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Señores:
FONDO DE CAPITAL PRIVADO E INVERSIONISTAS
Ciudad.
Estimados inversionistas
Nosotros como Agentes de Negocios que realizamos la identificación de oportunidades de
negocios y proyectos de infraestructura en etapa de desarrollo primario y con tendencia a la
consolidación local y regional, en sectores con enfoque en la construcción, obras civiles,
infraestructura, minería, energía entre otros y que requieren gestionar inversión de capital para
su desarrollo.
1. Originador
El corredor Neiva-Dorada fue solicitada en Alianza Público Privada
(APP) 100% de naturaleza privada a la Agencia Nacional de
Infraestructura (ANI) por el originador mediante la presentación del
Estudio de Prefactibilidad que preparó en asocio con empresa
especializada y fue radicado por el Originador del proyecto ante
dicha entidad con el objetivo de rehabilitar, modernizar, operar,
mantener, explotar y administrar el corredor férreo Neiva-La
Dorada.
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Saulo.Guaqueta@gmail.com
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GENERANDO RELACIONES DE CONFIANZA
La presente APP 100% privada pretende rehabilitar el corredor férreo Neiva - La Dorada y
cobrar un peaje a los operadores para pagar las inversiones y realizar las labores de
mantenimiento de la vía, así como la administración y explotación de la misma.
El corredor tiene una extensión de 387 km, en trocha angosta, con pendientes de 0,5% en la
mayoría del recorrido y pendientes superiores a 2,5% en algunos tramos del sector
Chicoral-Buenos Aires. No cuenta con rieles ni traviesas en la mayoría del recorrido.
La plataforma se encuentra discontinua en algunos tramos. Los puentes están en mal estado.
Existen invasiones en el corredor y en la línea misma.
Se requiere una inversión inicial de 1,7 billones de pesos y una inversión total de $3,05 billones
de pesos constantes del 31 de diciembre de 2014.
Se podrán contemplar otras variantes que sean necesarias, posterior a las ya mencionadas.
3. Alcance
3.1. Riesgos
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4. Demanda de Carga
La carga se genera primordialmente en los departamentos de Huila y Tolima. Hay carga
potencial en gran volumen proveniente de Putumayo, la cual ha sido incluida en el proyecto. En
total se movilizan unas 38 millones de ton/año (MTA) en el corredor en especial representados
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La captación de cargas fue reducida a cero (0%) para los años 2015, 2016 y 2017, durante el
período de factibilidad, diseño e inicio de la construcción. Se inicia una Operación Preliminar en
el 2018 con el 10% de la carga y al 30% para el 2019. A partir de 2020 se inicia la operación
completa con el 60% y durante los cuatro años siguientes se incrementó un 10% anual hasta
llegar al 100% en el 2024 y se mantuvo constante de ahí en adelante.
4.3. Peaje
El peaje será pagado por los operadores a la empresa Originadora del proyecto y se ha
establecido en COP $34.603/ton equivalente a $89/ton/km (unos 3,7 centavos de dólar por
ton/km). El peaje se incrementa anualmente al IPC, sin embargo este incremento no se tuvo en
cuenta en la evaluación de este proyecto.
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4.8. Mercadeo
El proyecto Ferroviario prevé el montaje de un Departamento de Mercadeo al interior
organizativo de la empresa Originadora, a fin de competir con las eficientes compañías de
transporte carretero, brindando un servicio integral de transporte a los originadores de carga,
ofreciendo transporte puerta-a-puerta y servicio multimodal carretero-ferroviario-fluvial y el que
sea necesario para lograr el cometido. El Departamento de Mercadeo también se encargará de
la publicidad, visita a potenciales clientes, posicionamiento del transporte ferroviario y
coordinación de los diferentes canales de distribución utilizados.
5. Modelo Operacional
La operación ferroviaria será realizada por operadores, terceros y por la propia empresa
Originadora del mismo. La operación de la línea, así como el control de trenes, administración
de la vía, señalización, telecomunicaciones y demás actividades de la vía férrea, serán
realizadas por el Originador.
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La línea será inicialmente de carga (sin descartar pasajeros a futuro). Se propone una
operación multimodal que incluye cisternas a ferrocarril, granel a ferrocarril, volquetas a
ferrocarril y viceversa incluyendo multimodalidad a modo fluvial.
5.1. Locomotoras
Según el Plan de Trenes sugerido a los operadores indica que se requerirían 4 locomotoras
iniciales (4.400 HP) o de 8 locomotoras de 2.100 HP y posteriormente se requerirían más
locomotoras a medida que aumente la cantidad de carga transportada hasta llegar a 14
locomotoras (2.100 HP). Esto será definido por el (o los) operadores.
Se repondrán cada 15 años las locomotoras, por lo cual se estima que se haría reposición de
por lo menos 10 locomotoras durante la duración del proyecto. En total se requerirían unas 38
locomotoras de 2.100 HP en los 30 años.
5.2. Vagones
Este Plan de Trenes requiere de 60 vagones petroleros por tren, con capacidad de 60 ton cada
uno, para un total inicial de 288 vagones (incluyendo 20% de reservas), con una adquisición
total de 504 vagones adquiridos en los 30 años de concesión.
