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PAO: 4
CARRERA DE FINANZAS
ESTUDIANTE/S:
PERÍODO ACADÉMICO
ANÁLISIS FINANCIERO
PAO: 4
ALIMEC
en Quito, Guayaquil y Cayambe. Nuestra área industrial cuenta con una planta de
RAZÓN SOCIAL
alimentos.
principales:
MISIÓN
los más altos estándares, satisfaciendo las necesidades del consumidor y proyectando
VISIÓN
80,0% 63,8%
60,0%
36,2%
40,0%
20,0%
0,0%
1
las cuentas por cobrar, porque, se manifiesta que la empresa tiene clientes que deben
un cierto monto de dinero por la adquisición del producto, y la empresa corre con el
80,0% 71,0%
60,0%
40,0% 29,0%
20,0%
0,0%
1
las cuentas por cobrar, porque, se manifiesta que la empresa tiene clientes que deben
un cierto monto de dinero, por la adquisición del producto, y la empresa corre con el
80,0% 67,8%
60,0%
40,0% 32,2%
20,0%
0,0%
1
las cuentas por cobrar, porque, se manifiesta que la empresa tiene clientes que deben
un cierto monto de dinero por la adquisición del producto, y la empresa corre con el
0,0%
1
Análisis: Como se puede observar en las actividades de financiamiento, existe una alta
concentración en el subtotal del patrimonio con el 40,3%, seguido está el subtotal de los
pasivos corrientes con un 38,3% y con el 21,3% representa a los pasivos no corrientes.
patrimonio, esto quiere decir que la empresa cuenta con un buen financiamiento a largo
0,0%
1
existe una alta concentración en el subtotal del patrimonio con un 41,6%, seguido está
ANÁLISIS FINANCIERO
PAO: 4
el subtotal de los pasivos corrientes con un 37,9% y con el 20,5% que representa a los
pasivos no corrientes.
patrimonio, esto quiere decir que la empresa cuenta con un buen financiamiento a largo
0,0%
1
Análisis: Como se puede observar en las actividades de financiamiento, existe una alta
concentración en el subtotal del patrimonio con el 39,2%, seguido está el subtotal de los
pasivos no corrientes con un 33,3% y con el 27,5% que representa a los pasivos
corrientes.
patrimonio, esto quiere decir que la empresa cuenta con un buen financiamiento a largo
Mercaderías en tránsito
46,0%
Otros activos corrientes
Análisis: En los activos corrientes podemos observar que existe un alto porcentaje en
la cuenta de documentos y cuentas por cobrar con un 46%, el 33% es de los inventarios,
luego esta el efectivo y equivalencia al efectivo con un 19,4%, posteriormente esta los
otros activos con el 1,1% y por último esta la cuenta de mercaderías en tránsito con el
0,2%
Interpretación: Como se puede observar existe una alta agrupación de recursos en una
sola cuenta, en los documentos y cuentas por cobrar clientes no relacionados CP,
Mercaderías en tránsito
45,5%
luego está el efectivo y equivalencia al efectivo con un 24,7%, posteriormente esta los
otros activos con el 2,0% y finalmente esta la cuenta de mercaderías en tránsito con el
0,2%.
Interpretación: Como se puede observar existe una alta agrupación de recursos en una
sola cuenta, en los documentos y cuentas por cobrar clientes no relacionados CP,
Mercaderías en tránsito
36,1%
Otros activos corrientes
Análisis: En cuanto a los activos corrientes, podemos observar que el 38,1% representa
los documentos y cuentas por cobrar clientes, luego está los inventarios con el 23,6%,
posteriormente esta los otros activos con el 1,6% y finalmente esta la cuenta de
Propiedad de inversión
20,8%
inversión, posteriormente esta los otros activos no corrientes con el 2,2% y finalmente
inversión, de tal manera que la empresa genera una estrategia de inversión a largo
plazo, lo cual proporciona una capacidad significativa para una mayor estabilidad
económica.
