Alicorp Earnings Call Presentation 1Q23 VF (1) Es

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CONVOCATORIA DE
RESULTADOS PRIMER
TRIMESTRE 2023
3 de
mayo de 2023
AVISO LEGAL
Esta presentación puede contener proyecciones financieras o empresariales relativas a
adquisiciones recientes, su impacto financiero o empresarial, las expectativas y objetivos de la
dirección en relación con dichas adquisiciones y las expectativas actuales de la dirección sobre
el rendimiento operativo y financiero de La Empresa, basadas en supuestos que, a día de hoy, se
consideran válidos. Las proyecciones financieras y empresariales son estimaciones y no
constituyen ninguna declaración de hechos históricos. Palabras como "anticipa", "podría",
"puede", "puede", "planea", "cree", "estima", "espera", "proyecta", "pretende", "probable",
"hará", "debería", y cualquier otra expresión o palabra con un significado similar pretenden
identificar dichas expresiones como proyecciones. Es incierto si los eventos anticipados
ocurrirán y en caso de que ocurran, el impacto que puedan tener en los resultados operativos y
financieros de Alicorp o de La Compañía Consolidada. Alicorp no asume ninguna obligación de
actualizar las proyecciones financieras o de negocio incluidas en esta presentación para reflejar
hechos o circunstancias que puedan suceder.
TEMAS
HECHOS DESTACADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 23 1

1ER TRIMESTRE DE 23 RESULTADOS DE EXPLOTACIÓN CONSOLIDADOS 2
RESULTADOS OPERATIVOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 23 POR ACTIVIDAD 3
SÓLIDA LIQUIDEZ Y FUERTE BALANCEBALANCE
NUESTRA VISIÓN PARA2023
APÉNDICE
Q1 '23
DESTACADOS
HECHOS
Hechos relevantes
DESTACADOS DEL
EL MALESTAR SOCIAL CONTINUÓ Y DIO LUGAR A

CONSTANTES Y VIOLENTAS PROTESTAS EN LA REGIÓN
SUR DEL PERÚ DURANTE LOS DOS PRIMEROS MESES DE
2023
EL COMERCIO INTERNACIONAL ENTRE PERU Y BOLIVIA

SE VIO AFECTADO DEBIDO AL BLOQUEO DE LA
FRONTERA EN DESAGUADERO
FENÓMENOS CLIMÁTICOS EN VARIAS ZONAS DEL PERÚ Foto

PROVOCAN LADECLARACIÓN DEL ESTADO DE
EMERGENCIA EN 17 REGIONES
DISMINUCIÓN TRIMESTRAL DEL PIB DE PERÚ ESTIMADA EN 0,3%,

EL NIVEL MÁS BAJO DESDE 20091
HECHOS
DESTACADOS
1 DEL
Fuente: Apoyo Consultoría5
HECHOS
Perspectivas
DESTACADOS DELeconómicas difíciles para Perú
TASA DE INFLACIÓN CRECIMIENTO TRIMESTRAL DEL PIB Y DEL CONSUMO PRIVADO EN PERÚ
En %.
MENSUAL PARA MARZO El Índice de Confianza del Consumidor se mantiene plano por se
DE 2023 PIB Consumo privado Crece el empleo formal e informal, pero los salarios reales sigue
4.
MUESTRA SUPERIOR 84.6
IMPACTO EN LAS A pesar de las altas tasas de inflación, el Banco Central de Perú h
3.2 3.2
REGIONES 3.9
3.4
2.9
2.3
2.8
Posible presencia de "El
SEPTENTRIONALES, 1.6
1.9 2.7 2.5 Fenómeno del Niño en el país
2.0
MIENTRAS QUE LA 1.7
TASA DE INFLACIÓN 3Q22 4Q22

-0.3
1Q23 2Q23 3Q23 4Q23
GENERAL ANUAL 1Q222Q22 Previsión
ALCANZÓ EL 8,7%.
NUESTRA
ESTRUCTURA DE
COSTES
LA TONELADA MÉTRICA INFLACIONISTA, CON AUMENTOS DEL 17% interanual y del 2% intertrimestral en el primer
SIGUE SUJETA A LA trimestre de 23
PRESIÓN
HECHOS
S
DESTACADOS DEL a un descenso del PIB en el 1T '23, el primero desde 2009 sin
e contar la pandemia1
e Se observan contracciones de volumen en el principal consumidor

s categorías en las que participamos, como salsas, conservas
t atún y aceites comestibles
i
m El consumo fuera del hogar sigue viéndose afectado por el actual escenario
económico y los recientes acontecimientos climáticos
1
Fuente: Apoyo Consultoría6
HECHOS
Perspectivas
DESTACADOS DELeconómicas difíciles para Bolivia y Ecuador
A PESAR DE LOS VIENTOS GEOGRAFÍA, MIENTRAS QUE EL BOLIVIA

EN CONTRA NEGOCIO DE LA SOJA REPRESENTA CRECIMIENTO DEL PIB Y DEL CONSUMO PRIVADO1
ECONÓMICOS Y EL 70% DEL TOTAL EN BOLIVIA En %.
POLÍTICOS, NUESTRAS 6.1

5.3
OPERACIONES EN 3.7 3.5
BOLIVIA Y ECUADOR 3.2 3.0
SIGUEN SIENDO
RESISTENTES, YA QUE PIB Privado
Consumo
ATIENDEN A MERCADOS
DE EXPORTACIÓN QUE Posible escenario de devaluación
MITIGAN EL IMPACTO DE Aumenta el gasto público, lo que repercute en el déficit fiscal y la

LOS ACONTECIMIENTOS deuda pública
- Deuda pública/PIB en 2022: 83%.
EXTERNOS - Reservas internacionales/PIB2: 10%.
LOS INGRESOS POR Importante reducción de las reservas internacionales Moody's

