CASO CIA. MONTES S.

A - VENTAS ACTIVOS FIJOS - HERRAMIENTAS

1.- Construccion del Flujo de Caja

año base
Item Año 2021
INGRESO EFECTIVO Ingreso por ventas
EGRESO EFECTIVOS (Costos Variables)
EGRESO EFECTIVOS (Costos Fijos)
EGRESO CONTABLE (Depreciación)
EGRESO EFECTIVO (Interés por préstamo)
BASE TRIBUTARIA Utilidad antes Impuestos
EGRESO EFECTIVO (Impuestos)
Utilidad despues impuestos
INGRESO CONTABLE Depreciación
EGRESO EFECTIVO (Inversión Incial) -4,240
INGRESO EFECTIVO Préstamo 1,823
EGRESO EFECTIVO (Amortización Préstamo)
EGRESO EFECTIVO (Gasto de puesta en marcha)
INGRESO CONTABLE Recuperación Capital Trabjo
INGRESO EFECTIVO Valor Desecho Proyecto
FLUJO DE CAJA -2,417
APORTE DEL SOCIO
Inversion Incial APORTE PATRIMONIAL

Activos Fijos
Terreno 2500
Maquinaria 850
Equipo 450
MobilIArio 367
Capital de trabajo
CapitAL de trabajo 73
Inversion inicial 4,240

Calculo depreciacion lineal

Activos fijos VC
Terreno 2500
Maquinaria 850
Equipo 450
Mobiliario 367

Cuadro de depreciacion
Activos fijos año 2022
Terreno 0
Maquinaria 365
Equipo 58
Mobiliario 58
Total depreciacion 481

Valor de desecho

Activos fijos VC
Terreno 2500
Maquinaria 850
Equipo 450
Mobiliario 367
Valor de desecho del proyecto a valor libro

Gastos de puesta en marcha (GPM)

GPM = Pago Franquicia 8

Determinacion apalancamiento
Monto del prestamo 1,823
Periodo pago cuota anual
Tasa de colocacion o interes
tasa de interes…. 0.06
Numero de cuotas 5

Calculo cuota prestamo (PMT)

Valor cuota
1,823

Valor cuota 1,823

Valor cuota 433

cuadro amortizacion
Nº Cuota
0
semestre 1 año 2022 1
semestre 2 año 2022 2
semestre 1 año 2023 3
4
5

Estructura de capital o financiamiento

Fuentes de Financiamiento monto

Deuda (prestamo) 1,823

Patrimonio (aporte socio) 2,417
Inversion inicia (Io) 4,240

Calculo del costo de la estructura de financiamiento (WACC)

WACC = Xd*(1-T)*Kd + Xe*Ke 0.019092
WACC = Xd*(1-T)*Kd + Xe*Ke 0.1274
APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS DE EVALUACION (USANDO EXCEL)

Valor actual neto (VAN) 3,626

3,626

Tasa interna de retorno (TIR) 46%

el proyecto aunque genera un VAN postivo, es reisgoso, por cuanto

presenta una TIR, muy cercana a la tasa de descuentos de los flujos con la que
se caluclo el van (WACC), por lo que, en caso de que
el proyecto aunque genera un VAN postivo, es riesgoso, por cuanto
si el proyecto enfrenta dificultades tales como un alza en los CV o CF o una
caida en los ingresos, terminará generando perdidas el proyecto.
OS FIJOS - HERRAMIENTAS EVALUACION

HORIZONTE DE EVALUACION
Año 2022 Año 2023 Año 2024 Año 2025 Año 2026
1,625 2,500 1,272 2,573 5,450
-125 -250 -302 -356 -456
-35 -55 -75 -80 -205
-481 -481 -116 -116 -116
-109 -90 -69 -48 -24
875 1,624 710 1,973 4,649
-236 -438 -192 -533 -1,255
639 1,185 518 1,440 3,394
481 481 116 116 116

