Empresa_ Ripley

Resumen: Análisis Macro y Recomendaciones para Ripley

Sección 1: Entorno Macroeconómico Global y Local

El contexto global presenta una recuperación lenta y desigual,

con previsiones de crecimiento moderado a nivel mundial y
desaceleración en economías avanzadas y emergentes. Ripley,
como empresa con dependencia en importaciones
(especialmente desde China), enfrenta riesgos ante la
disminución de confianza e inversión en este país.

La inflación internacional ha superado las metas, generando la

necesidad de mantener una política monetaria constante para
estabilizar precios. La participación de la política fiscal también
es clave, buscando el control de la inflación, fortalecimiento de
reservas y estabilidad de la deuda, aunque considerando
medidas de apoyo temporal para los vulnerables.

El Perú muestra signos de estabilidad en inflación y un déficit

fiscal aceptable. Además, la tasa de interés de referencia y el
tipo de cambio muestran cierta estabilidad. El sector no
primario de servicios presenta un crecimiento favorable para
empresas minoristas como Ripley.

Sección 2: Descripción de Ripley y su Dependencia

Macroeconómica

Ripley, con una presencia fuerte en América Latina, se enfoca

en la venta minorista de productos multicategoría. Su
dependencia del marco macroeconómico se ve reflejada en
áreas como el tipo de cambio, la inflación y las políticas
fiscales y regulatorias. Además, su capacidad para adaptarse al
crecimiento económico del país y atraer inversiones extranjeras
es crucial.

Sección 3: Recomendaciones para Ripley

Diversificación de Proveedores: Reducir la exposición a riesgos

cambiarios diversificando los proveedores, especialmente ante
la inestabilidad en China.

Estrategia de Precios Adaptable: Ajustar ágilmente los precios

para mantener la competitividad en entornos inflacionarios.

Adaptación a Políticas Gubernamentales: Estar al tanto de los

cambios regulatorios y fiscales para ajustar estrategias
comerciales.

Monitoreo del Tipo de Cambio: Seguir de cerca las fluctuaciones

cambiarias para mitigar riesgos.

Gestión de Deuda: Administrar cuidadosamente la deuda ante

múltiples monedas y buscar mayor liquidez.

Aprovechamiento del Crecimiento del Sector Servicios:

Capitalizar el repunte proyectado en el sector no primario con
estrategias de marketing.

En resumen, Ripley debe ser proactiva, flexible y vigilante ante

el entorno económico cambiante, tomando medidas preventivas
para mitigar riesgos y aprovechar oportunidades.

Sección 1

 Análisis de la economía internacional y sus incidencias sobre

la economía del país en que la empresa desarrolla sus
principales actividades.

Con respecto al entorno internacional, la recuperación mundial

aún es lenta, con crecientes divergencias regionales

Según los pronósticos del PBI mundial se espera que el

crecimiento mundial se modere de 3.5% a 3% en el 2023 y que
tenga un ligero descenso el 2024 a 2.9%.

En las economías avanzadas la desaceleración es de 2,6% en

2022, pasaría a 1,5% en 2023 y se proyecta en 1,4% en 2024,
conforme el endurecimiento de las políticas empiece a surtir
efecto.

Para las economías de mercados emergentes y en desarrollo, se

proyecta una disminución moderada de 4,1% en 2022 a 4,0% en
2023 y 2024.

Tabla1. Proyección del crecimiento del PBI mundial y en

mercados.

Fuente: FMI, perspectivas de la economía mundial, Octubre del

2023.

Un factor importante Macroeconómico para Ripley son las

importaciones, el 80% de las importaciones de Ripley provienen
de China, el descenso de la confianza y la inversión en China
plantea serios riesgos en la economía mundial y en el sector
retail textil.
La inflación a nivel internacional ha tenido un ligero repunte, en
general la inflación a superado las metas previstas en el año
como se puede observar la tabla 3 por lo cual resulta prioritario
recuperar la estabilidad de precios.

Por eso es crucial que la política monetaria se mantenga

constante hasta que la inflación caiga consistentemente a los
niveles establecidos como objetivo, mientras se sigue de cerca
los riesgos para el sector financiero. En este sentido, las
comunicaciones de los bancos centrales son cruciales y la
supervisión del sector financiero son fundamentales para
mitigar el riesgo de alteraciones repentinas en las condiciones
financieras.

