GUIONES DE CLASES DE ANALISIS FINANCIEROS PROF.

MORIS RODRIGUEZ

UNIDAD NÚMERO: MODULO TRES GUION DOS

CONTENIDO: ELABORACION Y ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
TIEMPO: _____ HORAS CLASES.
OBJETIVO OPERACIOAL: Dada una explicación el alumno a será capaz de:
Demostrar sus propios criterios teóricos sobre los conceptos, la importancia, las
características de los Análisis Financieros, a través de un cuadro comparativo la
relación que existe entre ellos.
EJE TRANSVERSAL: EDUCACIÓN PREVENTIVA INTEGRAL
INICIACION:
Saludo:
Oración a Dios (Por un alumno a).
Tema: Concepto e importancia del análisis e interpretación de los estados financieros
Reflexión. “Yo no enseño a mis alumnos, solo les proporciono las condiciones en las que puedan
aprender".
Objetivo: “Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las razones financieras y las
diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar dentro de una empresa”.
Los Estados Financieros son los documentos que proporcionan informes periódicos a fechas
determinadas, sobre el estado o desarrollo de la administración de una empresa, es decir, la
información necesaria para la toma de decisiones en una empresa.
La naturaleza del análisis financiero: Es una rama del saber cuyos fundamentos y objetivos giran en
torno a la obtención de medidas y relaciones cuantitativas para la toma de decisiones, a través de la
aplicación de instrumentos y técnicas matemáticas sobre cifras y datos suministrados por la
contabilidad, transformándolos para su debida interpretación.
En consecuencia, el proceso de análisis financiero se fundamenta en la aplicación de herramientas y
de un conjunto de técnicas que se aplican a los estados financieros y demás datos complementarios,
con el propósito de obtener medidas y relaciones cuantitativas que señalen el comportamiento, no
sólo del ente económico sino también de algunas de sus variables más significativas e importantes.
La fase gerencial de análisis financiero se desarrolla en distintas etapas y su proceso cumple
diversos objetivos. En primer lugar, la conversión de datos puede considerarse como su función más
importante; luego, puede utilizarse como una herramienta de selección, de previsión o predicción;
hasta culminar con las fundamentales funciones de diagnóstico y evaluación.
Las técnicas de análisis financiero contribuyen, por lo tanto, a la obtención de las metas asignadas a
cualquier sistema gerencial de administración financiera, al dotar al gerente del área de indicadores
y otras herramientas que permitan realizar un seguimiento permanente y tomar decisiones acerca de
cuestiones tales como:
Supervivencia
 Evitar riesgos de pérdida o insolvencia
 Competir eficientemente
 Maximizar la participación en el mercado
 Minimizar los costos
 Maximizar las utilidades
 Agregar valor a la empresa
 Mantener un crecimiento uniforme en utilidades
 Maximizar el valor unitario de las acciones
Análisis de los estados financieros en general: En este análisis se analiza e interpreta la
información proporcionada por los estados financieros.

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 En un estado de resultados se analizan los ingresos, los gastos y el beneficio o pérdida que ha
generado la empresa con el fin de determinar, por ejemplo, si está generando suficientes
ingresos, si está gastando demasiado, si está generando utilidades, etc.
 En un balance general se analizan los activos, los pasivos y el patrimonio con que cuenta la
empresa con el fin de determinar, por ejemplo, cuánto y dónde ha invertido, cuánto de ese
dinero proviene de los acreedores y cuánto proviene de capital propio, cuán eficientemente está
utilizando sus activos, etc.
 Y en un flujo de caja se analizan los flujos de ingresos y egresos de efectivo que ha tenido la
empresa con el fin de determinar, por ejemplo, si cuenta con un déficit o un excedente de
efectivo, si es posible que compre al contado o es necesario o preferible que solicite crédito,
etc.

En resumen, el análisis financiero es un instrumento de trabajo tanto para los directores o gerentes
financieros como para otra clase de personas, como se verá más adelante, mediante el cuál se pueden
obtener índices y relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en los procesos
operativos y funcionales de las empresas y que han sido registrados en la contabilidad del ente
económico. Mediante su uso racional se ejercen las funciones de conversión, selección, previsión,
diagnóstico, evaluación y decisión; todas ellas presentes en la gestión y administración de empresas.
Tal y conforme se desprende de la definición que de la naturaleza del análisis financiero se hizo
anteriormente, éstas técnicas y herramientas pueden confundirse con lo que es, propiamente, la
información financiera. Por ello, explicar los objetivos del análisis financiero no puede hacerse sin
involucrar los propósitos de la información financiera.
Dichos objetivos persiguen, básicamente, informar sobre la situación económica de la
empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su situación financiera, para que los
diversos usuarios de la información financiera puedan.

