UNIVERSIDAD LAICA “VICENTE ROCAFUERTE” DE GUAYAQUIL

DISTINCION ENTRE DECISION DE INVERSION Y DECISION DE FINANCIAMIENTO
INTERÉS SIMPLE E INTERÉS COMPUESTO

Catedrático: Ms. Luis González Márquez.

Integrantes:
ALVEAR MONTERO DIANA CANO LEÓN NOHEMÍ CÁRDENAS VÉLIZ JEMINA CORREA ARRIAGA KAREN PISCO SALVATIERRA ANDREA YOZA CLAROS ADRIANA
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Cuando se evalúan propuestas de inversión es importante diferenciar el rendimiento del proyecto en sí y el rendimiento del inversionista. Cada resultado permite al analista verificar, por una parte hasta qué punto el proyecto es deseable independientemente de la forma en que se financie la inversión y por otro lado, determinar las ventajas de utilizar endeudamiento de acuerdo con el efecto positivo que pueda tener sobre la rentabilidad del aporte. En general, las operaciones financieras tienen en común el pago de un valor por el uso del dinero, esto es igualmente cierto en las operaciones comerciales. Además al considerarse el dinero como un bien se espera que el valor que se paga por su uso sufra altas y bajas, como cualquier otra mercancía. Es decir, el costo del dinero dependerá de las condiciones de la oferta y demanda del mercado y variables como la inflación, devaluación y revaluación, entre otras. Ya que en concepto el interés es de uso amplio en la vida comercial y financiera; esto ha conducido a que tenga múltiples acepciones, entre otras: valor del dinero en el tiempo, valor recibido o entregado por el uso del dinero, utilidad o ganancia que genera un capital, precio que se paga por el uso del dinero, rendimiento de una inversión. En la mayoría de las operaciones financieras y comerciales es común el uso del interés compuesto; es por esta razón que el modelo matemático de interés compuesto es una herramienta esencial en el cálculo y análisis de las transacciones financieras Finalmente en la unidad se analizan algunas de las aplicaciones prácticas que tiene el interés compuesto: inflación, deflación, devaluación, revaluación, depósitos a termino definido, aceptaciones financieras.

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Minimización de la fluctuación cíclica de la empresa Minimización de la fluctuación cíclica de la economía Maximización del bienestar de los empleados. Vamos a ver las más significativas. Los análisis económicos sólo funcionan para aquellos objetivos o factores que pueden reducirse a términos monetarios. Maximización de la calidad del servicio. OBJETIVOS DE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN. Aunque la intención principal de este libro son las técnicas pare valorar la conveniencia económica o monetaria. el concepto de inversión hace referencia al hecho de aplicar recursos a la adquisición de capital productivo. Maximización de las ventas. antes de tomar una decisión final. etc. Los resultados de estos análisis deben ponderarse con otros objetivos o factores no monetarios (irreducibles). forma razonable a términos monetarios. La siguiente es una lista limitada de los objetivos que son importantes para una empresa. instalaciones. Creación o mantenimiento de una imagen pública conveniente. debe reconocerse que la decisión frecuente entre las alternativas implica muchos factores diferentes a aquellos que pueden reducirse en. En ese caso. Clasificación de inversiones. distintos a la maximización de los beneficios o a la minimización de costos: Minimización de riesgos de perdidas Maximización de la seguridad.Decisiones de inversión Toda empresa para poder existir tiene que llevar a cabo de manera periódica actividades de inversión. Hay distintos puntos de vista a la hora de clasificar las inversiones. se dice que se realiza una inversión financiera. medios de transporte. es decir. etc. Este concepto de inversión responde a lo que se entiende por inversión económica.) como a los activos circulantes que se emplean en la producción (materias primas. adquirir tanto activos fijos (edificios.) Si el dinero ahorrado se emplea en adquirir algún activo financiero. Por ejemplo. 4 . combustible. maquinaria.

C) Según la relación que guarden entre sí las inversiones: Independientes o autónomas: no guardan ninguna relación entre sí. Inversiones financieras. destinadas a la mejora de las condiciones de trabajo. o son antirentables. ni necesitan de la realización de otras inversiones. Estratégicas: para disminuir el riesgo originado por la competencia y las nuevas tecnologías. Complementarias: cuando la realización de una facilita la realización de las otras. De expansión: para poder atender a un aumento de la demanda. Serán incompatibles o mutuamente excluyentes cuando la realización de una excluye la realización de las otras. Estas son las mas comunes. B) Según el motivo de su realización. De renovación: para sustituir aquellas que ya han envejecido. De innovación o modernización para la mejora y fabricación de nuevos productos. Inversiones de carácter social. Sustitutivas: cuando la realización de una dificulta la realización de otras. Para formación de stocks: son indispensables para que la empresa funcione normalmente evitando problemas planteados por demoras originadas por los proveedores o porque los stocks se van a incrementar en épocas de pedido favorables o para hacer frente a las oscilaciones en la demanda. 5 . Inversiones en Investigación y Desarrollo (I+D).A) Según la materialización de la inversión. por otras nuevas. en definitiva para mejorar la posición de la empresa en sus mercados. Industriales o comerciales: consisten en la adquisición de bienes de producción duraderos para el proceso productivo. Se llama acoplada cuando la realización de una necesita de la realización de otras. destinadas a adquirir participaciones en otras empresas con el objeto de controlarlas. destinadas a alcanzar nuevas técnicas y nuevos productos.