La participación de la política fiscal es igualmente importante.

Reducir el gasto luego de un periodo de apoyo excepcional
debido a la pandemia puede ayudar a controlar la inflación,
fortalecer las reservas y asegurar la estabilidad de la deuda.
Aunque podrían requerirse medidas temporales y específicas
para asistir a las personas más vulnerables durante esta crisis.
 Tabla 3. Metas de inflación

Fuente: Haver Analytics y cálculos del personal técnico del FMI

Análisis de la situación macroeconómica del país y sus

perspectivas para los próximos tres años.
Fuente: Bancos centrales, instituciones estadísticas y otros.

Si revisamos el panorama latinoamericano del Perú comparado

con otros países de lationamérica ha cesido en la inflación
bajando y estabilizándose, haciendo una comparativa con la
inflación global, la cual si ha tenido un repunte debido a las
economías de Estados Unidos y economías emergentes como
Brasil, Rusia y Turquía.

Si revisamos el déficit fiscal podemos observar que entre el

2023 y 2024 estamos en resultados aceptables y estamos
dentro del promedio de los 2 puntos negativos.

El bono soberano también se mantiene estable en lo que va el

término de este año y se mantiene con la tasa más baja de la
región.
Tasa de Interes de Referencia

Si analizamos la tasa de interés de referencia vemos que se

encuentra en 7.25, la ha bajado debido a las previsiones para la
inflación, actividad, tipo de cambio, y tasa de interés de la Fed,
así como los pronósticos actuales para el fenómeno El Niño,
sugieren que hay necesidad y espacio para continuar rebajando
la tasa de interés.

En ese contexto, y tomando en cuenta el modo data-dependent

en el que se encuentra el Banco Central, se estima que podría
continuar disminuyendo ligeramente la tasa de interés de
referencia en el corto plazo, ya que se tiene que tener en cuenta
el riesgo del fenómeno del niño.

Tasa de Interés de Referencia.

Por otro lado el Sol mantiene la tendencia apreciatoria durante

este año y se proyecta que se mantenga en los siguientes años.
Las reservas internacionales también juegan un papel
importante en la situación macroeconómica del Perú, equivalen
al 29% del PBI, es el indicador más alto de la región, lo cual
ayuda a generar estabilidad.

Fuente : BCRP

Sección 2
Descripción de la empresa enfatizando los temas relativos a su dependencia del marco
macroeconómico en el cual se desenvuelve la empresa.

Ripley es una empresa familiar del sector Retail con una importante presencia en América
Latina, reconocida por su oferta diversa que abarca moda, hogar, tecnología y otros productos
multicategoría. Su modelo de negocio se fundamenta en la venta al por menor de productos
de diversas categorías en sus más de 30 tiendas a nivel nacional y una presencia creciente en el
ámbito digital.

La dependencia de Ripley del marco macroeconómico es muy clave en los siguientes aspectos:

Tipo de cambio: Uno de las principales fuentes de ingreso de Ripley son los productos de su
marca propia, estos productos los importan desde diversos lugares del mundo como China,
Taiwan, Europa, por lo cual la fluctuación en las tasas de cambio puede impactar directamente
en los costos de importación de productos.

Inflación: Los cambios en los índices de precios pueden afectar los costos de operación y, en
última instancia, los márgenes de ganancia. La capacidad de Ripley para ajustar precios de
manera eficiente y mantener el equilibrio entre márgenes y atractivo para el consumidor es
crucial en un contexto inflacionario.

Políticas fiscales y regulatorias: Cambios en las políticas gubernamentales, como impuestos o

regulaciones comerciales, pueden tener un impacto directo en la rentabilidad y la operación
de Ripley. Adaptarse a estas regulaciones y mantener una flexibilidad estratégica es esencial
para su sostenibilidad.

PBI: Es crucial ver el crecimiento del país para incentivar la inversión privada, más aún de
origen extranjero.

 En base al análisis de la sesión anterior, analizar el impacto

del entorno macroeconómico sobre la empresa en cuestión,
considerando la situación actual y los próximos tres años.

