UNIVERSIDAD LAICA “VICENTE ROCAFUERTE” DE GUAYAQUIL

DISTINCION ENTRE DECISION DE INVERSION Y DECISION DE FINANCIAMIENTO
INTERÉS SIMPLE E INTERÉS COMPUESTO

Catedrático: Ms. Luis González Márquez.

Integrantes:
ALVEAR MONTERO DIANA CANO LEÓN NOHEMÍ CÁRDENAS VÉLIZ JEMINA CORREA ARRIAGA KAREN PISCO SALVATIERRA ANDREA YOZA CLAROS ADRIANA
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Cuando se evalúan propuestas de inversión es importante diferenciar el rendimiento del proyecto en sí y el rendimiento del inversionista. Cada resultado permite al analista verificar, por una parte hasta qué punto el proyecto es deseable independientemente de la forma en que se financie la inversión y por otro lado, determinar las ventajas de utilizar endeudamiento de acuerdo con el efecto positivo que pueda tener sobre la rentabilidad del aporte. En general, las operaciones financieras tienen en común el pago de un valor por el uso del dinero, esto es igualmente cierto en las operaciones comerciales. Además al considerarse el dinero como un bien se espera que el valor que se paga por su uso sufra altas y bajas, como cualquier otra mercancía. Es decir, el costo del dinero dependerá de las condiciones de la oferta y demanda del mercado y variables como la inflación, devaluación y revaluación, entre otras. Ya que en concepto el interés es de uso amplio en la vida comercial y financiera; esto ha conducido a que tenga múltiples acepciones, entre otras: valor del dinero en el tiempo, valor recibido o entregado por el uso del dinero, utilidad o ganancia que genera un capital, precio que se paga por el uso del dinero, rendimiento de una inversión. En la mayoría de las operaciones financieras y comerciales es común el uso del interés compuesto; es por esta razón que el modelo matemático de interés compuesto es una herramienta esencial en el cálculo y análisis de las transacciones financieras Finalmente en la unidad se analizan algunas de las aplicaciones prácticas que tiene el interés compuesto: inflación, deflación, devaluación, revaluación, depósitos a termino definido, aceptaciones financieras.

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distintos a la maximización de los beneficios o a la minimización de costos: Minimización de riesgos de perdidas Maximización de la seguridad. OBJETIVOS DE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN. Los análisis económicos sólo funcionan para aquellos objetivos o factores que pueden reducirse a términos monetarios. se dice que se realiza una inversión financiera. etc. En ese caso. Aunque la intención principal de este libro son las técnicas pare valorar la conveniencia económica o monetaria. Por ejemplo. Los resultados de estos análisis deben ponderarse con otros objetivos o factores no monetarios (irreducibles). Este concepto de inversión responde a lo que se entiende por inversión económica. Hay distintos puntos de vista a la hora de clasificar las inversiones. Clasificación de inversiones. antes de tomar una decisión final. forma razonable a términos monetarios. etc. 4 . es decir. combustible.) como a los activos circulantes que se emplean en la producción (materias primas. el concepto de inversión hace referencia al hecho de aplicar recursos a la adquisición de capital productivo.) Si el dinero ahorrado se emplea en adquirir algún activo financiero. instalaciones. debe reconocerse que la decisión frecuente entre las alternativas implica muchos factores diferentes a aquellos que pueden reducirse en. Maximización de las ventas. Creación o mantenimiento de una imagen pública conveniente. adquirir tanto activos fijos (edificios. maquinaria. La siguiente es una lista limitada de los objetivos que son importantes para una empresa. medios de transporte.Decisiones de inversión Toda empresa para poder existir tiene que llevar a cabo de manera periódica actividades de inversión. Vamos a ver las más significativas. Maximización de la calidad del servicio. Minimización de la fluctuación cíclica de la empresa Minimización de la fluctuación cíclica de la economía Maximización del bienestar de los empleados.

Inversiones en Investigación y Desarrollo (I+D). Complementarias: cuando la realización de una facilita la realización de las otras. 5 . Se llama acoplada cuando la realización de una necesita de la realización de otras. De expansión: para poder atender a un aumento de la demanda. Inversiones de carácter social. Estas son las mas comunes. Inversiones financieras. Sustitutivas: cuando la realización de una dificulta la realización de otras. Estratégicas: para disminuir el riesgo originado por la competencia y las nuevas tecnologías. por otras nuevas. C) Según la relación que guarden entre sí las inversiones: Independientes o autónomas: no guardan ninguna relación entre sí. o son antirentables. Para formación de stocks: son indispensables para que la empresa funcione normalmente evitando problemas planteados por demoras originadas por los proveedores o porque los stocks se van a incrementar en épocas de pedido favorables o para hacer frente a las oscilaciones en la demanda. B) Según el motivo de su realización. Serán incompatibles o mutuamente excluyentes cuando la realización de una excluye la realización de las otras. destinadas a alcanzar nuevas técnicas y nuevos productos. Industriales o comerciales: consisten en la adquisición de bienes de producción duraderos para el proceso productivo. ni necesitan de la realización de otras inversiones.A) Según la materialización de la inversión. en definitiva para mejorar la posición de la empresa en sus mercados. destinadas a la mejora de las condiciones de trabajo. De renovación: para sustituir aquellas que ya han envejecido. destinadas a adquirir participaciones en otras empresas con el objeto de controlarlas. De innovación o modernización para la mejora y fabricación de nuevos productos.

