UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIA ECONOMICAS

ANÁLISIS FINACIERO

EMPRESA: ADELCA

TEMA: ESTADOS FINACIEROS 2018-2019-2020

Nombre: Shirley Veloz F5 - 001

 QUIÉNES SON
En 1963 un grupo de jóvenes empresarios creó ADELCA, actualmente, la siderúrgica número uno del Ecuador;
pionera en el reciclaje y fabricación de acero. Sus operaciones se realizan bajo estrictas normas técnicas y de
seguridad, acompañadas de un eficiente programa integral en protección ambiental.
Desde entonces, además de cubrir las necesidades de los sectores de la construcción, metalmecánico, seguridad
perimetral, agropecuario, industrial, entre otros, ADELCA se ha convertido en el motor que impulsa el
desarrollo social económico de gran parte del país.
Su compromiso se extiende a favor de sus grupos de interés. Por esta razón y como parte de su visión corporativa
de Responsabilidad Social, ADELCA impulsa continuamente proyectos sostenibles en beneficio de las
comunidades, colaboradores y clientes.
Visión
Siempre pensando en el CLIENTE,
con el mejor servicio y los mejores
productos de acero.
Misión
Líderes en el reciclaje para la producción de acero,
con excelencia en el servicio, calidad, tecnología,
sistemas de gestión, recursos humanos, seguridad
industrial, protección ambiental y responsabilidad
social.
  El cliente es lo primero.
Valores 