Considerar que la inversión ofrezca una tasa de rendimiento mayor a la inflación pronosticada.O.I. que por definición es negativo.O. es decir.I. (P. 2. Invertir una pequeña cantidad de efectivo en un instrumento que permita retirar cualquier día para tener liquidez inmediata en caso de imprevistos.O. Una vez conociendo los instrumentos con los que se puede formar un portafolio de inversión. de acuerdo a sus expectativas. (C. antes de decidir cómo se integrará el portafolio. Para hacer su elección.) Varias entradas y una sola salida. 4. será necesario conocer muy bien los instrumentos disponibles en el mercado de valores para elegir las opciones más convenientes. tales como: 1.I. Saber cuánto se está dispuesto a dejar de gastar en cierto momento y sacrificarlo para destinarlo a la inversión.) Una sola entrada y varias salidas.P. 3.O. sólo faltará tomar en cuenta aspectos que hacen que la elección sea diferente de acuerdo a las necesidades y preferencias de cada persona.C. excepto el primero. 6 .) E) Según el signo de los flujos netos de caja que definen la inversión: Simples: todos los flujos netos de caja son positivos. corto (menor a un año).C. renta fija o variable). Tener un panorama claro con respecto al funcionamiento y características del instrumento en que se esté dispuesto a invertir (de deuda. Por supuesto. con el propósito de preservar el poder adquisitivo y obtener ganancias por la inversión. (P.I.) Varias entradas y varias salidas.P. Determinar los objetivos perseguidos al comenzar a invertir. Capacidad de ahorro. Determinar el plazo en el que se puede mantener invertido el dinero. mediano (entre uno y cinco años) o largo plazo (mayor de cinco años).D) Atendiendo a la corriente de cobros y pagos: Una sola entrada y una sola salida. debe tomar en cuenta aspectos básicos como el nivel de riesgo que está dispuesto a correr y los objetivos que busca alcanzar con su inversión. CARTERAS DE INVERSION Las carteras de inversión se integran con los diferentes instrumentos que el inversionista haya seleccionado. (C. No simples: algún flujo neto de caja es negativo.

de manera que un proyecto puede ser muy rentable y muy poco líquido o al revés el nivel de riesgo: Es la posibilidad de que el proyecto produzca pérdidas significativas. mayor es el rendimiento que se ofrece. Conforme pasa el tiempo verá que el haber comenzado desde joven el buen hábito del ahorro y la inversión le redituará en un estilo más organizado de vida. la rapidez con que los activos generan fondos. dependiendo de los instrumentos de ahorro a utilizar. No guarda relación con la liquidez. La diferencia básica con la inversión es que por medio del ahorro no se "arriesga" el capital 7 . Los principios de una cartera de inversión Los aspectos básicos de una cartera de inversión son la rentabilidad esperada: Es la capacidad de generación de un excedente de fondos o de rendimiento. También se puede asociar a la variabilidad de los resultados previstos. Diversificar el portafolio. Considerar el riesgo que se está dispuesto a asumir y no perder de vista que a mayor riesgo. esto es invertir en distintos instrumentos a fin de reducir significativamente el riesgo. es la incertidumbre inherente a la decisión sobre el proyecto. Se refiere por tanto a la conversión de activos en dinero manteniendo el valor de los mismos. sin pagar por ello un coste significativo o experimentar una pérdida de capital. ¿Invertir o Ahorrar? La diferencia entre invertir y ahorrar está en la cantidad de riesgo que estás dispuesto a aceptar para hacer crecer tu dinero. Ahorrar es el hecho de apartar una porción de los ingresos sin disponer de ella.5. sin gastarla. Hay una diferencia básica entre ahorrar e invertir. la liquidez: Se define como la capacidad de transformar sus activos en dinero. más aún.    Un Portafolio de inversión moderado acepta un grado de riesgo menor Un Portafolio de inversión agresivo acepta un grado de riesgo mayor Un Portafolio de inversión conservador no acepta grado de riesgo alguno 6. la cual puede aumentar o no.

es una selección de documentos o valores que se cotizan en el mercado bursátil y en los que una persona o empresa. en teoría (porque siempre existe el efecto inflacionario) el valor de dicho capital no disminuye. Uno de los principales consejos que escuchamos a lo largo de nuestra vida laboral es: ¡Aprende a ahorrar! Sin embargo. por lo menos. que dependiendo de los instrumentos a utilizar podrá incrementar o disminuir. ¿Qué es un Portafolio de Inversión Bursátil? También llamado cartera de inversión. orientada por los objetivos y los deseos de cada uno de nosotros. La inversión por el contrario implica correr un riesgo con el capital inicial. El desarrollo del medio condicionará la ocurrencia de los hechos estimados en su formulación. Tal vez porque pensamos que siempre habrá un lugar en donde trabajar o quizá solamente porque creemos que aún nos falta mucho para que llegue el momento de independizarnos. en la mayoría de los casos hacemos caso omiso de tales recomendaciones.inicial. DECISIONES DE INVERSIÓN BAJO INCERTIDUMBRE -Toma de decisiones bajo incertidumbre La incertidumbre caracteriza a una situación donde los posibles resultados de una estrategia no son conocidos y. La inversión por el contrario implica correr un riesgo con el capital inicial. Es por ello que desde jóvenes debemos empezar a involucrarnos con una buena administración de las finanzas personales. que dependiendo de los instrumentos a utilizar podrá incrementar o disminuir. sus probabilidades de ocurrencia no son cuantificables. aunque siempre se deberán buscar opciones de inversión que permitan. puede ser una característica de información incompleta. o de información inexacta. La incertidumbre. deciden colocar o invertir su dinero. mantener el poder adquisitivo y obtener ganancias por ello. La sola mención de las variables principales incluidas en la preparación de los flujos de caja deja de manifiesto el origen de la incertidumbre: el precio y calidad de las 8 . El empezar a ahorrar o empezar a invertir. varía de acuerdo a las necesidades y los objetivos particulares. sesgada o falsa. por lo tanto. en consecuencia. La incertidumbre de una inversión crece en el tiempo. de exceso de datos.

