UNIVERSIDAD DE GUADALAJARA

CENTRO UNIVERSITARIO DE TONALÁ

ADRIANA MAGDALENA ROMERO DE LA CRUZ
INGENIERÍA EN NANOTECNOLOGÍA
MATERIA: formulación y evaluación de proyectos de inversión
PROFESOR: gisely muñoz martínez
Actividad 7: mecanismos de apalancamiento financiero
3 DE octubre DEL 2023

MeCANISMoS DE apalancamiento financiero

La definición más común sobre el apalancamiento financiero es la "proporción
entre el capital y el crédito", es decir, se trata de la diferencia entre la aportación
de capital propio y aquella que tiene como origen el crédito prestado por una
entidad bancaria.

Entre más apalancado se encuentre un portafolio de inversión, el dinero propio

utilizado es menor y por lo tanto los rendimientos potenciales serán mayores, esto
puede convertirse en un arma de dos filos, ya que si los rendimientos obtenidos en
la inversión son negativos entonces el efecto del Aplacamiento hará que la pérdida
generada se potencialice.

El apalancamiento financiero es el endeudamiento que se produce con el único fin

de obtener una rentabilidad mayor a través de los fondos prestados.
Dicho de otra manera, se busca conseguir el dinero única y exclusivamente para
poder invertir y obtener una rentabilidad mayor a partir de este capital, mientras
que en el caso del crédito ordinario, el capital conseguido puede ser destinado a
cubrir otras necesidades.

Ventajas del apalancamiento financiero

 En primer lugar, y tal vez la ventaja más importante de todas, es que

posibilita incrementar la rentabilidad de la inversión al aumentar el monto de la
inversión.
 El apalancamiento permite utilizar solo una parte de su propio capital para la
inversión (el resto, por ejemplo, puede estar en su cuenta bancaria) ó realizar
la inversión solo con el capital proveniente del endeudamiento.
 Puede abrir posiciones mucho más grandes que con las compras físicas.
 Puede invertir en diferentes instrumentos al mismo tiempo.

 El apalancamiento financiero no está limitado a un solo tipo de inversión, se

puede aplicar en cualquier campo.

Peligros del apalancamiento financiero

-El principal peligro que arrastra el apalancamiento financiero es la pérdida del

capital en una inversión fallida, dicho de otra manera, así como su principal
ventaja es incrementar la rentabilidad de la inversión mientras mayor sea el
apalancamiento, su mayor riesgo es el incremento de la pérdida si la inversión no
da los resultados esperados, ya que el porcentaje de pérdida también será mayor
en función de cuanto mayor sea el apalancamiento obtenido.
APALANCAMIENTO DEUDA

APALANCAMIENTO DERIVADOS (FUTUROS)

Los derivados financieros son contratos cuyo precio depende del valor de un
activo que se cotiza en el mercado de contado y que es comúnmente denominado
como el “bien o activo subyacente de dicho contrato”.

La principal ventaja de realizar operaciones con Instrumentos Derivados es que

desde el día de hoy se puede pactar mediante un contrato el precio de
compraventa de un activo subyacente que será pagado y entregado en una fecha
futura, no son intensivos en capital, permiten el apalancamiento, pues no es
necesario desembolsar la totalidad de la inversión, sino sólo un porcentaje en
concepto de garantía.

Los inversionistas pueden realizar coberturas y especulaciones en el Mercado de

Derivados sin la necesidad de tener todo el dinero actualmente, lo cual
potencializa los posibles rendimientos futuros, en el mundo de las finanzas, esto
es conocido como Apalancamiento.

Dentro de los derivados financieros podemos encontrar los mercados de futuros y

opciones, durante los últimos años estos han cobrado una importancia creciente
en el mundo de las finanzas y la inversión.

-Derivados financieros mercados futuros: se refiere acuerdos para comprar o

vender un activo en una fecha específica en el futuro a un precio determinado.

-Derivados financieros mercados de opciones: hay dos tipos acciones:

 De compra: acuerdos que otorgan al poseedor el derecho a adquirir un

activo en una fecha específica a cierto precio.
 De venta: que otorga al tenedor el derecho a vender un activo en una fecha
específica a cierto precio.

Uno de los contratos derivados (OTC) que puede ser más atractivo es el Warrant,
ya que al pagar la prima correspondiente como usuario, se tiene el derecho, pero
no la obligación de comprar o vender el activo subyacente (tasas de interés, tipos
de cambio, precios de commodities, etcétera) en la fecha de vencimiento; en
contraste, en el caso del Forward, el usuario tiene el derecho y la obligación de
comprar o vender el activo subyacente en la fecha de vencimiento.
Para solventar sus operaciones diarias o fondear diferentes proyectos de
inversión, las empresas recurren a incrementar su apalancamiento a través de la
obtención de financiamientos provenientes de la Banca Múltiple nacional e
internacional, por ello, la utilización de los derivados financieros se vuelve una
realidad, otorgando a su tenedor una cobertura ante un incremento en la tasa de
interés y/o tipos de cambio.

Esta situación se vuelve palpable en la actualidad, ya que de acuerdo a lo

proyectado el pasado marzo por la Federal Reserve (FED), el incremento de tasas
de interés se proyecta hasta finales del 2024, escenario en donde los derivados
financieros, pueden tener una mayor participación no sólo en los mercados
nacionales, sino también en los internacionales, contrarrestando el incremento en
las tasas de interés y/o tipos de cambio del apalancamiento financiero de
gobiernos y empresas.