Transparencia y ética en todos nuestros actos.
Compromiso con la calidad y la productividad.
 Mejoramiento continuo.
 Trabajo en equipo.
Lineas de producto Adelca
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (MILES USD)
2018 2019 2020
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (MILES USD)
REAL REAL REAL
ACTIVO $ 451.288,00 $ 423.245,00 $ 453.667,00
ACTIVO CORRIENTE $ 202.491,00 $ 179.889,00 $ 218.061,00
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 10.658,00 $ 19.063,00 $ 79.546,00
Documentos y cuentas por cobrar clientes no relacionados CP $ 41.820,00 $ 37.446,00 $ 32.819,00
Inventarios $ 134.522,00 $ 108.935,00 $ 82.765,00
Mercaderías en tránsito $ 5.608,00 $ 3.767,00 $ 6.698,00
Otros activos corrientes $ 9.883,00 $ 10.678,00 $ 16.233,00
ACTIVO NO CORRIENTE $ 248.797,00 $ 243.356,00 $ 235.606,00
Propiedades, planta y equipo $ 333.895,00 $ 339.345,00 $ 342.991,00
Terrenos $ 14.736,00 $ 14.736,00 $ 13.695,00
(-) Depreciación acumulada propiedades, planta y equipo $ -107.040,00 $ -126.042,00 $ -138.821,00
Propiedad de inversión $ 2.843,00 $ 2.843,00 $ 2.760,00
Otros activos no corrientes $ 4.363,00 $ 12.474,00 $ 14.981,00
PASIVO $ 261.985,00 $ 227.955,00 $ 251.084,00
PASIVO CORRIENTE $ 131.012,00 $ 99.567,00 $ 70.628,00
Cuentas y documentos por pagar no relacionadas CP $ 37.338,00 $ 17.977,00 $ 34.190,00
Obligaciones con entidades fi nancieras CP $ 83.679,00 $ 61.565,00 $ 26.344,00
Obligaciones emitidas CP $ - $ 2.493,00 $ -
Anticipo de clientes CP $ 1.672,00 $ 3.536,00 $ 1.621,00
Otros pasivos corrientes $ 8.323,00 $ 13.996,00 $ 8.473,00
PASIVO NO CORRIENTE $ 130.973,00 $ 128.388,00 $ 180.456,00
Cuentas y documentos por pagar no relacionadas LP $ 944,00 $ 530,00 $ 288,00
Obligaciones con entidades fi nancieras LP $ 114.910,00 $ 117.389,00 $ 171.196,00
Provisiones por benefi cios a empleados LP $ 15.119,00 $ 10.469,00 $ 8.972,00
Pasivo por impuestos no corrientes $ - $ - $ -
PATRIMONIO NETO $ 189.303,00 $ 195.290,00 $ 202.583,00
Capital suscrito o asignado $ 72.500,00 $ 72.500,00 $ 72.500,00
Reserva legal $ 19.583,00 $ 19.943,00 $ 20.522,00
Ganancias o pérdidas acumuladas $ 90.076,00 $ 93.509,00 $ 99.127,00
Resultados acumulados por adopción por primera vez NIIF $ 3.547,00 $ 3.547,00 $ 3.547,00
Ganancia o pérdida neta del periodo $ 3.597,00 $ 5.791,00 $ 6.887,00
PASIVO Y PATRIMONIO 451.288,00 423.245,00 453.667,00
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (MILES USD)
2018 2019 2020
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (MILES USD)
REAL REAL REAL
Ingresos de actividades ordinarias $ 315.669,00 $ 284.367,00 $ 218.213,00
Costo de ventas y producción $ 267.554,00 $ 235.637,00 $ 174.770,00
Margen bruto $ 48.115,00 $ 48.730,00 $ 43.443,00
(-) Gastos de administración $ -12.971,00 $ -12.721,00 $ -10.681,00
(-) Gastos de ventas $ -18.241,00 $ -15.412,00 $ -12.300,00
Utilidad Operativa $ 16.903,00 $ 20.597,00 $ 20.462,00
-) Gastos financieros $ -10.709,00 $ -15.216,00 $ -13.872,00
Ingresos (gastos) no operacionales netos $ 612,00 $ 1.017,00 $ 2.458,00
Utilidad antes de participación e impuestos $ 6.806,00 $ 6.398,00 $ 9.048,00
(-) Participación trabajadores $ -1.021,00 $ -960,00 $ -1.357,00
Utilidad antes de impuestos $ 5.785,00 $ 5.438,00 $ 7.691,00
(-) Gasto por impuesto a la renta $ -2.188,00 $ 353,00 $ -804,00
Utilidad Neta $ 3.597,00 $ 5.791,00 $ 6.887,00
ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCION (MILES USD)
2018 2019 2020
ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCIÓN (EN MILES)
REAL REAL REAL
I. MATERIA PRIMA UTILIZADA $ 224.136,00 $ 153.299,00 $ 111.429,00
Inventario Inicial $ 65.113,00 $ 131.476,00 $ 88.307,00
(+) Compras netas $ 83.922,00 $ 86.726,00 $ 58.453,00
(-) Inventario final $ 75.101,00 $ 64.903,00 $ 35.331,00
II. Mano de obra directa $ 19.023,00 $ 17.478,00 $ 9.108,00
III. Costos indirectos de fabricación $ 30.900,00 $ 63.027,00 $ 45.064,00
(=) Costo de producción $ 274.059,00 $ 233.804,00 $ 165.601,00
(+) Inv. Inicial de Productos en proceso $ - $ 295,00 $ 418,00
(=) Costo de producción en proceso $ 274.059,00 $ 234.099,00 $ 166.019,00
(-) Inv. Final de Productos en proceso $ - $ 418,00 $ 280,00
(=) Costo de producción terminada $ 274.059,00 $ 233.681,00 $ 165.739,00
(+) Inv. inicial de Productos terminados $ 23.536,00 $ 30.041,00 $ 28.085,00
(=) Disponible de Producto terminado $ 297.595,00 $ 263.722,00 $ 193.824,00
(-) Inv. final de Productos terminados $ 30.041,00 $ 28.085,00 $ 19.054,00
(=) Costo de productos vendidos o costo de ventas $ 267.554,00 $ 235.637,00 $ 174.770,00
 2018 2019 2020
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (MILES USD) TCR VARIACION
REAL REAL REAL
ACTIVO $ 451.288,00 $ 423.245,00 $ 453.667,00 0,26% 2.379,00
ACTIVO CORRIENTE $ 202.491,00 $ 179.889,00 $ 218.061,00 3,77% 15.570,00
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 10.658,00 $ 19.063,00 $ 79.546,00 173,19% 68.888,00
Documentos y cuentas por cobrar clientes no relacionados CP $ 41.820,00 $ 37.446,00 $ 32.819,00 -11,41% -9.001,00
Inventarios $ 134.522,00 $ 108.935,00 $ 82.765,00 -21,56% -51.757,00
Mercaderías en tránsito $ 5.608,00 $ 3.767,00 $ 6.698,00 9,29% 1.090,00
Otros activos corrientes $ 9.883,00 $ 10.678,00 $ 16.233,00 28,16% 6.350,00
ACTIVO NO CORRIENTE $ 248.797,00 $ 243.356,00 $ 235.606,00 -2,69% -13.191,00
Propiedades, planta y equipo $ 333.895,00 $ 339.345,00 $ 342.991,00 1,35% 9.096,00
Terrenos $ 14.736,00 $ 14.736,00 $ 13.695,00 -3,60% -1.041,00
(-) Depreciación acumulada propiedades, planta y equipo $ -107.040,00 $ -126.042,00 $ -138.821,00 13,88% -31.781,00
Propiedad de inversión
Otros activos no corrientes
$
$
2.843,00 $
4.363,00 $
2.843,00 $
12.474,00 $
2.760,00
14.981,00
-1,47%
85,30%
-83,00
10.618,00
ANÁLISIS COMPARATIVO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
$ 261.985,00 $ 227.955,00 $ 251.084,00
$ 131.012,00 $ 99.567,00 $ 70.628,00
-2,10%
-26,58%
-10.901,00
-60.384,00
TENDENCIAL DEL
Cuentas y documentos por pagar no relacionadas CP
Obligaciones con entidades financieras CP
$
$
37.338,00 $
83.679,00 $
17.977,00 $
61.565,00 $
34.190,00
26.344,00
-4,31%
-43,89%
-3.148,00
-57.335,00
ESTADO DE SITUACIÓN
Obligaciones emitidas CP
Anticipo de clientes CP
$
$
- $
1.672,00 $
2.493,00 $
3.536,00 $
-
1.621,00 -1,54%
0,00
-51,00
FINANCIERA
Otros pasivos corrientes
PASIVO NO CORRIENTE
$ 8.323,00 $ 13.996,00 $ 8.473,00
$ 130.973,00 $ 128.388,00 $ 180.456,00
0,90%
17,38%
150,00
49.483,00 (MILES USD)
Cuentas y documentos por pagar no relacionadas LP $ 944,00 $ 530,00 $ 288,00 -44,77% -656,00
Obligaciones con entidades financieras LP $ 114.910,00 $ 117.389,00 $ 171.196,00 22,06% 56.286,00
Provisiones por beneficios a empleados LP $ 15.119,00 $ 10.469,00 $ 8.972,00 -22,97% -6.147,00
Pasivo por impuestos no corrientes $ - $ - $ - 0,00
PATRIMONIO NETO $ 189.303,00 $ 195.290,00 $ 202.583,00 3,45% 13.280,00
Capital suscrito o asignado $ 72.500,00 $ 72.500,00 $ 72.500,00 0,00% 0,00
Reserva legal $ 19.583,00 $ 19.943,00 $ 20.522,00 2,37% 939,00
Ganancias o pérdidas acumuladas $ 90.076,00 $ 93.509,00 $ 99.127,00 4,90% 9.051,00
Resultados acumulados por adopción por primera vez NIIF $ 3.547,00 $ 3.547,00 $ 3.547,00 0,00% 0,00
Ganancia o pérdida neta del periodo $ 3.597,00 $ 5.791,00 $ 6.887,00 38,37% 3.290,00
PASIVO Y PATRIMONIO 451.288,00 423.245,00 453.667,00 0,26% 2.379,00
PASIVO LP DESDE AQUI