Si revisamos los últimos estados de resultados de Ripley Corp,

podemos observar que tiene una gran deuda de 404,942.458
miles de pesos Chilenos lo cual equivale a 400 millones de
dólares en deuda.

Si revisamos a detallle la cuenta “ Cuentas por pagar comerciales y otras

cuentas por pagar” podemos revisar que consiste en deuda en dólares
americanos, euros, libras esterlinas y soles peruanos.
Por lo cual la tasa de cambio si es un factor relevante a
considerar en el análisis macroeconómico de la empresa Ripley.

Adicional, analizando a la competencia en la región “Falabella”,

vemos que ha tenido resultados bajos en el último año cerrando
con una utilidad de 90 millones de dólares, un 86% más baja de
lo obtenido en 2021.

Vemos que el sector retail en la región está muy golpeado y

necesita tener especial atención, esto debido a la inflación, la
disminución de la inversión privada y también la inestabilidad
política.

Con respecto al PBI nacional, vemos que el sector no primario

de servicios ha tenido un ligero repunte este año pasando de 2.7
a 3.0 lo cual es muy favorable para empresas de comercio
minorista como Ripley, más aún se proyecta para el siguiente
año un incremento a 3.5

Con respecto al gasto la proyección del gasto del PBI para el

2023, vemos que la confianza de la inversión privada ha
mejorado y pasaría de un -5.3 a un 1.8 para el siguiente año, lo
cual es muy favorable para el empresario del sector privado y
en general mejora la confianza en la economía del Perú y
permite atraer inversiones del extranjero como empresas del
sector Retail como Ripley o Saga que son de origen Chileno.

Fuente: BCRP

Sección 3

 En base a las dos secciones anteriores, en forma sustentada,

dar recomendaciones, sugerencias y comentarios a la
empresa para su mejor desenvolvimiento en el entorno
macroeconómico en la cual está inmersa.

Dadas las circunstancias macroeconómicas actuales y las

proyecciones para los próximos tres años, Ripley debe
considerar varias recomendaciones para gestionar su
dependencia del entorno macroeconómico:

1. Diversificación de proveedores: La empresa importa el

80% de sus productos desde China, lo que la expone a
riesgos cambiarios. Buscar diversificar los proveedores
podría reducir la exposición a fluctuaciones abruptas en el
tipo de cambio, más aún observando que la economía
 China está perdiendo confianza por parte de los
consumidores e inversionistas.
2. Estrategia de precios adaptable: La inflación y los cambios
en los costos operativos pueden afectar los márgenes de
ganancia. Una estrategia ágil para ajustar precios en
respuesta a cambios inflacionarios puede ayudar a
mantener la competitividad sin sacrificar márgenes.
3. Adaptación a políticas gubernamentales: Los cambios en
regulaciones y políticas fiscales pueden impactar la
rentabilidad. Estar al tanto de estos cambios y ajustar
estrategias comerciales en consecuencia será esencial
para mantener la rentabilidad. Es importante estar a la
vanguardia y alerta a las políticas fiscales.
4. Monitoreo constante del tipo de cambio: Dada la deuda en
múltiples monedas, Ripley debe seguir de cerca las
fluctuaciones cambiarias para mitigar riesgos asociados a
estas variaciones.
5. Gestión de la deuda: Con una deuda considerable en
diferentes monedas, Ripley necesita una gestión
cuidadosa de su endeudamiento para evitar posibles
impactos adversos en caso de fluctuaciones abruptas en
el tipo de cambio, además debe diversificar y colocar una
mayor atención en tener más liquidez para poder
sobrellevar su endeudamiento, debe estar alerta ante una
posible ruptura de la cadena de pago.
6. Aprovechar el crecimiento del sector no primario de
servicios: Dado el repunte proyectado en este sector en el
país, Ripley puede capitalizar este crecimiento con
estrategias de marketing y promoción adecuadas, debe
aprovechar el crecimiento en el sector.

En resumen, Ripley debe adoptar una estrategia proactiva,

flexible y alerta, anticipándose a los posibles escenarios
económicos y tomando medidas preventivas para mitigar los
riesgos y aprovechar las oportunidades en un entorno
económico cambiante.