CONTABILIDAD FINANCIERA

OTTO CRUZ
JCRUZ@MONICAHERRERA.EDU.SV
ÍNDICES O RAZONES
FINANCIERAS
(RATIOS)
BENEFICIO DE LAS RAZONES FINANCIERAS
• Un beneficio significativo de calcular los índices financieros de
una empresa es poder hacer comparaciones con lo siguiente:
• Los promedios de la industria en la que opera la empresa.
• Los índices de otra empresa en su industria.
• Índices propios de años anteriores
• Sus proporciones previstas para el año actual y los años
futuros.
BENEFICIO DE LAS RAZONES FINANCIERAS

• Las comparaciones pueden dirigir la atención a áreas dentro

de una empresa que necesitan mejoras o donde los
competidores tienen más éxito.
LIMITACIONES DE LAS RAZONES FINANCIERAS

• Algunas de las limitaciones de las razones financieras son:

• Se basan en unas pocas cantidades extraídas de los estados
financieros de un año anterior. Los años actuales y futuros
pueden ser diferentes debido a las innovaciones, las
condiciones económicas, los competidores globales, etc.
LIMITACIONES DE LAS RAZONES FINANCIERAS

• Algunas de las limitaciones de las razones financieras son:

• La comparación es útil solo con empresas de la misma
industria. Esto se vuelve difícil cuando otras empresas
operan en varias industrias y sus estados financieros
reportan solo cantidades consolidadas.
LIMITACIONES DE LAS RAZONES FINANCIERAS
• Algunas de las limitaciones de las razones financieras son:
• Las empresas pueden aplicar los principios contables de
manera diferente. Por ejemplo, algunas empresas de EE.
UU. usan LIFO para asignar costos a su inventario y el costo
de los bienes vendidos, mientras que otras usan FIFO.
Algunas empresas serán más conservadoras al estimar la
vida útil del equipo, al registrar un gasto como gasto en
lugar de como activo, y más. (LIFO = Last In First Out,
FIFO = First In First Out
LIMITACIONES DE LAS RAZONES FINANCIERAS

• Algunas de las limitaciones de las razones financieras son:

• Proporcionan una cantidad minúscula de información en
comparación con la información incluida en los cinco
estados financieros principales y el informe anual
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

• Razón Corriente
• Analiza el grado de disponibilidad de recursos de corto plazo para
cubrir obligaciones de corto plazo. Matemáticamente, viene
determinado por:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

• Razón Corriente
• En términos prácticos, indica cuántas unidades monetarias de
recursos de corto plazo tiene una empresa por cada unidad
monetaria de deudas que deben ser cubiertas en el corto plazo. Es
decir, si la razón corriente tiene un valor mayor que 1, esto implica
que la empresa cuenta con una mayor cantidad de recursos de corto
plazo de los que debe, por lo que está en capacidad de garantizar su
cobertura; si el valor de la razón corriente es menor que 1, entonces
la empresa no cuenta con los recursos de corto plazo suficientes
para cubrir sus obligaciones inmediatas.
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ
• Razón Corriente (Ejemplo 1)
• ABC es una gran corporación manufacturera con
$4,200,000 de activos circulantes y $4,000,000 de pasivos
circulantes. Por lo tanto, la razón circulante de ABC es:
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
$4,200,000
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
$4,000,000
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

• Razón Corriente
• La razón circulante de ABC de 1.05 parece pequeña para
un gran fabricante con $4,000,000 de pasivo circulante.
En el pasado, muchas personas creían que la razón
circulante ideal era 2 (tener el doble de activos
circulantes que de pasivos circulantes). Hoy en día,
debemos considerar muchos factores al intentar
encontrar la relación actual óptima para un negocio. Los
factores para un fabricante incluyen:
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

• Razón Corriente
• La consistencia de sus ventas y producción.
• Qué tan rápido pagan los clientes
• Niveles de inventario requeridos
• Fechas en que se deben pagar los pasivos
corrientes Y muchos factores más.
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ
• Capital de Trabajo
• Muestra, en términos monetarios, la disponibilidad de recursos de
la empresa en el corto plazo para el desarrollo de sus actividades,
descontando sus obligaciones de igual período. La fórmula de
cálculo es la siguiente:

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

• Capital de Trabajo
• Si el capital de trabajo es mayor que cero, entonces la empresa cuenta
con suficientes recursos propios para garantizar su operación en el
corto plazo. En caso contrario, la empresa tiene comprometidos todos
sus recursos de operación en la cobertura de obligaciones inmediatas.
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

