unidad

La gestión económica y la tesorería

en el pequeño comercio

En esta unidad aprenderemos a: Y estudiaremos:

·Realizar previsiones de demanda,de

ingresos y de gastos. ·Técnicas de previsión de demanda.
·Comprobar la viabilidad ·El cálculo del precio de venta.
de las inversiones realizadas. ·El umbral de rentabilidad.
·El periodo medio de maduración.
·Conocer los sistemas de fijación de precios
·Métodos de selección de inversiones.
que podemos utilizar. ·Ratios de liquidez, disponibilidad y
Identificar las variables y las técnicas para endeudamiento.
efectuar la evaluación y el cálculo de la
rentabilidad.
·Controlar el flujo de tesorería.
Utilizar los principales ratios económicos
financieros.
 1.Previsión de demanda

Deseamos realizar la previsión de ventas para enero del próximo año (X 11) y asi poder determinar las necesidades de
personal,de compras, etc. Para realizar la previsión utilizaremos la técnica de medias móviles por su facilidad de uso y
por disponer de las ventas mensuales del año X.
En la tabla siguiente se detallan las ventas durante el año en miles de euros.
Con estos datos, obten la previsión de ventas para enero del año X 11 utilizando la técnica de medias móviles.
Valor real Previsión med ias móviles

Ventas Bimensual Bimensual Semestral Anual

Periodo Yt M3

1 45,40
2 37.70(2) 41,55(3)
3 46,30 42.00(4) 43,13
49,70 48.00
4 44,57
48.00
5 48,.85 48,00
41,10 46,27
6 44,55
48,.00 45,70
44,55 44,70
7 48.00 45,70 45,13
48,00
8 46,30 47,43 46,85
55,70 47,15
9 50.00 46,85
43,70 51,00
48,57 4785
10 49,70 49,70
49,70 47,13
11 46,70
48,57
12

46,63
Previsión enero: 46,70(5) 49,70(6) 48,57 46,63

Solución

1° Como desconocemos qué valor de p utilizar,

realizaremos las previsiones para distintos valores de p y 3.° Finalmente, deduciremos la previsión para enero del
los represen-taremos gráficamente para tener una visión año X +1 teniendo en cuenta que el valor de la media
de cuál es la tendencia. móvil del último periodo considerado es el valor de la
previsión para el primer mes del año siquiente.
2° Realizaremos los cálculos para valores de p:
La previsión para enero del año X + 1 dependería del
valor de p por el que se decantara (mensual,
trimestral, semestral o anual):

o bimensuales
o ventas trimestrales, el último trimestre, es decir,, sería:

· Y así sucesivamente p
En la gráfica se observa cómo la serie se va achatando se-gún aumenta el valor de p, es decir, se ajusta a
la tendencia de la serie.
 UNIDAD 6 La gestión económica y la tesoreria en el pequeño comercio
Préstama. Cantidad de dinero
que se presta a cambio de un
interes,que se caracteriza por
definir una suma cierta y un
plazo lijo de de-volución.
Qulebra. Situación financiera
en la que las deudas contraidas
por una empresa son
superiores al valor de su
patrimonia
Concurso de acreedores. Sltuación
financiera de insolvencia temporal,
es decir, la empresano puede hacer
frente a la totalidad de los pagos
que se adeudan
2. Previsión de ingresos y gastos
Conocidas o fijadas las previsiones de ventas y por ende la previsión de ingresos, ei
siguiente paso será establecer cuáles serán los gastos necesarios o imprescindibles
para poder conseguir esos ingresos.
Vamos a estudiar con más detenimiento los diferentes conceptos que figuran
come ingresos y como gastos.
2.1. Ingresos
En este apartado anotamos los siguientes conceptos:
Por ventas. Importes obtenidos por actividad principal y complementaria del nego-cio.
Por intereses y dividendos. Rendimiento generado por las cantidades depositadas
en el banco.
Por subvención. Prestación económica de carácter público otorgada a título gra-
tuito.
Por aportaciones de capital. Cantidades con las que contribuyen los socios al ca-
pital social.
·Crédito. Cantidad máxima de dinero del que se puede disponer a través de una
enti-dad financiera o de nuestros proveedores y pagando por ella los intereses
correspon-dientes. No es sinónimo de préstamo.
22. Gastos
En los gastos anotamos los conceptos detallados a continuación:
·Proveedores. Aquellos que nos abastecen de mercancía o productos para su
venta.
· Sueldos. Cantidades que reciben los trabajadores por su trabajo o actividad. El
con-cepto de gastos de personal incluye el sueldo más las cotizaciones a la
Seguridad Social.
Seguridad Social. Cuotas para el mantenimiento del sistema de protección social
gestionado por las administraciones públicas.
Suministros.Comprenden los servicios de electricidad, agua, teléfono y cualquier
otro servicio de tipo permanente necesario para el desarrollo del negocio.
Proveedores de servicios. Servicios prestados por profesionales y empresas tanto
en materia de asesoramiento como en suministro de bienes de equipo.
Impuestos y tasas. También denominados de forma genérica tributos.Es el pago a
las administraciones públicas establecido por la ley.
Gastos financieros. Gastos generados por operaciones realizadas en entidades ban-
carias.
Material de oficina. Gastos por compra de material consumible en un periodo infe-
rior a un año.
Publicidad y promoción. Cantidades destinadas a informar o dar a conocèr el pro-
ducto o servicios mediante campañas publicitarias.
· Prima de seguro. Pago a la compañía de seguros por la cobertura de un seguro.
·Amortización. Expresión contable de la pérdida de valor de los bienes.
·Transporte. Pagos efectuados a las empresas de transporte por realizar la entrega
o recogida de productos para la venta.
· Arrendamientos. Pagos realizados por eI alquiler del local.
 UNIDAD 6 La gestión económica y la tesorería e el pequeño comercio

3. Elaboración de presupuestos

Un conocimiento detallado de
situaciones como falta de
El fin principal del presupuesto es identificar y establecer a priori cuáles van a ser los
liquidez o excesiva disponibilidad
de fondos nos obligará a buscar gastos y de esta forma deducir los resultados. En caso de no cumplirse estas previsioney se
recurSoS financieros como las adoptarán medidas para corregirlas. Así pues, el presupuesto es un documento en continua
pólizas de crédito, los actualización.
descuentos de electos,etc, o a la En el pequeño establecimiento comercial el presupuesto básico será el de tesoeria o
colocación del dinero sobrante caja, en el que se materializarán los ingresos por la venta de productos ylos gastos por
en imposición a plazo pagos.
fijo,adquisición de letras del
Tesoro, etc.
Presupuesto de tesorería

El presupuesto de tesorería nos permite conocer el momento en que

necesitaremos de liquidez (dinero en efectivo) para hacer frente a los pagos y
también aquellas situacio-nes en las que exista una disponibilidad excesiva.
El presupuesto de tesorería tiene dos funciones:
Primero: evitar elevados excedentes de caja durante periodos de liquidez, de forma que no
sean improductivos, es decir, que no generen rentabilidad.
· Segundo: prevenir déficits de caja en periodos de escasez de recursos,con lo que se evian
impagos o demoras.

Llevar un control de los ingresos y salidas de dinero de forma periódica -

semanal,mensual o trimestral-permite ajustar los flujos de cobros y de pagos.
También debes tener en cuenta que no es bueno tener excesiva liquidez, porque
provocará:
· Pérdidas por los efectos de la inflación.
·Pérdidas por no invertir adecuadamente los excedentes de caja.
Un control adecuado de la tesorería nos generará rentabilidad, pero siembre
buscan-do un equilibrio entre cobros y pagos.
Así,el control de tesorería permite:
Seguir los cobros pendientes de los clientes.
Cumplir con los compromisos de pago.
Conocer la disponibilidad para nuevas adquisiciones.
Mientras que un control insuficiente provoca:
Incumplir con obligaciones de pago.
·Fórmulas de financiación más caras.
·El descrédito. · El concurso de acreedores o la quiebra.
 3. Elaboración de presupuestos
89
Utizando la tabla de previsión de tesoreria, determinad el saldo de la misma, teniendo en cuenta la
relación de cobros y pagos que a continuación se detalan en el mes de enero y que el saldo inicial del
mes en caja y bancos es de 2 100 €.
Ventas en efectivo mes de enero, 4 200 € (deduciendo devoluciones), ventas en tarjetas de crédito,
3 800 €; intereses abonados por depósitos, 20 €;subvención del ayuntamiento por adaptación local a
personas con movildad reducida, 450 €; pagos proveedores, 1 800 €; nómina empleado mes de enero,
600 €, factura mensual luz, 130 €; pago mensual datáfon0.25 €;factura telefono, 140 €; cuota anual
asociación de comerciantes, 150 €; lquidación cuarto trimestre NA soportado,600 €; IVA repercutido,
800 €; pago Seguridad Social, 90 €; alquler del local, 530 €.
Previsión de tesorería añ o 2013
NGRESOS Enero Febrero Diciembre
Sda inicial de caja al inicio del mes 2100 5 505
1