) E) Según el signo de los flujos netos de caja que definen la inversión: Simples: todos los flujos netos de caja son positivos.I. Considerar que la inversión ofrezca una tasa de rendimiento mayor a la inflación pronosticada. Una vez conociendo los instrumentos con los que se puede formar un portafolio de inversión.) Varias entradas y una sola salida. tales como: 1. renta fija o variable). (P. Para hacer su elección. Tener un panorama claro con respecto al funcionamiento y características del instrumento en que se esté dispuesto a invertir (de deuda. (C.I. 3. de acuerdo a sus expectativas. CARTERAS DE INVERSION Las carteras de inversión se integran con los diferentes instrumentos que el inversionista haya seleccionado.O. excepto el primero.C. 4.O.) Varias entradas y varias salidas. 6 .P.I.I. será necesario conocer muy bien los instrumentos disponibles en el mercado de valores para elegir las opciones más convenientes. Capacidad de ahorro. debe tomar en cuenta aspectos básicos como el nivel de riesgo que está dispuesto a correr y los objetivos que busca alcanzar con su inversión.P. (P. mediano (entre uno y cinco años) o largo plazo (mayor de cinco años). No simples: algún flujo neto de caja es negativo. Determinar el plazo en el que se puede mantener invertido el dinero. es decir. con el propósito de preservar el poder adquisitivo y obtener ganancias por la inversión.D) Atendiendo a la corriente de cobros y pagos: Una sola entrada y una sola salida.C. Determinar los objetivos perseguidos al comenzar a invertir. sólo faltará tomar en cuenta aspectos que hacen que la elección sea diferente de acuerdo a las necesidades y preferencias de cada persona. 2. corto (menor a un año). (C. Por supuesto.O.O. que por definición es negativo.) Una sola entrada y varias salidas. Saber cuánto se está dispuesto a dejar de gastar en cierto momento y sacrificarlo para destinarlo a la inversión. antes de decidir cómo se integrará el portafolio. Invertir una pequeña cantidad de efectivo en un instrumento que permita retirar cualquier día para tener liquidez inmediata en caso de imprevistos.

   Un Portafolio de inversión moderado acepta un grado de riesgo menor Un Portafolio de inversión agresivo acepta un grado de riesgo mayor Un Portafolio de inversión conservador no acepta grado de riesgo alguno 6. sin gastarla. También se puede asociar a la variabilidad de los resultados previstos. La diferencia básica con la inversión es que por medio del ahorro no se "arriesga" el capital 7 . la liquidez: Se define como la capacidad de transformar sus activos en dinero. Conforme pasa el tiempo verá que el haber comenzado desde joven el buen hábito del ahorro y la inversión le redituará en un estilo más organizado de vida. Diversificar el portafolio. de manera que un proyecto puede ser muy rentable y muy poco líquido o al revés el nivel de riesgo: Es la posibilidad de que el proyecto produzca pérdidas significativas. esto es invertir en distintos instrumentos a fin de reducir significativamente el riesgo. la cual puede aumentar o no. Considerar el riesgo que se está dispuesto a asumir y no perder de vista que a mayor riesgo. sin pagar por ello un coste significativo o experimentar una pérdida de capital. Se refiere por tanto a la conversión de activos en dinero manteniendo el valor de los mismos. la rapidez con que los activos generan fondos. ¿Invertir o Ahorrar? La diferencia entre invertir y ahorrar está en la cantidad de riesgo que estás dispuesto a aceptar para hacer crecer tu dinero.5. dependiendo de los instrumentos de ahorro a utilizar. Hay una diferencia básica entre ahorrar e invertir. Ahorrar es el hecho de apartar una porción de los ingresos sin disponer de ella. mayor es el rendimiento que se ofrece. No guarda relación con la liquidez. es la incertidumbre inherente a la decisión sobre el proyecto. Los principios de una cartera de inversión Los aspectos básicos de una cartera de inversión son la rentabilidad esperada: Es la capacidad de generación de un excedente de fondos o de rendimiento. más aún.

La inversión por el contrario implica correr un riesgo con el capital inicial. mantener el poder adquisitivo y obtener ganancias por ello. en teoría (porque siempre existe el efecto inflacionario) el valor de dicho capital no disminuye. sus probabilidades de ocurrencia no son cuantificables. Tal vez porque pensamos que siempre habrá un lugar en donde trabajar o quizá solamente porque creemos que aún nos falta mucho para que llegue el momento de independizarnos. La inversión por el contrario implica correr un riesgo con el capital inicial. El empezar a ahorrar o empezar a invertir. es una selección de documentos o valores que se cotizan en el mercado bursátil y en los que una persona o empresa. sesgada o falsa. La sola mención de las variables principales incluidas en la preparación de los flujos de caja deja de manifiesto el origen de la incertidumbre: el precio y calidad de las 8 . DECISIONES DE INVERSIÓN BAJO INCERTIDUMBRE -Toma de decisiones bajo incertidumbre La incertidumbre caracteriza a una situación donde los posibles resultados de una estrategia no son conocidos y. en consecuencia. por lo menos. La incertidumbre de una inversión crece en el tiempo. o de información inexacta.inicial. Es por ello que desde jóvenes debemos empezar a involucrarnos con una buena administración de las finanzas personales. en la mayoría de los casos hacemos caso omiso de tales recomendaciones. deciden colocar o invertir su dinero. La incertidumbre. que dependiendo de los instrumentos a utilizar podrá incrementar o disminuir. que dependiendo de los instrumentos a utilizar podrá incrementar o disminuir. de exceso de datos. varía de acuerdo a las necesidades y los objetivos particulares. orientada por los objetivos y los deseos de cada uno de nosotros. El desarrollo del medio condicionará la ocurrencia de los hechos estimados en su formulación. puede ser una característica de información incompleta. Uno de los principales consejos que escuchamos a lo largo de nuestra vida laboral es: ¡Aprende a ahorrar! Sin embargo. aunque siempre se deberán buscar opciones de inversión que permitan. ¿Qué es un Portafolio de Inversión Bursátil? También llamado cartera de inversión. por lo tanto.