Propiedad de inversión
inversión, de tal manera que la empresa genera una estrategia de inversión a largo
plazo, lo cual proporciona una capacidad significativa para una mayor estabilidad
económica.
vencimiento con el 9,5% y finalmente esta la cuenta de los otros activos no corrientes
con el 2,0%.
inversión, de tal manera que la empresa genera una estrategia de inversión a largo
ANÁLISIS FINANCIERO
PAO: 4
plazo, lo cual proporciona una capacidad significativa para una mayor estabilidad
económica.
las obligaciones emitidas CP, el 11,3% figura en la cuenta de provisiones por beneficios
a empleados CP, posteriormente está el pasivo por impuesto corriente con el 7,9% y
empresa ALIMEC debería reducir sus deudas, creando nuevas políticas o formas de
pago para poder reducir las obligaciones bancarias a corto plazo. Ya que, si no se cubre
las deudas en el tiempo establecido, los activos de la empresa pasarían hacer de los
terceros.
las obligaciones emitidas CP, el 12,3% figura en la cuenta de provisiones por beneficios
a empleados CP, posteriormente está el pasivo por impuesto corriente con el 7,7% y
empresa ALIMEC debería reducir sus deudas, creando nuevas políticas o formas de
pago para poder reducir las obligaciones bancarias a corto plazo. Ya que, si no se cubre
las deudas en el tiempo establecido, los activos de la empresa pasarían hacer de los
terceros.
Análisis: En los pasivos corrientes se puede observar que existe un alto porcentaje en
beneficios a empleados CP, posteriormente está el pasivo por impuesto corriente con el
empresa ALIMEC debería reducir sus deudas, creando nuevas políticas o formas de
pago para poder reducir las obligaciones bancarias a corto plazo. Ya que, si no se cubre
ANÁLISIS FINANCIERO
PAO: 4
las deudas en el tiempo establecido, los activos de la empresa pasarían hacer de los
terceros.
Análisis: Se puede observar que en los pasivos no corrientes existe un alto porcentaje
obligaciones emitidas LP, posteriormente está los pasivos por impuestos no corrientes
representa las obligaciones emitidas LP, el 0,5% figura en la cuenta de pasivos por
Análisis: Se puede observar que en los pasivos no corrientes existe un alto porcentaje
representa a las obligaciones emitidas LP, el 20,4% figura en la cuenta de pasivos por
Reserva legal
11,3% 7,7%
17,5% Reserva facultativa, estatutaria y
otras
13,6% Ganancias acumuladas
Análisis: En las cuentas del patrimonio, se puede observar un alto porcentaje en las
ganancias acumuladas con un 46%, el 17,5% contribuye a las ganancias netas del
periodo, luego esta la cuenta de las reservas facultativas, estatutarias y otras con el
13,6%, seguidamente esta la cuenta del capital suscrito o asignado con el 11,3%,
posteriormente con un 7,7% esta la cuenta de las reservas legales y por último las otras
acumuladas, esto quiere decir que la empresa a generado ganancias, que dicho dinero
puede retribuirse para una reinversión comercial, o para reducir las deudas a largo plazo
Análisis: En las cuentas del patrimonio, se puede observar un alto porcentaje en las
neta del periodo, luego esta la cuenta de capital suscrito o asignado con el 11,4%,
posteriormente con un 7,9% esta la cuenta de otras cuentas patrimoniales y por último
acumuladas, esto quiere decir que la empresa a generado ganancias, que dicho dinero
puede retribuirse para una reinversión comercial, o para reducir las deudas a largo plazo
facultativas, estatutarias y otras, luego esta la cuenta de las ganancias netas del periodo
con el 16,9%, seguidamente esta la cuenta del capital suscrito o asignado con el 9,9%,
posteriormente con un 9,2% representa las otras cuentas patrimoniales y por último la
acumuladas, esto quiere decir que la empresa a generado ganancias, que dicho dinero
puede retribuirse para una reinversión comercial, o para reducir las deudas a largo plazo