PIENSOS PARA
rebaja la calificación soberana de Bolivia
CAMARONES EN calificación de la deuda a grado especulativo de alto riesgo
ECUADOR REPRESENTAN
EL 90% DEL TOTAL EN ESA
HECHOS
ECUADOR
DESTACADOS DEL El Presidente Lasso se enfrenta a un
proceso de destitución
CRECIMIENTO DEL PIB Y DEL 4.2 4.7
CONSUMO PRIVADO1 3.0 2.6 2.5 Las condiciones de financiación en Ecuador han
En %.
ser más estrictos
1 PIB Privado
0 C
Las perspectivas económicas se han
. o
n deteriorado debido al poder adquisitivo de las
2 s
u
familias
m
o
El riesgo país aumenta 7 puntos porcentuales en lo que va de año
1
Fuente: Apoyo Consultoría
2
A partir de junio de 2022 2021 2022 2023E7
HECHOS
Principales iniciativas
DESTACADOS DEL
Gastos de venta, generales y administrativos

En %.
ALINEADOS CON NUESTRAS CAPACIDADES COR
A PESAR DE ESTE 16. 115.414 .715 .0
DIFÍCIL CONTEXTO, 12.4
10. 110.3
SEGUIMOS
REFORZANDO NUESTRA
ESFUERZOS DE EFICIENCIA, Innovación Digital
SUPERVISAR 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023LTM
CUIDADOSAMENTE LA  Los resultados del 1T 23 se deben al menor volumen de ventas, que repercute
EJECUCIÓN DE LOS directamente en nuestros ingresos
Nuestro personal Gestión de carteras
GASTOS Y APLICAR  En los próximos trimestres esperamos cumplir y mantener la tendencia histórica
apalancados en nuestras principales iniciativas corporativas
INICIATIVAS DE
TRANSFORMACIÓN → Racionalización de la cartera: en 2022 optimizamos +20% de nuestra cartera.
CENTRADAS EN LA → Iniciativas de diseño con valor, tanto en el frente de la reformulación como en el del envasado,
sin afectar a la calidad en categorías como aceites comestibles y pastas Tecnología y procesos de sostenibilidad
GENERACIÓN
→ Fortalecer nuestra gestión de ingresos con foco en categorías específicas en Perú
CONTINUA DE VALOR en 2023.
PARA NUESTROS
GRUPOS DE INTERÉS
HECHOS
DESTACADOS DEL
8
RESULTADOS DE
EXPLOTACIÓN
CONSOLIDADOS DEL
PRIMER TRIMESTRE
DE '23
RESULTADOS DE EXPLOTACIÓN
INGRESOS Consolidados - 1T '23 vs. 1T '22
LOS INGRESOS RESUMEN DE RESULTADOS DEL PRIMER

TRIMESTRE - INGRESOS
CONSOLIDADOS millones de PEN
DISMINUYEN
LIGERAMENTE, LO QUE -0.6%
3,326
3,346
SEDEBEPRINCIPALMENTE
AL MENOR VOLUMEN 707 +5.0% 555
VENDIDO 45 24 -39
1022,771
2,639
4.7% 9.7% -6.2% 12.8%
excluyendo el
negocio de 5,546
+14%
trituración, los 4,853
ingresos por
tonelada aumentaron
un 14% interanual
comoresultadodelas
medidas de fijación
de precios aplicadas.
APROVECHANDO Q1 '22
Consolidado
Trituración '22Consol
idado ex.
CGP B2B Aquafeed Q1 '23
Consolidado
Trituració
n
Q1 '23
Consolidado
LA FUERZA DE Trituración ex.
Trituración
NUESTRAS
MARCAS Crecimiento interanual Ingresos por Tm
10
BENEFICIO BRUTO consolidado - T1 '23 vs. T1 '22
EL BENEFICIO BRUTO RESUMEN DE RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE - BENEFICIO BRUTO

CONSOLIDADO millones de PEN
DISMINUYÓ
PRINCIPALMENTE POR
EL RENDIMIENTO DE
NUESTRA ACTIVIDAD -20.8%
651
DE TRITURACIÓN
159 -0.7%
EXCLUIDO EL NEGOCIO 49211 -6 -4 -4 488
516
28
DE TRITURACIÓN, EL
BENEFICIO BRUTO POR 19.5% 18.6% 4.4% -11.9% -4.4% -3.8%
17.6%
15.5%
Tm AUMENTÓ UN 8,0%
interanual, REFLEJO +8%
976
DE NUESTRO FUERTE 904
MERCADO
POSICIÓN CENTRADA Q1 '22
Consolidado
Trituración '22Consol
idado ex.
CGP CGI B2B Aquafeed '23Consol
idado ex.
Trituración '23Consoli
dado
EN LOS PRODUCTOS Trituración Trituración
BÁSICOS
Margen Crecimiento interanual Beneficio bruto por TM
11
EBITDA consolidado - T1 '23 vs. T1 '22
RESUMEN DE RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE - EBITDA

millones de PEN
LA DISMINUCIÓN '22 -43.6%

417
INTERANUAL DEL
EBITDA CONSOLIDADO 150
SE EXPLICA -15.7%
PRINCIPALMENTE POR 267-12 -21
EL MENOR VOLUMEN -2 2 -9 225 10
235
VENDIDO, LOS MAYORES -9.6% -2.6% 2.8%