Aunque la información del pasado es valiosa. el uso de toma de decisiones con base en el valor esperado bajo riesgo esbozado. DECISIONES DE INVERSIÓN CON RIESGO El riesgo en los proyectos se define como la variabilidad de los flujos de caja reales respecto de los estimados. Mientras más grande sea esta variabilidad. la solvencia de los proveedores. con frecuencia existe el riesgo 9 . Una diferencia menos estricta entre el riesgo e incertidumbre identifica al riesgo como la dispersión de la distribución de probabilidades del elemento en estudio o los resultados calculados mientras la incertidumbre es el grado de la falta de confianza respecto a que la distribución de probabilidades estimadas sea la correcta. es difícil determinar cuál criterio utilizar aun para tomar la decisión. en comparación con los recursos financieros de la empresa. Cambio en el ambiente económico externo. invalidando experiencias anteriores. puesto que se calculan sobre la proyección de los flujos de caja. La productividad real de la operación. la evolución de los mercados. La tendencia de datos y su valoración.materias primas. La siguiente es una descripción breve de algunas causas principales: Una cantidad insuficiente de inversiones similares. las escalas de remuneraciones. mayor es el riesgo del proyecto. En efecto. tanto en cantidad. cuando se hacen estimaciones de condiciones futuras. calidad como en precios. las variaciones de las demandas. Es común que las personas que hacen o revisan análisis económicos tengan tendencia de optimismo o pesimismo o estén inconsistentemente influidos por factores que no deben ser parte de un estudio objetivo. Este tipo de riesgo es dominante cuando la magnitud del compromiso de inversión individual es grande. Causas de riesgo e incertidumbre El riesgo y la incertidumbre en las decisiones de inversión en un proyecto se atribuyen a muchas fuentes posibles. etcétera. para que los resultados desfavorables sean virtualmente cancelados por los resultados favorables. cuando están disponibles. De esta forma el riesgo se manifiesta en la variabilidad de los rendimientos del proyecto. Las políticas de gobierno respecto del comercio exterior(sustitución de importaciones. las bases son resultados anteriores de cantidades similares. el nivel tecnológico de la producción. Cuando las posibilidades no se conocen para los estados de naturaleza identificados de los parámetros inciertos. una empresa sólo tendrá algunas inversiones de tipo particular. liberalización del comercio exterior). Esto significa que habrá una oportunidad insuficiente para que los resultados de un tipo de inversión particular se apeguen al promedio.

Disponibilidad y énfasis del talento administrativo.de usarla directamente. es posible errores en las características técnicas operativas de un proyecto o sus implicaciones financieras. Es importante disponer del talento administrativo. un proyecto de inversión industrial o un conjunto de proyectos depende en gran medida. Los errores del análisis. es posible que ocurra si los factores implícitos de los elementos que se van a estimar son demasiados complejos. Realizar los proyectos de inversión más rentables. el tiempo durante el cual estará absorbiendo o generando fondos. por consideraciones de desempeño o de algún otro tipo se va liquidar. el rápido cambio tecnológico y de procesos son característicos en la economía. esto es. 2. En definitiva. 10 . DECISION DE INVERSION EN AMBITO DE CERTEZA El objetivo de cualquier empresa es maximizar su valor de mercado para propietarios y accionistas. de la disponibilidad y aplicación del talento empresarial una vez que se ha realizado el proyecto. VARIABLES INTEGRANTES DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN a) Horizonte temporal o duración del proyecto (n) Es la estimación sobre la vida que tendrá el proyecto. por lo cual se basará en estimaciones. Liquidabilidad de la inversión. Para alcanzar este objetivo la empresa debe: 1. Esta duración no se conocerá con certeza hasta que no finalice el proyecto. sin ajustarla a las condiciones que se esperan en un futuro. La malinterpretación de los datos. Buscar fuentes de financiación más baratas. por ser limitado. Obsolescencia. es necesario valorar (determinar la rentabilidad del proyecto) y seleccionar proyectos de inversión (ordenar de mayor a menor rentabilidad). de modo que se malinterpreta la relación de uno o más factores para los elementos deseados. Al juzgar al riesgo es fundamental considerar recuperabilidad relativa de los compromisos de inversión si un proyecto.

. es decir. Qn-1 Qn 0 1 2 n-1 n d) Valor residual (VR). Comprende el precio de compra más todos los gastos necesarios para la puesta en funcionamiento de la inversión.. Es el valor de reventa del activo al final de la vida del proyecto.. Son las salidas de tesorería...... Representa las entradas de tesorería generadas por el proyecto..... . Para facilitar el cálculo de la rentabilidad del proyecto se suelen periodificar los flujos tomando como período de referencia el año... Habitualmente se paga en el momento cero aunque pueden existir ocasiones donde el pago se difiere. c) Movimiento de fondos. De esta forma pasaremos de una óptica continua a una periódica. Las principales características que están presentes en las decisiones de inversiones... y ello nos llevará a trabajar con rentas anuales. el coste de instalación.. se denomina cash-flow (flujo de caja) y lo podríamos definir como la diferencia entre los cobros y los pagos de un periodo.. P = Corriente de pagos del proyecto. formación.. Es la secuencia temporal de fondos absorbidos o generados por el proyecto. ya que es la duración del ejercicio económico en las empresas. etc..b) Desembolso inicial o coste de la inversión (A) Es la cantidad de recursos que debe pagar la empresa para llevar a cabo el proyecto. C = Corriente de cobros del proyecto a lo largo del tiempo. llamado diagrama temporal de flujos: -A Q1 Q2 . generalmente en la adquisición de activos fijos.... Puede incluir pagos asociados a la terminación del mismo. La corriente de cobros y pagos de tesorería se suele unificar en una sola y es denominada cash-flow o flujo neto de caja: Q = C . transporte... son: ♪ Frecuentemente los desembolsos son cuantiosos 11 .P..... Un proyecto de inversión se representa según el siguiente esquema.

