Contabilidad y Análisis Financiero

Activos Financieros D&S y Deudores por Venta Grupo CSAV

Activos Financieros D&S y Deudores por Venta Grupo CSAV

Activos Financieros de D&S.

A través de sus actividades productivas, las empresas generan fondos que pueden exceder transitoriamente las
necesidades de efectivo. Cuando ocurre esto, pueden decidir invertir estos excedentes transitorios en
instrumentos financieros (acciones de otras empresas, bonos y cuotas de fondos mutuos, por ejemplo). Según la
NIC 39, estos son Activos Financieros a valor razonable con cambio en resultados.
En el cuadro 1 se presenta el saldo en inversiones en fondos mutuos de D&S, consolidado a septiembre de 2010
(www.svs.cl).
Al respecto, en la Nota 8 de su informe, la empresa indica:
"Como parte del Efectivo y equivalente de efectivo, la empresa mantiene Inversiones en Fondos Mutuos de corto
plazo, que deben ser registradas a su valor razonable. El valor razonable de los instrumentos financieros que se
transan en mercados activos, tales como las inversiones adquiridas para su negociación, está basado en
cotizaciones de mercado al cierre del ejercicio utilizando el precio corriente comprador."

Saldo en inversiones en fondos mutuos de D&S (Septiembre 2010)

VALOR CONTABLE
INSTRUMENTOS
30-09-2010 31-12-2009
MI$ MI$
Fondos Mutuos Corto Plazo
12.910.766 68.251.182

Como se puede apreciar, las inversiones en Fondos Mutuos están presentadas a su valor razonable, que en este
caso corresponde al valor de la cuota al cierre del ejercicio. La diferencia con el valor original es un resultado del
período.

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Deudores por Venta en Grupo CSAV

Como se señaló, la normativa incluye especificaciones para el registro en libros de los Deudores por Venta. Aquí
analizaremos brevemente los Deudores a Corto Plazo para los estados financieros consolidados del Grupo
CSAV, a diciembre de 2010 (información disponible en www.svs.cl).
Esta información incluye Deudores comerciales (derivan de las operaciones: transporte marítimo de carga,
servicios portuarios a las naves y carga, y otros afines) y otras cuentas por cobrar (anticipos a proveedores y
agencias, cuentas por cobrar al personal, gastos recuperables, entre otras).
Como se puede apreciar en el cuadro 2, las cuentas por cobrar del Grupo CSAV se reconocen inicialmente por su
valor razonable y posteriormente por su costo amortizado, menos las pérdidas por deterioro del valor. Se registra
deterioro de cuentas comerciales por cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo CSAV no será
capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas por
cobrar.
En la Nota 5 del informe, donde explica los criterios contables aplicados, se señala:

Estimación deudores incobrables

Existe una rigurosa política para las cuentas por cobrar incobrables, la cual se basa en provisionar cualquier
desviación significativa respecto del comportamiento de pago.
La Sociedad constituye provisiones ante la evidencia de deterioro de los deudores comerciales, de acuerdo a lo
siguiente:

Antigüedad de las cuentas por cobrar Factor

Superior a 180 días 100%

Cuentas por cobrar agencias sobre 90 días 100%

Cobranza judicial, cheques protestados y otros relacionados 100%

Clientes de alto riesgo, según definición de cada caso y condiciones
100%
de mercado

El detalle de Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar de Corto Plazo (Activo Corriente o Circulante)
con la estimación de incobrables es el siguiente (en miles de dólares):

CORRIENTE
RUBRO 31-12-2010 31-12-2009

MUS$ MUS$

Deudores comerciales 555.882 428.095

Deterioro de deudores comerciales (19.335) (15.511)

Deudores por comerciales neto 536.547 412.584

Otras cuentas por cobrar 14.423 21.031

Deterioro de otras cuentas por cobrar (14) (526)

Otras Cuentas por Cobrar Neto 14.409 20.505

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Total Cuentas por Cobrar 550.956 433.089

Pese a que el valor actual de las cuentas por cobrar que están pendientes de cobranza al 31 de diciembre 2010
es de MUS$ 570.305 (555.882 + 14.423), en el Balance se muestra la mejor estimación de lo que se espera
recuperar al cobrar, que es de MUS$ 550.956 (570.305 - 19.349).
¿Por qué anticipar esta pérdida por incobrables en vez de reconocerla cuando efectivamente un cliente no
pague? Esto se hace para relacionar adecuadamente ingreso y gasto. Aquí la incobrabilidad que asume una
empresa que otorga crédito es parte del costo del negocio, y lo razonable es rebajar ese costo del ingreso
generado por esas ventas.

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