La importancia de los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa
a incurrido durante un periodo de tiempo. El análisis financiero sirve como un examen objetivo que
se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes a
una empresa. Para poder llegar a un estudio posterior se le debe dar la importancia significado en
cifras mediante la simplificación de sus relaciones.
La importancia del análisis va más allá de lo deseado de la dirección ya que con los resultados se
facilita su información para los diversos usuarios.
El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales como “dónde
obtener los recursos, en qué invertir, cuáles son los beneficios o utilidades de las empresas cuándo y
cómo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se deben reinvertir las utilidades”.

La diferencia entre análisis e interpretación de datos financieros: algunos contadores no hacen

distinción alguna entre el análisis y la interpretación de la información contable. en forma similar a
lo que sucede en medicina, en donde con frecuencia se somete a un paciente a un análisis clínico
para después, con base en este análisis, proceder a concluir el estado físico del paciente
recomendando el tratamiento que se deba seguir, un contador deberá analizar, primero, la
información contable que aparece contenida en los estados financieros para luego proseguir a su
interpretación. el análisis de los estados financieros es un trabajo arduo que consiste en efectuar un
sin número de operaciones matemáticas como para determinar sus porcentajes de cambio; se
calcularán razones financieras, así como porcentajes integrales. Cabe recordar que los estados
financieros presentan partidas condensadas se pueden resumir un mayor número de cuentas; las
cifras que allí aparecen son como todos los números, de naturaleza fría, sin significado alguno, a
menos que la mente humana trate de interpretarlos. Para facilitar tal interpretación se lleva a cabo

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otro proceso de cativo (adj. Gral. Dicho de una persona: Que no tiene cualidades físicas,
intelectuales o morales dignas de aprecio. Un hombre cativo. Un profesor cativo), de lo que no
es significativo o relevante, al llevar a cabo la interpretación se intentará encontrar los puntos
fuertes y débiles de compañía cuyos estados se están analizando en interpretando.
Entonces el análisis financiero consiste en la recopilación de los Estados financieros
estáticos, como los balances Generales y dinámicos, como el Estado de Ganancias y Pérdidas, para
comparar y estudiar las relaciones existentes entre los diferentes grupos de cada uno y observar los
cambios presentados por las distintitas operaciones de la empresa.
El análisis financiero: Es una técnica o herramienta que, mediante el empleo de métodos de
estudio, permite entender y comprender el comportamiento del pasado financiero de una entidad y
conocer su capacidad de financiamiento e inversión propia.
El análisis financiero se lleva a cabo mediante el empleo de métodos, mismos que pueden ser
horizontales y verticales.
Los métodos horizontales permiten el análisis comparativo de los estados financieros. Los métodos
verticales son efectivos para conocer las proporciones de los diferentes conceptos que conforman
los estados financieros con relación al “todo”.
La interpretación de los datos obtenidos, mediante el análisis financiero, permite a la gerencia medir
el progreso comparando los resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los controles
aplicados; además informa sobre la capacidad de endeudamiento, su rentabilidad y sus fortalezas o
debilidad financiera; esto facilita el análisis de la situación económica de la empresa para la toma de
decisiones.
Interpretación del análisis financiero: Consiste en la recopilación y estudio de los datos
contables, así como la preparación e interpretación de razones financieras, tendencias y porcentajes.
Es el proceso mediante el cual los diferentes interesados en la marcha de una empresa podrán
evaluar a la misma, esto implica realizar un método de estudio de la empresa y de las variables
macro y macroeconómicas que la afectan para determinar los aspectos que la hacen una opción
sólida y las posibilidades de enfrentar situaciones futuras adversas
En las tareas sociales y económicas en que se haya enfrascado nuestro país en la etapa
presente de desarrollo económico y de reanimación de la economía, adquiere gran importancia para
todos los sectores de la economía nacional la elevación de la eficiencia. De ahí la necesidad de
hacer un análisis cabal de la situación financiera de las empresas; al encontrarse en un entorno
difícil y convulso nuestras entidades, deben luchar por ser más competitivas y eficientes
económicamente, haciendo un mejor uso de los recursos para elevar la productividad del trabajo y
alcanzar mejores resultados con menos costos.
La necesidad del conocimiento de los principales indicadores económicos y financieros, así como
su interpretación, son imprescindibles para introducirnos en in mercado competitivo, por lo que se
hace necesario profundizar y aplicar consecuente el análisis financiero como base esencial para el
proceso de toma de decisiones financieras.
Actualmente nuestros directivos deben contar con una base teórica de los principales métodos que
se utilizan para lograr una mayor calidad de los estados financieros para optimizar la toma de
decisiones.
Con el análisis económico se logra estudiar profundamente los procesos económicos, lo cual
permite evaluar objetivamente el trabajo de la Organización, determinando las posibilidades de
desarrollo y perfeccionamiento de los servicios y los métodos y estilos de dirección.