Al analizar el pasivo a largo plazo se evidencia un decremento de 31.447,97 (al pasar de 39.825,30 a 8.347,33), obteniendo una tasa de - 54,22% durante
el período analizado, esto indica que las obligaciones de la empresa que se han contraído a largo plazo se las ha cancelado.

En lo referente al análisis de las cuentas que conforman el pasivo a largo plazo, se evidencia un decrecimiento en las obligaciones con instituciones
financieras, obteniendo un decremento de 35.897,31 que representa una disminución del 68,59%. Por otro lado, la cuenta de préstamos de accionistas a
socios presenta aún un saldo pendiente de cancelar a los accionistas.

PATRIMONIO ( Juliana Veloz

Al realizar un análisis sobre el patrimonio de la empresa observamos un incremento de $80 408,21 (pasando de $88 425,34 a $168 833,55) con una
tasa relativa del 38,18% en el periodo comprendido entre los años 2012, 2013 y 2015. Esto indica que la empresa incremento sus activos en
comparacion a sus pasivos.

Es importante resaltar que estas cuentas patrimoniales que representa el compromiso con los socios mostraron una tasa relativa positiva significativa
de 309,07% correspondiente a las Utilidades retenidas, con un incremento de $55 835,20 (pasando de $3 548,66 a $59 383,86); seguida de la Utilidad
neta del ejercicio anterior con una tasa del 50.87% con un incremento de $24 887,08 (pasando de $19 501,54 a $44 388,62). Finalmente, tenemos al
capital de la empresa que se muestra constante con un valor de $28 108,73 y los aportes para futuras capitalizaciones con una tasa relativa negativa
del 0,42% disminuyendo en $314,06 (pasando de $37 266,40 a $36 952,34).

Las cuentas que representan el financiamiento de la empresa para activos (pasivos y patrimonio) experimentan el mismo incremento de los activos. Se
evidencia que las cuentas patrimoniales son las de mayor incremento, particularmente las utilidades retenidas.

