Unidad 6

De la transmisión por endoso de la letra de cambio.

El endoso es un acto escrito, unilateral e incondicional, formalmente accesorio, que tiene por
objeto la transmisión del título de crédito y la legitimación de su poseedor para el ejercicio de los
derechos cartulares.
Se materializa con la firma del documento en el reverso o dorso del título y con su entrega.

Es el medio propio y suficiente para documentar la transmisión de la letra de cambio, su

naturaleza es eminentemente cambiaria. Sólo se puede extender en el título, dado el carácter
literal del derecho incorporado y completo del documento.

Sujetos.
Endosante: Es quien transmite el título mediante el endoso. Para ser endosante se requiere
capacidad para obligarse cambiariamente. Puede actuar por sí o mediante
mandatario/representante, en cuyo caso se aplican las normas sobre representación cambiaria.

Endosatario: Es la persona a quien se le transmite el título mediante un endoso. Para ser

endosatario se requiere tener capacidad cambiaria, puede serlo cualquier persona, incluso quien
ya intervino en la circulación del título.

La letra de cambio y el pagaré pueden endosarse con los efectos propios del derecho cambiario
hasta:

a) La realización del protesto por falta de pago

b) El vencimiento del término para formalizarlo (Art 21 decr ley 5965/63)

Con posterioridad, los títulos pueden transmitirse mediante una firma en su dorso, como en el
endoso, pero sus efectos son los de una cesión ordinaria de derechos (Art 22), el cesionario
quedará sujeto a que le puedan corresponder las excepciones que se le podrían haber opuesto a
su transmitente.

Características:

a) El endoso es puro y simple, toda condición a la cual se lo someta se tiene por no escrita.
b) Con la firma del endosante, sin necesidad del consentimiento de los sucesivos tenedores,
el endoso produce a su respecto el efecto vinculante de garantía de aceptación y pago de
la letra. (Art 16). El endoso deberá ser seguido de la tradición o entrega del título.
c) Es irrevocable, no existe medio jurídico previsto para suprimir o revocar los efectos del
endoso una vez que el título ha salido de manos del endosante.
d) Es un acto integral, completo, si el endosante quisiera transmitir sólo una parte del
derecho cambiario incorporado al título, se anularía el endoso. El endoso no puede ser
parcial, esto traería varios inconvenientes.
 e) Es formalmente accesorio y sustancialmente autónomo del acto de libramiento de la
letra de cambio: El endoso es independiente de los demás actos cambiarios
documentados en el título, y otorga un derecho originario, autónomo // y no derivado,
prescinde de la situación de los anteriores tenedores del título.
Su accesoriedad significa que sólo puede extender un endoso en una letra ya creada, por
lo que necesita la existencia de un título a la orden.

f) Se comporta como negocio abstracto, se halla jurídicamente desvinculado de la causa o

relación fundamental por la cual se extendió.

Antecedentes históricos. Naturaleza jurídica. Comparación con la cesión de crédito.

Sus antecedentes están estrechamente ligados a la naturaleza de la letra de cambio.

La cláusula “a la orden” es la que posibilitó la transmisión de la letra de cambio, mediante el
simple endoso. Fue legislada por primera vez en Francia, donde se prohibió la posibilidad de
extender más de un endoso, en 1673 se autorizó la pluralidad de endosos, posibilitando la
multiplicidad de transmisiones, pero la cláusula “a la orden” era facultativa.
Es por ello, que en 1807 el Código de Comercio Francés instituye el carácter obligatorio de la
clausula “a la orden”.

La naturaleza jurídica del endoso: Es un acto unilateral de naturaleza cambiaria, se trata de la

obligación unilateral de hacer pagar la suma indicada, por quien emite el endoso o por el girado,
al vencimiento a favor del endosatario o de cualquier otro legítimo poseedor.

El endoso vino a reemplazar, añadiendo más ventajas, a la cesión de derechos, como institución o
medio jurídico para la circulación del crédito.

