ROA & ROE

Tenemos un ROA promedio trimestral de 0.30% desde el 2016 hasta el segundo trimestre del
2022, encontrando el peor resultado en el tercer trimestre del 2020 con una pérdida del 5.22%, se
encontró que esta pérdida notablemente superior está enteramente relacionada a una enorme
pérdida en “otros gastos” en dicho periodo, ya que se perdieron 1635 millones en dicho rubro,
indagando más a fondo se encontró que la compañía perdió 1500 millones de los 1635 por
concepto de deterioro de crédito mercantil y activos e indemnizaciones. Otros gastos se refiere a
Los 1635 millones son un cambio muy grande con respecto al promedio de otros gastos de la
compañía promedia -115 milones como pérdida en otros gastos, teniendo solamente pérdidas
superiores a los 250 millones en 3 de los 26 periodos analizados.

El ROA se refiere al retorno sobre los activos que tiene la empresa, y Cemex cuenta con un retorno
positivo en 14 de los 17 trimestres antes de la pandemia subiendo su ROA promedio hasta 0.49%,
mientras que desde el segundo trimestre del 2020 hasta el final del 2020 tuvieron pérdidas del
5.09% en su ROA. Posteriormente, desde el 2021 se han recuperado para volver a promediar un
ROA positivo hasta la fecha y aún mejor que el que tenían antes de la pandemia con un promedio
de 0.76%. Aún así, se espera que una empresa tenga un ROA de al menos el 5% anual, lo que se
traduciría como el 1.25% trimestal para poder decir que la empresa es rentable, por lo que
podríamos decir que Cemex no cumple con la rentabilidad esperada considerando la cantidad de
activos que tiene.

El mejor rendimiento sobre los activos lo encontramos durante el primer trimestre del 2021,
encontrando la peculiaridad que se tuvieron ganancias de 572 millones en el rubro de “otros
gastos o ingresos”. Indagando más a fondo, Cemex nos dice que dichos ingresos se dieron por la
venta de créditos de carbono en Europa y la venta de activos de concreto premezclado y activos
agregados en el sureste de Francia.

El ROE (retorno sobre los recursos propios de los accionistas), nos deja un promedio de 0.75%, con
su punto más alto (al igual que el ROA) en el primer trimestre del 2021, con un 7.02%, mientras
que su punto más bajo (también como en el caso del ROA) fue en el tercer trimestre del 2020 con
una pérdida del 17%. Es lógico que concuerden los puntos más altos y más bajos entre el ROE y el
ROA ya que ambos se basan en las utilidades, mientras que los activos de la empresa solo variaron
un 20% entre su punto más alto (32 mil millones) y su punto más bajo (26 mil millones), mientras
que el equity cambió un 29% entre su punto más bajo y
su punto más alto, siendo estas diferencias mucho más
pequeñas que las diferencias que hubieron en las
utilidades siendo la más baja, perdidas de 1.5 mil
millones y la más alta ganancias de 672 millones. El ROE promedio de 0.75% fue más bajo de lo
estimado, por lo que también nos indica una rentabilidad baja para la empresa considerando los
recursos que han invertido los accionistas.

Para concluir, pudimos apreciar que CEMEX no tiene la liquidez adecuada, además que CEMEX en
general tiene problemas con sus rotaciones de inventarios, mientras que por otro lado en el uso
de sus activos para generar ingresos por ventas se encontraron números positivos. En el ROE y
ROA se encontraron generalmente rendimientos positivos pero más bajos del esperado 1.25%
trimestral. La empresa ha tenido una tendencia a la alta desde el 2021 tanto en ROA como en ROE,
sin alcanzar a cumplir la cuota del 5% anual en el ROA (3.04% anual) pero llegando a un promedio
de 2.07% trimestral (8.28% anual promedio) considerando datos a partir del 2021. Yo si invertiría
en esta empresa, ya que tiene un ROE bastante aceptable considerando los datos de los últimos 6
trimestres en donde dejaron muy buenos números en 5 de estos 6 trimestres mencionados, por lo
que esperaría que la empresa siga mejorando ya que viene con buena tendencia, siendo su único
año con pérdidas el 2020 de la pandemia, por lo que sí invertiría en esta empresa confiando en
que me va a entregar ganancias en los próximos años.