Ingresos de explotación
Cobros por ventas 4 200 3 800
Gastos de explotación
Pagos a proveedores 1800
Sueldos y salanos 600
Seguridad Social 90
Alquileres 530
Otros gastos pagados (asociación 150
de comerciantes)

Total pagos 3 170

B Saldo de explotación
1030
C=(A-B)
C Otros ingresos
Intereses y dividendos 20
Subvenciones 450
Total otros ingresos 470

Otros desembolsos
D
Pagos acreedores 25
Suministros (telf.+luz) 270
Total otros pagos 295
E

Saldo ajeno a explotación 175

F
IVA repercutido 800
IVA soportado 600
G Pago IVA(Rep-Sop) 200
 Saldo de tesorería

2 Pasa a 1 en la columna del mes 3 505

siquiente
 Para corre estas ds
hay que y mosros
de cobros y pagos

Figura 6.3 Situaciones

extremas de tesorería.

Web
http:/office.microsoft.com/es-es/templates/results.aspx?qu=Presupuesto
En la web de Microsoft, en el apartado
de plantilas, puedes descargarte una
plantilla realizada en Excel para con-
trolar el flujo de tesoreria
 90 UNIDAD 6 La gestión económica y la tesorería en el pequeño comercio
Los articulos con un margen
elevado se dan en productos de
temporada,en articulos
especiales,con poca venta o con
un coste de almacenamiento y
mantenimiento elevados.
Los articulos con margen
reducido en general son los que
tienen una olerta elevada o
cubren funciones básicas.
Si a un artículo P con un
precio de coste de 150
€le aplicamos 17 % de
mar-gen sobre el precio
venta,calcula el precio
de venta.
Solución
4. Cálculo del precio de venta
El precio de un producto puede fijarse basándonos en varios aspectos,como el coste
de fabricación o producción, el valor de mercado o el precio de la competencia.
4.1. Basados en el coste
El precio del bien o servicio debe cubrir el coste del producto y generar un margen de
beneficio. En este método, el precio se fija únicamente en función del valor de los com
ponentes del producto, sin tener en cuenta los beneficios que reporta al comprador ni lo que
está dispuesto a pagar. El punto de partida es el coste de compra o aprovisionamiento del
producto, al cual se le añade un margen comercial.
Cuando fijamos los precios basándonos únicamente en los costes estamos relegando a
un segundo término otros factores que también inciden en el precio, como son la de manda y
la competencia. Una de las grandes objeciones a este método es que el precio de venta
depende del coste, y el coste dependerá del número deunidades vendidas
que,lógicamente,dependerá del precio de venta.
= precio de venta; Pc = precio de coste variable; Margen = margen comercial
El margen comercial se puede asignar como un valor constante, es decir,siempre
será el mismo importe, o bien puede aplicarse como un % sobre el precio de coste o
un porcentaje sobre el precio de venta.
Fórmula para calcular el precio de venta aplicando un % sobre el precio de coste.
 Fórmula para
calcular el precio de
venta aplicando un %
sobre el precio de venta. Siendo I precio de venta; tipo o margen

P venta= 150/(1-
(17/100))Haciendo los cálculos
oportunos:
P venta = 150/1-0,17
P venta=150/083