Endoso Cesión de derecho

Surge de una declaración unilateral del Surge del consentimiento de las partes
endosante contratantes.
Otorga al endosatario un derecho original y Otorga al cesionario un derecho derivado, con
autónomo. todos los vicios y defectos que pueden
acumularse durante las anteriores
transferencias del crédito.
El firmante se hace responsable El cedente se responsabiliza por la existencia
solidariamente del pago de la obligación y legitimidad del crédito, al tiempo que
cambiaria documentada en la letra. realiza la cesión
Para formalizarlo requiere la firma del Requiere de forma escrita y escritura pública,
endosante dada en el título, sin necesidad de además de notificar al deudor cedido y a los
otro recaudo, con ello y la entrega de la letra terceros que puedan ser interesados
de cambio al endosatario ya queda en
condición de cumplir todos los efectos.
Se pide una serie regular e ininterrumpida de En una sucesión de cesiones, resulta
endosos, para legitimar al portador del título, necesario que todas sean válidas y realizadas
aunque tales endosos sean extendidos por por sus legítimos titulares
quienes no son realmente los propietarios.
¿Qué efectos produce La cláusula “no a la orden”?.

Esta clausula produce efectos totalmente distintos, según la incluya el librador al crear la letra
o el endosante al transmitir el título.
Cuando el librador ha insertado en la letra de cambio la clausula “no a la orden” el título solo es
transmisible en la forma y con los efectos de una cesión ordinaria de derechos.

Parte de la doctrina interpreta que un documento librado en esas condiciones, no es un titulo

cambiario, porque al ser transmisible solamente con la forma y los efectos de una cesión de
derecho, quien lo reciba no será endosatario, no recibirá un derecho literal y autónomo.

Otros autores, sostienen que la letra de cambio librada de esta forma mantiene su naturaleza
cambiaria, porque la endosabilidad o no del título no va a afectar la esencia ni la existencia de ella
como documento cambiario. (Gómez leo adhiere a esta opinión)
Fundamentos:

a) El titulo sigue siendo letra de cambio, ya que mantiene su estructura /esencia y mantiene
el rigor cambiario.
b) Su naturaleza mercantil y cambiaria hace que el titulo este sometido a la ley y jurisdicción
mercantil.
c) La acción que otorga para su cobro es de naturaleza cambiaria, el tomador o beneficiario
ante la falta de aceptación o falta de pago, debe levantar el protesto correspondiente.
d) El librador, el aceptante de la letra “no a la orden” podrán ser garantizados respecto del
pago del título por un “aval”, y en tal caso quedarán sometidos a una figura del rigor
cambiario.

Si la cláusula es puesta por un endosante: El endosante persigue una finalidad distinta al librador,
y si inserta esta clausula no lo hace para prohibir la circulación de la letra por vía de endoso, sino
porque no desea vincularse cambiariamente con terceros desconocidos.
El documento puede volver a endosarse por quien la recibe con esa clausula, pero el endosante
que incluyó la clausula solo responde cambiariamente ante su endosatario.

TIPOS DE ENDOSO

Se admiten estos tipos de endoso:

a) Endoso pleno, también llamado completo o nominativo

b) Endoso “al portador”
c) Endoso “en blanco”

El endoso al portador y en blanco son formalmente diferentes, pero son idénticos porque
producen iguales consecuencias jurídicas.
ENDOSO PLENO.

La función esencial de un endoso normal o pleno, es la legitimación del endosatario habilitándolo

para ejercer todos los derechos resultantes del título.
A su vez, produce efecto traslativo y efecto vinculante:
Efecto traslativo: Se refiere a que el endosatario que recibe una letra endosada, recibe la
propiedad del documento y la titularidad del derecho.
Efecto vinculante: Hace alusión a la función de garantía que produce el endoso, ya que el
endosante a partir de haber firmado la letra endosándola, responde por su aceptación y su pago.
Se incorpora como obligado cambiario, siendo responsable ante el portador legitimado, en forma
solidaria con los demás firmantes (art 51)

Efectos del endoso pleno o traslativo de la propiedad: (Legitimar-Transferir-Garantizar)

a) El endosante transfiere al endosatario los derechos emergentes del título

b) El endosante habilita al endosatario como portador legitimo del titulo
c) El endosante se constituye en obligado cambiario

Existe endoso completo si contiene el nombre del endosatario, es decir a determinada persona
y la firma del endosante. Son los dos requisitos a cumplir.
Indicar el nombre del endosatario otorga mayor seguridad, resulta sumamente útil en caso de
extravío o pérdida del título, dado que es un elemento imprescindible para juzgar la regularidad de
la cadena de endosos. Si el nombre del endosatario no es legible/identificable, no afecta la validez
del acto, sino que vale como endoso al portador.