-323 -343 -363 -385 -408

-8 -8 -8 -8 -8
73
3,031
789 1,316 264 1,164 6,198

4167

5 Meses CV + 7 meses CF

VR Vu Dep. Lineal
0 0 0
120 2 365
100 6 58
78 5 58

año 2023 año 2024 año 2025 año 2026

0 0 0 0
365 0 0 0
58 58 58 58
 58 58 58 58
481 116 116 116

Años de depreciacion Dep. lineal Dep. Acum. Valor Libro

0 - 0 2,500
2 365 730 120
2 58 117 333
5 58 289 78
proyecto a valor libro 3,031

registro se prorratea (se coloca en cuotas iguales, segun horizonte de evaluacion)

Anual

0.0803
0.3382

0.2374

PMT Interes AmortizacionSaldo

1,823
433 109 323 1,500
433 90 343 1,157
433 69 363 793
433 48 385 408
433 24 408 0

anualizadas
Proporcion (Xi) Costo (Ki) NOTA.: PARA ESTE EJERCICIO EL Ke= 19%

0.43 0.06
0.57 0.1900 T = TAX = impuestos 0.26
1.00

leverage Deuda 1,823

 Patrimonio 2,417
0.1083
13% leverage 0.75
estrucutura despalancada

Significa que el socio recupera su inversion de 2.417 UF obteniendo

una ganancia sobre su inversion (patrimonio de 3.599 UF)

46%

os flujos con la que

s CV o CF o una
 CASO CIA. MONTES S.A - VENTAS ACTIVOS FIJOS - HERRAMIENTAS EV

1.- Construccion del Flujo de Caja

año base
Item Año 2023
INGRESO EFECTIVO Ingreso por ventas
EGRESO EFECTIVOS (Costos Variables)
EGRESO EFECTIVOS (Costos Fijos)
EGRESO CONTABLE (Depreciación)
EGRESO EFECTIVO (Interés por préstamo)
BASE TRIBUTARIA Utilidad antes Impuestos
EGRESO EFECTIVO (Impuestos)
Utilidad despues impuestos
INGRESO CONTABLE Depreciación
EGRESO EFECTIVO (Inversión Incial) -89,927,300
INGRESO EFECTIVO Préstamo 22,481,825
EGRESO EFECTIVO (Amortización Préstamo)
EGRESO EFECTIVO (Gasto de puesta en marcha)
INGRESO CONTABLE Recuperación Capital Trabjo
INGRESO EFECTIVO Valor Desecho Proyecto
FLUJO DE CAJA -67,445,475
APORTE DEL SOCIO
Inversion Incial APORTE PATRIMONIAL

Activos Fijos
Terreno 44550000
Maquinaria 7814400
Camioneta 7100000
Bodega 17350000
Mobiliario 522900
estudios

Capital de trabajo
CapitAL de trabajo 12,590,000
Inversion inicial 89,927,300

Calculo depreciacion lineal

Activos fijos VC
Terreno 44550000
Maquinaria 7814400
Bodega 17350000
Camioneta 7100000
Mobiliario 522900

Cuadro de depreciacion
Activos fijos Año 2024
Terreno 0
Maquinaria 1,308,912
Bodega 2,637,200
Camioneta 852,000
Mobiliario 87,586

Total depreciacion 4,885,698

Valor de desecho

Activos fijos VC
Terreno 44550000
Maquinaria 7814400
Bodega 17350000
Camioneta 7100000
Mobiliario 522900

Valor de desecho del proyecto a valor libro

Gastos de puesta en marcha (GPM)

GPM = Estudio impacto ambiental+estudio l 161,600

Determinacion apalancamiento
Monto del prestamo 22,481,825
Periodo pago cuota Semestral
Tasa de colocacion o interes
tasa de interes…. 0.08
Numero de cuotas 9

Calculo cuota prestamo (PMT)

Valor cuota
22,481,825

Valor cuota 22,481,825

Valor cuota 3,598,884

cuadro amortizacion
Nº Cuota
 0
semestre 1 año 2024 1
semestre 2 año 2024 2
semestre 1 año 2025 3
semestre 2 año 2025 4
semestre 1 año 2026 5
semestre 2 año 2026 6
semestre 1 año 2027 7
semestre 2 año 2027 8
semestre 1 año 2028 9

Estructura de capital o financiamiento

Fuentes de Financiamiento monto

Deuda (prestamo) 22,481,825

Patrimonio (aporte socio) 67,445,475
Inversion inicia (Io) 89,927,300

Calculo del costo de la estructura de financiamiento (WACC)

