Gestión de Tesorería

Tema 7: Modelo de Gestión de la Liquidez

LOGRO DE APRENDIZAJE CONTENIDOS

Aplica el criterio y análisis financiero • Saldo de Caja

para la correcta toma de decisiones en • Ciclo de Caja
cuanto a la gestión de liquidez en la
empresa. • Caja Mínima
• Ejemplos
Observamos y respondemos

• ¿Qué es el saldo de caja?

• ¿Cuál será la importancia de mantener un saldo de

caja positivo disponible sin dejar de cumplir las
obligaciones financieras?

• ¿Por qué se debe controlar el saldo de caja de la

empresa de cerca, incluyendo todos los gastos y las
deudas de la empresa?

http://aula.mass.pe/sites/default/files/user/1/84.png
Aprendemos

Saldo de caja Ciclo de caja

Es el efectivo disponible que queda en las cuentas de El ciclo de caja o también llamado de conversión o
la empresa después de pagar a los acreedores y otras flujo de efectivo es la diferencia que existe entre el
obligaciones financieras en un período determinado. ciclo operativo y el ciclo de pagos.

Es importante porque sirve como un indicador de la

salud financiera global de una empresa.

Un negocio que se gestiona con solo un pequeño saldo

de caja no tiene la misma capacidad de manejar los
riesgos inesperados, incluyendo la falla de equipo y
las pocas ventas de productos, como una empresa con
un importante saldo de caja.

https://pymex.com/finanzas/finanzas-y-contabilidad/que-es-arqueo-de-caja/
Aprendemos

Ciclo operativo

Es el promedio de tiempo transcurrido en días en que el

inventario es vendido a crédito más el promedio en días
en que las cuentas por cobrar se convierte en efectivo.

Ciclo de pagos

Es el promedio de tiempo transcurrido en días en que se

presentan salidas de efectivo para el pago de las cuentas
por pagar a proveedores.
Aprendemos

Ciclo operativo Ciclo de pagos

Para el cálculo del ciclo operativo es necesario
sumar los indicadores de días de inventario
((inventario promedio X 360)/Costos de ventas)
y días de cuentas por cobrar ((cuentas por
cobrar promedio X 360)/Ventas a crédito)).
Para el ciclo de pagos únicamente se determina el
indicador de días de cuentas por pagar ((cuentas por
pagar promedio X 360)/Compras)).
Aprendemos

Caja mínima ¿Cómo determinar la caja mínima de una

empresa?

Es la cantidad mínima de saldo que debe tener

una empresa para poder cumplir con sus deudas, Caja mínima =
es decir tener la suficiente liquidez para cumplir
con todas sus obligaciones sin recurrir a
préstamos de terceros.

http://www.finanzasparatodos.es/es/productosyservicios/productosbancariosoperativos/mediosdepagocheques.html
 Aprendemos

Rotación de caja

Se refiere a la rotación del flujo de efectivo en

veces durante un año

Rotación de caja=

http://www.finanzasparatodos.es/es/productosyservicios/productosbancariosoperativos/mediosdepagocheques.html
Aplicamos lo aprendido

En la empresa Grupo Compudel SAC sus inventarios,

cuentas por cobrar y por pagar promedio del último año
fueron S/ 200, S/1 500 y S/ 500 respectivamente, además
que los costos de ventas, las ventas a crédito y las compras
de inventario del último año fueron S/ 1 000, S/ 3 000 y S/1
300 respectivamente:
Aplicamos lo aprendido

Indicadores Fórmula Dic-17

Días de inventario (Días Inv) ((200 X 360)/1000) 72
Días cuentas por cobrar (Días CXC) ((1.500 X 360)/3000) 180
Ciclo operativo Días Inv + Días CXC 252
Días cuentas por pagar (Días CXP) ((500 X 360)/1300) 138
Ciclo de pagos Días CXP 138
Ciclo de caja Ciclo operativo – Ciclo de pagos 114

Los anteriores indicadores financieros reflejan que en promedio el inventario se vende a crédito en 72 días, el
recaudo de esas cuentas por cobrar (cartera) se realiza en 180 días y el pago efectivo de las cuentas por pagar a
proveedores se efectúa en 138 días, para finalmente tener un ciclo de caja de 114 días; por lo tanto, será
necesario mejorar las rotaciones de inventario y cuentas por cobrar. Igualmente se deberá evaluar las políticas de
compras y ventas a crédito, de lo contrario se requiere de capital de trabajo para financiar los 114 días de
operación, ya que las cuentas por pagar financian 138 días del ciclo operacional.
Aplicamos lo aprendido

¿De dónde se obtiene los recursos para financiar el Capital de

Trabajo de 114 días de ventas?

¿Qué pasa si no podemos conseguir estos recursos? 

Aplicamos lo aprendido

Determinar la caja mínima de una empresa

Una empresa tiene egresos el 2017 por S/ 500 000 y su rotación de caja
es de 12 días.

Caja mínima = = S/ 41 667

Significa que la empresa debe tener un monto mínimo de S/ 41 667 para cubrir sus
obligaciones.
Aplicamos lo aprendido

Resolvamos el siguiente caso práctico:

Se tienen los siguientes datos de la empresa I-run SAC

Detalle Inicial Final

Cuentas por Cobrar S/.1,600.00 S/.2,000.00

Inventarios S/.2,000.00 S/.1.000.00
Cuentas por Pagar S/.750.00 S/.1,000.00

Ventas S/.11,500.00
Costo de Ventas S/.8,200.00

Calcular el ciclo de caja

Gracias