8.1% 7.1%
GASTOS DE PUBLICIDAD 12.5%
10.1%
PARA FOMENTAR EL
CRECIMIENTO Y UN
Q1 Trituración Q1 '22 CGP CGI B2B Aqua Otros Q1 '23 Trituración
EFECTO BASE DEBIDO A '22
Co
Consoli
dado
feed Consoli
dado ex.
LA VENTA DE nso
lida
ex.
Triturac
Triturac
ión
INMUEBLES do ión
PATRIMONIO EN EL 1T
1 '23
Q Consolidado
Margen bruto Crecimiento interanual
12
RESULTADO NETO Consolidado - 1T '23 vs. 1T '22
RESUMEN DE RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE - INGRESOS NETOS

millones de PEN
LOS INGRESOS NETOS -96.1%

160 -172
DISMINUYERON
PRINCIPALMENTE
POR EL MENOR Aplastamiento: -131
Otras empresas: -41
BENEFICIO DE
EXPLOTACIÓN EN 4.8%
NUESTRO NEGOCIO
DE TRITURACIÓN 40 1 6
-14
-6 0.2%
-3
Q1 '22 Funcionam Tipo de cambio financiero neto Finanzas Ingresos Descatalogado Q1 '23
iento
Consolidado Beneficios Gastos Diferencia Derivados Impuest Operaciones Consolidado
o
Margen neto
13
1ER TRIMESTRE DE 23
RESULTADOS POR ACTIVIDAD
RESULTADOS OPERATIVOS DEL PRIMER
Bienes de consumo Perú: Actualización sobre la dinámica del mercado
NUESTROS INGRESOS SUPERAN EL PODER DE COMPRA DEL CONSUMIDOR - sin

CRECIMIENTO DEL PIB Y DEL CONSUMO PRIVADO inflación
En PEN
A PESAR DE LA Crecimiento interanual, en %.
RALENTIZACIÓN DEL PIB 21.5

19.9
24.5
-8.6%
Y DEL CONSUMO 17.3
14.8 -0.3%
PRIVADO DEBIDO AL 2,630 2,470

PROTESTAS E
2,434
INUNDACIONES
4.8 4.
62.
MOSTRAMOS
92.3
3.3 1,339 1,228 1,224
3.8 2.0 1.7 1.6 952 834 834
MAYORES
CRECIMIENTO DE -0. 3
LOS INGRESOS
Q1 '22 Q2 '22 Q3 '22 Q4 '22Q1 '23E Formal Informal Sector privado
SEVERAS GANAMOS/MANTENEMOS LA PIB Perú Ingresos porMT Consumo privado
CONTRACCIONES DEL PARTICIPACIÓN EN EL 50% DE MERCADOS Y PARTICIPACIÓN EN

MERCADO EN NUESTRAS CATEGORÍAS EN JF'23 EL VALOR - JF'23 vs JF'22
CATEGORÍAS CLAVE vs frente a JF'22

2022
comestibles
Mayonesa -9.8% -2,8 p.p. -0,4 p.p.
Lejía -8.4% +3,8 p.p. +3,3 p.p.

RESULTADOS OPERATIVOS DEL PRIMER 2019 2022 2023
Margarinas -8.4% +1,3 p.p. -3.5 p.p.
Champú -6.0% +4,7 p.p. +12,5 p.p.

15
Limpiadores de -4.9% -0,7 p.p. +2,2 p.p.
Bienes de consumo Perú: Resultados del 1T
VOLUMENVENDIDO INGRESOSY MARGEN BRUTO
LOS INGRESOS DEL Miles de Tm millones de

PEN +5%
PRIMER TRIMESTRE DE 1,014
23 AUMENTAN GRACIAS 969
A LAS MEDIDAS DE
PRECIOS, LA MEJORA DE 24.5%
24.6%
LA COMBINACIÓN DE -9%
PRODUCTOS Y LAS 167
152
INICIATIVAS DE DISEÑO
DE VALOR, A PESAR DEL
DESCENSO DEL VOLUMEN
BENEFICIO BRUTO POR Q1'22 '23*

* 6 MT perdidas por bloqueos de carreteras,
Q1 '22 Q1 '23
TM protestas e inundaciones
CRECIÓ IMPULSADO POR

LA MEJORA
MEZCLA BENEFICIO BRUTO POR
TM
EBITDA Y MARGEN EBITDA
millones de PEN
NÚCLEO/VALOR PEN
LA DIS M INUCIÓN DEL EBITDA SE EXPLICA POR EL

AUMENTO DE LA +15% 127
-10%
PUBLICIDAD Y LA 1,635
115
1,427
REASIGNACIÓN DE
LOS GASTOS DE SG&A
13.1% 11.3%
Q1'22 '23 Q1 '22 Q1 '23*

* Principales impactos: publicidad Amarás PEN -
6,6MM y gastos reasignados PEN -5,7MM
16
Bienes de consumo Bolivia: Actualización sobre la dinámica del mercado
NUESTROS INGRESOS SUPERAN EL CRECIMIENTO DEL PREOCUPACIONES DE LOS CONSUMIDORES EN BOLIVIA

CONSUMO PRIVADO En %.
Crecimiento interanual, en %.
BIENES DE 6.1
87
93
Preocupaciones2022Preocupaciones 2023
CONSUMO BOLIVIA 5.3 4.7

4.0
REGISTRA UN
63 61
3.7
3.1 3.2 54 53 55 54
3.5 50
2.6 3.0
CRECIMIENTO DE 41
37
32
LOS INGRESOS EN -7.9
20 18
LÍNEA CON EL PIB Y -8.7

2020 2021 2022 2023E
EL CONSUMO Los precios de la cesta
Losfamiliar
ingresoshan
de aumentado Corte
mi familia se han reducido Cortar restaurante/ ReducidomiAlmenosunaReanudarmi
gastos de entretenimiento/cafetería supermercado pagos del crédito familiar
PRIVADO
ocio corre
perdieron su trabajo difereddue to
gastos
la pandemia
CATEGORÍAS
CUOTA DE
MERCADO:
GANAMOS/MANTEN
EMOS CUOTA PESE
AL DESCENSO DEL
MERCADO EN LAS
PRINCIPALES
RESULTADOS
PIB
OPERATIVOS DEL PRIMER
BoliviaIngresos por MT
Consumo privado
Crecimiento Valor Volumen

del mercado
Detergentes +1,2 p.p. +8,6 p.p. +6,4 p.p.
MERCA
DOS Y
Lejía -1,7 p.p. +3,2 p.p. +3,6 p.p.
PARTIC
IPACIÓ
N EN Pasta -3,6 p.p. +1,1 p.p. -0,1 p.p.
EL
VALOR Limpiadores de -4,6 p.p. +0,3 p.p. +0,4 p.p.
- JF'23 superficies
vs
JF'22
17
Bienes de consumo Bolivia: Resultados del 1T
LOS INGRESOS INGRESOS Y MARGEN