Ninguna empresa puede sobrevivir invirtiendo solamente en sus propias acciones. VENTA DE PRODUCTOS Y/O PRESTACIÓN DE SERVICIOS ADQUISICIÓN DE FACTORES PRODUCTIVOS ACTIVIDAD EMPRESARIAL COMPRAS VENTAS COBROS PAGOS MERCADERÍAS DERECHOS DE COBRO TESORERÍA Las fuentes de financiación de las empresas se clasifican en: 1. La decisión de recomprar debe incluir la distribución de fondos no utilizados cuando las oportunidades de inversión carecen de suficiente atractivo para utilizar estos fondos. La empresa como sistema de circulación de fondos. Recursos propios: 12 . generalmente esto ocurre cuando una nueva inversión implica un riesgo mucho mayor del que caracteriza a la empresa.♪ Las decisiones de inversión involucran inversiones a largo plazo que incluyen pronósticos que abarcan varios años hacia el futuro ♪ Las decisiones de inversión pueden embarcar a la empresa en un giro o rama de actividad completamente distinta. Decisión de Financiamiento Se producen en mercados financieros. Ello significa que se debe evaluar cuál de estos segmentos del mercado es más propicio para financiar el proyecto o actividad específica para la cual la empresa necesita recursos. Cuando se toma tal actitud con el propósito de modificar las proporciones de la estructura de capital de la empresa. Por consiguiente. la recompra de acciones no puede tratarse como decisión de inversión.

ej: créditos que conceden los suministradores de materias primas. Recursos ajenos: Son todos aquellos que afluyen a la empresa desde el exterior y que tienen su origen en personas e instituciones ajenas a la empresa: a) Los derivados del tráfico o actividad normal. 2. principalmente en entidades financieras. 13 . tanto para la formación de capital inicial como para sucesivas ampliaciones. b) Los recursos que deben ser negociados en el exterior. b) La parte de los beneficios periódicos que no haya sido repartido entre los socios y que pasara a incrementar la capacidad financiera de la empresa.a) Los recursos que aportan los socios a la empresa en concepto de capital.

por eso se impone la creación de lo que se llama fondo de maniobra o rotación que en caso de necesidad.EL APALANCAMIENTO FINANCIERO. Podría parecer en una primera aproximación que el equilibrio entre inversión y financiación impone que los activos fijos se financien con pasivos permanentes. La adquisición de los elementos patrimoniales de activo. Riesgo Financiero Frente al apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los costes financieros. Para ello la condición necesaria es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el coste de las fuentes de financiación. cuyos resultados pueden incrementarse por encima de lo que se derivaría de sus recursos originarios. es decir. y que consiste en que los pasivos permanentes financien. permita hacer frente a los desfases que pudieran originarse por diferencias temporales entre las corrientes de cobros y pagos. Se define como el efecto que el endeudamiento origina en la rentabilidad de los capitales propios de una empresa. las inversiones realizadas en capital en funcionamiento. también aumenta el nivel de utilidad antes de impuestos e intereses para cubrir los costes financieros. ya que a medida que aumentas los costes fijos. El equilibrio entre estos dos bloques es el objeto primordial de la planificación financiera de la empresa como primera tarea de su función de administración. y que los activos circulantes se financien con pasivos a corto plazo: esta correspondencia es muy peligrosa puesto que descubiertos de tesorería pueden llevar a la empresa a una suspensión de pagos. 14 . una parte de los activos circulantes. además de los activos fijos. Consiste en utilización de la deuda a un coste fijo para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. Apalancamiento financiero Está relacionado con la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente. La planificación financiera de una empresa ha de tener en consideración dos aspectos distintos pero muy relacionados entre sí: El análisis de los distintos medios o recursos financieros utilizados por la empresa.

El aumento del apalancamiento financiero ocasiona un riesgo creciente. Es difícil encontrar alternativas de financiación con VAN significativamente distinto de cero 15 . el número de instrumentos de financiación (títulos) está en continua expansión. DIFERENCIA ENTRE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN Y LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO Las decisiones de inversión (DI) se refiere a los activos de la empresa mientras que las decisiones de financiamiento (DF) se enmarca solo en las fuentes de financiamiento a largo plazo. ya que los pagos financieros mayores obligan a la empresa a mantener un nivel alto de beneficios para continuar con la actividad productiva y si la empresa no puede cubrir estos pagos puede situarse una posición de insolvencia financiera. Las DI serán elegidas según el objetivo que se pretenda (buscar activos reales cuyo valor supere su costo). Las DI son más simples que las DF. teniendo en cuenta que el incremento de los intereses está justificado cuando aumentan los beneficios de operación y los beneficios por acción cuando aumentan las ventas netas. El director financiero tendrá que decir cuál es el nivel aceptable de riesgo financiero. son más fáciles de cambiar completamente. las de financiamiento se eligen según el grado de autonomía y la cuantía de endeudamiento que es capaz de soportar. Las DF no tienen el mismo grado de irreversibilidad que las DI. su valor de abandono es mayor.