P venta=180,72€ Margen sobre el precio de venta

 4.Cálculo del precio de venta 91

2. Una fruteria del mercado central aplica precio de coste y a las lequmbres un precio de coste
diferentes márgenes comerciales atendiendo al inferior a 1 C. El margen es una cuantia de 030 € por
producto.Calcula el margen comercial y el.precio de
tipo de producto. A la fruta fresca le aplica un venta de cada producto.
margen comercial de 20 % del precio de venta,a
las verduras les aplica un margen comercial de
30% del
Articulo Precio de coste Margen comercial Precio de venta
1 Judias verdes 180 €/kg
2 Melocotones 120 €/kg
3 Habas 0,7 €/kg
4 Guisantes 0.80 €/kg
5 Lechuga 0.65 €/unidad
6 Naranjas 130 €/kg

4.2. Basado en el valor del mercado

Las empresas fijan un precio inicial según los diferentes escenarios en que actúan: im-plantación de un
nuevo producto, introducción en un nuevo canal de distribución o área geográfica, incluso cuando
pretende conseguir un contrato en alguna licitación u obra pública.
Precios elevados,cuando el producto es novedoso, si es único, si está bien registra-do, si el mercado es
tan pequeño que no atrae a la competencia o si su comercializa-ción está limitada en el tiempo.
Ejemplo: en un chiringuito de playa donde no exista competencia o esta sea limitada.
Precios reducidos o mínimos, para provocar la expansión del producto o servicio. Si existe una
competencia fuerte y asentada es una política de precios muy arriesgada,si los competidores son
fuertes y reaccionan. Ejemplo: en la apertura de una frutería donde se prima el precio y no la calidad.
Precios disuasorios, productos o servicios con precios muy bajos para disuadir a la competencia de su
participación en ese mercado. Ejemplo: las tiendas o bazares chinos de todo a euro.
Reducción promocional, donde el precio de salida es bajo, como reclamo para que los clientes lo
conozcan, creando hábitos de consumo o despertando la necesidad para que así se animen a seguir
comprándolo a su precio normal, más elevado. Ejem-plo: una cafetería en la que el desayuno ofrece
por un poco más del precio del caféuna tostada, un bollo o un zumo.

43. Basados en el nivel de competencia

Se da cuando el valor del precio del producto se establece en función de la competencia,sin considerar
otros factores como el coste o la demanda. Es una posición muy simple cuando se desconoce cuál es la
reacción que tienen los clientes frente a variaciones en los precios.
El precio será reducido cuando se quieran evitar «guerras de precios» con la com-petencia y
nuestro producto no presente un valor añadido o diferenciador frente a la com-petencia. El precio será
elevado cuando no exista competencia o esta sea muy poca, o también si el producto es difícil de 3. Indica qué criterio
imitar. Ejemplo: los precios en las tiendas de alimenta-ción que abren en festivos incorporan un mayor basado en el valor de
margen al existir menos tiendas abiertas. mercado se ha utilizado
para fijar el precio:
·Venta de productos
delicatesen en gaso-
lineras.
Portabilidad en teléfo-
nos móviles.
·Lanzamiento del
nuevo lphone.
·Renovación de póliza de seguros de auto-móvil.
 UNIDAD 6 La gestión económica y la tesorería en el pequeño comercio

X:Número de unidades de 5. Cálculo del punto muerto

pro-ducto a vender para no
tener ni pérdidas ni
ganancias.
C:Costes fijios totales;
P. precio de venta unitario;
Cv,: Coste variable unitario
X 。 :Valor de las ventas para
no tener ni pérdidas ni
ganancias.
El umbral de rentabilldad es el punto a partir del cual la empresa comienza a tener
beneficios.

Lo podremos relacionar con el volumen de ventas expresado en número de unidades

que es necesario para alcanzar el punto muerto. Así, diremos que una empresa alcanza el
umbral de rentabilidad cuando las ventas superen X unidades. También con el volumen de
ventas expresado en valor monetario. En este caso, el umbral de rentabilidad o punto
Figura 6.4 Umbral de muerto se consigue con unas ventas por un importe de tantos euros. O bien, conocido el
rentabilidad en unidades. número de unidades que podemos vender, cuál será el precio al que las venderemos para
no incurrir en pérdidas.
La expresión o fórmula matemática que representa el modelo en unidades, X,es la que
se muestra en la Fig. 6.4; en precio, P, la que se muestra en la Fig. 6.5; en valor monetario se
refleja en la Fig.6.6.

