Benemérita Universidad Autónoma de Puebla

Facultad de economía

Licenciatura: Finanzas

Teoría Financiera I

Tercer semestre

Alumno: Carlos Andrés García Luna

Profesor: M.F. Guillermo Campos Rangel

Tema: “Control de lecturas”

Fecha: 21 de enero de 2022

 CONTROL DE LECTURAS
LA BASE ECONÓMICA DE LAS VARIABLES FINANCIERAS
Dentro de las finanzas, algunas de sus variables (o la mayoría de ellas) tienen una
base que se forma de variables económicas, por ejemplo, la tasa de interés varía
su valor conforme aumente o disminuye la oferta y demanda de dinero en el
mercado

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO: EMISIÓN DE TÍTULOS

Cuando una empresa no tiene el capital necesario para una inversión, esta lo
obtiene mediante una emisión de títulos tales como acciones y bonos.
Para BBVA “Es la creación de nuevos títulos como acciones, bonos o pagarés
para ponerlos en circulación en el mercado, es decir, con el objetivo de cambiarlos
por recursos financieros. Puede ser pública…, o privada.”

EFICIENCIA DEL MERCADO

Guillermo Cabieses, profesor de los cursos de Economía y Derecho en la
Universidad de Lima y de Derecho y Análisis Económico del Derecho en la
Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), habla de Eugene Fama,
perteneciente a la escuela de Chigaco, en un post de “Elcato.org” y dijo que “los
mercados son eficientes debido a que incorporan de manera inmediata toda la
información disponible en el precio que es un mecanismo de transmisión de
información”.
Para que un mercado sea eficiente debe tener dos premisas:
1. La información de los mercados debe estar disponible sin coste para el
inversor.
2. La información relevante está reflejada en el precio de la acción, bono,
divisa o tipo de interés.
Hay tres tipos de eficiencias según la hipótesis de la eficiencia del mercado.
1. Eficiencia débil: precios que se basan en datos pasados y estos no tienen el
poder de predecir los futuros precios de los valores ya que los precios son
independientes de un periodo a otro.
2. Eficiencia semi-fuerte: la información pública se hace “pública” y con esto
los valores se ajustan rápidamente.
3. Eficiencia fuerte. Además de incorporar los datos históricos y la información
pública, también incorpora la información privada

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VALOR ACTUAL (VA)
Cuando se calcula el valor de un costo o beneficio en términos de efectivo de hoy,
se le conoce como valor actual (VA) o valor presente (VP).

VALOR PRESENTE NETO (VPN) O VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Cuando hablamos del VPN estamos hablando de una manera de comparar los
costos y beneficios de un proyecto o inversión que hace una empresa en una
unidad en común, llamada “dólares de hoy”. La diferencia indica la cantidad neta
que una empresa incrementa su riqueza.
Estas herramientas se usan para determinar los precios de las oportunidades de
inversión que se negocian en el mercado.
VPN =VP ( beneficios )−VP(costos)
Si el VPN es positivo, entonces se acepta el proyecto, pues esta transacción
equivale a recibir su efectivo al día de hoy; si el VPN es negativo, entonces se
rechaza el proyecto ya que, al no aceptar, no presenta ningún costo.

VALUACIÓN DE ACTIVOS DURADEROS

En HTK-ID la valuación de activos fijos o duraderos es un “procedimiento técnico y
metodológico que permite estimar el valor de un bien no circulante en términos
monetarios. Da como resultado un dictamen técnico al que se llama avalúo. Y
suele incluir todos los fundamentos que determinaron la valuación otorgada al
bien”.

DEUDA PERPETUA Y RENTAS CONSTANTES

La definición técnica de la deuda perpetua “Es aquella que no tiene obligación de
devolución ni fecha de vencimiento establecida. Es decir, el prestatario puede
reembolsar el crédito cuando lo considere oportuno. Eso sí, mientras no pague
ese crédito tendrá que pagar intereses” (Westreicher, 2018)
Esta fuente está muy mal, toda deuda debe pagarse o se verá con un
incumplimiento
Las rentas constantes son aquellas en que los importes al capital son siempre
iguales. Dentro de las rentas podemos encontrar las siguientes modalidades:
 Renta temporal pospagable
 Renta temporal prepagable

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  Renta perpetua pospagable
 Renta perpetua prepagable
 Renta diferida
 Renta anticipada

PAYBACK
Método que se utiliza para calcular el tiempo o los periodos (generalmente son en
años) que tomará recuperar el capital inicial de una inversión.
para calcularlo sabemos que puede varias su fórmula si es que los flujos de cajas
(salidas y entradas netas de dinero que tiene una empresa o proyecto en un
período determinado) son o no son iguales en todos los años.
Io
 Cuando son iguales entonces la formulas es: Payback=
F
o I o= Inversión inicial del proyecto.
o F = valor de los flujos de cajas

I o −b
 Cuando no son iguales es: Payback=a+
Ft
o I o= Inversión inicial del proyecto.
o F = valor de los flujos de cajas
o a = número del periodo inmediatamente anterior hasta recuperar el
desembolso inicial.
o b = la suma de los flujos hasta el final del periodo “a”.

Algunos de sus inconvenientes es que no toma en cuenta los beneficios y

pérdidas que puede tener después de la adquisición además de no contemplar a
la inflación.

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) [TAMBIÉN CONOCIDA COMO TASA

INTERNA DE RENDIMIENTO O TASA DE RENTABILIDAD INTERNA (TRI)]
La TIR es una tasa de interés que hace que el VPN sea igual a 0
“La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una
inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una
inversión para las cantidades que no se han retirado del proyecto”. (Arias, 2014)
Es una regla que se apoya del VPN
El enunciado formal de la regla de la TIR para invertir es: “Aceptar cualquier
oportunidad de inversión en la que la TIR supere el costo de oportunidad del

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capital. Desechar cualquier oportunidad cuya TIR sea menor que el costo de
oportunidad del capital” (Berk & DeMarzo, 2008).
En muchas de las situaciones, la TIR dará la misma respuesta que el VPN, pero
no en todas.

TASA INTERNA DE RETORNO MODIFICADA (TIRM)

“La TIRM es un método de valoración que tiene en cuenta que la reinversión de
los flujos de caja generados por el proyecto deberá ser al menos el costo de
capital u otra tasa que deba justificarse” (Tapia, s/d)

TASA DE RENDIMIENTO MÍNIMA ACEPTABLE (TREMA), TASA MÍNIMA

ACEPTABLE DE RENDIMEINTO (TMAR) O TASA DE INTERÉS MÍNIMA
ACEPTABLE (TIMA)
Indica la mínima tasa de beneficio que un gerente de proyecto considera
aceptable para iniciar un proyecto. Ellos aplican el concepto en una variedad de
proyectos para determinar sus riesgos o beneficios y ver si exceden el de otros
posibles

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 Bibliografía
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%20constantes%20aquellas%20en%20las,rentas%20constantes%2C%20vamos

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