el que entrega el dinero y el que recibe el dinero. estos se podrán invertir obtenido rendimientos que permitirán tener después de un año una cantidad mayor c) La tercera tiene que ver con el riesgo. que es el interés y éste es el pago por el uso del dinero ajeno o el rendimiento que obtiene un capital y se expresa con “I”. el banco nos paga interés por usar ese dinero. el rendimiento por renunciar a su uso y el riesgo de recibir la cantidad un tiempo después. Operaciones en la que intervienes. son: a) La primera tiene que ver con la pérdida del poder adquisitivo del dinero. Más vale tener asegurado el millón hoy.000 hoy. b) La segunda razón tiene que ver con la capacidad que tiene el dinero de generar dinero. En resumen. se podrán adquirir mayor cantidad de bienes y servicios hoy que dentro de un año. Si depositamos dinero en una cuenta de ahorros. ocasionado por el incremento generalizado de los precios –inflación-. y no la promesa de recibir el dinero dentro de un año.VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO ¿Por qué no es igual recibir $1´000. En otras palabras es la cantidad de dinero adicional que hace que dos cantidades de dinero sean equivalente en el tiempo. en general. El interés es la cantidad de dinero pagada o recibida por el uso del dinero. Con el mismo dinero. INTERÉS Es la cantidad de dinero adicional por la cual un inversionista estará dispuesto a prestar su dinero. que esta misma cantidad dentro de un año? Las razones que explican por qué dos cantidades iguales de dinero no tienen el mismo valor en el tiempo. si se le reconoce un monto de dinero adicional que compense la pérdida de valor. Disponiendo del millón de pesos hoy. Interés: El dinero. como cualquier bien. tiene un precio. 16 . el que posee una cantidad de dinero solo estará dispuesto a entregarla en préstamo. En el mundo financiero encontramos operaciones comerciales que generalmente se relacionan con el dinero.

NO capitaliza. En consecuencia. Se paga (o se recibe) cierta cantidad de dinero de interés por cada 100 dólares prestados (o depositados). durante todo el período de transacción comercial. El interés no se capitaliza. Para el cálculo del interés se utiliza la tasa de interés. Interés simple: es aquel que se calcula siempre sobre el capital original. Si la tasa de interés es de 6%. En el caso del interés simple la cantidad de dinero que se paga por el uso del dinero se calcula al final de cada periodo de tiempo pactado. es decir. La fórmula de la capitalización simple permite calcular el equivalente de un capital en un momento posterior.Si tomamos dinero prestado pagamos interés a la persona que nos presta. A menos que se indique lo contrario. siempre sobre el mismo capital. no se suma al capital inicial para calcular el interés del próximo periodo. Tasa de interés Se define como el valor porcentual que se pacta por el uso del dinero para un periodo de tiempo determinado. el interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. El interés se cobra a base de por cientos. el monto del interés es calculado sobre la misma base. el interés simple es utilizado en el corto plazo (períodos menores de 1 año) Al calcularse el interés simple sobre el importe inicial es indiferente la frecuencia en la que éstos son cobrados o pagados. El interés simple. Generalmente. es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. entonces por cada $100 se recibe o se paga $6 de interés al año. es decir. 17 . la tasa de interés es anual. es también la ganancia sólo del Capital (principal. El interés simple. stock inicial de efectivo) a la tasa de interés por unidad de tiempo. la retribución económica causada y pagada no es reinvertida. Es decir. Interés simple. Al por ciento de interés se le llama tasa de interés. por cuanto.

significa que se pagará 0.2 centavos por cada dólar. significa que se pagará 0.Ejemplo 1: a) 20% anual. 18 . por cada año. b) 1.06 centavos por cada dólar. I=Cx ixn Se calcula multiplicando las siguientes cantidades:  Capital  Tasa de interés  Tiempo de duración del período ELEMENTOS: C = Capital o monto principal. “n” identifica el tiempo en años. I=Cx i Si el préstamo del dinero se pacta durante varios periodos de tiempo. por dos años FORMULA DE INTERÉS SIMPLE El interés se calcula como el producto del capital inicial por la tasa de interés para el periodo de tiempo pactado. Renta o Anata. por mes c) 6% semestral.5% mensual. significa que se pagará 0. También se lo denomina Beneficio. entonces para calcular el interés es necesario multiplicar el anterior resultado por el número de periodos pactados. significa que se pagará 0. es lapso o periodo operacional en que se ubica el capital. n= Numero de periodos. que es como se identifica al dinero que se entrega o se recibe en calidad de préstamo en el inicio de la operación. por dos meses e) 45% bianual.45 centavos por cada dólar. por seis meses d) 4% bimensual. valor presente. es el dinero que produce un capital.015 centavos por cada dólar. i = Tasa de interés. significa que se pagará 0. También se lo identifica como principal valor actual.04 centavos por cada dólar.

La aplicación depende de la operación comercial o financiera. Dependiendo de la base en días se utilice para el cálculo del interés. Cxn En la práctica no existe un criterio único para aplicar el interés simple. Interés Ordinario En esta aplicación para el cálculo del interés se toma como base un año de 360 días. en este caso el interés se calcula tomando como base un año de 365 días. también del sector económico donde se realice la operación o incluso de las costumbres comerciales. Cxi i = I . el tiempo (n) y la tasa de interés (i). Ambas modalidades de cálculo ordinario y exacto pueden. Interés Exacto A diferencia que en el interés ordinario. C= I . Interés Ordinario (Base de Cálculo 360) Con tiempo exacto (Interés Bancario) Tiempo exacto (Considera los días exactos en los cuales se ha utilizado el préstamo y una base de 360 días al año) Con tiempo aproximado (Interés Meses de 30 días Comercial) (Considera indistintamente meses de 30 días y una base de 360 días al año) Interés Exacto Exacto o Verdadero (Interés Racional) Tiempo exacto (Base de (Considera los días exactos en los cuales se Cálculo 365) ha utilizado el préstamo y la base son los días exactos del año) Exacto sin Bisiesto (Interés base 365 días) Tiempo exacto sin bisiesto 19 . nxi CLASES DE INTERÉS SIMPLE N= I .De la fórmula del interés se extraen las que ayudan a encontrar el capital (C). se distinguen dos tipos de aplicaciones. a su vez. tomar algunas de las variantes que se muestran en la siguiente tabla.