Ingresos de actividades ordinarias $ 17.094.000,00 $ -246.000,00 -1,4% $ 16.848.000,00 $ -280.000,00 -1,7% $ 16.568.000,00
Costo de ventas y producción $ 10.982.000,00 $ -355.000,00 -3,2% $ 10.627.000,00 $ -9.572.000,00 -90,1% $ 1.055.000,00
Margen bruto (Utilidad Bruta) $ 6.112.000,00 $ 109.000,00 1,8% $ 6.221.000,00 $ 9.292.000,00 149,4% $ 15.513.000,00
(-) Gastos de administración $ 1.155.000,00 $ -84.000,00 -7,3% $ 1.071.000,00 $ 142.000,00 13,3% $ 1.213.000,00
(-) Gastos de ventas $ 3.773.000,00 $ 7.000,00 0,2% $ 3.780.000,00 $ -242.000,00 -6,4% $ 3.538.000,00
(-) Gastos financieros $ 194.000,00 $ -84.000,00 -43,3% $ 110.000,00 $ 65.000,00 59,1% $ 175.000,00
Ingresos (gastos) no operacionales netos $ 50.000,00 $ - 0,0% $ 50.000,00 $ 15.000,00 30,0% $ 65.000,00
(-) Participación trabajadores $ 104.000,00 $ 7.000,00 6,7% $ 111.000,00 $ 63.000,00 56,8% $ 174.000,00
Utilidad antes de impuestos $ 936.000,00 $ 263.000,00 28,1% $ 1.199.000,00 $ 9.279.000,00 773,9% $ 10.478.000,00
(-) Gasto por impuesto a la renta $ 147.000,00 $ 11.000,00 7,5% $ 158.000,00 $ 143.000,00 90,5% $ 301.000,00
INGRESOS DE ACTIVIDADES
ORDINARIAS
$17.200.000,00
$17.000.000,00
$16.800.000,00
$16.600.000,00
$16.400.000,00
$16.200.000,00
1 2 3
$10.000.000,00
$8.000.000,00
$6.000.000,00
$4.000.000,00
$2.000.000,00
$-
1 2 3
Costo de ventas y
$10.982.000,00 $10.627.000,00 $1.055.000,00
producción
cual debria oprta por optimizar los recursos y asi poder mejorar la producción de la
$-
1 2 3
Como se puede observar en la gráfica la utilidad bruta, a partir de del año 2 tiene un
149,4%.
del 877,6%.
Interpretación: La empresa ALIMEC, tiene una utilidad bruta eficiente, después de los
todos los costos y gastos que tuvo la empresa durante la producción del producto.
Gráfico 25. Análisis de Gastos Operativos (Administración y ventas), año 2020, 2021 y 2022.
0,2%, pero en el año 3 tiene una disminución de $242.000 por lo cual esto representa
esto representa un deterioro del -7,3%, pero a partir del año 3 tiene un incremento de
Gráfico 26. Evolución de los gastos financieros, año 2020, 2021 y 2022.
ANÁLISIS FINANCIERO
PAO: 4
GASTOS FINANCIEROS
$250.000,00
$194.000,00
$200.000,00 $175.000,00
$150.000,00
$110.000,00
$100.000,00
$50.000,00
$-
1 2 3
ha podido cubrir sus deudas, por lo que la empresa debería agilizar los cobros, para que
la empresa genere liquedez y de está manera la empresa pueda cubrir una cierta parte
2021 la empresa ALIMEC tiene una disminución de $322.000 lo cual esto se representa
decrecimiento del 3,7%, pero en el año 2022 la empresa aumenta sus activos en
La cuenta total pasivos de la empresa ALIMEC, en el año 2021 tiene una disminución
de $301.000 lo cual esto representa un decrecimiento del 5,7%. Pero para el año 2022
la empresa tiene un incremento del 27,2%, es decir que la cuenta de total activos tuvo
un aumento de $1.343.000.
La cuenta total patrimonio de la empresa ALIMEC, en el año 2021 tiene una disminución
de $322.000 lo cual esto representa un decrecimiento del 3,7%. Pero para el año 2022
la empresa tiene un incremento del 22,2%, es decir que la cuenta de total activos tuvo
un aumento de $1.876.000.
para el año 2022, es algo positivo para la empresa, dando a conocer que dicha empresa
ya que esto se puede determinar que la empresa se endeudo más con terceros o
indicador positivo, ya que se puede determinar que la empresa cuenta con un buen
capital.
$2.650.000,00
$2.600.000,00 $2.578.000,00
$2.550.000,00 $2.533.000,00
$2.500.000,00
$2.450.000,00
$2.400.000,00
1 2 3
clientes, para el año 2021 tiene un crecimiento del 5,9% a diferencia del año anterior,
dando a conocer que la empresa incremento $151.000. Pero para el año 2022 la
cobrar no es algo positivo para la empresa, es decir que la empresa se vera afectada
por las entradas de efectivo, lo que equivale a una disminución de liquidez y si hay
menor liquidez tendrás más dificultad para cumplir tus compromisos financieros.