BRUTO
millones de PEN
AUMENTARON GRACIASAUN millones de PEN

+5% -7.5
MAYOR VOLUMEN DE 160169
7.3
ASISTENCIA
DOMICILIARIA Y A
INICIATIVAS DE PRECIOS 19.4% 18.1% 4.6%
EN CATEGORÍAS -0.1%
AFECTADAS POR LAS

ELEVADAS MATERIAS
PRIMAS.
PRECIOS
CONTINÚA LA Q1 '22 Q1 '23 -0.2
ASISTENCIA A Q1 '22 Q1 '23*
DOMICILIO
GANANCIA DE CUOTA EL EBITDA LOS ACEITES COMESTIBLES Y LOS GASTOS DE SG&A
DE MERCADO EN DISMINUYE
DETERGENTES, LEJÍA Y POR EL
APC1
IMPACTO DE
Q1'22 '23 * Impactos clave: aceites comestibles EBITDA
PEN -4,6MM y publicidad PEN -4,1MM
ASISTENCIA A DOMICILIO: INGRESOS ASISTENCIA A DOMICILIO: BENEFICIO BRUTO

millones de PEN millones de PEN
+31%
+30%
14
53
11
41
Q1'22 '23
1
Limpiadores
multiusos18
Bienes de Consumo Ecuador: Actualización sobre la dinámica del mercado
NUESTROS INGRESOS SUPERAN EL CRECIMIENTO DEL DISMINUCIÓN DEL VOLUMEN DE LA CESTA KWP EN EL PRIMER TRIMESTRE
PIB DE 23
Crecimiento interanual, en %. En %.
32.834 .0
BIENES DE 1
CONSUMO
ECUADOR
--66..37%%
REGISTRA UN Cesta 7.0% 3.4%
5.0%
CRECIMIENTO DE -7.0%
Alimentación-9,1
%
. 4.5%
LOS INGRESOS -5.9
%
6.0%16.4%
SUPERIOR AL DEL Atención domiciliaria-5.5% 10.2%

6.0% 15.4%
-4.5
%
PIB Cuidado personal
-4.0% 14.4%
5.9%12.0%
Q1 ' '22 '22 '22 '23E
20202019
YTD'2320222021
CUOTA DE PRINCIPALES CATEGORÍAS

MERCADO:
GANAMOS/MANTEN
EMOS CUOTA PESE
AL DESCENSO DEL
MERCADO EN LAS
PIB Ecuador Ingresos
MERCADOS Y PARTICIPACIÓN EN EL VALOR - JF'23 vs JF'22
Crecimiento Valor Volumen

del mercado
Detergentes -2.1% +0,7 p.p. +0,8 p.p.
Mayonesa - +0,5 p.p. +1,3 p.p.
Ketchup - +0,1 p.p. +0,6 p.p.
Pasta* -8.8% -1,2 p.p. +0,6 p.p. *Participaciones del 4T'22 frente al 4T'21
19
Bienes de Consumo Ecuador: Resultados del 1T
VOLUMEN INGRESOS Y MARGEN BRUTO

VENDIDO millones de PEN
Miles MT +30%
+39%
52
9
40
7
CRECIMIENTO DE LOS
31.7%
INGRESOS IMPULSADO 17.0%
PRINCIPALMENTE POR
EL AUMENTO DEL
Q1 '22 Q1 '23 Q1 '22 Q1 '23
VOLUMEN VENDIDO
El EBITDA disminuye
interanualmente
PRINCIPALMENTE SELLING
BENEFICIO BRUTO POR TM
PEN
DEBIDO AL -50%
1,898
AUMENTO DE LOS
GASTOS DE SG&A
949
PARA IMPULSAR EL
CRECIMIENTO:
ADVERSITING Y
EBITDA Y MARGEN EBITDA millones de PEN
-10.7
3
Q1'22 '23 7.7% -14.8%
-8
Q1 '22 Q1 '23*
* Impactos clave: publicidad PEN -5,5MM y ventas
efectivos PEN -2, 5MM20
B2B: Actualización sobre la dinámica del mercado
EL CONSUMO FUERA DEL CONSUMIDORES FUERA

DEL HOGAR
COSTE DE LA CESTA DE LA COMPRA FAMILIAR
PEN al mes en una familia de cuatro miembros
HOGAR SIGUE VIÉNDOSE Número de consumidores1

Índice 100=2019
+16.4%
AFECTADO POR LAS 91
932 957 992
PRESIONES 76 79 852 895

75 73
70 69
INFLACIONISTAS, LA
59
49
44 42
AGITACIÓN POLÍTICA Y LAS
PERTURBACIONES 4
18
CAUSADAS POR LOS

CAMBIOS CLIMÁTICOS
1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 1Q22
APROVECHANDO NUESTRA 1Urbanos

: Personas que consumieron en restaurantes y bares al menos una vez en la
última semana Fuente: Enaho - INEI, APOYO Consultoría
Fuente: Enaho - INEI, APOYO Consultoría
VENTAJA COMPETITIVA,
CONSEGUIMOSGANAR CUOTA VARIACIÓN DE LA CUOTA DE MERCADO
En puntos porcentuales
CONSUMO DE PAN A GRANEL
Índice 100=2019
DE MERCADO EN Sep-Oct vs Nov-Dic vs Enero-Febrero vs