Solución: (operamos en base anual) I (ORDINARIO) = 600*0. la diferencia es mínima.000.00 Formula: I =? C= $ 3. en casos como éste.04 x 2 I = 240 Ejercicio 3 (Interés simple ordinario y comercial) Calcular el interés simple ordinario o comercial y exacto de un préstamo por $600 con una tasa de interés del 15% durante un año.00 i = 0.000.77 n EXACTO (30/365)*12 = 0. Por lo general los bancos y empresas de venta al crédito operan aplicando el interés ordinario.00 a una tasa de interés del 4% efectivo anual durante dos años. en montos mayores ésta puede convertirse en fuente de pagos mayores.15*0.000.15 I =? Con el interés simple ordinario pagamos mayores cantidades de dinero que con el exacto. de sumas pequeñas.(Considera los días exactos en los cuales se ha utilizado el préstamo y una base de 365 días al año (No considera bisiestos)) Con tiempo aproximado Meses de 30 días (Considera meses de 30 días y la base son los días exactos del año (No tiene utilidad práctica)) EJEMPLOS: CÁLCULO DEL INTERÉS SIMPLE Ejemplo 2: Encontrar el interés simple de un capital de $ 3.04 n=2 1 120 n=2 120 I=Cxixn I = 3.00 C = 600 I (EXACTO) = 600*0.9863 = n COMERCIAL :1 $88.15*1 = $ 90. C =0 $3.000 x 0. 20 .9863 i = 0.

Ejemplo 4: Aplicación fórmula de interés simple para determinar interés en base a tiempo anual El señor López deposita en un banco que paga el 13% de interés simple anual sobre los depósitos a plazo.13 n = 1 año I = ? Ejemplo 5: Aplicación fórmula de interés simple para determinar interés en base a tiempo mensual Caso a) Se adquiere un lote con valor de $ 23.000 x 1 x 0. Acepta pagar el 36% de interés simple anual.000 i = 0.000 x 0. 36/12 I = 20.200.00 Caso b) Para resolverlo en relación tasa y tiempo en forma mensual Datos: C = 23.500 y un pago final 7 meses después.000 x 7 x 0. resuélvalo expresando la relación tasa y tiempo en forma anual? I=Cxnxi I = 350.13 I = 45. 21 I = 4. 03 I = 20. 36 I = 20.000 i = 0.000? Formula: Datos: C = 350.500 Datos: C = 23.500 = 20.36/12 Formula: n=7 I=Cxnxi I = ? I = 20.200.500 que acuerda liquidar realizando un pago de inmediato por $ 3.00 21 . 20999988 I = 4.000 x 7/12 x 0.000 x 7 x 0. ¿Cuál es el pago anual por interés sobre un depósito de $ 350.583333 x 0.500 – 3.36 Formula: n = 7/12 I=Cxnxi I = ? I = 20.000 i = 0. ¿A cuánto ascenderá la cantidad a pagar por concepto de interés.000 x 0. 36 I = 20.500 – 3.500 = 20.000 x 0.

5 n= 25. 200.000 .600 ¿cuánto dinero prestó? Datos: Formula: C=? C= I .000 ¿Durante cuánto tiempo estuvo invertido el dinero? Formula: Datos: C = 80.000 .000x 3.075 n=? I = 3.05 C = 72. ¿cuál es la tasa de de interés? Datos: C = 200. invirtió $ 80.5 % / 100= 0.600 1 x 0.000 6.10 – 0. Cxn n= 25.000 Formula: I=Cxnxi i = I . Si su utilidad anual neta ascendió a $ 3. 700.000x 0.000 de intereses.5 años I = 25. Cxi n= 3.000 Ejemplo 8: n= I=Cxnxi 3. i = 0.600 0.Ejemplo 6: Aplicación fórmula de interés simple para determinar capital Un banquero toma dinero prestado al 5% de interés simple anual y lo presta a unos panaderos al 10%.05 = 0.000 durante 3 años y medio a interés simple y obtiene en total $ 25.000 n = 0. 60% 22 .50 Aplicación fórmula de interés simple para determinar tasa de interés El gobierno municipal tiene invertidos $ 200.000 i = 7.000 Aplicación fórmula de interés simple para determinar tiempo Una Asociación Civil. 80.000 i =? n = 3.600 Ejemplo 7: C = 3.075 .000 al 7 .5% en un depósito a plazos y obtuvo por intereses $3.036 *100 = 3.000 n = 0.000 . n= I .05 C = 3.05 nxi n=1 I = 3.