ANÁLISIS FINANCIERO
PAO: 4
Gráfico 29. Análisis de las cuentas de inventarios, año 2020, 2021 y 2022.
INVENTARIOS
$1.900.000,00 $1.864.000,00
$1.850.000,00
$1.800.000,00
$1.750.000,00
$1.700.000,00 $1.662.000,00 $1.652.000,00
$1.650.000,00
$1.600.000,00
$1.550.000,00
$1.500.000,00
1 2 3
manera para el año 2022 la empresa ALIMEC tiene una minoría en la cuenta inventarios
inventarios en los 2 últimos años, es algo positivo para la empresa, lo cual esto refleja
que la empresa tiene una buena administración de los inventarios, y de esta manera
Gráfico 30. Análisis de los activos fijos, año 2020, 2021 y 2022.
$2.000.000,00
$1.500.000,00
$1.000.000,00
$500.000,00
$-
1 2 3
de $723.000, lo cual representa un deterioro del 22,8%. En el año 2022 la empresa tiene
indicador, ya que esto significa que los activos son cada vez más costosos de mantener,
es decir que la empresa debería llevar un mejor control de sus activos fijos y de esta
Gráfico 31. Evolución de las cuentas por pagar, año 2020, 2021 y 2022.
ALIMEC en los 3 años, se manifiesta que en el año 2021 tuvo un aumento de $78.000
lo cual esto representa un crecimiento del 4,3%. Pero en el año 2022 la empresa tiene
el flujo de caja o efectivo de la empresa, ya que al cubrir estas deudas puede reducir la
Interpretación: La empresa ALIMEC refleja que en los 3 años la cuenta de capital social
tiene la misma cantidad de dinero que es de $400.000. Es decir que los accionistas o
INDICES FINANCIEROS
ÍNDICE DE LIQUIDEZ
NOMBRE FÓRMULA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 INTERPRETACIÓN
Activo Corriente Por cada $1 dólar de deuda en el corto plazo, la empresa dispone de
Razón corriente 1,66 1,87 2,47
Pasivo Corriente $1,66 de respaldo.
Activo Corriente -
Prueba ácida o Inventarios Por cada $1 dólar de deuda a corto plazo, la empresa dispone $1,11, sin
1,11 1,35 1,89
razón rápida contar con sus inventarios.
Pasivo Corriente
ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO
NOMBRE FÓRMULA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 INTERPRETACIÓN
Pasivo total Por cada 1 dólar que deseemos invertir va a hacer de 0,59 centavos, está
Razón corriente 59,7% 58,4% 60,8% financiando la deuda. Lo que da a conocer que la financiación para esta deuda es de
Activo total
59,7%. conocer que la financiación para esta deuda es de 59,7%
Pasivo corriente Por cada 1 dólar de deuda se debe cancelar 0,64 centavos, debido a que es una
Endeudamiento corto plazo 64,2% 64,9% 45,2% cuenta es del Pasivo Total, y estas deudas se cancelan en menos de 1 año porque es
Pasivo total
a C.P.
Pasivo largo plazo Por cada 1 dólar de deuda se debe cancelar 0,35 centavos, esta deuda si se puede
Endeudamiento largo plazo 35,8% 35,1% 54,8%
Pasivo total cancelar a más de 1 año debido a que es a L.P.
Utilidad Operacional La empresa tiene la capacidad de cobertura de intereses, es decir que la empresa es
Cobertura de intereses 6,1 12,5 61,5 capaz de cubrir los gastos financieros del $6,1 de utilidad operativa para poder
Gastos financieros
cancelarlas.
Apalancamiento neto Activo Total Por lo que cada 1 dólar del patrimonio se tiene que cancelar las deudas por 2 dólar y
2,5 2,4 2,5
(Multiplicador de capital) Capital contable así sucesivamente con los 2 años correspondientes.
Pasivo corriente
Apalancamiento corto plazo 95,0% 91,0% 70,1% El aporte de los socios en la empresa ha generado 95 dólares.