Julio-agosto Sep-Oct Nov-Dic
CATEGORÍAS COMO 19%
Aumento de
Permaneció
Enero-Febrero vs 34%
Enero-Febrero
ACEITES Y SALSAS EN O, MA EC DE Y LA HARINA AFECTADA

COMESTIBLES
CAMBI LA NT A CERDO SE VIERON 48%
S POR LA
DISMINUCIÓNDELCONSUMO DE Aceites +0.53 -0.26 +1.22 +4.65
Disminución de
PAN. comestibles -0.05 +0.01 -2.38 -2.90

Manteca FS -0.27 +0.77 -2.56
-0.75
Harina de -0.06 -0.51 +0.30
-
panadería
Fuente: APOYO Consultoría 21
Salsas de
panadería
Fuente: LOCK
B2B: Resultados del 1er trimestre

VENDIDO millones de PEN
Miles MT
-6%
-18%
AUMENTO DEL 162 134
626587
BENEFICIO BRUTO POR

TONELADA
RESPALDADO POR LA
GESTIÓN DE INGRESOS
INICIATIVAS Y 14.4% 14.7%
MEJOR COMBINACIÓN DE PRODUCTOS

Q1'22 '23 Q1 '22 Q1 '23
DISMINUCIÓN DEL
EBITDA
EXPLICADO
BENEFICIO BRUTO POR TM
0,3 p.p. PEN
PRINCIPALMENTE POR +16%

UN MENOR VOLUMEN, 643
SIN EMBARGO, EL 555
MARGEN EBITDA
AUMENTÓ
millones de PEN
5250
-3%
Q1'22 '23 Q1 '22 Q1 '23

8.3% 8.6%
22
Alimentos acuícolas: Actualización de
Crecimiento interanual
la dinámica del mercado
CAMAR SALMÓN
ÓN
GAMBAS: +23% DE EXPORTACIONES DE SALMÓN -
VOLUMEN DE EXPORTACIONES DE
CAMARONES - ECUADOR +43% +29%
CHILE
+29% +6%
EXPORTACIÓN EN EL
+3% +37% +35% +32%
-2%
+81%
1,794 1,644 1,637
1,611
1ER TRIMESTRE DE 23 1,607 1,747
DEBIDO A LAS
EXISTENCIAS EN
ECUADOR (DIC '22) Y 1,226
1,394
1,545 1,567
1,217
1,548 1,520 1,518
MAYOR CAPACIDAD 1,128 1,1521,174

853
DE ENVASADO, +44%+25% +29%+12% +23%

-10% -1% 3% 15% 9%
CHINA
CRECE EN 166 219 217 240 238 272 282 268294 266 265 212 212 290
VOLUMEN
CON SOV +60 Q1 '21 Q2 '21 Q3 '21 Q4 '21 Q1 '22 Q2 '22 Q3 '22 Q4 '22 Q1'23 Q4 '20 Q1 '21 Q2 '21 Q3 '21 Q4 '21 Q1 '22 Q2 '22 Q3 '22 Q4'22
MM US$ MT KUS$ MT K
MM
SALMÓN: MÁS DEMANDA Y PRECIOS FIRMES TAMAÑO PRECIOS MEDIOS DE EXPORTACIÓN ÍNDICE DEL SALMÓN
COSECHAS EN 2022 DE LA COSECHA DE CAMARON - ECUADOR (US$FOB/lb) URNERO (US$/lb)
2
EN CHILE POR 3.10 3.08 3.13 .2
8
2.89
2.81 2.90
8.88
MAYOR DEBIDO A LA 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2017
6.45
2018
6.78 2019 2020 6.89
2021 2022
7.54
2023
AUSENCIA DE 6.00
Punto de equilibrio de los clientes: 5,60
IMPACTO DE LA 4.96
4.54
FLORACIÓN DE ALGAS
Fuentes: Aduana de Ecuador, Sernapesca, Aquabench23

Aquafeed: Resultados del 1T

VENDIDO Millones de USD
Miles de Tm
-2% +12%
177173 235
210
el crecimiento
interanual de los 14.2% 12.1%
ingresos se explica
por la evolución de Q1 '22 Q1 '23 Q1 '22 Q1 '23
los precios tanto en

el sector del
camarón como en el
del salmón BENEFICIO BRUTO EBITDA Y MARGEN EBITDA
POR TM Millones de USD
USD
AUMENTO DEL EBITDA -2%

+3%
1819
PORMENORES GASTOS 168166
DE SG&A
Q1'22 '23 Q1 '22 Q1 '23
24
Trituración: Resultados del 1T
VOLUMEN INGRESO
VENDIDO S
Miles de Tm Millones de
EL BLOQUEO DE LA USD
-15%
FRONTERA EN -13%
285
325 197
DESAGUADERO AFECTÓ 71 71 +0.4% 233
52 +11%
47
A NUESTRO VOLUMEN
-16%
VENDIDO A TERCEROS 254 214
186
145 -22%
LA DISMINUCIÓN DEL Q1'22 '23 Q1'22 '23
EBITDA SE EXPLICA
BENEFICIO BRUTO POR EBITDA
POR EL MENOR TM
USD
Millones de USD
VOLUMEN Y LOS
-93%
MÁRGENES DE -79% 39
TRITURACIÓN 164
RELACIONADOS CON LA
REDUCCIÓN DE LOS 34 3
PRECIOS DE LAS Q1'22 '23
MATERIAS PRIMAS Q1'22 '23
Consumo interno Terceros (comunicados) 25