• Capital de Trabajo
• Es de aclarar que se debe tener un nivel de capital de trabajo
adecuado, que mantenga las operaciones de la empresa y permita
cubrir las obligaciones. Un nivel de capital de trabajo muy elevado
implica que el efectivo y otros recursos de corto plazo podrían estar
siendo inutilizados.
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ
• Capital de Trabajo(Ejemplo 1)
• ABC es una gran corporación manufacturera con
$4,200,000 de activos circulantes y $4,000,000 de pasivos
circulantes. Por lo tanto, el Capital de Trabajo de ABC es:
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = $4,200,000 − $4,000,000

ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ
• Capital de Trabajo
• El capital de trabajo de ABC de $200 000 parece demasiado poco para
un gran fabricante que tiene $4 000 000 de pasivos circulantes que
vencen el próximo año. Sin embargo, si la empresa tiene un producto
estándar que produce continuamente para un cliente que paga al
momento de la entrega, los $200 000 de capital de trabajo pueden ser
adecuados. Por otro lado, si este fabricante debe tener una gran
cantidad de inventario de materias primas y productos terminados y la
demanda de los productos varía de un mes a otro, los $200 000 pueden
ser muy inferiores a la cantidad necesaria.
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ
• Capital de Trabajo(Ejemplo 2)
• La compañía Beta es un negocio de Internet con muchas ventas
todos los días a los clientes que pagan con tarjeta de crédito al
realizar el pedido. Si Beta tiene $35,000 de activo circulante y
$20,000 de pasivo circulante, su capital de trabajo es:

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = $35,000 − $20,000

ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

Capital de Trabajo
• Dado que Beta es una empresa de servicios, es poco probable que
tenga una gran cantidad de inventario de bienes como parte de sus
activos corrientes. Quizás la mayoría de los activos actuales de Beta
están en efectivo. Si estas suposiciones son correctas, Beta podría
operar cómodamente con menos de $15,000 de capital de trabajo.

• El ejemplo 1 y el ejemplo 2 sacan a la luz la dificultad de determinar la

cantidad de capital de trabajo que necesita un negocio específico
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ
• Prueba Ácida
• Muestra el grado de disponibilidad de recursos de alta
liquidez de la empresa, eliminando el efecto de los
inventarios y los gastos anticipados, que son el activo de
corto plazo de menor liquidez. Se calcula como sigue:

(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠)

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

• Prueba Ácida
• Tiene el mismo análisis interpretativo que la Razón Corriente,
considerando que se eliminan los riesgos de iliquidez asociados al
inventario: productos dañados u obsoletos, exceso de materias primas
que son utilizadas en un menor ritmo y que, al convertirse en un
producto o servicio, tendrán un mayor tiempo de almacenamiento
antes de venta, etc.
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

• Prueba Ácida
• Como resultado, solo los activos "rápidos" de la empresa que consisten
en efectivo, equivalentes de efectivo, inversiones temporales y cuentas
por cobrar se dividen por el monto total de los pasivos circulantes de la
empresa. Para las empresas con inventario (fabricantes, minoristas,
distribuidores), la relación rápida se considera un mejor indicador (que
la relación actual) de la capacidad de esas empresas para pagar sus
obligaciones cuando vencen.
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ
• Prueba Ácida (Ejemplo 1)
• Suponga que el 31 de diciembre, una gran corporación
manufacturera tiene $4,200,000 de activos circulantes y
$4,000,000 de pasivos circulantes. Sin embargo, los $4,200,000
de activos circulantes incluyen $2,600,000 de inventario y
gastos pagados por adelantado.
(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠)
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

($4,200,000 − $2,600,000)
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =
$4,000,000
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ

• Prueba Ácida
• Obviamente, un fabricante y un minorista tendrán una Prueba Ácida
significativamente menor que su Razón Corriente. La Prueba Ácida de
esta corporación de 0.40 requerirá que la empresa venda sus artículos
de inventario a tiempo para recolectar el efectivo necesario para pagar
sus pasivos corrientes cuando venzan. Esto puede o no ser un problema
dependiendo de los clientes y la demanda de los bienes de la
corporación.
ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ
• Prueba Ácida (Ejemplo 2)
• Suponga que Beta es un negocio de Internet con muchas ventas
todos los días y los clientes pagan al hacer el pedido. Los
Activos Corrientes de Beta son de $35,000 incluyen $9,000 de
inventario y $1,000 de gastos pagados por adelantado y
$20,000 de Pasivo Corriente
(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠)
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
($35,000 − $10,000)
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =
$20,000