Figura 6.5 Umbral de

Caramelos SL vende un producto en el mercado por 13 €. El coste variable unitario del
rentabilidad en precio.
producto asciende a 0,8 € y los costes fijosse calculan en 15 000 €. Calcula el umbral de
rentabilidad de esta empresa.
Solución

Figura 6.6 Umbral de El umbral de rentabilidad se alcanza cuando se vendan 30 000 unidades de producto o
rentabilidad en valor cuando las ventas del producto asciendan a 39 000 €.
monetario.
También se podría concluir que con 30 000 unidades del producto igualamos los
costes y a partir de 30 001 se obtienen beneficios.

4. Una tienda de juegos de mesa desea conocer cuántas cajas ha de vender para cubrir
los costes totales del establecimiento. Teniendo en cuenta que el coste unitario medio
por caja asciende a 9,40 €; que el precio medio de venta son 22 € y que los costes fijos
suponen un monto de 4 032 €, determina el volumen de unidades que se deben vender
para alcanzar el umbral de rentabilidad. Representa la función de ingresos y de costes
totales para estos valores y señala el punto de equilibrio. Ventas: 80, 160, 320, 400, 480
y 560 cajas.
 6.Evaluación de inversiones y cálculo de la rentabilidad
93

6. Evaluación de inversiones y cálculo de la rentabilidad

Realizadas estimaciones, pronósticos y cálculo de valores a corto plazo,como son las previsiones de ventas y
el presupuesto de tesorería, y determinado el punto en que los ingresos cubren los gastos, procede a
realizar un análisis con una visión más amplia de la inversión en el sentido de los plazos para concluir si el
proyecto es viable en el tiempo y no se limita a un periodo corto.
Para realizar el análisis utilizaremos los ingresos y los pagos, con la finalidad de determinar si son
suficientes para hacer frente a la inversión realizada (capital aportado)y la obtención de un rendimiento
(interés).
Vamos a estudiar dos métodos de evaluación de inversiones:
·VAN (valor actual ncto).
·Plazo de retorno (o pay back en inglés).

6.1. Valor actual neto o VAN

Para actualizar los ingresos futuros (F,) utilizámos la fórmulay el importe inicial desembolsado lo
identificaremos como A. Ejemplo: cuando iniciamos un negocio realizamos una inversión inicial adquiriendo
muebles, instalaciones, ordenadores,TPV,ctc. y gracias a la inversión se generan unos ingresos por la venta
de productos o servi-cios allí comercializados. Una vez actualizados todos esos ingresos (es decir, calculado el
valor actual de esos ingresos), les restaremos el valor del desembolso inicial A,de ahíel nombre de valor
actual neto.
La fórmula para actualizar los ingresos futuros a una tasa de interés (i) y comparar si esos valores actualizados hasta hoy cubren
el desembolso inicial (A) sería:

Según esta técnica, una inversión es viable cuando el VAN es positivo. Podemos verlo en la Fig.6.7.

Figura 6.7 Valores críticos del VAN.

94 UNIDAD 6 La gestión económica y la tesoreria en el pequeño comercio

Un comerciante está planteándose iniciar un negocio. Después Solución

de las oportunas previsiones, estima unos ingresos netos (ver Podemos indicar que para una tasa de 5% si que seria
tabla)durante el periodo que considera que será operativo el inter:sante la inversión, ya que los ingresos actualizados
negocio.Si el desembolso inicial asciende a 20 000 € (en él se a ese tipo so superiores al desembolso inicial
incluye la compra de maquinaria, alquiler, el traspaso, etc.) y
considerando un coste de oportunidad de 5 %, ipodemos
concluir que es viable el proyecto financieramente?
Años Ingresos netos (1+1)^n 1/(1·i)'n
1 6 000 1050 € 0,952 € 5 714 €
2 6 600 1103 € 0,907 € 4989 €
3 4 000 1158 € 0,864€ 3455€
4 4 000 1,216 € 0,823 € 3291€
5 3 800 1,276 € 0,784 € 2977€
6 3500 1340 € 0,746 € 2612 €

23 038 €

6.2.Plazo de retorno
Es el tiempo que se tarda en recuperar la inversión inicial por medio de los ingresos
que ha generado el proyecto. Cuanto más pronto se recupere,es decir, cuanto menor
sea la tasa de retorno, más coneniente será el proyecto.