LIQUIDEZ SÓLIDA Y
BALANCE FUERTE SHEET
LIQUIDEZ Y BALANCE SÓLIDOS
Apalancamiento y calificación crediticia
PERFIL DE VENCIMIENTOS A MARZO DE 20231

millones de PEN
GESTIÓN 1,210 1,202 1,133

CONSERVADORA DE TOTAL EFECTIVO 825 855 854
143 492
LA DEUDA CON
860 148
1.210 millones de PEN 655 663 448
506
609 158
CALIFICACIÓN DE 234 256
216
6
GRADO DE
TotalCaja año años años años años
COBERTURA DE LA
INVERSIÓN DEUDA1,2 añosArrendamientos (IFRS16) Deuda bancaria a largoplazoDeuda bancaria a corto
1,38x en los próximos 12 plazo

meses 0,82x en los próximos
EN EL PRIMER 24 meses
TRIMESTRE DE 23 CALIFICACIÓN CREDITICIA A 1T '23
PAGARÉ POR USD 14MM

EN EL
5 900 millones de PEN disponibles
líneas de crédito no comprometidas
452 millones de PEN disponibles
líneas de crédito comprometidas BBB / = AAA / CP1+ / = AAA / ML1+ = BAA =
Estable Estable
Alicorp Alicorp Industrias de
S.A.A. S.A.A. Aceite S.A.
LIQUIDEZ Y BALANCE SÓLIDOS ACCESO A LA
FINANCIACIÓN Global Local 3
MERCADO DE
CAPITALES
PRIVADOS DE
BOLIVIA 21.1
15.1
4.8
1.9 3.2 2.5 2.6
4.0
AA =
Baa3 / Negativa = Industrias de

1
Principal solamente Aceite S.A.
2
Incluye las líneas de crédito comprometidas. Excluyendo estas líneas, los ratios serían de 1,01x en los próximos 12 meses y de 0,60x en los próximos 24
meses.
3
PCR sólo califica los bonos locales de Alicorp Bolivia 27
Aproveche
EVOLUCIÓN DEL ENDEUDAMIENTO
Deuda neta / EBITDA1
millones de PEN
,0x2 ,9x
2,6x3 ,5x2 ,5x2
LOGRAMOS 3,641
4,590
3,974 4,033 4,107
COMPENSAR
PARCIALMENTE
NUESTRA MENOR Q1' '22 '22 '22 '23
GENERACIÓN DE Deudaneta Deuda neta/EBITDA
EBITDA CON VARIAS

INICIATIVAS DE DEUDA NETA
millones de PEN
DE LAS ACTIVIDADES DE TRITURACIÓN2 E INVENTARIOS FÁCILMENTE NEGOCIABLES (RMI) 3
CAPITAL CIRCULANTE
COMO RESULTADO, EL
APALANCAMIENTO
SÓLO HA AUMENTADO0,3
VECES DESDE EL
PRIMER TRIMESTRE DE
22
1,260
1,093
929 830
515 610
Q1' '22 '22 '22 '23

Negocio de trituración Deudaneta
1
Sólo principal de la deuda menos efectivo y equivalentes de efectivo
2
Incluye préstamos entre empresas
3
RMI: se refiere a las semillas de soja y girasol almacenadas en nuestras instalaciones en Bolivia, que son fáciles de convertir en efectivo debido a sus
características28.
NUESTRA VISIÓN
DE FUTURO
NUESTRA VISIÓN PARA 2023
Orientación
INGRESOS EBITDA CAPEX APALANC

AMIENTO
CRECIMIENT DISMINUCIÓ APROXIMADAME 2,4 VECES DEUDA
O DE UN N DE UN DÍGITO NTE 76 MM DE NETA/EBITDA
DÍGITO BAJO MEDIO USD,
A MEDIO EXCLUIDOS LOS
PIENSOS
ACUÍCOLAS
USD 145 MM
INCLUIDO
AQUAFEED
30
CONVOCATORIA DE
RESULTADOS PRIMER
TRIMESTRE 2023
3 de
mayo de 2023
ANEXO
RESULTADOS OPERATIVOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 23 POR ACTIVIDAD
Bolivia suma de las partes
VOLUMEN INGRESOS
VENDIDO Millones de USD
Miles de Tm
-12% -12%
347 275
LOS RESULTADOS DEL 71
308 47 241
+11%
71 52
PRIMER TRIMESTRE
+0.4%
DE 23 SON
IMPULSADA POR EL
VOLUMEN VENDIDO 254 21 -16%
186
145 -22%
DE NUESTROS 4
+5%
UNIDAD DE
TRITURACIÓN
EXPLICADO 22 23 +1.4% 42 44
POR
INTERRUPCIO '22 Q1 '22 Q1
'23
NES EBITDA
Millones de USD
LOGÍSTICAS
-94%
41
EL EBITDA ALCANZA
LOS 2,6 MM DE USD,
UN 94 39
DISMINUCIÓN 3
interanual frente al 1T 2 0
Q1 '22 3 -2MM
Q1 '23
Q1'22 '23
Trituración (consumo interno)

Trituración (terceros) CG Bolivia33
-93%
ANEXO
CG: RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 23

RESULTADOS OPERATIVOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 23 POR ACTIVIDAD
Bienes de consumo: Resultados del 1T
VOLUMEN VENDIDO INGRESOS Y MARGEN

Miles de Tm
BRUTO
millones de PEN
-6%
6%
205193
1,2161 ,285 EL AUMENTO DE LOS
INGRESOS SE DEBE A
LOS PRECIOS
23.7% 22.8% GEOGRAFÍAS
T1'22 '23 Q1 '22 Q1'23
DISMINUYE EL EBITDA
DEBIDO AL MENOR
BENEFICIO BRUTO
POR TM EBITDA Y MARGEN
PEN EBITDA
+8%
millones de PEN
VOLUMEN Y AL
1,517 AUMENTO DE LOS
1,408
GASTOS
GENERALES Y
ADMINISTRATIVO
S
-25%
133 GASTOS
99
Q1'22 '23 Q1 '22 Q1 '23
35
ANEXO
GESTIÓN DE
LA DEUDA Y LA
TESORERÍA
Capital circulante - Ciclo de conversión de la tesorería (CCC)
CAPITAL
CIRCULANTE1,2
Días
EL AUMENTO DE LOS DÍAS 130133

