FINANZAS APLICADAS

Resumen de todo el ciclo

Profesor:
ing. Seminario Olortigue Raul Martin
Estudiante:
Pocco granados jennyfer noelia
VALORES DEL DINERO
EN EL TIEMPO:
- DEFINICION
- FACTORES QUE
INTERVIENEN EN EL VALOR
DEL DINERO EN EL TIEMPO
- DIAGRAMA TIEMPO – VALOR
- EL FLUJO DE CAJA
VALORES DEL DINERO
EN EL TIEMPO:
- DEFINICION
- FACTORES QUE
INTERVIENEN EN EL VALOR
DEL DINERO EN EL TIEMPO
- DIAGRAMA TIEMPO – VALOR
- EL FLUJO D
1. Valores del dinero en el tiempo:
nota: el dinero hoy en mano siempre va a valer mas que en el futuro. debido a la
inflaccion.
dinero en el tiempo:
definicion: una unidad monetaria el dia de hoy tiene mucho mayor valor que una
unidad monetaria
en el futuro. esto debidido a los factores que intervienen tales como:
- oportunidades de produccion
- preferencias en el tiempo
- riesgo
- inflaccion: hace que el dinero pierda su valor en el tiempo.
diagrama tiempo – valor:
definicion:
- una herramienta importante para la interpretacion de los problemas financieros.
- se reflejaran todas las entradas y salidas de cajas.
- todo los que son entradas se reflejan flechas arriba y salidas flechas hacia abajo.
flujo de caja:
definicion: es una herramienta financiera, cual muestra el resultado de restar el
total de ingreso
de efectivo menos todos los egresos. a este resultado de le denomina saldo de
caja o flujo neto de
caja.
formula:
(+) ingresos de efectivo
(-) egresos de efectivo
= saldo de caja
existen 3 tipos de resultados
 el dinero hoy en mano siempre va a valer más que en el futuro. debido a la
inflación.
dinero en el tiempo
Una unidad monetaria el día de hoy tiene mucho mayor valor que una unidad
monetaria en el futuro. esto decidido a los factores que intervienen tales como:
- oportunidades de producción
- preferencias en el tiempo
- riesgo
- inflación: hace que el dinero pierda su valor en el tiempo.
-
tiempo – valor:
- una herramienta importante para la interpretación de los problemas
financieros.
- se reflejarán todas las entradas y salidas de cajas.
- todo los que son entradas se reflejan flechas arriba y salidas flechas hacia
abajo.
flujo de caja:
Es una herramienta financiera, cual muestra el resultado de restar el total de
ingreso
de efectivo menos todos los egresos. a este resultado de le denomina saldo de
caja o flujo neto de
caja.
formula:
 (+) ingresos de efectivo
(-) egresos de efectivo
----------------------------------------------
= saldo de caja
existen 3 tipos de resultados:

2. Interés simple:
El interés simple representa los intereses que genera un capital inicial dentro de un
período de tiempo, los cuales no se acumulan o reinvierten en el siguiente período,
por lo que el interés producido por el capital invertido o prestado es igual en cada
lapso de tiempo que podemos definir como
- operación financiera
- capitalización y actualización
- cálculo del interés simple
- que permanece constante en el tiempo.
- las cantidades de intereses son iguales

operación financiera:
elementos:
- i = interés, es el resultado de la diferencia entre el valor futuro y el principal.
- p = principal, valor actual (va), capital (c) o stock inicial de efectivo, valor
presente (VP).
- f = monto (m), capital o stock final (cf.) de efectivo, valor futuro (vf).
- n = número de periodos de tiempo
- i = tasa de interés simple por unidad de tiempo, expresado en tanto por uno.

capitalización y actualización:
capitalización: se refiere ale estudio del valor en fecha futura o monto que se
obtendrá o en que se
convertirán los capitales en fecha colocados en fecha anteriores.
actualización: el concepto de actualización se refiere al estudio del valor en la
fecha actual o
presente de capitales.
interés: aquel calculo se hace en función del capital inicial en el cual, no se
capitalizan los intereses.
i=pxixn

valor futuro: el monto final del periodo correspondería al capital inicial más los
intereses.
VF = P + I
 VF = P + (Pin)
F = P (1 + in)

3. Interés compuesto
Llamase interés compuesto cuando al
capital inicial se le agrega el interés del primer periodo, confiriéndose en otro
capital al cual se le calculan los intereses la misma tasa o variable, acumulándose
un nuevo importe y así sucesivamente hasta el término de la operación La
operación se denomina capitalizar y al hecho de agregar los intereses se
denomina capitalización
Monto,
es la suma del capital inicial más los intereses generados en el plazo de la
operación
Fórmula general
s = P (1+i)n
- S = monto o valor futuro
- i = Tasa del periodo
- n = número de periodos de la operación

P = S / (1+i)n
se le conoce como valor actual a interés compuesto
capitalización y actualización:
CONVERSION DE TASAS DE INTERÉS.