las bases son resultados anteriores de cantidades similares. Las políticas de gobierno respecto del comercio exterior(sustitución de importaciones. Este tipo de riesgo es dominante cuando la magnitud del compromiso de inversión individual es grande. La tendencia de datos y su valoración. las escalas de remuneraciones. Causas de riesgo e incertidumbre El riesgo y la incertidumbre en las decisiones de inversión en un proyecto se atribuyen a muchas fuentes posibles. etcétera. Cuando las posibilidades no se conocen para los estados de naturaleza identificados de los parámetros inciertos. La productividad real de la operación. liberalización del comercio exterior). calidad como en precios. para que los resultados desfavorables sean virtualmente cancelados por los resultados favorables. cuando se hacen estimaciones de condiciones futuras. La siguiente es una descripción breve de algunas causas principales: Una cantidad insuficiente de inversiones similares. en comparación con los recursos financieros de la empresa. En efecto. la solvencia de los proveedores. mayor es el riesgo del proyecto. es difícil determinar cuál criterio utilizar aun para tomar la decisión. puesto que se calculan sobre la proyección de los flujos de caja. Es común que las personas que hacen o revisan análisis económicos tengan tendencia de optimismo o pesimismo o estén inconsistentemente influidos por factores que no deben ser parte de un estudio objetivo. las variaciones de las demandas. el nivel tecnológico de la producción. la evolución de los mercados. Esto significa que habrá una oportunidad insuficiente para que los resultados de un tipo de inversión particular se apeguen al promedio. cuando están disponibles. una empresa sólo tendrá algunas inversiones de tipo particular. Cambio en el ambiente económico externo. invalidando experiencias anteriores. DECISIONES DE INVERSIÓN CON RIESGO El riesgo en los proyectos se define como la variabilidad de los flujos de caja reales respecto de los estimados. el uso de toma de decisiones con base en el valor esperado bajo riesgo esbozado. tanto en cantidad. Una diferencia menos estricta entre el riesgo e incertidumbre identifica al riesgo como la dispersión de la distribución de probabilidades del elemento en estudio o los resultados calculados mientras la incertidumbre es el grado de la falta de confianza respecto a que la distribución de probabilidades estimadas sea la correcta. Aunque la información del pasado es valiosa.materias primas. con frecuencia existe el riesgo 9 . De esta forma el riesgo se manifiesta en la variabilidad de los rendimientos del proyecto. Mientras más grande sea esta variabilidad.

Disponibilidad y énfasis del talento administrativo. Es importante disponer del talento administrativo. 2. por ser limitado. es posible errores en las características técnicas operativas de un proyecto o sus implicaciones financieras. esto es. Los errores del análisis. por consideraciones de desempeño o de algún otro tipo se va liquidar. 10 . de modo que se malinterpreta la relación de uno o más factores para los elementos deseados. un proyecto de inversión industrial o un conjunto de proyectos depende en gran medida. VARIABLES INTEGRANTES DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN a) Horizonte temporal o duración del proyecto (n) Es la estimación sobre la vida que tendrá el proyecto. DECISION DE INVERSION EN AMBITO DE CERTEZA El objetivo de cualquier empresa es maximizar su valor de mercado para propietarios y accionistas. es necesario valorar (determinar la rentabilidad del proyecto) y seleccionar proyectos de inversión (ordenar de mayor a menor rentabilidad). el rápido cambio tecnológico y de procesos son característicos en la economía. de la disponibilidad y aplicación del talento empresarial una vez que se ha realizado el proyecto. Liquidabilidad de la inversión. es posible que ocurra si los factores implícitos de los elementos que se van a estimar son demasiados complejos. Para alcanzar este objetivo la empresa debe: 1. el tiempo durante el cual estará absorbiendo o generando fondos. Obsolescencia. Realizar los proyectos de inversión más rentables. Buscar fuentes de financiación más baratas. Esta duración no se conocerá con certeza hasta que no finalice el proyecto. Al juzgar al riesgo es fundamental considerar recuperabilidad relativa de los compromisos de inversión si un proyecto. En definitiva. por lo cual se basará en estimaciones.de usarla directamente. La malinterpretación de los datos. sin ajustarla a las condiciones que se esperan en un futuro.

P. es decir. generalmente en la adquisición de activos fijos. P = Corriente de pagos del proyecto. y ello nos llevará a trabajar con rentas anuales. Comprende el precio de compra más todos los gastos necesarios para la puesta en funcionamiento de la inversión. se denomina cash-flow (flujo de caja) y lo podríamos definir como la diferencia entre los cobros y los pagos de un periodo.. el coste de instalación... C = Corriente de cobros del proyecto a lo largo del tiempo.. Qn-1 Qn 0 1 2 n-1 n d) Valor residual (VR)... Habitualmente se paga en el momento cero aunque pueden existir ocasiones donde el pago se difiere. llamado diagrama temporal de flujos: -A Q1 Q2 ... etc.. Son las salidas de tesorería.. De esta forma pasaremos de una óptica continua a una periódica. Puede incluir pagos asociados a la terminación del mismo.b) Desembolso inicial o coste de la inversión (A) Es la cantidad de recursos que debe pagar la empresa para llevar a cabo el proyecto. Es el valor de reventa del activo al final de la vida del proyecto. transporte... Un proyecto de inversión se representa según el siguiente esquema.... Representa las entradas de tesorería generadas por el proyecto....... son: ♪ Frecuentemente los desembolsos son cuantiosos 11 ... c) Movimiento de fondos. Es la secuencia temporal de fondos absorbidos o generados por el proyecto. La corriente de cobros y pagos de tesorería se suele unificar en una sola y es denominada cash-flow o flujo neto de caja: Q = C ..... formación.. ya que es la duración del ejercicio económico en las empresas. Las principales características que están presentes en las decisiones de inversiones. Para facilitar el cálculo de la rentabilidad del proyecto se suelen periodificar los flujos tomando como período de referencia el año.. .