124 124 127
DE INVENTARIO Y DE LAS Cuentas por pagar
3
CUENTAS POR COBRAR

SE VIO COMPENSADO EN 107 107 109 110 112 Inventarios
PARTE POR VARIAS
INICIATIVAS DE CAPITAL
CIRCULANTE QUE
MANTIENEN NUESTRO
35
CICLO DE CONVERSIÓN 33 32 32 32
Cuentas por cobrar
DE LA TESORERÍA POR
DEBAJO DE LOS NIVELES
REGISTRADOS EN EL 1T
'22
Q1'22 '22 '22 Q4'22 Q1'23
CCC 16.0 15.0 14.0 12.0 14.0
1
Días de capital circulante calculados para los últimos doce meses
2
No incluye actividades
3
Incluye nuestros contratos de preexportación interrumpidas37
ANEXO
Desglose de la deuda
DEUDA TOTAL1 DICIEM DICIEMBR MAR '23

BRE '21 E '22 S/ 5.317MM
S/ 5.245MM S/ 4.973MM
7.5% 31.5%
Bonos internacionales 32.9% 6.3%
7.2%
Bonos locales Deuda
Por Fuente1
de capital circulante 34.3%

30.7% 16.0%
Deuda bancaria a LP 2.9% 26.5%
Arrendamientos (NIIF 32.7%
16)
5.3% 24.3% 19.7%
22.2%
15.0% 22.0%
0.2% 0.2% 23.7%
Por moneda2,3
USD
23.0% 0.2%
PEN
BOB 24.1% 45.9%
Otros 53.7%
61.8% 30.2%
1
Principal de la deuda antes de la cobertura de cambio38
2
Principal de la deuda tras la cobertura del tipo de cambio
ANEXO
3 La
mayor parte de nuestra deuda denominada en USD se contabiliza en filiales cuya moneda funcional es el USD.
ANEXO
Gestión de la deuda
DIRECTRICESFINANCIERAS RATIO DE GASTOS FINANCIEROS

millones de PEN
1,381 1,518 1,581 1,622 1,440

Las directrices financieras de Alicorp tienen como objetivo:
321 321 318 317 330
1. Mantener el grado de inversión
2.
3. Controlar los gastos financieros
4.30x
4.72x 4.97x 5.12x
4.36x
4. Hacer coincidir la divisa de nuestra deuda con la de nuestros activos para mitigar la exposición al tipo de cambio.
5. Perfil de madurez suave

6.1% 6.1%
5.7%
Diversificar las fuentes de financiación para ganar flexibilidad 5.2% 5.2%
Q1'22 '22 '22 '22 23'
Coste medio de la deuda1 EBITDA LTM / Gastos financieros
EBITDA LTM Gastos financieros
1
Definido como el coste medio de los pasivos financieros39
ANEXO
Gestión del capital circulante y de las inversiones
CAPITAL CIRCULANTE1 CAPEX 3

millones de PEN
millones de PEN
 El crecimiento de los inventarios de S/ 288 millones se explica

principalmente por la estacionalidad de nuestro negocio de trituración.
 El aumento de las cuentas por pagar en S/ 227 millones se explica
principalmente por las mejores condiciones comerciales con nuestros
proveedores y nuestros contratos de preexportación.
3.5%
2.9%
2.4%
288227
2 2.3%
74 118 13 13
0.9% 83
1151 9 78
1,020
26
Q4'22 Deudores Existencias Acreedores Otros
Q1 '23 Q1' '22 '22 '22 '23
cuentas
corrientes PP&E Intangibles PP&E+Intagibles/Ventas
1
El capital circulante se define como el activo circulante menos el pasivo circulante. Excluyendo otros pasivos financieros y las cuentas de efectivo y equivalentes de efectivo.
2
ANEXO
Incluye nuestros contratos de preexportación.
3
La información se expresa en trimestres. No incluye intereses recibidos, venta de activos y adquisiciones.
ANEXO
Acumulación de tesorería
PRINCIPALES IMPULSORES DE LA EVOLUCIÓN DEL FLUJO DE CAJA

millones de PEN
Flujo de caja de las Flujo de caja utilizado en Flujo de caja utilizado en la

inversiones1
operaciones S/ - S/ -76 financiación S/ 365
19
449
124
73 11
45
98
76 1,210
940
Efectivo Efectivo Impuestos Otrosgastos Inversión Deuda Interés Otras finanzas Efectivo
neto generado de las operaciones Actividade 2
Pago actividades 3 neto
Q4 '22 de las s Q1 '23
operaciones
1
ANEXO
Incluye intereses recibidos, venta de activos y adquisiciones
2
Incluye el arrendamiento financiero (NIIF 16)
3
Incluye los efectos de las variaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo o equivalentes de efectivo
ANEXO
Evolución del OCF y FCF
FLUJO DE CAJA OPERATIVO Y LIBRE1,4 CONVERSIÓN DEL FLUJO DE CAJA OPERATIVO Y LIBRE1,4
(millones de PEN)
2
2021 2022 2023
2 106%
FY2021 2022 2023
1,722 70%
40%
90%46%
1,460 23%
0%
1,009
667 Flujo de caja operativo /EBITDA Flujo de caja libre/ EBITDA
522
302
RENDIMIENTO DEL FLUJO DE CAJA OPERATIVO Y LIBRE1,5
2
2021 2022 2023
Flujocaja operativoFlujo decaja libre