El mercado financiero en Colombia maneja dos (2) tipos de tasas de interés:

Tasa Nominal. Es la tasa de interés que expresada anual, semestral o

trimestralmente se capitaliza varias veces. Por esta razón la tasa
nominal no refleja la realidad en cuanto a los intereses devengados o pagados.
Sin embargo, en la mayoría de las operaciones financieras se utiliza la tasa
nominal para indicar cada cuanto tiempo se liquidan o capitalizan los
intereses (mensualmente, trimestralmente, semestralmente, etc.) y en qué
momento (vencidos o anticipados). Esto implica que para realizar cualquier
operación financiera lo primero que debemos hacer es convertir la tasa
nominal en efectiva, porque solamente debemos utilizar la tasa efectiva por
periodo de capitalización.
Ejemplo: 30% nominal anual capitalizable mensualmente vencida o anticipada.
: 30% anual capitalizable mensualmente vencida o anticipada.
: 30% capitalizable mensualmente vencida o anticipada.
: 30% mensualmente vencida o anticipada.
: 30% M.V o M.A.

Tasa efectiva.
Es la tasa de interés que realmente se aplica en el periodo de
capitalización sobre un capital, para calcular los intereses. La tasa de
interés
efectiva se identifica porque solamente aparece la parte numérica, seguida del
periodo de capitalización o liquidación de intereses.
Son las tasas de interés que resultan de capitalizar las nominales, las efectivas no
se
Capitaliza
Ejemplo: 3% mensual, 12% trimestral, 20% semestral o el 48% anual. Todas
estas son tasas efectivas
Ejemplo: 3% mensual, 12% trimestral, 20% semestral o el 48% anual. Todas
estas son tasas efectivas

Valor presente y valor futuro

Uno de los puntos clave en finanzas es el valor del dinero en el tiempo, en el
sentido que siempre un sol hoy vale más que un sol mañana. Para efectos de
poder calcular en forma homogénea los flujos que ocurren en distinto momento en
el tiempo, debemos llevar todos estos a un valor presente o a un valor futuro.
valor presente (VP):

Es un método de evaluación de proyectos de inversión que consiste en determinar

el valor presente de los flujos de fondos de un negocio, usando una tasa de
descuento acorde al rendimiento mínimo esperado; es decir, los gastosos ingresos,
mejor dicho, en flujos defectivo asociados a un proyecto. El VP busca reflejar que
siempre es mejor tener un monto de dinero hoy que recibirlo en el futuro. Por ello,
si contamos con el dinero hoy podemos hacer algo para que este sea productivo,
como por ejemplo invertirlo en una empresa, comprar acciones o dejarlo en el
banco que nos pague intereses, entre otras opciones. Además, incluso si no
contamos con un plan determinado para invertir el dinero simplemente podemos
gastarlo para satisfacer nuestros gustos y no tenemos que esperar para recibir el
dinero en el futuro. La fórmula del valor presente es la siguiente:
valor futuro (VF):

Es un método de evaluación de proyectos de inversión que consiste en determinar

el valor futuro de los flujos de un negocio basándose en un tipo de interés
apropiado y el número de años hasta que este llegue a su fecha futura; es decir,
determina el valor de una suma de dinero en una cantidad por años, de acuerdo a
un interés. La información que proporciona este método es útil debido a que
permite calcular en cuanto se maximizará la riqueza futura de una compañía, lo
que la convierte en un importante sistema para las decisiones de inversión de
capital. La fórmula del valor futuro es la siguiente:

Formula del valor presente y futuro con el interés simple

La fórmula del interés la usamos cuando el interés total pagado al final es igual
Al interés multiplicado por el número de periodos
5. anualidades
Una anualidad es una serie de retiros, depósitos o pagos que se efectúan de forma
regular, ya sea en periodos anuales, mensuales, trimestrales, semestrales o de
otro tipo. Por ejemplo, nos podemos referir a la anualidad que se paga por un
crédito hipotecario. En este caso, puede tratarse de una cuota mensual constante,
que debe cancelarse por un periodo de endeudamiento de veinte años. Es
importante resaltar que existe un tipo de anualidad denominada impropia o variable
donde el monto de la renta no siempre es el mismo
elementos de las anualidades
 renta: monto retirado, depositado o pagado periódicamente.
  periodo de pago de renta: intervalo de tiempo que se ha
establecido entre una renta y otra.
 plazo de la anualidad: periodo que transcurre entre la
primera y la última renta.
 tasa de la anualidad: tipo de interés fijado para la
operación, por ejemplo, como sucede en el caso de un préstamo,
donde cada cuota incorporará normalmente el interés acumulado