♪ Las decisiones de inversión involucran inversiones a largo plazo que incluyen pronósticos que abarcan varios años hacia el futuro ♪ Las decisiones de inversión pueden embarcar a la empresa en un giro o rama de actividad completamente distinta. generalmente esto ocurre cuando una nueva inversión implica un riesgo mucho mayor del que caracteriza a la empresa. Ello significa que se debe evaluar cuál de estos segmentos del mercado es más propicio para financiar el proyecto o actividad específica para la cual la empresa necesita recursos. Por consiguiente. la recompra de acciones no puede tratarse como decisión de inversión. La decisión de recomprar debe incluir la distribución de fondos no utilizados cuando las oportunidades de inversión carecen de suficiente atractivo para utilizar estos fondos. Cuando se toma tal actitud con el propósito de modificar las proporciones de la estructura de capital de la empresa. Decisión de Financiamiento Se producen en mercados financieros. VENTA DE PRODUCTOS Y/O PRESTACIÓN DE SERVICIOS ADQUISICIÓN DE FACTORES PRODUCTIVOS ACTIVIDAD EMPRESARIAL COMPRAS VENTAS COBROS PAGOS MERCADERÍAS DERECHOS DE COBRO TESORERÍA Las fuentes de financiación de las empresas se clasifican en: 1. Recursos propios: 12 . La empresa como sistema de circulación de fondos. Ninguna empresa puede sobrevivir invirtiendo solamente en sus propias acciones.

principalmente en entidades financieras.a) Los recursos que aportan los socios a la empresa en concepto de capital. tanto para la formación de capital inicial como para sucesivas ampliaciones. 13 . b) La parte de los beneficios periódicos que no haya sido repartido entre los socios y que pasara a incrementar la capacidad financiera de la empresa. ej: créditos que conceden los suministradores de materias primas. 2. b) Los recursos que deben ser negociados en el exterior. Recursos ajenos: Son todos aquellos que afluyen a la empresa desde el exterior y que tienen su origen en personas e instituciones ajenas a la empresa: a) Los derivados del tráfico o actividad normal.

además de los activos fijos. y que consiste en que los pasivos permanentes financien. Apalancamiento financiero Está relacionado con la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente.EL APALANCAMIENTO FINANCIERO. Riesgo Financiero Frente al apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los costes financieros. Consiste en utilización de la deuda a un coste fijo para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. es decir. permita hacer frente a los desfases que pudieran originarse por diferencias temporales entre las corrientes de cobros y pagos. Podría parecer en una primera aproximación que el equilibrio entre inversión y financiación impone que los activos fijos se financien con pasivos permanentes. 14 . El equilibrio entre estos dos bloques es el objeto primordial de la planificación financiera de la empresa como primera tarea de su función de administración. Se define como el efecto que el endeudamiento origina en la rentabilidad de los capitales propios de una empresa. las inversiones realizadas en capital en funcionamiento. ya que a medida que aumentas los costes fijos. La planificación financiera de una empresa ha de tener en consideración dos aspectos distintos pero muy relacionados entre sí: El análisis de los distintos medios o recursos financieros utilizados por la empresa. por eso se impone la creación de lo que se llama fondo de maniobra o rotación que en caso de necesidad. también aumenta el nivel de utilidad antes de impuestos e intereses para cubrir los costes financieros. una parte de los activos circulantes. cuyos resultados pueden incrementarse por encima de lo que se derivaría de sus recursos originarios. La adquisición de los elementos patrimoniales de activo. Para ello la condición necesaria es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el coste de las fuentes de financiación. y que los activos circulantes se financien con pasivos a corto plazo: esta correspondencia es muy peligrosa puesto que descubiertos de tesorería pueden llevar a la empresa a una suspensión de pagos.

teniendo en cuenta que el incremento de los intereses está justificado cuando aumentan los beneficios de operación y los beneficios por acción cuando aumentan las ventas netas. su valor de abandono es mayor.El aumento del apalancamiento financiero ocasiona un riesgo creciente. DIFERENCIA ENTRE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN Y LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO Las decisiones de inversión (DI) se refiere a los activos de la empresa mientras que las decisiones de financiamiento (DF) se enmarca solo en las fuentes de financiamiento a largo plazo. Las DF no tienen el mismo grado de irreversibilidad que las DI. ya que los pagos financieros mayores obligan a la empresa a mantener un nivel alto de beneficios para continuar con la actividad productiva y si la empresa no puede cubrir estos pagos puede situarse una posición de insolvencia financiera. Las DI serán elegidas según el objetivo que se pretenda (buscar activos reales cuyo valor supere su costo). el número de instrumentos de financiación (títulos) está en continua expansión. Las DI son más simples que las DF. Es difícil encontrar alternativas de financiación con VAN significativamente distinto de cero 15 . son más fáciles de cambiar completamente. El director financiero tendrá que decir cuál es el nivel aceptable de riesgo financiero. las de financiamiento se eligen según el grado de autonomía y la cuantía de endeudamiento que es capaz de soportar.