Facultativamente se puede agregar la fecha del endoso, caso contrario se lo estima hecho antes
del vencimiento del plazo para efectuar el protesto por falta de pago. Se suele agregar el domicilio
y demás datos identificatorios del endosatario, lo mismo se puede hacer con el endosante.
La firma del endosante que represente el acto realizado, puede insertarse en su dorso o reverso,
que es el lugar natural para endosar, también en su hoja de prolongación que puede adicionarse al
documento cuando resulte necesario.

Los efectos que debe cumplir este endoso son 3:

Función de transmisión: El endoso transmite los derechos que surgen del título.
El endosatario adquiere los derechos emergentes del título. Recordemos tener en cuenta que si
bien la adquisición del título deriva de su endosante transmitente, la posición cartular que asuma
será originaria, porque está investido de autonomía.

Función de legitimación: Tener legitimación es una idoneidad específica para obrar, puede ser de
manera activa o pasiva.
Legitimación activa – Es la habilitación para ejercer los derechos emergentes del título.
La legitimación del beneficiario del título surge directamente de su mención en el texto del
documento. (Es el endosatario que va recibir el documento)
Legitimación pasiva – Es la habilitación para liberarse válidamente al cumplir la prestación
cambiaria.

Normalmente, la legitimación activa surge de una cadena ininterrumpida de endosos, sean en

blanco, al portador o completos, de la que el tenedor del documento sea el último endosatario.

El primer endoso, debe provenir del tomador/beneficiario designado en el título, quien de ese
modo habilita a su endosatario. Cada endoso debe vincularse con el precedente: El endoso que
sigue tiene que hacerlo el endosatario indicado por el endosante anterior, de igual manera un
endoso en blanco o al portador legitima al poseedor. Los endosos falsos o puestos por incapaces
cambiarios carecen de efectos interruptivo sobre la legitimación del portador, es suficiente con
que se mantenga la apariencia de regularidad en la cadena.

Función de garantía: Para asegurar y facilitar la circulación cambiaria, se impone la

responsabilidad personal de cada endosante.
Es sencillo de explicar: Quien recibe un título cambiario, normalmente lo hace considerando la
responsabilidad y solvencia de quien se lo transmite, porque lo que se transfiere es un documento
con una promesa de pago efectuada por un tercero, que generalmente el adquirente no conoce.

Normalmente el endoso tiene una función de garantía: El endosante garantiza el pago del título,
asumiendo una obligación autónoma e independiente de la de los demás firmantes del
documento.

Art 51: Todos los endosantes del título de crédito responden solidariamente ante el portador, en
virtud de la función de garantía que cumplen.

ENDOSO EN BLANCO

El único requisito de esta forma de endosar es la firma del endosante en el dorso o prolongación
del documento, si se coloca la firma en el anverso o frente se puede confundir con cualquier otro
acto cambiario.

Quien recibe la letra endosada en blanco, con la sola firma del endosante, tiene las siguientes
posibilidades:

a) Puede quedarse con la letra hasta su vencimiento, y en su condición de portador

legitimado, presentarla al cobro.
b) Puede llenar el endoso en blanco con su propio nombre, y transformarlo en un endoso
pleno en su favor. En tal caso, si desea volver a transmitir el titulo, necesariamente tendrá
que endosarlo, quedando obligado solidariamente al pago de la letra.
c) Puede llenar el endoso en blanco con el nombre de otra persona. En este caso la
transmisión del título se legaliza con su sola entrega a la persona en cuyo favor se ha
llenado el endoso, quedando así quien fue el portador anterior, libre de obligaciones
cambiarias, dado que no firmo la letra.
d) Puede endosar la letra nuevamente en blanco, o a nombre de otra persona o al portador.
 e) Transmitir la letra que recibió con un endoso en blanco, sin llenarlo y sin endosarla
nuevamente, quedando al margen de las obligaciones cambiarias, porque no firmo.