A la empresa Dulcesa Gandia S L se le presentan los dos proyectos de inversión que figuran en la siguiente tabla.
Calcula qué proyecto presenta un plazo de retomo más corto y por tanto es más conveniente.
Años
Proyecto Desembolso inicial 1 2 3 4 5 6 7 8
A -5000 1100 1100 1100 900 600 600 500 500
B -3100 800 700 700 600 500 400

Solución
Proyect oA Proyect oA
Años Cobros netos Acumulados Años Cobros netos Acumulados
0 -3100 0 -5 000
1 800 800 1 1100 1100
2 700 2 1100 2200

3 700 3 1100 3 300

4 600 4 900 4200

5 500 5 600 4 800

6 400 3700 6 600 5 400

7 500 5900
8 400 6 400

1° Ir sumando (acumulando) los ingresos netos hasta el proyecto A, en el 5.o año los ingresos
acumulados (3 300€) superan el desembolso
iqualar o superar el desembolso inicial.
inicial (3 100 €). El plazo de recu-peración del
2° Cuando los ingresos acumulados igualan o superan
proyecto A es de prácticamente 5,6 años y el del B
el des-embolso inicial hemos obtenido el plazo de
es de 6,33 años.
recuperación. Para
 7.Periodo medio de maduración

7. Periodo medio de maduración

El PMM dependerá del tipo de empresa, si es comercial o industrial. Para las empre-sas
comerciales solo existirán dos subperiodos: el plazo medio de almacenamiento,que es el mismo que
el plazo medio venta, y el plazo medio de cobro.En cambio,para las que no son comerciales
(industriales o transformadoras) existen cuatro subperiodos:el plazo de aprovisionamiento, el plazo
de fabricación, el plazo de venta y el de cobro.
Figura 6.8 PMM en empresa
7.1. Periodo medio de almacenamiento o PMA comercial

Lo calcularíamos así: primero, obtendríamos la rotación de las mercancías(Ra),que es el

número de veces que se renuevan las existencias (ex.) de la tienda durante un periodo de tiempo,
generalmente un año.

Posteriormente, calcularíamos el PMA, que sería la cuantificación de la rotación de las Periodo medio de
existencias en días o en meses, dependiendo de cuál sea el numerador (ver ladillo). almacenamiento
7.2. Periodo medio de cobro o PMC

Periodo medio de cobro

En una empresa comercial, si las ventas son al contado el PMM es igual al periodo medio de
venta. Para obtenerlo, calcularíamos la rotación de las cuentas que hay que cobrar: Rc. Después,
calcularíamos el PMC en días o enmeses (ver ladillo).

Periodo medio de
maduración económico

73. Periodo medio de pago o PMP

Periodo medio de maduración
financiero

Para obtenerlo, calcularíamos la rotación de las cuentas que ay que pagar: Rp. Des-pués,
calcularíamos el PMP en días o en meses (ver ladillo).
 UNIDAD 6 La gestión económica y la tesorería en el pequeño comercio
Un PMC elevado implica que
da-mos facilidades de pago a
nuestros clientes.
Una tienda de corbatas, pajaritas y detalles para hombres presenta el
siquiente balarce probación de final de año:
·Mercancias: existencias iniciales 1 400 €; compras 3 900 €; existencias
finales 90.
·Ventas: 5 300 €; clientes y cuentas pendientesde cobro: existencias
inicales 400tencias finales 1100 €.
La propietaria desea conocer cuál es el plazo que trascurre desde que invierte
corprard cías hasta que recupera la inversión, así como el plazo que tarda en
cobrar a sus dierte.los cálculos necesarios para averiguarlo.
Solución
Según la información suministrada por la tienda, se podría concluir que las mercancías
se
3,82 veces al año; que e plazo medio de las mercancías en la tienda es algo más de
tres
que el plazo medio de cobro a sus clientes es de algo más de un mes y medio y que el
que necesita para recuperar la inversión realizada en la tienda es de prácticamente
cinco me
 5.Papelería Tomasina presenta las siguientes tablas referida a dos periodos distintos:
Balance
Cuentas Cuenta de resultados
Periodo 1 Periodo 2
Periodo 1 Periodo2
Edificios 17 000 16000
Ventas 11 500 7 300
Existencias 2000 3000