tiene un precio.000 hoy. el que entrega el dinero y el que recibe el dinero. b) La segunda razón tiene que ver con la capacidad que tiene el dinero de generar dinero. que es el interés y éste es el pago por el uso del dinero ajeno o el rendimiento que obtiene un capital y se expresa con “I”. El interés es la cantidad de dinero pagada o recibida por el uso del dinero. 16 . Con el mismo dinero. en general. si se le reconoce un monto de dinero adicional que compense la pérdida de valor. ocasionado por el incremento generalizado de los precios –inflación-. que esta misma cantidad dentro de un año? Las razones que explican por qué dos cantidades iguales de dinero no tienen el mismo valor en el tiempo. el que posee una cantidad de dinero solo estará dispuesto a entregarla en préstamo. como cualquier bien. Operaciones en la que intervienes. En resumen. En el mundo financiero encontramos operaciones comerciales que generalmente se relacionan con el dinero. Interés: El dinero. En otras palabras es la cantidad de dinero adicional que hace que dos cantidades de dinero sean equivalente en el tiempo. Si depositamos dinero en una cuenta de ahorros. el rendimiento por renunciar a su uso y el riesgo de recibir la cantidad un tiempo después. INTERÉS Es la cantidad de dinero adicional por la cual un inversionista estará dispuesto a prestar su dinero. son: a) La primera tiene que ver con la pérdida del poder adquisitivo del dinero. Disponiendo del millón de pesos hoy. Más vale tener asegurado el millón hoy.VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO ¿Por qué no es igual recibir $1´000. y no la promesa de recibir el dinero dentro de un año. estos se podrán invertir obtenido rendimientos que permitirán tener después de un año una cantidad mayor c) La tercera tiene que ver con el riesgo. se podrán adquirir mayor cantidad de bienes y servicios hoy que dentro de un año. el banco nos paga interés por usar ese dinero.

es decir. Tasa de interés Se define como el valor porcentual que se pacta por el uso del dinero para un periodo de tiempo determinado. es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. Es decir. Al por ciento de interés se le llama tasa de interés. A menos que se indique lo contrario. 17 . por cuanto. Interés simple: es aquel que se calcula siempre sobre el capital original. el interés simple es utilizado en el corto plazo (períodos menores de 1 año) Al calcularse el interés simple sobre el importe inicial es indiferente la frecuencia en la que éstos son cobrados o pagados. El interés se cobra a base de por cientos. el monto del interés es calculado sobre la misma base. Interés simple. NO capitaliza. La fórmula de la capitalización simple permite calcular el equivalente de un capital en un momento posterior. El interés simple.Si tomamos dinero prestado pagamos interés a la persona que nos presta. la tasa de interés es anual. El interés simple. El interés no se capitaliza. Si la tasa de interés es de 6%. durante todo el período de transacción comercial. es también la ganancia sólo del Capital (principal. es decir. Para el cálculo del interés se utiliza la tasa de interés. Generalmente. no se suma al capital inicial para calcular el interés del próximo periodo. stock inicial de efectivo) a la tasa de interés por unidad de tiempo. En consecuencia. siempre sobre el mismo capital. el interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Se paga (o se recibe) cierta cantidad de dinero de interés por cada 100 dólares prestados (o depositados). En el caso del interés simple la cantidad de dinero que se paga por el uso del dinero se calcula al final de cada periodo de tiempo pactado. la retribución económica causada y pagada no es reinvertida. entonces por cada $100 se recibe o se paga $6 de interés al año.

i = Tasa de interés. Renta o Anata.06 centavos por cada dólar. significa que se pagará 0. por mes c) 6% semestral. b) 1. 18 . es el dinero que produce un capital. significa que se pagará 0.04 centavos por cada dólar.45 centavos por cada dólar. que es como se identifica al dinero que se entrega o se recibe en calidad de préstamo en el inicio de la operación. También se lo denomina Beneficio. por dos meses e) 45% bianual. I=Cx ixn Se calcula multiplicando las siguientes cantidades:  Capital  Tasa de interés  Tiempo de duración del período ELEMENTOS: C = Capital o monto principal. por dos años FORMULA DE INTERÉS SIMPLE El interés se calcula como el producto del capital inicial por la tasa de interés para el periodo de tiempo pactado. significa que se pagará 0. n= Numero de periodos. es lapso o periodo operacional en que se ubica el capital. I=Cx i Si el préstamo del dinero se pacta durante varios periodos de tiempo. También se lo identifica como principal valor actual.Ejemplo 1: a) 20% anual. significa que se pagará 0.5% mensual. entonces para calcular el interés es necesario multiplicar el anterior resultado por el número de periodos pactados. por cada año. valor presente. por seis meses d) 4% bimensual.2 centavos por cada dólar. “n” identifica el tiempo en años. significa que se pagará 0.015 centavos por cada dólar.