26%
12%
5%18%
 El flujo de caja libre para el 1T 2023 LTM ha disminuido desde 2022, 11%
debido a un primer trimestre difícil, que fue parcialmente compensado por 5%
varias de nuestras iniciativas de capital circulante.
0% 3
Flujo de caja operativo /EV Flujo de caja libre/ Valor Ec. 3
1 Flujo de caja operativo: EBITDA - Impuestos - Cambios en el capital circulante, Flujo de caja libre: Flujo de caja operativo - Flujo de caja de actividades de inversión./ 2 Considera los flujos de caja operativo y libre a LTM. / 3 Valor de empresa (VE) y valor de capital basados en la capitalización bursátil y la deuda a fecha de
31 de diciembre de 2021, 2022 y 31 de marzo de 2023 / 4 Incluye operaciones discontinuadas.
ANEXO
Q1 '23
HITOS
ANEXO
Hitos del 1T '23
INVESTIGACIÓN Y DESARROLLODE PRODUCTOS PREMIOSY RECONOCIMIENTOS
PATITO AVAL
Lanzamiento de la lanzó nuevas
cartera de presentaciones en Perú
detergentes y
suavizantes para
bebés y niños en
Bolivia
Javier Rota, nuestro country manager A través de "Ollas Que Desarrollan" nos unimos al
en Bolivia, fue reconocido en la octava programa "Manka Kusi" para llevar alimentos a más
edición de "Los Grandes 2023" de 5.635 peruanos en Manchay
PRIMOR
lanza en Perú una
ÁNGEL versión de atún en
Lanzamiento en sal y agua
Perú de nuevos
sabores de cereales
a base de frutas
BOLIVAR
relanzamiento de
la marca en
ALPESA Bolivia
Lanzamiento de
nuevos sabores en Certificamos nuestro Sistema de Gestión
bolsitas en Perú Nuestra empresa forma parte del TOP
10 de la clasificación "Merco ESG Antisoborno bajo la norma ISO 37001, otorgada
por AENOR
44
29
37 116
43

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HECHOS DESTACADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 23 1

EL MALESTAR SOCIAL CONTINUÓ Y DIO LUGAR A

EL COMERCIO INTERNACIONAL ENTRE PERU Y BOLIVIA

FENÓMENOS CLIMÁTICOS EN VARIAS ZONAS DEL PERÚ Foto

DISMINUCIÓN TRIMESTRAL DEL PIB DE PERÚ ESTIMADA EN 0,3%,

TASA DE INFLACIÓN 3Q22 4Q22

e Se observan contracciones de volumen en el principal consumidor

A PESAR DE LOS VIENTOS GEOGRAFÍA, MIENTRAS QUE EL BOLIVIA

POLÍTICOS, NUESTRAS 6.1

MITIGAN EL IMPACTO DE Aumenta el gasto público, lo que repercute en el déficit fiscal y la

LOS INGRESOS POR Importante reducción de las reservas internacionales Moody's

Gastos de venta, generales y administrativos

SUPERVISAR 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023LTM

LOS INGRESOS RESUMEN DE RESULTADOS DEL PRIMER

EL BENEFICIO BRUTO RESUMEN DE RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE - BENEFICIO BRUTO

DE NUESTRO FUERTE 904

RESUMEN DE RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE - EBITDA

LA DISMINUCIÓN '22 -43.6%

VENDIDO, LOS MAYORES -9.6% -2.6% 2.8%

Margen bruto Crecimiento interanual

RESUMEN DE RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE - INGRESOS NETOS

LOS INGRESOS NETOS -96.1%

NUESTROS INGRESOS SUPERAN EL PODER DE COMPRA DEL CONSUMIDOR - sin

RALENTIZACIÓN DEL PIB 21.5

PRIVADO DEBIDO AL 2,630 2,470

SEVERAS GANAMOS/MANTENEMOS LA PIB Perú Ingresos porMT Consumo privado

CONTRACCIONES DEL PARTICIPACIÓN EN EL 50% DE MERCADOS Y PARTICIPACIÓN EN

CATEGORÍAS CLAVE vs frente a JF'22

Mayonesa -9.8% -2,8 p.p. -0,4 p.p.

Lejía -8.4% +3,8 p.p. +3,3 p.p.

Champú -6.0% +4,7 p.p. +12,5 p.p.

VOLUMENVENDIDO INGRESOSY MARGEN BRUTO

LOS INGRESOS DEL Miles de Tm millones de

BENEFICIO BRUTO POR Q1'22 '23*

CRECIÓ IMPULSADO POR

LA DIS M INUCIÓN DEL EBITDA SE EXPLICA POR EL

Q1'22 '23 Q1 '22 Q1 '23*

NUESTROS INGRESOS SUPERAN EL CRECIMIENTO DEL PREOCUPACIONES DE LOS CONSUMIDORES EN BOLIVIA

CONSUMO BOLIVIA 5.3 4.7

LÍNEA CON EL PIB Y -8.7

Crecimiento Valor Volumen

LOS INGRESOS INGRESOS Y MARGEN

AUMENTARON GRACIASAUN millones de PEN

AFECTADAS POR LAS

ASISTENCIA A DOMICILIO: INGRESOS ASISTENCIA A DOMICILIO: BENEFICIO BRUTO

SUPERIOR AL DEL Atención domiciliaria-5.5% 10.2%

CUOTA DE PRINCIPALES CATEGORÍAS

Crecimiento Valor Volumen

Detergentes -2.1% +0,7 p.p. +0,8 p.p.

Mayonesa - +0,5 p.p. +1,3 p.p.

Ketchup - +0,1 p.p. +0,6 p.p.

VOLUMEN INGRESOS Y MARGEN BRUTO

EL CONSUMO FUERA DEL CONSUMIDORES FUERA

HOGAR SIGUE VIÉNDOSE Número de consumidores1

PRESIONES 76 79 852 895

CAUSADAS POR LOS

APROVECHANDO NUESTRA 1Urbanos

DE MERCADO EN Sep-Oct vs Nov-Dic vs Enero-Febrero vs

ACEITES Y SALSAS EN O, MA EC DE Y LA HARINA AFECTADA

PAN. comestibles -0.05 +0.01 -2.38 -2.90

VOLUMEN INGRESOS Y MARGEN BRUTO

BENEFICIO BRUTO POR