CONCLUSIÓN GLOBAL:

Como producto del análisis tendencial realizado a las cuentas del estado de Situación Financiera: Activos, Pasivos y Patrimonio, se desprende la siguiente
conclusión general:
 ANÁLISIS COMPARATIVO TENDENCIAL U HORIZONTAL
DEL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
(MILES USD)
2018 2019 2020
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (MILES USD) TCR VARIACION
REAL REAL REAL
Ventas netas $ 315.669,00 $ 284.367,00 $ 218.213,00 -16,86% -97.456,00
Costo de ventas y producción $ 267.554,00 $ 235.637,00 $ 174.770,00 -19,18% -92.784,00
Utilidad bruta en ventas $ 48.115,00 $ 48.730,00 $ 43.443,00 -4,98% -4.672,00
(-) Gastos de administración $ -12.971,00 $ -12.721,00 $ -10.681,00 -9,26% 2.290,00
(-) Gastos de ventas $ -18.241,00 $ -15.412,00 $ -12.300,00 -17,88% 5.941,00
Utilidad Operativa $ 16.903,00 $ 20.597,00 $ 20.462,00 10,03% 3.559,00
-) Gastos financieros $ -10.709,00 $ -15.216,00 $ -13.872,00 13,81% -3.163,00
Ingresos (gastos) no operacionales netos $ 612,00 $ 1.017,00 $ 2.458,00 100,41% 1.846,00
Utilidad en el ejercicio $ 6.806,00 $ 6.398,00 $ 9.048,00 15,30% 2.242,00
(-) Participación trabajadores $ 1.020,90 $ 959,70 $ 1.357,20 15,30% 336,30
Utilidad Gravable $ 5.785,10 $ 5.438,30 $ 7.690,80 15,30% 1.905,70
(-) Gasto por impuesto a la renta $ 1.272,72 $ 1.196,43 $ 1.691,98 15,30% 419,25
Utilidad Neta $ 4.512,38 $ 4.241,87 $ 5.998,82 15,30% 1.486,45
ANÁLISIS DE LOS GASTOS NO OPERACIONALES.-

Los gastos no operacionales en el caso de la empresa en análisis corresponden a los gastos financieros, mismos que a su vez se encuentra compuesto
por intereses y comisiones, demostrando también un decrecimiento de los valores durante el período analizado lo implica que canceló sus
obligaciones.

Los gastos financieros decrecen en 24.577,19 obteniendo una tasa de decrecimiento del orden del 22,02%. Los componentes del gasto financiero son
intereses y comisiones que decrecen de la siguiente manera: intereses decrecen en 4.632,34 y una tasa de decrecimiento de 42,15%, mientras que
comisiones decrecen en 19.944,85 a una tasa de decrecimiento relativa de 19,88%. Los valores evidentemente que deben partir de la tabla de
amortización y probablemente efectuaron pagos adicionales para cancelar pronto sus obligaciones.

ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LAS UTILIDADES.-

El crecimiento de utilidades se evidencia en la Utilidad Bruta, Operacional, del ejercicio y Utilidad Neta, mismas que tienen los siguientes valores
incrementales: Utilidad Bruta 504.997,71, la Utilidad Operacional 691.701,43, la Utilidad del Ejercicio con un valor incrementa de 691.624,53 y
finalmente la Utilidad Neta con 458.547,06; disponiendo de tasas de crecimiento de 23,84% para la Utilidad Bruta, 52,73% para la Utilidad
Operacional y 58,61% para la utilidad del ejercicio y la Neta. Esta situación evidencia que la empresa dispone de buena generación de utilidades en el
período lo que le demuestra como una empresa de óptima rentabilidad.

ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LAS PARTICIPACIONES:

Los actores que participan de las utilidades son los empresarios con la Utilidad Neta, los trabajadores y el Estado a través del Impuesto a la Renta. La
Utilidad Neta que le queda al empresario para que participe a manera de dividendos tiene un positivo incremento durante el período de 458.547,06
con un tasa de crecimiento del orden del 58,61%, le sigue la participación de los trabajadores con un incremento de 103.743,68 y una tasa de
crecimiento relativa de 58,61% y finalmente la participación del Estado a través del Impuesto a la Renta se incrementa en 129.333,79, obteniendo una
tasa de crecimiento relativa del orden del 58,61%. Esta situación evidencia que la empresa genera economía cuando determina utilidades de las que
participan los actores anteriormente nombrados.
 ANÁLISIS TENDENCIAL DEL ESTADO DE COSTO
DE PRODUCCIÓN Y VENTAS (MILES USD)
2018 2019 2020
ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCIÓN (EN MILES) TCR VARIACION
REAL REAL REAL
I. MATERIA PRIMA UTILIZADA $ 224.136,00 $ 153.299,00 $ 111.429,00 -29,49% $ -112.707,00
Inventario Inicial $ 65.113,00 $ 131.476,00 $ 88.307,00 16,46% $ 23.194,00
(+) Compras netas $ 83.922,00 $ 86.726,00 $ 58.453,00 -16,54% $ -25.469,00
(-) Inventario final $ 75.101,00 $ 64.903,00 $ 35.331,00 -31,41% $ -39.770,00
II. Mano de obra directa $ 19.023,00 $ 17.478,00 $ 9.108,00 -30,81% $ -9.915,00
III. Costos indirectos de fabricación $ 30.900,00 $ 63.027,00 $ 45.064,00 20,76% $ 14.164,00
(=) Costo de producción $ 274.059,00 $ 233.804,00 $ 165.601,00 -22,27% $ -108.458,00
(+) Inv. Inicial de Productos en proceso $ - $ 295,00 $ 418,00 $ 418,00
(=) Costo de producción en proceso $ 274.059,00 $ 234.099,00 $ 166.019,00 -22,17% $ -108.040,00
(-) Inv. Final de Productos en proceso $ - $ 418,00 $ 280,00 $ 280,00
(=) Costo de producción terminada $ 274.059,00 $ 233.681,00 $ 165.739,00 -22,23% $ -108.320,00
(+) Inv. inicial de Productos terminados $ 23.536,00 $ 30.041,00 $ 28.085,00 9,24% $ 4.549,00
(=) Disponible de Producto terminado $ 297.595,00 $ 263.722,00 $ 193.824,00 -19,30% $ -103.771,00
(-) Inv. final de Productos terminados $ 30.041,00 $ 28.085,00 $ 19.054,00 -20,36% $ -10.987,00
(=) Costo de productos vendidos o costo de ventas $ 267.554,00 $ 235.637,00 $ 174.770,00 -19,18% $ -92.784,00
El análisis de los factores o elementos del costo: materia prima directa, mano de obra directa y costos Indirectos, presentan la siguiente evolución:

La materia prima directa utilizada, evidencia un decremento de 166.870,16 en el período (Pasando de 463.563,48 obtenido en el 2013 a 249.693,32
del año 2015), obteniendo una tasa de decrecimiento relativa del orden de 23,15%. Este factor es el que determina la disminución del costo de
producción, ocasionado principalmente por la disminución en el valor de las compras (probablemente se haya dado una renegociación en la compra de
la materia prima o cambio de proveedores de este elemento del costo).

En cuanto a la mano de obra directa, tenemos un incremento moderado de 2.621,52 en el período y una tasa de crecimiento relativa de 0,69%, lo cual
guarda relación con el incremento de ventas.

En lo referente a los costos indirectos, estos también evidencian un incremento de 83.207,02 durante el período analizado, obteniendo una tasa de
crecimiento del orden del 9,48%, lo cual es significativo y relacionado con el incremento de ventas.

El análisis de la evolución de la producción en proceso del período, evidencia un decremento de 81.041,62 con una tasa de decrecimiento de 4,07%.
Aquí también tenemos que el inventario final de producción en proceso sube levemente en 890 y una tasa de crecimiento de 6,81%

En lo relacionado con el costo de producción terminada, ésta disminuye en 78.627,62 con una tasa de decrecimiento promedio relativa de 3,95%.
Aquí también tenemos que el inventario final de artículos terminados es cero.

El costo de producción terminada pasa a constituirse en el costo total de producción de la empresa, debido a que no existen inventarios iniciales y
finales de producción terminada.

A este rubro se adiciona el costo de mercadería externa (es decir, aquella que no fabrica la empresa pero la vende) que también experimenta un
decremento de 8.257,23 obteniendo una tasa de decrecimiento del orden de 14,80%.

Finalmente, el costo de producción y ventas blobales experimenta un decremento de 86.884,85, obteniendo una tasa de decrecimiento del orden del
4,24%, como se dijo al inicio del análisis de este estado financiero.
 2018 2019 2020 REAL
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (MILES USD) Promedio
REAL REAL REAL
ACTIVO $ 451.288,00 $ 1,00 $ 423.245,00 $ 1,00 $ 453.667,00 $ 1,00 100,00%
ACTIVO CORRIENTE $ 202.491,00 $ 0,45 $ 179.889,00 $ 0,43 $ 218.061,00 $ 0,48 45,15%
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 10.658,00 2,36% $ 19.063,00 4,50% $ 79.546,00 17,53% 8,13%
Documentos y cuentas por cobrar clientes no relacionados CP $ 41.820,00 9,27% $ 37.446,00 8,85% $ 32.819,00 7,23% 8,45%
Inventarios $ 134.522,00 29,81% $ 108.935,00 25,74% $ 82.765,00 18,24% 24,60%
Mercaderías en tránsito $ 5.608,00 1,24% $ 3.767,00 0,89% $ 6.698,00 1,48% 1,20%
Otros activos corrientes
ACTIVO NO CORRIENTE
$ 9.883,00
$ 248.797,00 $
2,19%
0,55
$ 10.678,00
$ 243.356,00 $
2,52%
0,57
$ 16.233,00
$ 235.606,00 $
3,58%
0,52
2,76%
54,85% ANÁLISIS
COMPARATIVO
Propiedades, planta y equipo $ 333.895,00 73,99% $ 339.345,00 80,18% $ 342.991,00 75,60% 76,59%
Terrenos $ 14.736,00 3,27% $ 14.736,00 3,48% $ 13.695,00 3,02% 3,26%