Cxi i = I . Interés Exacto A diferencia que en el interés ordinario. Dependiendo de la base en días se utilice para el cálculo del interés. Interés Ordinario En esta aplicación para el cálculo del interés se toma como base un año de 360 días. La aplicación depende de la operación comercial o financiera. a su vez. nxi CLASES DE INTERÉS SIMPLE N= I . Ambas modalidades de cálculo ordinario y exacto pueden. se distinguen dos tipos de aplicaciones. Interés Ordinario (Base de Cálculo 360) Con tiempo exacto (Interés Bancario) Tiempo exacto (Considera los días exactos en los cuales se ha utilizado el préstamo y una base de 360 días al año) Con tiempo aproximado (Interés Meses de 30 días Comercial) (Considera indistintamente meses de 30 días y una base de 360 días al año) Interés Exacto Exacto o Verdadero (Interés Racional) Tiempo exacto (Base de (Considera los días exactos en los cuales se Cálculo 365) ha utilizado el préstamo y la base son los días exactos del año) Exacto sin Bisiesto (Interés base 365 días) Tiempo exacto sin bisiesto 19 . también del sector económico donde se realice la operación o incluso de las costumbres comerciales. en este caso el interés se calcula tomando como base un año de 365 días. Cxn En la práctica no existe un criterio único para aplicar el interés simple.De la fórmula del interés se extraen las que ayudan a encontrar el capital (C). tomar algunas de las variantes que se muestran en la siguiente tabla. el tiempo (n) y la tasa de interés (i). C= I .

en montos mayores ésta puede convertirse en fuente de pagos mayores.000.000 x 0. de sumas pequeñas.15*0.00 i = 0.04 n=2 1 120 n=2 120 I=Cxixn I = 3.9863 = n COMERCIAL :1 $88. la diferencia es mínima.00 Formula: I =? C= $ 3. Por lo general los bancos y empresas de venta al crédito operan aplicando el interés ordinario.00 C = 600 I (EXACTO) = 600*0. C =0 $3.000. en casos como éste.00 a una tasa de interés del 4% efectivo anual durante dos años.(Considera los días exactos en los cuales se ha utilizado el préstamo y una base de 365 días al año (No considera bisiestos)) Con tiempo aproximado Meses de 30 días (Considera meses de 30 días y la base son los días exactos del año (No tiene utilidad práctica)) EJEMPLOS: CÁLCULO DEL INTERÉS SIMPLE Ejemplo 2: Encontrar el interés simple de un capital de $ 3. 20 .9863 i = 0.77 n EXACTO (30/365)*12 = 0.04 x 2 I = 240 Ejercicio 3 (Interés simple ordinario y comercial) Calcular el interés simple ordinario o comercial y exacto de un préstamo por $600 con una tasa de interés del 15% durante un año.15*1 = $ 90.000. Solución: (operamos en base anual) I (ORDINARIO) = 600*0.15 I =? Con el interés simple ordinario pagamos mayores cantidades de dinero que con el exacto.

36 I = 20.000 x 7 x 0.500 y un pago final 7 meses después.36/12 Formula: n=7 I=Cxnxi I = ? I = 20.000 x 7/12 x 0.000 x 7 x 0.000 x 1 x 0.000 x 0. 20999988 I = 4.000 x 0.13 I = 45.000 i = 0. 21 I = 4.00 Caso b) Para resolverlo en relación tasa y tiempo en forma mensual Datos: C = 23.000 x 0.500 = 20.000 i = 0.00 21 .200.200. Acepta pagar el 36% de interés simple anual.000? Formula: Datos: C = 350. 03 I = 20. resuélvalo expresando la relación tasa y tiempo en forma anual? I=Cxnxi I = 350.36 Formula: n = 7/12 I=Cxnxi I = ? I = 20.500 – 3.500 = 20.500 – 3.Ejemplo 4: Aplicación fórmula de interés simple para determinar interés en base a tiempo anual El señor López deposita en un banco que paga el 13% de interés simple anual sobre los depósitos a plazo.500 que acuerda liquidar realizando un pago de inmediato por $ 3. 36/12 I = 20.000 i = 0. ¿Cuál es el pago anual por interés sobre un depósito de $ 350.583333 x 0.500 Datos: C = 23. 36 I = 20.13 n = 1 año I = ? Ejemplo 5: Aplicación fórmula de interés simple para determinar interés en base a tiempo mensual Caso a) Se adquiere un lote con valor de $ 23. ¿A cuánto ascenderá la cantidad a pagar por concepto de interés.

075 n=? I = 3.000x 3.5 % / 100= 0.50 Aplicación fórmula de interés simple para determinar tasa de interés El gobierno municipal tiene invertidos $ 200. 5 n= 25.Ejemplo 6: Aplicación fórmula de interés simple para determinar capital Un banquero toma dinero prestado al 5% de interés simple anual y lo presta a unos panaderos al 10%.075 . invirtió $ 80.000 n = 0.000 6.000 Ejemplo 8: n= I=Cxnxi 3. 60% 22 . 80. i = 0.000 .600 1 x 0.000 Aplicación fórmula de interés simple para determinar tiempo Una Asociación Civil.5% en un depósito a plazos y obtuvo por intereses $3.000 . n= I .10 – 0.05 nxi n=1 I = 3.036 *100 = 3.000 durante 3 años y medio a interés simple y obtiene en total $ 25.000 n = 0.000x 0.05 C = 3.000 de intereses.000 al 7 .000 i =? n = 3. 200. Cxn n= 25.600 Ejemplo 7: C = 3.600 0.5 años I = 25. 700.05 C = 72. Si su utilidad anual neta ascendió a $ 3.000 Formula: I=Cxnxi i = I . Cxi n= 3.000 ¿Durante cuánto tiempo estuvo invertido el dinero? Formula: Datos: C = 80.000 i = 7.05 = 0. ¿cuál es la tasa de de interés? Datos: C = 200.600 ¿cuánto dinero prestó? Datos: Formula: C=? C= I .000 .

000 M =? n = 4 Trimestres i = 0.12/4)4 M= 2000(1. Rosemberg deposita en el banco $ 2000 en un certificado de supervisión a una tasa nominal del 12% con cuotas trimestrales.12 Formula: M = C (1+i/p)n M= 2000 (1+0.03)4 M= 2000(1.02 23 . ¿Calcule el monto que recibirá la Sra.FÓRMULA PARA CALCULAR EL MONTO A INTERÉS SIMPLE Monto: El monto es la suma obtenida de interés más capital Interés Con tiempo y tasa se Convierte en: Capital + Capital Fórmula del monto a Interés simple M = C (1+i/p)n MONTO Ejemplo 9: La Sra. En un año plazo? Datos: C = 2.125881) M= 2251.

