Solemne 2: 202325.100203 | FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE... https://canvas.unab.

cl/courses/62785/quizzes/183233

Solemne 2
Fecha de entrega 17 de dic en 23:59 Puntos 15 Preguntas 15
Disponible 11 de dic en 0:00 - 17 de dic en 23:59 Límite de tiempo 90 minutos

Instrucciones
CARACTERÍSTICAS DE LA EVALUACIÓN:

Aprendizaje Esperado: 3. Evaluar proyectos de inversión en situaciones de incertidumbre, en base

a indicadores de rentabilidad.

Indicador de logro a observar: 3.1. Calculan la totalidad de los costos, inversiones y beneficios del
proyecto de inversión 3.2. Valoran todos los elementos del flujo de caja puro y financiado del
proyecto de inversión 3.3 Valoran la rentabilidad de la iniciativa de inversión bajo escenarios con y
sin incertidumbre.

Disponibilidad: Semana 10 desde la 00:00 del día lunes, hasta las 23:59 del día domingo.

Número de Intentos: 1.

Duración: 90 minutos.

Tipo: Sumativa 20%.

Procedimiento: Selección Múltiple.

Instrumento: Prueba.

Desarrollo: Individual.

Agente: Heteroevaluación.

Retroalimentación: Por pregunta, automática.

Historial de intentos
Intento Hora Puntaje
MÁS RECIENTE Intento 1 53 minutos 11 de 15 *

* Algunas preguntas no se han calificado

1 de 21 17-12-2023, 3:17
 Las respuestas correctas estarán disponibles el 20 de dic en 23:59.

Puntaje para este examen: 11 de 15 *

Entregado el 17 de dic en 3:12
Este intento tuvo una duración de 53 minutos.

Incorrecto Pregunta 1 0 / 1 pts

Respecto de los análisis de costos relevantes, pertinentes a la hora de

ser reflejados en el flujo de caja del proyecto, podemos afirmar que es
FALSA la siguiente alternativa:
 riqueza de una empresa.

Son correctos:
Pregunta 3 1 / 1 pts

Con respecto a la siguiente afirmación: “El método de desfase proyecta

los niveles promedio de activos y pasivos corrientes o circulantes”.
Podemos identificar que:

I. El método de desfase consiste en determinar la cuantía de los

costos de operación final.
II. El método contable es quien proyecta solo los niveles promedio de
activos corrientes o circulantes y a partir de ello calcula las
inversiones en capital de trabajo.
III. El método de desfase calcula la inversión en capital de trabajo
como la cantidad de recursos necesarios para financiar los costos
de operación desde que se inician los desembolsos hasta que se
recuperan, el cálculo se realiza planteando una proporción del
gasto operacional en los días de desfase respecto del gasto total
anual del proyecto.

Son correctas:

II y III
Solemne 2: 202325.100203 | FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE... https://canvas.unab.cl/courses/62785/quizzes/183233

Pregunta 4 1 / 1 pts

Las siguientes aseveraciones analizan las relaciones respecto de la

definición de costos del proyecto de inversión:

I. Los costos históricos, por el hecho de haberse incurrido en ellos en

el pasado, son evitables. Por tanto, cualquier decisión que se tome
no hará variar su efecto como factor del costo total.
II. La diferencia en los costos de cada alternativa que proporcione un
retorno o beneficio similar determinará cuál de ellas debe
seleccionarse. Estos costos, denominados variable, expresan el
incremento o la disminución de los costos totales que implicaría la
implementación de cada una de las alternativas
III. El caso más claro de un costo histórico relevante es la compra de
un activo fijo. En el momento en que se adquirió dejó de ser
inevitable, y cualquiera sea la alternativa por la que se opte, la
inversión ya extinguida no será relevante.
IV. Es preciso cuidarse de no confundir el costo histórico con el activo
o el bien producto de ese costo, que sí puede ser relevante. Esta
sería la situación de un activo comprado en el pasado, sobre el cual
pueda tomarse una decisión a futuro que genere ingresos, si se

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 destina a usos optativos, como su venta, arriendo u operación.

De las aseveraciones indicadas son Verdaderas:

definición de costos del proyecto de inversión:

I. Los costos históricos, por el hecho de haberse incurrido en ellos en

el pasado, son evitables. Por tanto, cualquier decisión que se tome
no hará variar su efecto como factor del costo total.
II. La diferencia en los costos de cada alternativa que proporcione un
retorno o beneficio similar determinará cuál de ellas debe
seleccionarse. Estos costos, denominados diferenciales, expresan
el incremento o la disminución de los costos totales que implicaría
la implementación de cada una de las alternativas.
III. El caso más claro de un costo histórico relevante es la compra de
un activo fijo. En el momento en que se adquirió dejó de ser
inevitable, y cualquiera sea la alternativa por la que se opte, la
inversión ya extinguida no será relevante.
IV. Es preciso cuidarse de no confundir el costo diferencial con el
activo o el bien producto de ese costo, que sí puede ser relevante.
Esta sería la situación de un activo comprado en el pasado, sobre
el cual pueda tomarse una decisión a futuro que genere ingresos, si
se destina a usos optativos, como su venta, arriendo u operación.