ESTRUCTURAL O
(-) Depreciación acumulada propiedades, planta y equipo $ -107.040,00 -23,72% $ -126.042,00 -29,78% $ -138.821,00 -30,60% -28,03%
Propiedad de inversión $ 2.843,00 0,63% $ 2.843,00 0,67% $ 2.760,00 0,61% 0,64%
Otros activos no corrientes $ 4.363,00 0,97% $ 12.474,00 2,95% $ 14.981,00 3,30% 2,41%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
$ 261.985,00 $
$ 131.012,00 $
0,58
0,29
$ 227.955,00 $
$ 99.567,00 $
0,54
0,24
$ 251.084,00 $
$ 70.628,00 $
0,55
0,16
55,75%
22,71% VERTICAL DEL
ESTADO DE
Cuentas y documentos por pagar no relacionadas CP $ 37.338,00 $ 0,08 $ 17.977,00 $ 0,04 $ 34.190,00 $ 0,08 6,69%
Obligaciones con entidades financieras CP $ 83.679,00 $ 0,19 $ 61.565,00 $ 0,15 $ 26.344,00 $ 0,06 12,97%
Obligaciones emitidas CP $ - $ - $ 2.493,00 $ 0,01 $ - $ - 0,20%
Anticipo de clientes CP
Otros pasivos corrientes
$
$
1.672,00 $
8.323,00 $
0,00
0,02
$
$
3.536,00 $
13.996,00 $
0,01
0,03
$
$
1.621,00 $
8.473,00 $
0,00
0,02
0,52%
2,34% SITUACIÓN
FINANCIERA
PASIVO NO CORRIENTE $ 130.973,00 $ 0,29 $ 128.388,00 $ 0,30 $ 180.456,00 $ 0,40 33,04%
Cuentas y documentos por pagar no relacionadas LP $ 944,00 $ 0,00 $ 530,00 $ 0,00 $ 288,00 $ 0,00 0,13%
Obligaciones con entidades financieras LP $ 114.910,00 $ 0,25 $ 117.389,00 $ 0,28 $ 171.196,00 $ 0,38 30,31%
Provisiones por beneficios a empleados LP
Pasivo por impuestos no corrientes
$
$
15.119,00 $
- $
0,03
-
$
$
10.469,00 $
- $
0,02
-
$
$
8.972,00 $
- $
0,02
-
2,60%
0,00% (MILES USD)
PATRIMONIO NETO $ 189.303,00 $ 0,42 $ 195.290,00 $ 0,46 $ 202.583,00 $ 0,45 44,25%
Capital suscrito o asignado $ 72.500,00 $ 0,16 $ 72.500,00 $ 0,17 $ 72.500,00 $ 0,16 16,39%
Reserva legal $ 19.583,00 $ 0,04 $ 19.943,00 $ 0,05 $ 20.522,00 $ 0,05 4,52%
Ganancias o pérdidas acumuladas $ 90.076,00 $ 0,20 $ 93.509,00 $ 0,22 $ 99.127,00 $ 0,22 21,30%
Resultados acumulados por adopción por primera vez NIIF $ 3.547,00 $ 0,01 $ 3.547,00 $ 0,01 $ 3.547,00 $ 0,01 0,80%
Ganancia o pérdida neta del periodo $ 3.597,00 $ 0,01 $ 5.791,00 $ 0,01 $ 6.887,00 $ 0,02 1,23%
PASIVO Y PATRIMONIO 451.288,00 1,00 423.245,00 1,00 453.667,00 1,00 100,00%
ANÁLISIS DEL PASIVO Y PATRIMONIO.-

El financiamiento de los pasivos en la empresa es del orden del 29,62%, (en promedio) mientras las cuentas patrimoniales que significan
financiamiento para la empresa es del orden del 70,38%, lo que indica que los socios tienen (probablemente) una política de menor endeudamiento.

ANÁLISIS DE LOS PASIVOS:

Los pasivos se dividen en: corto plazo o corriente y largo plazo o no corriente. El pasivo corriente tiene una participación respecto del total de pasivo
y patrimonio del orden del 25,43% en promedio de los tres años, mientras que el pasivo de largo plazo tiene una participación en sus obligaciones
del orden del 3,18%. Nos indica que la empresa se encuentra más comprometida con los acreedores y otros actores en el corto plazo que en el de
largo plazo.

A la interna del pasivo corriente se puede evidenciar que el mayor compromiso que tiene la empresa es con los proveedores con un 13,43% en
promedio de los tres años, respecto del total de pasivo y patrimonio, le sigue en menor grado de compromiso las cuentas beneficios de ley con
empleados y obligaciones con instituciones financieras con 6,09% y 3,54%, respectivamente. Las cuentas de bajo compromiso como obligaciones
tenemos: cuentas por pagar diversas, obligaciones con el IESS, impuesto a la renta y participación de trabajadores con el 1,96%, 1%, 0,20 y 0,18%,
respectivamente.

