UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MACHALA

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

FINANZAS CORPORATIVAS
Marcia Jaramillo Paredes
 INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Instrumentos evaluación Factibilidad inversión
financiera
Antes de ejecutar una inversión, La factibilidad es la base para
es necesario realizar una la toma de decisiones de
evaluación que permita llevar a aquellas personas que tienen la
cabo un análisis de varios responsabilidad de aprobar las
aspectos, como: rentabilidad inversiones
como resultado para
inversionistas, diagnóstico de
pérdidas, análisis de riesgo,
para lo cual requiere de aplicar
instrumentos de evaluación
financiera.
RENDIMIENTO Y RIESGO
Apple ha tenido éxito con iPods,
impulsando las acciones, pero enfrenta
riesgos como la dependencia de
terceros y la transición de procesadores.
La evaluación de riesgos es crucial para
los inversores.

(Gitman y Joehnk, 2009)

CONCEPTO DE
RENDIMIENTO
El rendimiento es la retribución
por invertir, basado en
beneficios esperados,
ilustrado con el ejemplo de
préstamos e interés.
COMPONENTES DEL
RENDIMIENTO
Proviene de ingresos
corrientes (dividendos,
intereses) y ganancias de
capital, derivadas de la
venta a un precio superior al
de compra.
 COMPONENTES DEL RENDIMEINTO
Ingresos Corrientes
Provenientes de acciones,
bonos o fondos de inversión,
deben ser efectivos o variación en el valor de
fácilmente convertibles en
efectivo para considerarse
ingresos. Generalmente,
consisten en efectivo o
equivalentes recibidos
periódicamente debido a la
posesión de una inversión
Ganancias de Capital (o
Pérdidas)
Este componente del
rendimiento se relaciona con la
mercado de una inversión. Una
ganancia de capital ocurre
cuando los ingresos de la venta
superan el precio de compra
inicial, mientras que una
pérdida de capital se produce
si se vende a un precio inferior
al de compra inicial.
 IMPORTANCIA DEL
RENDIMIENTO
Es clave para comparar ganancias con
metas. La satisfacción depende de las
expectativas y la capacidad de
alcanzarlas.

Por ejemplo, usted estaría satisfecho

con una inversión que gana 12% si
necesitara ganar sólo 10%, pero no
estaría satisfecho con un rendimiento
de 10% si necesitara un rendimiento de
14%.
RENDIMIENTO HISTÓRICO
Los datos históricos
proporcionan un fundamento
para expectativas futuras,
aunque el rendimiento pasado
no garantiza el futuro.
RENDIMIENTO ESPERADO
La medida vital para la toma de
decisiones, reflejando las ganancias
esperadas en el futuro y determinando
el valor de la inversión.
 NIVEL RENDIMIENTO
CARACTERÍSTICAS INTERNAS
Las características internas
de una inversión, como el
tipo de instrumento,
calidad de administración,
financiamiento y base de
clientes del emisor,
influyen en su rendimiento.
CARACTERÍSTICAS EXTERNAS
Factores exógenos como escasez,
guerra, controles de precios y eventos
políticos, afectan el rendimiento de las
inversiones.
La situación económica, con cambios
de precios, inflación o deflación,
impacta de formas variadas. La
inflación beneficia bienes raíces y
perjudica acciones y títulos de renta
fija. Tasas de interés crecientes,
asociadas al aumento de inflación,
afectan significativamente los
rendimientos.
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y RENDIMIENTOS
Recibir rendimientos antes es
preferible. La consideración del
valor del dinero en el tiempo es
esencial en decisiones de
inversión.
 AYUDAS DE CÁLCULO PARA EL
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Se pueden usar ayudas de cálculo
para simplificar técnicas del valor
del dinero en el tiempo.
 DETERMINACIÓN DE UNA
INVERSIÓN SATISFACTORIA
Las técnicas del valor del dinero en el tiempo
ayudan a determinar inversiones aceptables
basadas en el valor presente de beneficios
frente a costos.
RENDIMIENTO REAL, LIBRE DE
RIESGO Y REQUERIDO
Los inversionistas buscan un
rendimiento que compense
completamente el riesgo,
considerando tasa de rendimiento
real, prima de inflación y prima de
riesgo.
RENDIMIENTO EN EL PERIODO DE
TENENCIA
Mide beneficios periódicos y
cambios de valor durante el periodo
de tenencia. La anualización es
común para comparar
rendimientos.
COMPRENSIÓN DE LOS COMPONENTES DEL
RENDIMIENTO
Ingresos corrientes y ganancias
de capital son componentes del
rendimiento. Ambos pueden
tener valores negativos.
 PERIODO DE TENENCIA
USO DEL HPR EN LAS
CÁLCULO DEL DECISIONES DE
RENDIMIENTO EN EL INVERSIÓN
PERIODO DE TENENCIA
(HPR) Herramienta útil que
considera ingresos
El HPR es la suma de
corrientes y ganancias
ingresos corrientes y
de capital en relación
ganancias de capital
con el valor inicial de la
dividido por el valor
inversión.
inicial de mercado.
 REFERENCIA BIBLIGRÁFICA

(Gitman, L., y Joehnk, M. (2009) Fundamentos de inversiones

(10ma ed). Editorial Pearson Educación.