De las aseveraciones indicadas son Verdaderas:

Pregunta 6 1 / 1 pts

Las siguientes definiciones corresponden a componentes de la

estructura del flujo de caja del proyecto.

Gastos que, sin ser salidas de caja, es posible agregar a los costos
de la empresa con fines contables.
Incluyen todos aquellos movimientos de caja que, por su
naturaleza, puedan alterar el estado de pérdidas y ganancias (o
estado de resultados) de la empresa.
Aquellos movimientos de caja que no modifican la riqueza contable
de la empresa.

Respectivamente, cada elemento indicado está relacionado con los

siguientes elementos del flujo de caja:
Las siguientes aseveraciones analizan los criterios que definen los
modelos de cálculo de la inversión en capital de trabajo requerida para
el proyecto.

I. Proyecta los niveles promedio de activos corrientes o circulantes y

de pasivos corrientes o circulantes y calcula esta inversión en cómo
la diferencia entre ambos.
II. Analiza el conjunto de recursos necesarios, en la forma de activos
corrientes, para la operación óptima del proyecto durante un ciclo
productivo, para una capacidad y tamaño determinados.
III. Define la cantidad de recursos necesarios para financiar la totalidad
de los costos de operación durante el lapso comprendido desde
que se inician los desembolsos hasta que se recuperan los fondos
a través de la cobranza de los ingresos generados por la venta.
IV. Determina el déficit que se produce entre la ocurrencia de los
egresos y los ingresos; considera la posibilidad real de que en el
período de desfase ocurran tanto estacionalidades en la
producción, ventas o compras de insumos como ingresos que
permitan financiar parte de los egresos proyectados, el cálculo se
realiza planteando una proporción del gasto operacional en los días
de desfase respecto del gasto total anual del proyecto.

Las aseveraciones indicadas que apuntan correctamente a los modelos

de cálculo del capital de trabajo son las siguientes:
 menor costo directo por reducción en la actividad (materiales,
pagos por la mano de obra directa, etc.).

La(s) alternativas correctas es (son):

Pregunta 10 1 / 1 pts

En la medida que se solicite deuda a terceros para financiar un

proyecto, los efectos serán:
Son correctas las aseveraciones siguientes:
 I. Flujo de caja del proyecto = flujo de caja del patrimonio.
II. Costo de capital apalancado (Ku) = costo de capital del
inversionista (Ke).
III. Flujo del capital invertido – flujo de caja de la deuda = flujo de caja
del inversionista.
IV. Flujo de caja del inversionista (Ke) = Flujo de caja del capital
apalancado (Ku).

De las aseveraciones indicadas son Verdaderas:

Cálculo coeficiente Beta.

El retorno esperado, E(Ri), es calculado utilizando el modelo CAPM,

por tanto los futuros flujos de caja que producirá el activo pueden ser
descontados a su valor actual neto utilizando esta tasa, para poder así
determinar el precio adecuado del activo o título valor.

¿Qué indica el factor Beta en este modelo?

c) Riesgo sistemático, establece la relación entre riesgo

sistemático de una inversión y el promedio del mercado.
Pregunta 14 1 / 1 pts

Si el objetivo es medir la rentabilidad del proyecto como un negocio

considerando financiamiento mixto. De aquí se deduce que:

I. Flujo de caja del proyecto = flujo de caja del patrimonio.

II. Costo de capital apalancado (Ku) = costo de capital del
inversionista (Ke).
III. Flujo del capital invertido – flujo de caja de la deuda = flujo de caja
del inversionista.
IV. Flujo de caja del inversionista (Ke) = Flujo de caja del patrimonio.

De las aseveraciones indicadas son Verdaderas:

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Solo III

Pregunta 15 Aún no calificado / 1 pts

Respecto del cálculo de la rentabilidad del proyecto, el costo de la

deuda después de impuestos será vía Ku’ a fin de evaluar la
rentabilidad del inversionista. Comente.

Su respuesta:

Cuando se evalúa la rentabilidad de un proyecto, especialmente en el

contexto de financiamiento mixto que involucra tanto capital propio
como deuda, es crucial considerar el costo de la deuda después de
impuestos. La fórmula general para el costo de la deuda después de
impuestos ( Kd(1−T c)) toma en cuenta el beneficio fiscal
asociado con la deducción de intereses de la deuda.

Puntaje del examen: 11 de 15

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