La empresa La comercial, S.A. de C.V.

dispone de la siguiente informacion para que le determine si es viable realizar el pro

de inversion con los siguientes datos:

Ventas anuales 40,000,000.00

Incrementos 20%
Ventas al contado 80%
Ventas a crédito 20%
Las CXC equivalen a 30
Compras anuales 27,000,000.00
Incremento en compras 15%
Compras al contado 80%
Compras a crédito 20%
Las CXP equivalen a 35
Gastos operación 3,500,000.00
Incrementos en gastos operación 5%
Días por periodo 360
Inversiones al inicio del periodo uno:
Activo Fijo 25,000,000.00
Tasa depreciació 10%
Financiamientos al inicio del periodo uno:
Capital social 60%
Credito de largo plazo 40%
Intereses 8.50%
Comisión por apertura 0.5%

Plazo 3
Amortización
Tasa fiscal 30%
Margen 10%
Recurso de los socios excedente 20%
uiente informacion para que le determine si es viable realizar el proyecto Se pide:
ion con los siguientes datos: a) Calcular el costo efectivo anual del credito a l
para efectos de conocer la trama del proyecto, s
pesos a partir del primer periodo los recursos de los socios excede 20%el costo de
anual y se desea tener un margen finaciero del 10%

b) Determinar el estado de resultados y los flujo

dias de las ventas a credito
pesos a partir del primer perido c) Determinar el VPN , la TIR y el costo de efectiv
anual
d) Recomendación

dias de las compras a credito

pesos a partir del primer perido

pesos
anual

del valor del activo

del valor del activo
anual
sobre el credito concedido y se paga vencido

Pagos anuales iguales de capital

osto efectivo anual del credito a largo plazo
e conocer la trama del proyecto, suponga que el costo de
los socios excede 20%el costo del prestamo a largo plazo
er un margen finaciero del 10%

el estado de resultados y los flujos de efectivo

el VPN , la TIR y el costo de efectivo anual del prestamo

 Años
0 1 2 3
Ventas $ - $ 40,000,000.00 $ 48,000,000.00 $ 57,600,000.00
Ventas contado $ - $ 32,000,000.00 $ 38,400,000.00 $ 46,080,000.00
Ventas credito $ - $ 8,000,000.00 $ 9,600,000.00 $ 11,520,000.00
Días de credito 30 $ - $ 7,333,333.33 $ 8,800,000.00 $ 10,560,000.00
Cuentas por cobrar $ - $ - $ 666,666.67 $ 800,000.00
Total $ - $ 39,333,333.33 $ 47,866,666.67 $ 57,440,000.00
Compras $ - $ 27,000,000.00 $ 31,050,000.00 $ 35,707,500.00
Compras contado $ - $ 21,600,000.00 $ 24,840,000.00 $ 28,566,000.00
Compras credito $ - $ 5,400,000.00 $ 6,210,000.00 $ 7,141,500.00
Días de credito 35 $ - $ 4,882,191.78 $ 5,614,520.55 $ 6,456,698.63
Cuentas por pagar $ - $ - $ 517,808.22 $ 595,479.45
Total $ - $ 26,482,191.78 $ 30,972,328.77 $ 35,618,178.08
Cuentas por cobrar $ - $ - $ 666,666.67 $ 800,000.00
Cuentas por pagar $ - $ - $ 517,808.22 $ 595,479.45
Capital de trabajo $ - $ - $ 148,858.45 $ 204,520.55
ncremento de gastos de operacio $ - $ 3,500,000.00 $ 3,675,000.00 $ 3,858,750.00
Activo fijo $ - $ 25,000,000.00 $ 25,000,000.00 $ 25,000,000.00
Depreciacion $ - $ 2,500,000.00 $ 5,000,000.00 $ 7,500,000.00
Capital social $ - $ 25,000,000.00 $ 25,000,000.00 $ 25,000,000.00
Aportacion de los socios $ - $ 15,000,000.00 $ 15,000,000.00 $ 15,000,000.00
edito de largo plazo/Disposición $ - $ 10,000,000.00 $ 6,934,607.51 $ 3,608,656.67
Interes $ - $ 850,000.00 $ 589,441.64 $ 306,735.82
Cuota $ - -$ 3,915,392.49 -$ 3,915,392.49 -$ 3,915,392.49
Amortización $ - -$ 3,065,392.49 -$ 3,325,950.85 -$ 3,608,656.67
$ 960,000.00