Clientes 2000 2000 Coste de ventas 6 000 4 300

Caja y bancos 4 500 2000

Deuda a c/p 12 000 9 000

Capital 10 000 11 000

Resultado 5500 3000

Efectúa un análisis de los dos periodos utlizando como elementos el PMM. Para llevar a cabo las operaciones
debes cors que los saldos de las cuentas del balance son saldos medios.
 8.Análisis económico-financiero del establecimiento comercial
97

8. Análisis económico-financiero

del establecimiento comercial

Para realizar un análisis económico-financiero de la empresa es conveniente la utiliza-ción de índices o
ratios que, deforma muy resumida, nos aporten información sobre la situación de la empresa.

Existen infinidad de ratios, pero nos limitaremos a dos grandes grupos: ratios finan-cieros y ratios
económicos.
Figura 6.9 Ratio de liquidez
8.1. Ratios financieros

Figura 6.10 Ratio de

disponibilidad.
Ratio de liquidez. Mide la capacidad de hacer frente a las obligaciones de pago a corto plazo con los
valores de tesorería, clientes y existencias. También suele deno-minarse ratio de circulante y se
considera positivo para valores >1,5 (Fig.6.9).
Ratio de disponibilidad. Relaciona el efectivo (caja, bancos) con las deudas a corto plazo. El disponible
ha de suponer como mínimo 10 % de las deudas a corto plazo y el valor recomendado estará entre 0,1
y 0,3. Los valores superiores suponen un exceso de efectivo (Fig.6.10).
Ratio de endeudamiento. Considera la capacidad de autonomía financiera. Cuando el cociente toma Figura 6.11 Ratio de
valores pequeños (0,6) la empresa es autónoma, para valores mayo-res indica dependencia (Fig. 6.11). endeudamiento.

8.2. Ratios económicos

Si el ratio de liquidez (r) es <1

indica que lo que se cobra es
inferior a lo que se paga y tendre-
mos problemas para hacer frente
a todos los pagos en algún
momento concreto.

Se calcula con la siguiente fórmula:

La comparación entre los ratios

previstos y los reales, entre los
nuestros y los del sector,
permitiráestablecer el grado de
cumplimien-to de los objetivos y
el origen de las desviaciones, así
como efectuar las medidas
correctoras oportunas.
 UNIDAD 6 La gestión económica y la tesoreríia en el pequeño comercio

El ratio anterior lo podemos descomponer entre dos índices:el de la ren las

ventas y el de la rotación de las ventas.

Figura 6.12 indces para

medir la rentabildad
Así,para incrementar la rentabilidad global se nos presentan dos vías:
·Variación en el margen comercial o rentabilidad de ventas.Es decir.i mos el
margen comercial mediante la variación de precios y mantenemos los costes o
bien al contrario: mantenemos precios y reducimos costes.

Variación en la rotación de ventas. Es decir, incrementar las ventas sin que

fiquen los recursos o bien disminuir los recursos manteniendo constantes

Los datos contables de dos empresas dedicadas a la venta de ropa deportiva al por
me los que se muestran en la tabla siquiente. Calcula cuál obtiene mayor rentablidad
según s que acabamos de estudiar.

Año 2013

Ventas Beneficio

Deportes González 20 000 € 3000 €

García Sport 45 000 € 6000 €

Solución
A simple vista parece que el resultado del negocio de García Sport sea mejor que el de
Deu González Para efectuar el análisis, sustituiremos los valores absolutos de beneficios
por sl relativos, lo que nos permite un mejor estudio comparativo. Este valor relativo, o
ratio, nos pert jerarquizar la calidad del beneficio obtenido. Si consideramos qué ventas
son necesars obtener esos beneficios, estaremos obteniendo el ratio de rentabilidad de
las ventas o elm comercial.
·Rentabilidad de las ventas o margen comercial de Deportes González

·Rentabilidad de las ventas o margen comercial de García Sport:

El ratio de rentabilidad de las ventas nos indica que tienen rentabilidades muy
simlares, pe portes González, con unas ventas inferiores, obtiene una mayor
rentabilidad porque sumel comercial es superioral de García Sport