-La Cámara de Compensación es la entidad dentro del mercado de derivados

cuyo objetivo radica en asegurar el cumplimiento de los derechos y obligaciones
adquiridos a través de los contratos, trabaja bajo un esquema de garantías
depositadas al momento de la operación del instrumento derivado, la cual es la
única cantidad de dinero con la que los inversionistas involucrados deben contar al
principio.
Entre menor sea la garantía requerida por la Cámara, mayor será la razón de
apalancamiento de la posición, de esta forma, existe un beneficio importante al
hacer un consumo eficiente del capital propio y prorrogando la necesidad de
contar con el dinero completo que se requerirá al momento del vencimiento del
contrato para hacer frente a las obligaciones adquiridas.

EJEMPLO:

-Supongamos que esperas que el precio de una cierta acción va a subir en los
próximos meses y por lo tanto tú te quieres beneficiar económicamente.

-En caso de que tu expectativa efectivamente suceda, debes comprar la acción al

precio de mercado actual y esperar a venderla a un precio mayor.

-Sin embargo, al día de hoy no cuentas con el dinero suficiente para realizar tu
compra y pagar las acciones. Entonces, ¿qué puedes hacer al respecto?

-Te puedes apalancar a través de un contrato de Futuros que te dé el

derecho a comprar la acción en una fecha posterior, pero a un precio fijado
desde el día de hoy.

-De esta manera, únicamente tendrás que disponer actualmente con el dinero
para depositar las garantías requeridas por la Cámara y contarás con todo el
tiempo que dure la vigencia del contrato para juntar el dinero restante para realizar
la compra al precio pactado una vez que el Futuro expire.

-Por consiguiente, habrás realizado la inversión que deseabas, tomando una

exposición alcista en la acción sin tener que desembolsar todo el dinero que
tendrías que poner si hubieses comprado directamente la acción en el mercado de
contado.

-Ahora ya lo entiendes, los Derivados nos ayudan a realizar coberturas y

especulaciones financieras, haciendo un uso más eficiente de nuestro dinero.
Operar con futuros permite apalancarse, esto es, invertir por una cantidad real
muy superior a la que efectivamente se desembolsa, lo que permite que se
multipliquen las ganancias en caso de acierto, pero también las pérdidas en caso
contrario.

Imaginemos un inversor que compra un futuro sobre Telefónica a 20 euros. Los

contratos, en el caso de Telefónica, son de 102 acciones, así que el inversor
tendrá que aportar una garantía por 408 euros (el 20% de 1.040 euros). Las
pérdidas y las ganancias se liquidan diariamente. Si el futuro sobre Telefónica
sube a 21 euros, el inversor habrá ganado ese día 100 euros, que se le ingresarán
en su cuenta. Si baja, se le restarán. Y así día a día hasta que el inversor cierre su
posición, esto es, hasta que venda un futuro si lo había comprado o hasta que lo
compre si había vendido.

Si, en lugar de cerrar su posición, el inversor decide esperar hasta el vencimiento

del contrato, en ese momento la compraventa no se ejecutará a 20 euros (precio
al que compró el futuro), sino al precio de mercado de ese momento (precio medio
ponderado de la sesión del día de vencimiento). Los vencimientos son
trimestrales: ahora se abren a cotización los del 16 de marzo, 15 de junio, 21 de
septiembre y 21 de diciembre de 2022. Supongamos que el futuro vencía en
marzo y que el tercer viernes de marzo la acción cotiza a 25 euros. En ese
momento deberá comprar las acciones a 25 euros: pagar 2.550 euros, pero habrá
ganado en el camino la diferencia, pues habrá recibido en las liquidaciones diarias
un total neto de 510 euros.

En cambio, al comprar futuros no hay intercambio de dinero entre

comprador y vendedor. En su lugar, ambos constituyen ante
MEFF unas garantías, que serán del 15% del valor del futuro al
cierre de la sesión en los casos de BBVA, BSCH, Endesa y
Repsol y del 20% en Telefónica. Así, si uno compra contratos de
futuros sobre acciones de Telefónica, está invirtiendo en realidad
cinco veces más que lo que desembolsa y 6,66 veces más si se
trata de futuros sobre uno de los otros cuatro valores. Las
ganancias (o pérdidas) se multiplican.

https://www.google.com/search?
q=que+es+el+apalancamiento+deuda+y+Apalancamiento+Derivados+
%28Futuros
%29&sca_esv=569780891&ei=p84YZYWuAvnHkPIPzpuEgAM&ved=0ahUKE
wjFnZG63NOBAxX5I0QIHc4NATAQ4dUDCBE&uact=5&oq=que+es+el+apal
ancamiento+deuda+y+Apalancamiento+Derivados+%28Futuros
%29&gs_lp=Egxnd3Mtd2l6LXNlcnAiQ3F1ZSBlcyBlbCBhcGFsYW5jYW1pZ
W50byBkZXVkYSB5IEFwYWxhbmNhbWllbnRvIERlcml2YWRvcyAoRnV0dX
JvcylI_LUBUMUFWMuuAXAEeAKQAQCYAYkBoAG3C6oBBDEzLjO4AQPIA
QD4AQH4AQLCAgQQABhHwgIHEAAYDRiABMICBxAhGKABGArCAgQQIR
gKwgIFEAAYgATCAgcQABiKBRhDwgIGEAAYFhgewgIIEAAYFhgeGA_CAg
UQIRigAcICCBAhGBYYHhgd4gMEGAAgQYgGAZAGCA&sclient=gws-wiz-
serp

APALANCAMIENTO CFD´S ( CONTRATOS POR DIFERENCIAS)

BIBLIOGRAFÍA:

- Brener, Aron Subdirector de Servicios Transaccionales Mercado de Derivados, El

apalancamiento: haciendo eficiente el uso del dinero (junio 11, 2019), extraído de
la página web: https://blog.bmv.com.mx/2019/06/el-apalancamiento-
haciendo-eficiente-el-uso-del-dinero/