tipos de anualidades (según los pagos)

las anualidades pueden clasificarse de distinta forma. por ejemplo, por el momento
en que deben pagarse, se pueden catalogar de la siguiente manera:

 anualidad anticipada: el pago está programado al inicio del periodo, por

ejemplo, al inicio del mes
 anualidades inmediatas: Son aquellas en la que serie deflujos de
caja (Ingresos o Desembolsos) se realizan en el periodo inmediato

según el tiempo

cierta: los días exactos de los pagos son establecidos en un contrato, y por
un periodo predeterminado.
eventual o contingente: el pago inicial o final se efectúa siempre y cuando
se dé un hecho acordado anteriormente entre las partes involucradas. por
ejemplo, un seguro de vida que se activa cuando fallece el contratante.

existen otros tipos de anualidad: (según los intereses

1 anualidades simples: cuando el periodo de pago coincide con el de

capacitación
por ejemplo, un alquiler que se paga cada quincena del mes.

2 anualidad general: el periodo de renta no coincide con el de

capitalización. puede haber una renta por varios periodos capitalizables o
varios periodos capitalizables que generan una renta. supongamos el caso
de un préstamo con capitalización trimestral, pero que genera cuotas
mensuales.

simbología en anualidades

 A= pago periódico de una anualidad o renta

 i= Tasa efectiva por periodo de capitalización
  j= Tasa nominal anual
 m= número de capitalizaciones por año.
 Jm = tasa nominal con m periodos de capitalizaciones en el año
 n= número de periodos de pago.
 F= Monto de una anualidad o su valor futuro
 P= Valor actual o presente de una anualidad

Cálculo del VF de una VF de una anualidad es

anualidad: simple, igual a la suma de los
cierta, ordinaria e valores futuros
inmediata producidos por las
distintas rentas
Cálculo del Valor El VP de una anualidad
presente de una es aquella cantidad de
anualidad: simple, dinero con sus
cierta, ordinaria e intereses compuestos
inmediata que en el tiempo de la
anualidad
proporcionara un VF
equivalente a la
anualidad.
Cálculo de la renta de VF
una anualidad:
simple,
cierta, ordinaria e
inmediata
Cálculo de la renta de VP
una anualidad:
simple,
cierta, ordinaria e
inmediata
Cálculo del tiempo o VF
plazo de una
anualidad

Cálculo del tiempo o VP

plazo de una
anualidad

Anualidades VF
anticipadas:
Cálculo del Valor
futuro
Anualidades VP
anticipadas:
Cálculo del Valor
Presente
Anualidades Diferidas VP

7. Sistema de amortizaciones
8. Flujo de caja
es un informe financiero que refleja los ingresos y egresos de dinero de una
empresa durante un período determinado, es decir, representa su capacidad para
generar el efectivo necesario para cubrir sus obligaciones monetarias, como pagar
las facturas de proveedores, salarios, servicios básicos, etc.

Estructura del Flujo de Caja Privado

Debe reflejar los factores que determinarán los flujos monetarios del proyecto.
Se distinguen dos conceptos al evaluar proyectos para
empresas:
.
Flujo Operacional: Representa los flujos de la explotación del negocio, que
pueden pagar y descontar impuestos.
Flujo de Capitales: Se refiere a las inversiones necesarias para iniciar el negocio,
su financiamiento y su recuperación al término del proyecto. Estas no pagan ni
descuentan impuestos.

Los componentes del flujo son los siguientes:

 + Ingresos por Ventas+ Intereses por Depósitos
 + Otros Ingresos
 +/- Ganancias/Pérdidas de Capital
 Costos Fijos
 Costos Variables
 Pago de Intereses por Créditos
 Depreciaciones Legales
 Pérdidas del Ejercicio Anterior
 = Utilidad Antes de Impuestos
 Impuesto de Primera Categoría (15%)
 = Utilidad Después de Impuestos
 + Depreciaciones Legales+ Pérdidas del Ejercicio Anterior
 -/+ Ganancias/Pérdidas de Capital
 = Flujo de Caja Operacional
 Inversión Fija+ Valor Residual de los Activos
 Capital de Trabajo
 + Recuperación del Capital de Trabajo
 + Préstamos
 Amortizaciones
 = Flujo de Capitales= Flujo de Caja Privado