Con la aplicación del interés compuesto obtenemos intereses sobre intereses. lo que da como resultado que la deuda se incremente en lugar de disminuir a lo largo del tiempo. que se caracteriza por el cobro de intereses sobre intereses. Bajo el modelo de interés simple. es decir. en algunos casos. En el interés compuesto. la liquidación de los intereses será: 24 . En el ámbito de los deudores de la banca esto se ha calificado como: “anatocismo”. los intereses que se van generando. esto es la capitalización del dinero en el tiempo. de manera que los abonos que se hacen a la deuda. durante un año. Llamamos monto de capital a interés compuesto o monto compuesto a la suma del capital inicial con sus intereses.En el interés simple. los intereses recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital. por acumulación. El interés compuesto es fundamental para entender las matemáticas financieras. La diferencia entre el monto compuesto y el capital original es el interés compuesto. el capital original sobre el cual se calculan los intereses permanece sin variación alguna durante todo el tiempo que dura la operación. si se invierte un capital de $1000 al 10% trimestral. El concepto y la fórmula general del interés compuesto es una potente herramienta en el análisis y evaluación financiera de los movimientos de dinero. Calculamos el monto del interés sobre la base inicial más todos los intereses acumulados en períodos anteriores. La frecuencia de capitalización es el número de veces por año en que el interés pasa a convertirse en capital. El intervalo al final del cual capitalizamos el interés recibe el nombre de período de capitalización. y a su vez. van a generar un nuevo interés adicional. son insuficientes para cubrir dichos intereses y parte del capital que se debe. Tres conceptos son importantes cuando tratamos con interés compuesto: El capital original (C) La tasa de interés por período (i) El número de períodos de conversión durante el plazo que dura la transacción (n). se van incrementando al capital original en períodos establecidos. en cambio.

000 x 0. son anuales. al cual se le aplica un interés (i).000 correspondiente al capital y $400 a los intereses. se considera que los intereses son capitalizados al final del periodo en que se generan. adicionalmente. $1. El nuevo principal de cada período es la suma del interés generado en el período anterior más el valor que tenía el principal en ese momento. el interés compuesto se calcula (computa) cada cierto período de tiempo establecido y se añade al principal. Para el interés compuesto utilizaremos las siguientes fórmulas: Fórmula para calcular el Interés compuesto I = C (1 + i)n -1 Fórmula para calcular el Monto a Interés compuesto M = C (1 + i)n Fórmula para el valor del Valor actual ó capital C= Monto de interés compuesto M _ (1+i) Se llama monto de un capital a interés compuesto. durante n periodos. Ya que a diferencia del interés simple. de conversión o de capitalización).I = 1. el interés se genera de acuerdo a la fórmula de interés simple. por lo general. a la suma del capital inicial más sus intereses.400.1 x 4 = 400. trimestrales o diarios. Los períodos (llamados períodos de composición. Durante cada período de tiempo individual.00 Al cabo de un año el inversionista recibirá $1. Modelo de Interés compuesto Para determinar el modelo de interés compuesto se considera un monto de capital inicial (C). 25 . semestrales. El interés generado en un período genera intereses en el próximo.

000 2 $1.464.000.100 4 $1.000.000(1.510 Utilizando la fórmula del monto donde: Datos: C = 1.000 × 10% = ) $110.000. 26 .10)5 M= 1.100.510 0 ($1.331.61051) M= 1.000 M =? n = 5 años i = 0.000 x 10% = ) $100. se subentiende que es 10 % anual).610. a 5 años plazo con un interés compuesto de 10 % (como no se especifica.000. como un banco o un negocio.100 ($1.331.000 3 $1.000 $1.000.610.000.000 $1.100 × 10% = ) $146.464.000× 10% = ) $121.000 × 10% = ) $133.410 5 $1.210.PERIODOS DE COMPOSICIÓN Cómputo del interés Período de composición 1 año 3 meses 6 meses 365 días Número de períodos al año (m) 1 4 2 365 Anual Trimestral Semestral Diario Ejercicio 1: Hagamos cálculos para saber el monto final de un depósito inicial de $ 1.000 Interés Saldo final $1.000.210.000 $1.331.000 ($1. Año Depósito inicial $1.510 ¡El interés compuesto puede funcionar a tu favor! Una inversión es cuando pones dinero en un sitio donde puede crecer.10 Ejemplo 2: M = C (1 + i) n M= 1.000 (1+0.000 ($1.000 (inicio) 1 $1.100.000.10)5 M= 1.000(1.100.464.100 $1.000 ($1.610.210.

50 $1.000(2.38 $1.88 ($1.00 $1..36 Utilizando la fórmula del monto donde: Datos: C = 1.01 $2.Si inviertes dinero con una buena tasa de interés.13 $1.88 $1.000 (1+0.322.749.749.000 M =? n = 5 años i = 0.00 × 15% = ) $172.00 × 15% = ) $150.011357187) M= 2.322.15)5 M= 1.011.01 ($1.00 ($1.520.520.322.01 × 15% = ) $262.15 M = C (1 + i) n M= 1.011.36 ¡Se dobla y más todavía en sólo 5 años! Claro que tendrías suerte si encuentras una inversión segura al 15%. El gráfico de tu inversión sería así: 27 .000(1.749.35 $2.000: Año Préstamo inicial Interés Préstamo final $1..88 × 15% = ) $228.150.150.50 ($1.50 × 15% = ) $198.011.520.00 (Ahora) 1 2 3 4 5 $1.15)5 M= 1.00 ($1. puede crecer muy bien. pero ya ves el poder del interés compuesto.000.150.000.50 $1.36 0 $1. Esto es lo que hace un 15% de interés sobre $1.