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El objetivo fundamental de dicho análisis radica en mostrar el comportamiento de la proyección

realizada, en detectar las desviaciones y sus causas, así como descubrir las reservas internas para
que sean utilizadas para el posterior mejoramiento de la gestión de la organización.
Es necesario señalar que para que el análisis económico cumpla los objetivos planteados, debe ser
operativo, sistémico, real, concreto y objetivo.
Para lograr un óptimo análisis e interpretación de la situación financiera de una entidad, se debe
poseer la mayor información posible, es decir, no basta solamente con la obtención de los estados
financieros principales(Balance General y Estado de Resultado), sino, que debe consultarse los
diferentes informes y documentos anexos a los mismos, debido a que los estados financieros son tan
solo una herramienta para que los usuarios externos, principalmente los acreedores puedan tomar
decisiones. De hecho los estados financieros deben poseer la información que ayuda al usuario a
evaluar, valorar, predecir o confirmar el rendimiento de una inversión y el nivel percibido de riesgo
implícito.
El objetivo primordial que se propone la interpretación financiera es el de ayudar a los
ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos
determinando si fueron los más apropiados, y de esta manera determinar el futuro de las inversiones
de la organización; sin embargo, existen otros elementos intrínsecos o extrínsecos (adj. Que es
propio o característico de una cosa por sí misma y no por causas exteriores), que de igual manera
están interesados en conocer e interpretar estos datos financieros, con el fin de determinar la
situación en que se encuentra la empresa, debido a lo anterior a continuación se presenta un
resumen enunciativo del beneficio o utilidad que obtienen las distintas personas interesadas en el
contenido de los estados financieros.
Los objetivos específicos que comprenden la interpretación de datos financieros dentro de la
administración y manejo de las actividades dentro de una empresa son los siguientes:
 Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las razones
financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar dentro de una empresa.
 Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones y
alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la empresa, y ayudar a la
planeación de la dirección de las inversiones que realice la organización
 Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad del inventario cuentas
por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de una empresa.
 Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que presenten los estados
financieros, así como las razones que se pueden usar para evaluar la posición deudora de una
empresa y su capacidad para cumplir con los pagos asociados a la deuda.
 Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en activos,
inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones.
 Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo dentro del cual se
desempeña.
 Proporcionar a los empleados la suficiente información que estos necesiten para mantener
informados acerca de la situación bajo la cual trabaja la empresa
Para poder hacer un análisis de los estados financieros y este sirva para lograr la toma de decisiones
es requisito indispensable que se cumpla con la calidad de la información sustentan estos estados
como:
 Ser eficaz y eficiente.
 Brindarse en el tiempo que determina la normativa legal y los requerimientos de la dirección de
la empresa.
 Ser fidedigna incorporando a los registros contables aquellas transacciones realmente ocurridas.