Capital contable
Pasivo Largo Plazo En la empresa ALIMEC el aporte de los socios está comprometido en un 52,9% de la
52,9% 49,2% 84,8%
Apalancamiento a largo plazo Capital Contable deuda a largo plazo.
ANÁLISIS FINANCIERO
PAO: 4
ÍNDICE DE ROTACIÓN
NOMBRE FÓRMULA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 INTERPRETACIÓN
Ventas
Rotación de cuentas por Cuentas por cobrar 6,63 6,17 6,54 Las cuentas por cobrar rotan 6 veces al año.
cobrar promedio
365
Días por cobrar 55,05 59,12 55,80 En días estamos recuperando cartera vencida cada 55 días
Rotación
Costos de ventas
Rotación de inventarios 5,89 6,39 0,64 Los inventarios se han vendido 6 veces en el año
Inventario promedio
365
Dias de inventario 61,95 57,08 571,55 Los inventarios están rotando cada 61 días.
Rotación de inventarios
Compras
Rotación de cuentas por Cuentas por pagar -5,03 -5,73 -0,75 Vamos a pagar 5 veces a los proveedores en todo el año.
pagar promedio
365
Días de pago Rotación de cuentas por -72,54 -63,70 -489,07 Se pagará 72 veces a los proveedores en el año.
pagar
Rotación de activos fijos Ventas 5,38 6,86 4,99 Por cada dólar de inversión en Activos Fijos tenemos $5,38 centavos en ventas.
ANÁLISIS FINANCIERO
PAO: 4
Activos fijos netos
ÍNDICE DE RENTABILIDAD
NOMBRE FÓRMULA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 INTERPRETACIÓN
Utilidad bruta
Margen Bruto 35,76% 36,92% 93,63% Por cada dólar que vendemos estamos ganando 0,35 ctvs.
ventas
Utilidad operacional
Margen Operacional 6,93% 8,13% 64,96% Por cada dólar de venta tenemos 0,06 centavos de utilidad operacional
Ventas
Utilidad neta
Margen Neto 4,62% 6,18% 61,43% Por cada dólar de venta a los dueños de la empresa les queda 0,04 centavos de utilidad neta.
Ventas
Utilidad neta
ROE (Retorn over Equity) 22,28% 29,57% 251,10% Por cada dólar que han aportado los socios la empresa está generando 0,22 centavos.
Capital contable
ANÁLISIS FINANCIERO
PAO: 4
MODELO DE RENTABILIDAD DUPONT
Utilidad Neta
$ 789.000,00
ESTADO DE
Ventas Netas
RESULTADOS Uilidad Bruta $ 1.041.000,00 Margen de
$ 17.094.000,00 $ 6.112.000,00 $ 10.177.000,00 Utilidad Neta
$ 16.848.000,00
$ 6.221.000,00 4,62% Rendimiento
de Activos ROI
$ 16.568.000,00 $ 15.513.000,00 Ventas Netas 6,18%
Menos Menos $ 17.094.000,00 61,43% 8,99%
12,31%
Costo de Ventas
Gastos e Impuestos $ 16.848.000,00 Por
$ 10.982.000,00 $ 5.323.000,00 $ 16.568.000,00 Rotación de Activos 98,50%
$ 10.627.000,00 $ 5.180.000,00 Entre 1,95
$ 1.055.000,00 $ 5.336.000,00 Total de Activos 1,99 Rendimiento de Inversión
$ 8.778.000,00 1,60 Accionistas ROE
$ 8.456.000,00 Por 22,28%
$ 10.332.000,00 Palanca Finaciera 29,57%
2,48 251,10%
2,40
BALANCE
Activos Corrientes
GENERAL Total Activo Total Activo 2,55
$ 5.600.000,00
$ 8.778.000,00 $ 8.778.000,00
$ 6.001.000,00
$ 8.456.000,00 $ 8.456.000,00
$ 7.010.000,00 $ 10.332.000,00 $ 10.332.000,00
Activos Fijos Menos Entre
$ 3.178.000,00 Total de Pasivo Capital Contable
$ 2.455.000,00 $ 5.237.000,00 $ 3.541.000,00
$ 3.322.000,00 $ 4.936.000,00 $ 3.520.000,00
Otros Activos $ 6.279.000,00 $ 4.053.000,00
$ -
$ -
$ -