12 Formula: M = C (1+i/p)n M= 2000 (1+0. ¿Calcule el monto que recibirá la Sra.000 M =? n = 4 Trimestres i = 0.03)4 M= 2000(1.FÓRMULA PARA CALCULAR EL MONTO A INTERÉS SIMPLE Monto: El monto es la suma obtenida de interés más capital Interés Con tiempo y tasa se Convierte en: Capital + Capital Fórmula del monto a Interés simple M = C (1+i/p)n MONTO Ejemplo 9: La Sra. Rosemberg deposita en el banco $ 2000 en un certificado de supervisión a una tasa nominal del 12% con cuotas trimestrales.02 23 . En un año plazo? Datos: C = 2.12/4)4 M= 2000(1.125881) M= 2251.

en algunos casos. durante un año. El concepto y la fórmula general del interés compuesto es una potente herramienta en el análisis y evaluación financiera de los movimientos de dinero. de manera que los abonos que se hacen a la deuda. son insuficientes para cubrir dichos intereses y parte del capital que se debe. Calculamos el monto del interés sobre la base inicial más todos los intereses acumulados en períodos anteriores. se van incrementando al capital original en períodos establecidos. y a su vez. esto es la capitalización del dinero en el tiempo. En el interés compuesto. los intereses que se van generando. Bajo el modelo de interés simple. en cambio. la liquidación de los intereses será: 24 . los intereses recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital.En el interés simple. el capital original sobre el cual se calculan los intereses permanece sin variación alguna durante todo el tiempo que dura la operación. si se invierte un capital de $1000 al 10% trimestral. Tres conceptos son importantes cuando tratamos con interés compuesto: El capital original (C) La tasa de interés por período (i) El número de períodos de conversión durante el plazo que dura la transacción (n). Con la aplicación del interés compuesto obtenemos intereses sobre intereses. es decir. que se caracteriza por el cobro de intereses sobre intereses. En el ámbito de los deudores de la banca esto se ha calificado como: “anatocismo”. Llamamos monto de capital a interés compuesto o monto compuesto a la suma del capital inicial con sus intereses. La diferencia entre el monto compuesto y el capital original es el interés compuesto. El intervalo al final del cual capitalizamos el interés recibe el nombre de período de capitalización. por acumulación. lo que da como resultado que la deuda se incremente en lugar de disminuir a lo largo del tiempo. El interés compuesto es fundamental para entender las matemáticas financieras. La frecuencia de capitalización es el número de veces por año en que el interés pasa a convertirse en capital. van a generar un nuevo interés adicional.

400. Modelo de Interés compuesto Para determinar el modelo de interés compuesto se considera un monto de capital inicial (C).000 correspondiente al capital y $400 a los intereses. El interés generado en un período genera intereses en el próximo.000 x 0. 25 . el interés compuesto se calcula (computa) cada cierto período de tiempo establecido y se añade al principal. por lo general. al cual se le aplica un interés (i). durante n periodos. Para el interés compuesto utilizaremos las siguientes fórmulas: Fórmula para calcular el Interés compuesto I = C (1 + i)n -1 Fórmula para calcular el Monto a Interés compuesto M = C (1 + i)n Fórmula para el valor del Valor actual ó capital C= Monto de interés compuesto M _ (1+i) Se llama monto de un capital a interés compuesto. $1. adicionalmente. trimestrales o diarios. Los períodos (llamados períodos de composición. Ya que a diferencia del interés simple.1 x 4 = 400. a la suma del capital inicial más sus intereses. se considera que los intereses son capitalizados al final del periodo en que se generan. son anuales. El nuevo principal de cada período es la suma del interés generado en el período anterior más el valor que tenía el principal en ese momento. semestrales.I = 1.00 Al cabo de un año el inversionista recibirá $1. Durante cada período de tiempo individual. el interés se genera de acuerdo a la fórmula de interés simple. de conversión o de capitalización).

000.000.000.000(1.510 ¡El interés compuesto puede funcionar a tu favor! Una inversión es cuando pones dinero en un sitio donde puede crecer.10)5 M= 1.610.210.000. a 5 años plazo con un interés compuesto de 10 % (como no se especifica.100 × 10% = ) $146.410 5 $1.000 (1+0.100 $1.331.000 $1. Año Depósito inicial $1.210.610.000 ($1.000 $1.000 x 10% = ) $100. se subentiende que es 10 % anual).000 ($1. como un banco o un negocio.000 M =? n = 5 años i = 0.100 ($1.100 4 $1.10)5 M= 1.10 Ejemplo 2: M = C (1 + i) n M= 1.000.000 3 $1.000 × 10% = ) $110.61051) M= 1.331.000.464.000 2 $1.100.000 × 10% = ) $133.100.464.000 $1.210. 26 .331.510 Utilizando la fórmula del monto donde: Datos: C = 1.000.100.000.510 0 ($1.000 (inicio) 1 $1.464.000× 10% = ) $121.610.000 Interés Saldo final $1.PERIODOS DE COMPOSICIÓN Cómputo del interés Período de composición 1 año 3 meses 6 meses 365 días Número de períodos al año (m) 1 4 2 365 Anual Trimestral Semestral Diario Ejercicio 1: Hagamos cálculos para saber el monto final de un depósito inicial de $ 1.000 ($1.000(1.

150.01 $2.00 ($1.00 × 15% = ) $172.150.000 (1+0.000.749.011. puede crecer muy bien. El gráfico de tu inversión sería así: 27 .00 ($1.011.000: Año Préstamo inicial Interés Préstamo final $1.15 M = C (1 + i) n M= 1.13 $1.50 $1.Si inviertes dinero con una buena tasa de interés.88 × 15% = ) $228.15)5 M= 1.35 $2..88 $1.50 ($1.322. pero ya ves el poder del interés compuesto.520.01 × 15% = ) $262.000(2.88 ($1.322.520.50 $1.38 $1.749.011.00 (Ahora) 1 2 3 4 5 $1.000 M =? n = 5 años i = 0.00 × 15% = ) $150.36 Utilizando la fórmula del monto donde: Datos: C = 1.011357187) M= 2..322.15)5 M= 1.36 ¡Se dobla y más todavía en sólo 5 años! Claro que tendrías suerte si encuentras una inversión segura al 15%.520.01 ($1.000.36 0 $1.749.00 $1.150.50 × 15% = ) $198.000(1. Esto es lo que hace un 15% de interés sobre $1.