$ 684,801.37

$ 960,000.00
$ 684,801.37
$ 275,198.63

$ -
 ESTADO DE RESULTADOS
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
Ventas
Ventas $ 40,000,000.00 $ 48,000,000.00 $ 57,600,000.00

Compras
Compras -$ 27,000,000.00 -$ 31,050,000.00 -$ 35,707,500.00

Utilidad Bruta $ 13,000,000.00 $ 16,950,000.00 $ 21,892,500.00

Gastos
Gastos de operación -$ 3,500,000.00 -$ 3,675,000.00 -$ 3,858,750.00
cuentas por pagar
cuentas por cobrar
Intereses pagados -$ 850,000.00 -$ 566,666.67 -$ 283,333.33
Depreciacion -$ 2,500,000.00 -$ 2,500,000.00 -$ 2,500,000.00

Utilidad antes de impuestos $ 6,150,000.00 $ 10,208,333.33 $ 15,250,416.67

Impuestos -$ 1,845,000.00 -$ 3,062,500.00 -$ 4,575,125.00

Utilidad neta $ 4,305,000.00 $ 7,145,833.33 $ 10,675,291.67

 COSTO CAPITAL
PERIODO DISPOSICIÓN INTERES COMISIÓN PAGO
0 $ 10,000,000.00 $ - $ - $ -
1 $ - -$ 850,000.00 $ - -$ 3,333,333.33
2 $ - -$ 566,666.67 $ - -$ 3,333,333.33
3 $ - -$ 283,333.33 -$ 50,000.00 -$ 3,333,333.33

CAPITAL SOCIAL
AUMENTO DE PAGO DE
PERIODO SALDO PAGO
CAPITAL CAPITAL
0 $ 25,000,000.00 $ - $ - $ -
1 $ 25,000,000.00 $ - $ - $ -
2 $ 25,000,000.00 $ - $ - $ -
3 $ 25,000,000.00 $ - $ - $ -

COSTO DE CAPITAL SOCIAL

COSTO DEL PRESTAMO 8.72%
CAPITAL SOCIAL 20%
COSTO DE CAPITAL SOCIAL 10.47%

COSTO DE CAPITAL PONDERADO Y TREMA

RAZON
FUENTE IMPORTE COSTO
PONDERADA
PRESTAMO $ 10,000,000.00 8.72% 3.49%
CAPITAL SOCIO $ 15,000,000.00 10.47% 6.28%
COSTO PONDERADO $ 25,000,000.00 9.77%
MARGEN 10%
TREMA 19.77%
 FLUJO NETO
$ 10,000,000.00
-$ 4,183,333.33
-$ 3,900,000.00
-$ 3,666,666.67
8.72%

PORCENTAJE DE APORTACION DE LOS $SOCIOS

15,000,000.00
FLUJO NETO CAPITAL SOCIAL $ 25,000,000.00

$ 25,000,000.00
$ 25,000,000.00
$ 25,000,000.00
$ 25,000,000.00
TREMA: TASA DE RENDIMIENTO MINIMA ACEPTABLE O ATRACTIVA
FLUJOS DE PROYECTO

Concepto 0 1 2 3
UNDI 4305000 7145833.333 10675291.667
Depreciación -2500000 -2500000 -2500000
Generación Bruta de Efectivo 6805000 9645833.333 13175291.667
Capital de Trabajo
CxC -666666.6667 -800000 -960000
CxP 517808.2192 595479.4521 684801.36986
Financiamiento 10000000 -3333333.333 -3333333.333 -3333333.3333
Total Capital 25000000
Flujo del proyecto -15000000 3,322,808.22 6,107,979.45 9,566,759.70
V.P.N -$2,003,369.63
TIR 10.82%
TREMA 19.77%

Es conveniente porque la tir esta por arriba e la trema, eso nos quiere decir que tenemos una diferencia del 3.19% que hace
ferencia del 3.19% que hace rentable nuestro rendimiento en el proyecto