El endoso en blanco, produce efectos plenos, será traslativo de la propiedad del titulo.

ENDOSO AL PORTADOR

El endoso al portador es asimilado en sus efectos cambiarios al endoso en blanco. La única

diferencia es que además de la firma del endosante se agrega “al portador”. Se puede insertar en
el frente, en el dorso o en la prolongación de la letra.
Esta forma de endosar NO ADMITE que el endoso sea llenado con el nombre del endosatario o
de una tercera persona, como ocurre con el endoso en blanco, pero permite la variante de volver
a endosar la letra o transmitirla por la simple entrega, sin firmar y sin quedar como obligado
cambiario.

Las ventajas que proporcionan el endoso en blanco o al portador son la fácil negociación, la
rápida transmisión por la simple entrega del título y además que la letra puede darse en caución
o prenda, garantizando otra deuda sin que quede registro en el documento de que se realizó tal
operación.

OTRAS FORMAS DE ENDOSO

ENDOSO EN PROCURACIÓN

También llamado endoso al cobro, es un acto cambiario por el cual el endosante otorga mandato
al endosatario para que éste ejerza los derechos cambiarios que le corresponden al primero.
“clausula en procuración” “valor al cobro” o similar, habilitará al portador del título para ejercer
los derechos que se derivan (art 19)

Existen actos que el endosatario/mandatario no puede cumplir no puede desistir de la acción

cambiaria. El mandatario tiene que obrar diligentemente, proteger los derechos del endosante y
accionar contra los obligados al pago. Debe rendir cuentas de su gestión y de las sumas recibidas.

Si un endosatario/mandatario realiza un endoso, solo vale como endoso en procuración, y se

sostiene la nulidad de todo endoso que se efectué en este caso, que no sea en procuración: El
mandatario no puede exceder los límites del mandato, y el endoso en procuración solo autoriza a
endosar a título de procuración

El endosatario no puede accionar cambiariamente contra el endosante, que es su representado.

Los obligados cambiarios solamente pueden oponer al endosatario las excepciones que hubieran
podido oponer al endosante.
Algunas características: La clausula en procuración suprime el efecto traslativo, porque el
endosante sigue siendo el dueño de la letra, tampoco tiene efecto vinculante dado que al
transmitir el titulo al solo fin de un mandato, conservando el cobro del derecho cambiario, el
mandatario no podría demandar al mandante, el endosante sigue siendo su dueño.
Limita el efecto legitimante del endoso, el endosatario/mandatario solo puede volver a endosar a
titulo de mandato.

ENDOSO EN GARANTIA O EN PRENDA.

Teniendo en cuenta que la letra es un documento en el que se ha incorporado una declaración de

voluntad con contenido económico, puede ser objeto de prenda.
El endoso del portador legitimado con la cláusula “en prenda” constituye a favor del endosatario
la prenda, quien funcionaria como acreedor de la deuda afianzada, y queda legitimado
cambiariamente para cobrar la letra a su vencimiento, y con ese importe cancelar el crédito de la
operación garantizada, reintegrando el remanente al endosante “en prenda”.

El endosante “en prenda” legitima al endosatario sólo para ejercer los derechos emergentes del
título, reteniendo la propiedad del documento prendado y la titularidad del derecho en cabeza
del endosante: No hay efecto traslativo pleno.

Se limita el efecto legitimante del endoso pleno: El endosatario que recibe la letra en prenda
puede endosarla nuevamente, pero solo será a titulo de mandato, es decir que los sucesivos
tenedores de la letra serán siempre mandatarios del sujeto que siendo endosatario en prenda,
volvió a endosar la letra.

Cuando se vence la letra, el endosatario ejercerá los derechos emergentes de ésta en interés
propio, porque a pesar de que reconoce que la propiedad del título es de su endosante, tiene
privilegio prendario para cobrarse el crédito prendario con la suma que obtenga, para luego
rendir cuentas al endosante, propietario de la letra y deudor del crédito afianzado.