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 Ser creíble y válida, basándose para ello en la captación de los datos primarios clasificados,
evaluados y registrados correctamente.
 El sistema contable establecido debe generar información contable que pueda ser controlada y
verificada por terceros.
 La información que se procese debe basarse en criterios similares en el tiempo y su aplicación
debe ser común en todas las entidades.
En la empresa, de acuerdo a la estructura que posea la misma, es necesario revisar que este proceso
sea realizado por el especialista(contador o económico) correspondiente, con la participación de
todas las áreas organizativas teniendo en cuenta las técnicas de solución de problemas grupales y
finalmente el informe debe ser discutido en la junta directiva, aunque la ejecución de esta tarea se
lleve a cabo en áreas especializadas de la Organización, constituye una responsabilidad del mas alto
ejecutivo de la entidad, teniendo en cuenta que toda decisión implica una adecuada fundamentación
de las variaciones que se produzcan en la entidad a causa de ella, así como el grado de sensibilidad
de los resultados económicos ante estas variaciones.
Muchas veces las causas más frecuentes de dificultades financieras son:
 Inventarios Excesivos: Trae aparejado perdidas por deterioro, almacenaje, obsolescencias, etc.
 Exceso de cuentas por cobrar y cuentas por pagar: Representa inmovilizaciones de medios.
 Inversión en activos fijos tangibles por encima de las necesidades de la Empresa: Da lugar a un
aumento del costo de producción y por ende una disminución de la rentabilidad de la empresa.
 condiciones operativas muy por debajo de las demás empresas similares.
 volumen de ventas muy elevado no proporcional a la fuente de medios propios.
 planificación y distribución incorrecta de la utilidad.
Entre las principales técnicas y métodos que se utilizan para facilitar la visión a estos problemas se
encuentran:
 Método comparativo.
 Método Grafico.
 Método de Razones y proporciones Financieras.
 Método de Estado de Cambio en la posición financiera del capital de trabajo y de corriente de
efectivo.

METODO COMPARATIVO
Al comparar los balances generales de 2 periodos con fechas diferentes podemos observar los
cambios obtenidos en los Activos, Pasivos y Patrimonio de una Entidad en términos de dinero.
Estos cambios son importantes porque proporcionan una guía a la administración de la Entidad
sobre lo que esta sucediendo o como se están transformando los diferentes conceptos que integran
la entidad económica, como resultados de las utilidades o perdidas generadas durante el periodo en
comparación.
Por ejemplo, cuando analizamos el estado de resultado se debe analizar cada una de las partidas con
respecto a las ventas netas, es decir, estas representarían el 100 %.
En cuanto al Balance General se realiza el mismo procedimiento, el 100% sería el total de activo y
el total de pasivo y patrimonio, analizando todas las partidas que los componen con respecto a estos.
El formato para este método a utilizar podría confeccionarse con la siguiente estructura:
Compañía X. Balance general comparativo 31 de diciembre del 2013 y 2014

PARTIDAS AÑO 2014X1 AÑO 2015X2 AUMENTO (DISM)

IMPOR % IMPOR % IMPOR %

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El Estado de Origen y Aplicación de Fondos es una herramienta más del Análisis Económico
Financiero a través del cual se obtienen las variaciones que han ocurrido en las masas patrimoniales
de una empresa mediante la comparación de las mismas, entre dos ejercicios contables con el fin de
determinar cuáles han sido las fuentes que se han generado en dicho período de tiempo como
resultado del ciclo de explotación de la entidad y en qué han sido aplicados o usados las mismas.
El Estado de resultados:
Es un documento que resume los ingresos y los gastos de una empresa a lo largo de un período
contable, generalmente un trimestre o un año.
El Balance General:
Es el documento que presenta la posición financiera de una empresa a una fecha determinada, los
activos se listan en el orden de su liquidez. El Balance general está formado por el los activos, los
pasivos y el capital contable.
Estado de Utilidades Retenidas:
Es el documento que muestra la cantidad de utilidades de la empresa que no se pagaron como
dividendos. Las cifras de las utilidades retenidas que aparece aquí es igual a la suma de las
utilidades retenidas anualmente, a lo largo de los años que componen la historia de la empresa. La
cuenta denominada “utilidades retenidas” representa un derecho contra los activos, pero no contra
los activos en sí mismos. Las utilidades retenidas tal y como se reportan en el balance, no
representan efectivo y tampoco están disponibles para el pago de dividendos o de cualquier otra
cosa.
Ingreso Contable vs Flujo de Efectivo:
El valor de un activo en una empresa se determina a través del flujo de efectivo que ésta genera. El
ingreso neto de la empresa es importante, pero el flujo de efectivo es aún más importante, porque
los dividendos deben pagarse en efectivo y porque el efectivo es indispensable para comprar
aquellos activos que se requieren para continuar las operaciones. EL efectivo neto y real que una
empresa genera durante algún período específico, en oposición al ingreso neto contable.
La depreciación es un cargo que no representa una salida de efectivo por lo tanto, debe añadirse
nuevamente al ingreso neto para obtener una estimación del flujo de efectivo proveniente de las
operaciones.
El Ciclo de Flujo de Efectivo:
Es la forma en la cual el efectivo neto y real, en oposición al ingreso neto contable, fluye hacia
dentro o hacia fuera de la empresa durante algún período de tiempo específico.
Estado de Flujo de Efectivo:
Es un documento que representa el impacto que tienen las actividades operativas, de inversión y de
financiamiento de una empresa sobre sus flujos de efectivo a lo largo de un período contable.
Utilidades y Dividendos:
La mayoría de los reportes anuales también presentan un resumen de las utilidades y de los
dividendos habidos a lo largo de los últimos años.
Los dividendos por acción (DPS) representan los flujos de efectivos básicos que han sido
trasmitidos de la empresa a sus accionistas.
Los dividendos por acción de cualquier año dado pueden ser mayores que las utilidades por acción
ETS, pero a largo plazo los dividendos se pagan a partir de las utilidades; por consiguiente; los
dividendos por acción generalmente son más pequeños que las utilidades por acción.
Análisis de las Razones Financieras:
Desde el punto de vista de la administración, el análisis de los estados financieros es útil como una
forma para anticipar las condiciones futuras y, lo que es más importante, como un punto de partida
para la planeación de aquellas operaciones que hayan de influir sobre el curso futuro de los eventos.
Análisis de tendencias: El método de análisis por tendencias es un refinamiento de los cambios
interanuales o análisis comparativo y se utiliza cuando la serie de años a comparar es mayor a tres.