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6. Diseño de Infraestructura
Los 107 puentes en su mayoría son de estructura metálica pero se encuentran en pésimo
estado de conservación y requieren ser cambiadas. Los estribos se encuentran en buen
estado, aunque algunos pocos han sufrido por la erosión de sus bases. Muchos de ellos fueron
arrasados por los ríos que atraviesan (especialmente el legendario Puente Pearson en Honda,
de unos 100 m de longitud y unos 80 m de altura, arrasado por la Ola Invernal del 2008-2011, y
el extenso puente sobre el Rio Guarinó).
6.2. Reconstrucción
La reconstrucción del corredor se hará en toda la plataforma, desde la sub-base, base, balasto,
traviesas y rieles. Se incluye la reconstrucción de algunos pontones, alcantarillas, box culverts,
cunetas y demás obras de arte que requiera la vía.
La reconstrucción se realizará sin operación, durante un lapso mínimo de 2,5 años hasta
finales 2019. Se hará una operación temprana durante los años 2018 y 2019.
6.3. Traviesas
Se utilizarán más de 645.000 traviesas nuevas de concreto de 7.000 PSI, pretensadas, 6 a 8
cables internos, aisladas, para trocha angosta, de 1,92 m de extensión (w=22 cm y h=20), el
diseño será suministrado por el fabricante de rieles o locomotoras.
6.4. Rieles
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Se adquirirán rieles nuevos en una cantidad superior a las 50.000 toneladas de perfil 115 lb/yd
en I, en unidades de 18 m de largo (41.111 rieles o 111 rieles/km), según especificaciones
AREMA, UIC o AAR.
6.5. Fijaciones
Se requerirán más de 4,4 millones de fijaciones y más de 43.000 puntos de soldadura (220
puntos de soldadura alumino-térmica por kilómetro).
6.6. Estaciones
Las estaciones que hoy son Monumento Nacional serán restauradas. No se prevén nuevas
estaciones, lo cual será validado en el Estudio de Prefactibilidad. No se utilizará la Estación de
El Guamo (municipal).
6.7. Variantes
La Unidad Funcional inicial será el mismo corredor ferroviario existente. A partir del Año 10 de
la concesión y dependiendo de los volúmenes de carga, se estudiará la posibilidad de diseñar y
construir variantes nuevas en los tramos urbanos de La Dorada-Gualanday, Honda, Mariquita,
Neiva y otras ciudades, o en sectores cuyas pendientes requieran mejorar la geometría
existente.
7. Costos
El costo total de la obra civil de la Unidad Funcional 1 asciende a $288.007 millones de pesos
colombianos constantes del 31 de diciembre de 2014.
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7.1. CAPEX
El Capex Inicial se estima en $1,71 billones de pesos constantes (31-dic-2014) equivalente a
unos USD$715,8 millones de dólares. El Capex Total (incluyendo otras inversiones y
mantenimiento durante los 30 años de concesión) supera los $3,05 billones de pesos (unos
USD$1.277,3 millones de dólares). Se incluye el costo de las Unidades Funcionales 2 al 5 por
$174.240 millones de pesos (unos USD$72,8 millones).
Los costos de mantenimiento de la vía se inician en USD$3,94/ton para trocha angosta con
traviesas de concreto y cargas de 0,5 MTA, disminuyendo a medida que aumenta la cantidad
de carga transportada, hasta USD$2,1/ton con volúmenes de 3,0 MTA. Se tomó un costo fijo
de mantenimiento de vía del 2% para el mantenimiento mayor y 1% para el mantenimiento
menor.
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8.1. Inversión
La inversión será 100% privada. No se requerirán aportes del sector público, el Capex Inicial
asciende a a $1,7 billones (USD$715 millones) y el Capex Diferido asciende a $1,3 billones
(USD$561 millones). El total de inversión supera los $3,05 billones de pesos (USD$1.277
millones).
El equity se estima en un 30% ($530 mil millones de pesos) equivalente a unos USD$221
millones, y la financiación de crédito se estima en un 70% de la inversión inicial (años 0, y 1 al
7) para un total de $1,4 billones en crédito. Parte de la inversión mediata (mantenimiento y
reposición) se realizará con el mismo flujo de caja del proyecto.
En el crédito de $1,47 billones se incluyen $187 mil millones de capitalización de intereses por
los dos primeros años de gracia de cada tramo de crédito.
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La TIR del inversionista supera el 389% en el escenario alto. La TIR del Flujo de Caja Libre
asciende al 34,1% mientras la Relación Dividendos sobre Equity asciende al 4,11 veces.
El pago de dividendos durante los 30 años del proyecto supera los 2,1 billones de pesos (unos
912 millones de dólares) y se presenta en la siguiente figura:
Cordialmente,
Saulo Guáqueta
GR Asociados Negocios Inmobiliarios SAS
Correo: Saulo.Guaqueta@gmail.com
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Este mensaje va dirigido exclusivamente a la persona o entidad que se muestra como destinatario/s, y contiene datos y/o
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