La diferencia con el endoso en procuración, si bien en ambos deben rendir cuentas, en la

procuración el endosatario actúa en interés del endosante, en cambio en la prenda, el endosatario
actúa en interés propio, para cobrarse la deuda garantizada.

El endosatario adquiere un derecho autónomo, y es inmune a las excepciones personales de los

endosantes que lo preceden en el nexo cambiario, incluido su endosante “en prenda”.

El endosatario que recibe la letra en prenda puede endosarla nuevamente, pero solo será a titulo
de mandato, es decir que los sucesivos tenedores de la letra serán siempre mandatarios del sujeto
que siendo endosatario en prenda, volvió a endosar la letra.
Clausula “sin garantía”

El librador puede incluir la clausula “sin garantía” para relevarse de atender la acción de regreso
anticipada por falta de aceptación de la letra, pero NO PUEDE relevarse de la garantía de pago.
Si se incluye una clausula con esa finalidad, se tiene por no escrita.

El librador puede liberarse de la garantía de aceptación, no de pago.

El endosante en cambio, tiene la posibilidad de relevarse tanto de la garantía de aceptación como

de la garantía de pago.
Se inserta la clausula “sin garantía de aceptación”, la cual lo exime a él solo de la responsabilidad,
no tiene efectos contra todos los obligados de regreso. Los efectos de agregar esta clausula son
impedir que el portador legitimado de la letra, en caso de falta de aceptación accione de regreso
contra quien incluyó la cláusula.
Si inserta la clausula “sin garantía” se entiende que incluye ambos, y que se libera de la
aceptación y el pago. No se puede accionar para cobrar la letra contra el endosante que puso esta
clausula, ya que el no es obligado cambiario, su firma solo cumple con la serie ininterrumpida de
endosos.

FORMAS ANORMALES DEL ENDOSO. CIRCULACIÓN IMPROPIA.

Estas formas no producen los efectos propios de las formas de un endoso pleno y en su caso, no
son realmente endosos.

Endoso falso: Es un caso de suposición. Quien firma lo hace falsamente en reemplazo del sujeto
que debería firmar: Sea el tomador o beneficiario en el primer endoso, o el endosatario de éste a
los sucesivos. Como en la especie rige la autonomía e independencia de los actos cambiarios, los
demás endosos extendidos en la letra no se invalidan porque exista un endoso falso.
La falsedad de un endoso no puede tener efectos fuera de su propia esfera. La solución es
prescindir de aquellas firmas que son falsas, y la legitimación del titular tendrá validez con que
presente una serie ininterrumpida de endosos que lo habilite.
La falsedad del endoso no rompe la cadena para el poseedor de buena fe.

Endoso fraudulento: Se produce una falsedad ideológica, por parte de quien dolosamente
SIN FACULTADES para extenderlo endosa una letra.
En tal caso, si quien recibe la letra es de buena fe, su derecho es indiscutible, y no lo va a
perjudicar el fraude o simulación realizada por su endosante.

Circulación impropia de la letra de cambio

El medio propio y suficiente de transmitir la letra de cambio con los efectos originarios y
autónomos, es el endoso. Ese endoso producirá los efectos cambiarios si se lo realiza antes del
vencimiento de la letra de cambio, o luego de él, pero antes de transcurrido el plazo para levantar
protesto por falta de pago.
Si el endoso se concreta una vez que se ha expirado el plazo de vencimiento de la letra, se puede
realizar, pero sólo tiene efectos de una cesión de derecho. No transmite un derecho literal,
autónomo y originario.
La transmisión del derecho se lleva a cabo bajo la forma documental de un endoso, pero no
producirá efectos propios de él, sino los de una cesión de derecho, aunque no requiere
notificación al deudor ni escritura pública. Pero si podemos pensar que la letra de cambio ha
perdido su vida normal, porque se ha manifestado la negativa de pago del principal obligado.

También puede transmitirse la letra mediante una cesión de derecho aun antes de su
vencimiento, el portador legítimo podrá documentar la cesión en un instrumento por separado,
que deberá ser escritura pública, y además entregar la letra de cambio.
Esta transmisión es de efectos derivados, no produce efectos cambiarios, y acumula los posibles
vicios y excepciones de cada transmisión.