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La comparación de estados financieros en una serie larga de períodos permitirá evaluar la dirección,
velocidad y amplitud de la tendencia, así como utilizar sus resultados para predecir y proyectar
cifras de una o más partidas significativas.
Estados financieros proporcionales: El análisis de estados financieros proporcionales es, en el
fondo, la evaluación de la estructura interna de los estados financieros, por cuanto los resultados se
expresan como la proporción o porcentaje de un grupo o subgrupo de cuentas dentro de un total,
que sea representativo de lo que se pretenda analizar. Esta técnica permite evaluar el cambio de los
distintos componentes que conforman los grandes grupos de cuentas de una empresa: activos,
pasivos, patrimonio, resultados y otras categorías que se conforman de acuerdo a las necesidades de
cada ente económico.
Indicadores financieros: Finalmente, los indicadores o ratios financieros expresan la relación
matemática entre una magnitud y otra, exigiendo que dicha relación sea clara, directa y
comprensible para que se puedan obtener informaciones, condiciones y situaciones que no podrían
ser detectadas mediante la simple observación de los componentes individuales de la razón
financiera.
El análisis de las razones financieras de la empresa es por lo general el primer paso del análisis
financiero las razones financieras muestran las relaciones que existen entre las cuentas de los
estados financieros.
MÉTODO GRÁFICO.
El análisis se representa gráficamente, los gráficos más utilizados son: las barras, los circulares y los
cronológicos múltiples.
METODOS DE RAZONES Y PROPORCIONES FINANCIERAS.
El análisis de razones es el punto de partida para desarrollar la información, las cuales pueden
clasificarse en los 4 Grupos siguientes:
 Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa para saldar las
obligaciones que vencen.
 Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa esta utilizando los Activos
empleados.
 Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar utilidades.
 Razones de Cobertura: miden el grado de protección a los acreedores e inversionista a largo
plazo. Dentro de este grupo en nuestro país la más utilizada es la razón entre pasivos y activo
total o de patrimonio a activo total.
Existen dos formas o métodos para efectuar los análisis financieros estos son:
MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL: Se emplea para analizar estados financieros como el
balance general y el Estados de Ganancias y pérdidas o estados de ingresos y egresos, comparando
cifras en forma vertical.
Para efectuar el análisis vertical existen dos procedimientos, estos son:
1. PROCEDIMIENTO DE PORCENTAJES INTEGRALES: Consiste en determinar la
composición porcentual de cada cuenta del activo, pasivo y capital o patrimonio, tomando como
base el valor del activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de
Ganancias y Perdidas a partir del valor de las ventas netas.
2. PROCEDIMIENTO DE RAZONES SIMPLES: Razón: es la relación que existe entre dos
cifras que se comparan entre si. Existen dos clases de razones, las aritméticas y las geométricas;
en la primera se aplican operaciones de adición y sustracción y en la segunda se aplican
operaciones de la multiplicación y división.

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DISTINTOS TIPOS DE INDICES O RAZONES.

