición de alguna de las dos organizaciones NO es viable, aunque manejen mercados parecidos al que l
primer periodo evidencia gastos muy superiores a los ingresos.
* La estrategia de la organización de a partir del segundo período pagar a una empresa publicitaria un valor me
en un 5%, efectivamente genera un evidente aumento en los ingresos pero no el suficiente para generar la rent
* Se recomienda no realizar la inversion o analizar en profundidad cambios estratégicos de manera que la invers
en los siguientes periodos la utilidad neta tiende a estabilizarse no es suficiente para demostrar
ciera con respecto al VPN y TIR en donde se obtienen resultados menores a "0".
lidas de fondos es superior al valor actual de las entradas de fondos, lo anterior indica que la
anciero positivo
o elproyecto genera pérdidas.

en los siguientes periodos la utilidad neta tiende a estabilizarse no es suficiente para demostrar
ciera con respecto al VPN y TIR en donde se obtienen resultados menores a "0".
lidas de fondos es superior al valor actual de las entradas de fondos, lo anterior indica que la
anciero positivo
to elproyecto genera pérdidas.

ectos:
cados parecidos al que la empresa opera actualmente la inversión inicial es muy elevada y el

publicitaria un valor mensual de $ 200.000, con el fin de aumentar periodicamente sus ventas
ente para generar la rentabilidad que se requiere en ambos casos
de manera que la inversion se convierta en rentable