En lo que respecto al pasivo de largo plazo o no corriente, tenemos que las obligaciones con instituciones financieras representan el 2,63% respecto
del total de pasivo y patrimonio y los préstamos con accionistas el 0,56%.

En lo concerniente a la participación de las cuentas patrimoniales respecto del total de pasivo y patrimonio se tiene que la de mayor participación o
financiación es utilidad neta del período con el 57,28%, seguido muy de lejos por la participación del capital social con el 8,98%. Mientras las de
baja participación en el patrimonio y el financiamiento general son utilidades no distribuidas y reservas con el 3,93% y 0,90% de participación.

Se confirma que el capital ajeno y obligaciones que tiene le empresa es de menor proporción que las cuentas patrimoniales respecto del total de
pasivos y patrimonio.
 ANÁLISIS COMPARATIVO ESTRUCTURAL O VERTICAL DEL
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (MILES USD)
2018 2019 2020
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (MILES USD) PROMEDIO
REAL REAL REAL
Ventas netas $ 315.669,00 100,00% $ 284.367,00 100,00% $ 218.213,00 100,00% 100,00%
Costo de ventas y producción $ 267.554,00 84,76% $ 235.637,00 82,86% $ 174.770,00 80,09% 82,57%
Utilidad bruta en ventas $ 48.115,00 15,24% $ 48.730,00 17,14% $ 43.443,00 19,91% 17,43%
(-) Gastos de administración $ -12.971,00 -4,11% $ -12.721,00 -4,47% $ -10.681,00 -4,89% -4,49%
(-) Gastos de ventas $ -18.241,00 -5,78% $ -15.412,00 -5,42% $ -12.300,00 -5,64% -5,61%
Utilidad Operativa $ 16.903,00 5,35% $ 20.597,00 7,24% $ 20.462,00 9,38% 7,32%
-) Gastos financieros $ -10.709,00 -3,39% $ -15.216,00 -5,35% $ -13.872,00 -6,36% -5,03%
Ingresos (gastos) no operacionales netos $ 612,00 0,19% $ 1.017,00 0,36% $ 2.458,00 1,13% 0,56%
Utilidad en el ejercicio $ 6.806,00 2,16% $ 6.398,00 2,25% $ 9.048,00 4,15% 2,85%
(-) Participación trabajadores $ 1.020,90 0,32% $ 959,70 0,34% $ 1.357,20 0,62% 0,43%
Utilidad Gravable $ 5.785,10 1,83% $ 5.438,30 1,91% $ 7.690,80 3,52% 2,42%
(-) Gasto por impuesto a la renta $ 1.272,72 0,40% $ 1.196,43 0,42% $ 1.691,98 0,78% 0,53%
Utilidad Neta $ 4.512,38 1,43% $ 4.241,87 1,49% $ 5.998,82 2,75% 1,89%
En cuanto se refiere a los gastos administrativos, estos participan del ingreso por ventas en el 11,87% o dicho de otra manera del total de ventas se ha
canalizado para gastos administrativos en ese porcentaje.

Analizando los componentes del gasto administrativo tenemos que sueldos y salarios son los de mayor participación con el 7, 58%, seguido muy de
lejos por beneficios sociales e indemnizaciones con el 1,58% y aportes a la seguridad social con el 1,13%. Existen participaciones por debajo del 1%
como son honorarios y comisiones, comisiones, seguros y reaseguros.

En cuanto se refiere a los gastos de venta, estos participan con el 3,79%, en promedio de los tres años analizados, lo cual refleja un porcentaje
modesto de participación.

En cuanto se refiere a los componentes del gasto de ventas tenemos que la cuenta de mayor participación es mantenimiento y reparaciones con el
1,41%, seguido de la cuenta promoción y publicidad con el 1,09% y las cuentas suministros, materiales y repuestos, combustible y agua energía, luz y
telecomunicaciones y depreciaciones, participan con porcentajes menores al 1%.

ANÁLISIS DE LOS GASTOS NO OPERACIONALES.-

Este tipo de gastos participan con el 1,68%, lo cual es muy moderado. El principal rubro de no operacionales es la cuenta gastos financieros, con este
porcentaje. Los componentes del gasto financiero son comisiones que participa con el 1,43% e intereses con el 0,25%.

PARTICPACIÓN O ESTRUCTURA DE LAS UTILIDADES.-

Las utilidades como: utilidad bruta, operacional, del ejercicio y utilidad neta, tienen una participación de 53,31%, 37,66%, 35,64% y 23,63%,
respectivamente. Esta situación refleja que la empresa genera utilidades aceptables y positivas para los socios y el resto de actores de la empresa.

ANÁLISIS ESTRUCTURAL DE LAS PARTICIPACIONES.-

En lo concerniente a las participaciones tenemos que la participación de los trabajadores, impuesto a la renta y dividendos de socios a través de la
utilidad neta con el 5,35%, 6,66% y 23,63%, respectivamente. Denota una positiva participación de los actores tanto internos como externos de la
empresa respecto de las utilidades.