INDICE O RAZON. METODO DE CÁLCULO OBJETIVO O SIGNIFICATIVO
1. De solvencias o Corrientes o de capital de Muestra la capacidad de la empresa para
trabajo responder a sus obligaciones de corto plazo con
Activo Corriente sus activos corrientes. Mide el número de veces
Pasivo Corriente que los activos corrientes del negocio cubren
Se expresa en: Veces. sus pasivos a corto plazo.
2. De liquidez o prueba del ácido. Muestra la capacidad de la empresa para
Activos de liquidez inmediata responder a sus obligaciones de corto plazo con
Pasivo corriente sus activos más líquidos.
Se expresa en: Veces
3. De endeudamiento o Solidez Mide la porción de activos financiados por
Pasivo total deuda. Indica la razón o porcentaje que
Activo Total representa el total de las deudas de la empresa
Se expresa en: Veces con relación a los recursos de que dispone para
Por cientos satisfacerlos.
4. De deuda a capital Expresa la relación que existe dentro de la
Pasivo total estructura de capital entre los recursos
Capital Liquido proporcionados por terceros y los fondos
Se expresa en: Veces propios. Señala la proporción que el pasivo
representa con relación al capital líquido.
5. De patrimonio a activo total. Es la relación que existe dentro de la estructura
Total Patrimonio de capital entre los recursos proporcionados
Activo Total por los accionistas o dueños del capital y el
Se expresa en veces activo total.
6. Utilidad bruta en ventas o margen bruto de Refleja la proporción que las utilidades brutas
utilidades. obtenidas representan con relación a las ventas
Utilidad bruta en ventas netas que las producen.
Ventas netas
Se expresa en: Razón o por ciento.
7. Utilidad neta en ventas o margen neto de Mide la razón o por ciento que la utilidad neta
utilidades. representa con relación a las ventas netas que
Utilidad neta se analizan, o sea, mide la facilidad de
Ventas netas convertir las ventas en utilidad
Se expresan en Razón o
Por ciento
8. De gastos de operación incurridos Mide en que proporción los gastos de
Gastos de operación operación incurridos representan con relación a
Ventas Netas las ventas del período que se analiza.
Se expresan en: Razón o
Por ciento
9. Rotación de cuentas por cobrar y período Indica el número de veces que el saldo
promedio de cobranza o período de cobro. promedio de las cuentas y efectos por cobrar
Ventas al crédito pasa a través de las ventas durante el año.
Promedio de ctas. por cobrar

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Se expresan en: Veces

Período promedio de cobranza 360. Expresa el número de días que las cuentas y
Rotación (veces) efectos por cobrar permanecen por cobrar.
Se expresa en: Días. Mide la eficiencia del crédito a clientes.
10. Rotación de inventarios y período de existencia Expresa el promedio de veces que los
Empresas Comerciales: Costo de ventas inventarios rotan durante el año.
Promedio de inventario
Se expresa en: veces
Empresas Industriales
Gasto materias primas y materiales
Promedio de inventario
Período de existencia: 360 Indica los días que como promedio permanecen
Rotación (veces) en existencia las mercancías.
Se expresa en: días
11. Rotación de las ctas por pagar y período de Mide la eficiencia en el uso del crédito de
pago. proveedores. Indica el número de veces que las
.Compras anuales. cuentas y efectos por pagar pasa a través de las
Promedio de ctas por pagar compras durante el año.
Se expresa en: veces
Período de pago 360 Expresa el número de días que las cuentas y
Rotación (veces) efectos por pagar permanecen por pagar.
Se expresa en días
12. Rotación del capital de trabajo Muestra las veces en que el capital de trabajo
Se expresa: en veces es capaz de generar ingresos de la explotación
Capital de trabajo promedio o las ventas.
Ventas netas / 360
13. Rentabilidad o rendimiento sobre el capital Mide el retorno obtenido por cada peso que los
contable. inversionistas o dueños del
Ingreso neto Capital han invertido en la empresa
Capital contable promedio
Se expresa en: veces
14. Rentabilidad o rendimiento sobre inversión o Mide el retorno obtenido por cada dólar
activos totales invertido en activos.
Utilidad neta.
Activos totales Promedio
Se expresa en: Razón o Por ciento
15. Rotación del activo total Mide la eficacia general en el uso de los
Ventas netas. activos
Activos totales promedio
Se expresa en: veces.