00 (1+0.00 $378. tu dinero crecería así: ¡$3.000. Ejemplo 3: Encontrar el monto de un capital de $350 colocado a interés compuesto del 4% al cabo de 3 años.00 ($364.23 después de 10 años! Por 10 años de $200 cada uno.00 $364.14 Préstamo final $364.56 $393.00 (1.A lo mejor no tienes $1.70 Datos: C = 350.00 M =? n = 3 años i = 0.00 × 4% = ) $14.70 28 .56 $393.56 ($378. pero si pudieras ahorrar $200 cada año durante 10 años al 10% de interés.00 $378.00 (1.70 Interés ($350.56 × 4% = ) $15.04)3 M= 350.124864) M = 393.506.00 × 4% = ) $14.04)3 M= 350. Año 1 2 3 4 Préstamo inicial $ 350.04 M = C (1 + i)n M= 350.

00 29 . compuesto).000 × 3% = ) ($10.00 $ 300.000 Interés Simple: Periodos 1 2 3 4 Capital $ 10.000 Interés ($10.000 $ 10.000 × 3% = ) ($10. Diferencia entre el Interés compuesto el interés simple: el interés en el interés compuesto se calcula sobre el monto y en el interés simple se calcula sobre el capital original Ejemplo 1: Comparación entre interés simple y Compuesto Suponga que se invierte un capital de $10. sino sobre el capital más los intereses vencidos no pagados o sea el monto. en consecuencia.DIFERENCIA ENTRE INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTO Los intereses que generan un capital invertido a interés simple no se acumulan al mismo para generar intereses en el próximo período. En algunos casos.000 $ 10. Los intereses que generan un capital invertido a interés compuesto se acumulan al mismo y generan intereses en el próximo período. Los intereses generados serán igual en todos los períodos. Suponga que el interés se calcula cada 6 meses.000 × 3% = ) ($10.00 $ 300.000 a una tasa de interés anual de 3%.00 $ 300.000 $ 10.200.000 × 3% = ) Préstamo final $ 300. el interés de cada período de tiempo simple es el mismo. Datos: Capital = $10.00 Tasa de interés = 3% periodos = 6 meses Total de interés ganados: 1. La tabla siguiente muestra los intereses generados en los primeros 4 períodos para ambos tipos de cálculo de interés (simple. el interés no sólo se paga sobre el capital. El interés simple se calcula sobre el capital primitivo que permanece invariable. A este procedimiento se le llama interés compuesto.

03 I = 10.03)4 M= 10.255.000 x 6/12 x 0.300 × 3% = ) ($10.03)4 M= 10.09 $ 10.255.000 x 0.000 (1+0.27 × 3% = ) Total de interés ganados: $ 1.000 (1.927.000 M =? n = 4 semestres i = 0. 03 I = 10.09 Datos: C = 10.300 $ 309.609 × 3% = ) Préstamo final $ 300.255.00 $ 10.609 $ 318.27 ($10.09 30 .00 Interés Compuesto: Periodos 1 2 3 4 Capital $ 10.125508) M = 11.27 $ 327.000 $ 10.300 $ 10.5 x 0.927.609 Interés ($10.000 (1.000 × 3% = ) ($10.27 $ 10.Formula: I=Cxnxi I = 10.000 x 0.00 $ 10.82 $ 11.015 I = 300.03 M = C (1 + i) n M= 10.927.

31 . y variables macroeconómicas. Otros factores que intervienen de forma implícita en las tasas de interés son los plazos. el administrador financiero de la empresa debe de vigilar el bienestar de la entidad económico anteponiendo siempre el objetivo principal de la empresa. Se tiene que contemplar cuál es el rol que se juega ya sea como inversionista o como sujeto de crédito en el primero se optará por elegir la tasa más elevada para que le genere el mayor rendimiento y beneficio posible. Internamente la empresa puede diseñar estrategias de financiamiento que se adecuen más a las necesidades específicas de la misma. En resumen.Cómo se puede observar las tasas de interés juegan un papel de suma importancia para tomar la decisión más adecuada. mientras que con el segundo rol lo mas conveniente es elegir la tasa mas baja ya que es la que le generará el costo menos gravoso. montos.

32 .

fcca.wordpress.wordpress.monografias.monografias.com/trabajos55/decisiones-financiamiento/decisionesfinanciamiento.com/el-blog-salmon/que-es-el-interes-compuesto http://matfinadm.cl/matematica/Interes_compuesto.com/trabajos30/interes-simple-compuesto/interessimple-compuesto.com/unidad-1/ http://www.pdf http://matfinadm.shtml#ixzz2Y1fcTwJX http://www.com/ http://www.umich.mx/descargas/apuntes/Academia%20de%20Matematica s/CUADERNO%20DE%20TRABAJO%20MATEMATICAS%20FINANCIERAS%20LOP EZ%20LARREA.disfrutalasmatematicas.com/2011/08/matematicas-financieras_2.files.profesorenlinea.com/trabajos90/decisiones-inversion-financiamientoy-estructura-capitales/decisiones-inversion-financiamiento-y-estructuracapitales.shtml#ixzz2Y1fwq06W http://www.pdf http://www.shtml http://www.monografias.html 33 .elblogsalmon.http://www.

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