Podemos decir finalmente que la empresa tiene una posición económica – financiera positiva e importante para la economía del país.
 ANÁLISIS COMPARATIVO ESTRUCTURAL DEL ESTADO DE
COSTO DE PRODUCCIÓN Y VENTAS (MILES USD)
2018 2019 2020
ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCIÓN (EN MILES) Promedio
REAL REAL REAL
I. MATERIA PRIMA UTILIZADA $ 224.136,00 83,77% $ 153.299,00 65,06% $ 111.429,00 63,76% 70,86%
Inventario Inicial $ 65.113,00 24,34% $ 131.476,00 55,80% $ 88.307,00 50,53% 43,55%
(+) Compras netas $ 83.922,00 31,37% $ 86.726,00 36,80% $ 58.453,00 33,45% 33,87%
(-) Inventario final $ 75.101,00 28,07% $ 64.903,00 27,54% $ 35.331,00 20,22% 25,28%
II. Mano de obra directa $ 19.023,00 7,11% $ 17.478,00 7,42% $ 9.108,00 5,21% 6,58%
III. Costos indirectos de fabricación $ 30.900,00 11,55% $ 63.027,00 26,75% $ 45.064,00 25,78% 21,36%
(=) Costo de producción $ 274.059,00 102,43% $ 233.804,00 99,22% $ 165.601,00 94,75% 98,80%
(+) Inv. Inicial de Productos en proceso $ - 0,00% $ 295,00 0,13% $ 418,00 0,24% 0,12%
(=) Costo de producción en proceso $ 274.059,00 102,43% $ 234.099,00 99,35% $ 166.019,00 94,99% 98,92%
(-) Inv. Final de Productos en proceso $ - 0,00% $ 418,00 0,18% $ 280,00 0,16% 0,11%
(=) Costo de producción terminada $ 274.059,00 102,43% $ 233.681,00 99,17% $ 165.739,00 94,83% 98,81%
(+) Inv. inicial de Productos terminados $ 23.536,00 8,80% $ 30.041,00 12,75% $ 28.085,00 16,07% 12,54%
(=) Disponible de Producto terminado $ 297.595,00 111,23% $ 263.722,00 111,92% $ 193.824,00 110,90% 111,35%
(-) Inv. final de Productos terminados $ 30.041,00 11,23% $ 28.085,00 11,92% $ 19.054,00 10,90% 11,35%
(=) Costo de productos vendidos o costo de ventas $ 267.554,00 100,00% $ 235.637,00 100,00% $ 174.770,00 100,00% 100,00%
ANÁLISIS COMPARATIVO ESTRUCTURAL DEL ESTADO DE COSTO DE PRODUCCIÓN Y VENTAS.-

Como se analizó en el estado de resultados integrales, el costo de producción y ventas es proporcional a estas. Para analizar esta estado financiero
relacionamos los componentes del costo que son los factores como materia prima directa utilizada, mano de obra directa y costo indirectos
(conocidos también como gastos de fabricación) con el costo de producción y ventas total, para conocer su composición o estructura respecto de
éste último.

En el caso específico de la empresa Textiles Industriales, se tiene que la estructura del costo de la materia prima directa utilizada es del 34,53%
(en promedio de los años indicados), respecto del total del costo de producción o dicho de otra manera se ha canalizado el porcentaje indicado
para la cobertura de materia prima directa utilizada. Amerita destacar que las compras de materia prima directa representan el 31,51% y el
inventario final de materia prima el 6,15%.

El desembolso o erogación realizada para la cobertura de la mano de obra directa es del 18,68%, respecto del costo de producción y ventas, o en
otros términos la estructura y composición del desembolso por la mano de obra es del 18,68% respecto del total del costo.

En lo relacionado con los costos indirectos, estos tienen una estructura y composición del 44,71% con respecto al total del costo de producción.
Se destaca que la materia prima indirecta es la de mayor participación del desembolso con el 39,21%, seguido muy de lejos por suministros de
fábrica con el 4,41%. Los rubros servicio básicos, repuestos y herramientas y depreciaciones tienen una composición respecto del total de costo
en un porcentaje menor al 1%.

El costo de producción en proceso del período representa un desembolso del 97,93%, respecto del total. Aquí se evidencia que el inventario final
del costo de producción en proceso es del 0,67%.

El costo de producción terminada total es el 98,04% y el inventario final es de 0%.

El costo de producción y ventas de la empresa es el mismo porcentaje (98,04%) del costo de producción terminada ya que no se presenta
inventario final de artículos terminados.

Finalmente, el costo de mercadería externa tiene una inversión promedio respecto del total en el 1,96%.

La sumatoria del costo de producción de los productos elaborados por la empresa con el costo de la mercadería externa nos da un gran total del
costo de producción y ventas (100%).