WACC = Xd*(1-T)*Kd + Xe*Ke 0.0146

WACC = Xd*(1-T)*Kd + Xe*Ke 0.1210
APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS DE EVALUACION (USANDO EXCEL)

Valor actual neto (VAN) 111,101,370

111,101,370

Tasa interna de retorno (TIR) 53%

el proyecto aunque genera un VAN postivo, es reisgoso, por cuanto

presenta una TIR, muy cercana a la tasa de descuentos de los flujos con la que
se caluclo el van (WACC), por lo que, en caso de que
el proyecto aunque genera un VAN postivo, es riesgoso, por cuanto
si el proyecto enfrenta dificultades tales como un alza en los CV o CF o una
caida en los ingresos, terminará generando perdidas el proyecto.
OS FIJOS - HERRAMIENTAS EVALUACION

HORIZONTE DE EVALUACION
Año 2024 Año 2025 Año 2026 Año 2027 Año 2028
93,000,000 102,000,000 126,000,000 145,000,000 150,000,000
-25,000,000 -29,000,000 -101,000,000 -33,000,000 -35,000,000
-11,000,000 -13,000,000 -20,000,000 -16,000,000 -19,000,000
-4,885,698 -4,885,698 -4,885,698 -4,885,698 -3,489,200
-3,453,065 -2,829,946 -2,103,141 -1,255,395 -266,584
48,661,237 52,284,356 -1,988,839 89,858,907 92,244,216
-13,138,534 -14,116,776 536,986 -24,261,905 -24,905,938
35,522,703 38,167,580 -1,451,852 65,597,002 67,338,278
4,885,698 4,885,698 4,885,698 4,885,698 3,489,200

-3,744,703 -4,367,822 -5,094,627 -5,942,373-3,332,300

-161,600 -161,600 -161,600 -161,600 -161,600
12,590,000
54,305,309
36,502,098 38,523,856 -1,822,382 64,378,727 134,228,887

66.9955%
77337300

0,31ctoproduccion +0,44 costo de administracion

VR Vu Dep. Lineal
0 0 0
2578752 4 1,308,912
4164000 5 2,637,200
2840000 5 852,000
 172557 4 87,586

Año 2025 Año 2026 Año 2027 Año 2028

0 0 0 0
1,308,912 1,308,912 1,308,912 0
2,637,200 2,637,200 2,637,200 2,637,200
852,000 852,000 852,000 852,000
87,586 87,586 87,586

4,885,698 4,885,698 4,885,698 3,489,200

Años de depreciacion Dep. lineal Dep. Acum. Valor Libro

0 - 0 44,550,000
4 1,308,912 5,235,648 2,578,752
5 2,637,200 13,186,000 4,164,000
5 852,000 4,260,000 2,840,000
4 87,586 350,343 172,557

l proyecto a valor libro 54,305,309

registro se prorratea (se coloca en cuotas iguales, segun horizonte de evaluacion)

Semestral

0.1599
0.9990

0.1601

PMT Interes Amortizacion Saldo

 22,481,825
3,598,884 1,798,546 1,800,338 20,681,487 3,744,703 3,453,065
3,598,884 1,654,519 1,944,365 18,737,122
3,598,884 1,498,970 2,099,914 16,637,208 4,367,822 2,829,946
3,598,884 1,330,977 2,267,907 14,369,300
3,598,884 1,149,544 2,449,340 11,919,960 5,094,627 2,103,141
3,598,884 953,597 2,645,287 9,274,673
3,598,884 741,974 2,856,910 6,417,763 5,942,373 1,255,395
3,598,884 513,421 3,085,463 3,332,300
3,598,884 266,584 3,332,300 0 3,332,300 266,584

anualizadas
Proporcion (Xi) Costo (Ki) NOTA.: PARA ESTE EJERCICIO EL Ke= 14%

0.25 0.08
0.75 0.1418 T = TAX = impuestos 0.27
1.00

leverage Deuda 22,481,825

Patrimonio 67,445,475
0.10635
12% leverage 0.33
estrucutura despalancada

Significa que el socio recupera su inversion de 2.417 UF obteniendo

una ganancia sobre su inversion (patrimonio de 3.599 UF)

53%

os flujos con la que

s CV o CF o una