00 $378.23 después de 10 años! Por 10 años de $200 cada uno.A lo mejor no tienes $1.70 28 .70 Interés ($350. pero si pudieras ahorrar $200 cada año durante 10 años al 10% de interés. Año 1 2 3 4 Préstamo inicial $ 350.04)3 M= 350.14 Préstamo final $364.00 $364.000.00 (1+0.56 $393.124864) M = 393.00 ($364.70 Datos: C = 350.506.56 ($378.00 (1.00 × 4% = ) $14.00 × 4% = ) $14.56 × 4% = ) $15.00 $378.04)3 M= 350.00 (1.04 M = C (1 + i)n M= 350.00 M =? n = 3 años i = 0.56 $393. tu dinero crecería así: ¡$3. Ejemplo 3: Encontrar el monto de un capital de $350 colocado a interés compuesto del 4% al cabo de 3 años.

el interés de cada período de tiempo simple es el mismo. La tabla siguiente muestra los intereses generados en los primeros 4 períodos para ambos tipos de cálculo de interés (simple.00 $ 300.000 a una tasa de interés anual de 3%. compuesto). El interés simple se calcula sobre el capital primitivo que permanece invariable. el interés no sólo se paga sobre el capital. Suponga que el interés se calcula cada 6 meses.00 $ 300.000 × 3% = ) ($10.DIFERENCIA ENTRE INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTO Los intereses que generan un capital invertido a interés simple no se acumulan al mismo para generar intereses en el próximo período. Los intereses que generan un capital invertido a interés compuesto se acumulan al mismo y generan intereses en el próximo período.000 × 3% = ) Préstamo final $ 300. Datos: Capital = $10. sino sobre el capital más los intereses vencidos no pagados o sea el monto.000 $ 10.000 × 3% = ) ($10.000 × 3% = ) ($10. Los intereses generados serán igual en todos los períodos. En algunos casos.000 Interés ($10. en consecuencia.200.00 29 .000 $ 10.000 Interés Simple: Periodos 1 2 3 4 Capital $ 10. A este procedimiento se le llama interés compuesto.000 $ 10. Diferencia entre el Interés compuesto el interés simple: el interés en el interés compuesto se calcula sobre el monto y en el interés simple se calcula sobre el capital original Ejemplo 1: Comparación entre interés simple y Compuesto Suponga que se invierte un capital de $10.00 Tasa de interés = 3% periodos = 6 meses Total de interés ganados: 1.00 $ 300.

015 I = 300.000 x 0.09 Datos: C = 10.03)4 M= 10.09 $ 10.03 M = C (1 + i) n M= 10.000 × 3% = ) ($10.000 (1.00 $ 10.300 × 3% = ) ($10. 03 I = 10.00 Interés Compuesto: Periodos 1 2 3 4 Capital $ 10.927.000 x 0.609 $ 318.27 × 3% = ) Total de interés ganados: $ 1.609 × 3% = ) Préstamo final $ 300.927. 03 I = 10.000 (1+0.300 $ 309.255.03)4 M= 10.09 30 .125508) M = 11.5 x 0.27 $ 327.609 Interés ($10.300 $ 10.27 $ 10.000 $ 10.00 $ 10.927.255.27 ($10.000 x 6/12 x 0.Formula: I=Cxnxi I = 10.82 $ 11.000 (1.255.000 M =? n = 4 semestres i = 0.

Internamente la empresa puede diseñar estrategias de financiamiento que se adecuen más a las necesidades específicas de la misma. En resumen. el administrador financiero de la empresa debe de vigilar el bienestar de la entidad económico anteponiendo siempre el objetivo principal de la empresa. 31 . y variables macroeconómicas.Cómo se puede observar las tasas de interés juegan un papel de suma importancia para tomar la decisión más adecuada. mientras que con el segundo rol lo mas conveniente es elegir la tasa mas baja ya que es la que le generará el costo menos gravoso. Otros factores que intervienen de forma implícita en las tasas de interés son los plazos. Se tiene que contemplar cuál es el rol que se juega ya sea como inversionista o como sujeto de crédito en el primero se optará por elegir la tasa más elevada para que le genere el mayor rendimiento y beneficio posible. montos.

32 .

shtml http://www.monografias.com/unidad-1/ http://www.shtml#ixzz2Y1fwq06W http://www.pdf http://www.files.wordpress.profesorenlinea.wordpress.elblogsalmon.com/2011/08/matematicas-financieras_2.mx/descargas/apuntes/Academia%20de%20Matematica s/CUADERNO%20DE%20TRABAJO%20MATEMATICAS%20FINANCIERAS%20LOP EZ%20LARREA.com/trabajos30/interes-simple-compuesto/interessimple-compuesto.monografias.com/el-blog-salmon/que-es-el-interes-compuesto http://matfinadm.html 33 .umich.com/trabajos90/decisiones-inversion-financiamientoy-estructura-capitales/decisiones-inversion-financiamiento-y-estructuracapitales.http://www.com/trabajos55/decisiones-financiamiento/decisionesfinanciamiento.fcca.com/ http://www.disfrutalasmatematicas.cl/matematica/Interes_compuesto.monografias.shtml#ixzz2Y1fcTwJX http://www.pdf http://matfinadm.

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