C11 Modalidad a Distancia – Virtual

Emprendimiento y Gestión
3ro BGU Unidad 4 Semana 1
“Proyecciones Financieras”

Destrezas con criterio de desempeño:

Código Destreza con criterio de desempeño

Aplicar metodologías para elaborar una proyección de ingresos

(incluyendo incrementos paulatinos y ciclicidad), considerando las
EG.5.5.11.
unidades vendidas y los precios de venta, para establecer el monto de
ingresos del nuevo emprendimiento.
EG.5.5.14 Elaborar el plan de ingresos y egresos del futuro emprendimiento, que
permita la evaluación cuantitativa del mismo.

Índice
“Proyecciones Financieras” _________________________________________________________________ 1
Destrezas con criterio de desempeño: __________________________________________________________ 1
Índice __________________________________________________________________________________ 1
Proyecciones Financieras ___________________________________________________________________ 2
El papel de las proyecciones financieras en un plan de negocios. _______________________________ 2
Presupuesto de ventas ________________________________________________________________ 2
Presupuesto de costos ________________________________________________________________ 2
Presupuesto de gastos operativos _______________________________________________________ 3
Presupuesto comercial ________________________________________________________________ 3
Estados financieros proyectados ______________________________________________________________ 5
Estado de resultados proyectado. _________________________________________________________ 5
Flujo de fondos proyectado. _____________________________________________________________ 6
Tipos de flujo de caja. _________________________________________________________________ 6
Balance General proyectado _____________________________________________________________ 7
Referencias Bibliográficas. __________________________________________________________________ 8
Guía de estudio U4 - S1 – Proyecciones Financieras

Proyecciones Financieras

Es importante a la hora de gestionar una empresa grande o pequeña, tener en cuenta la

importancia de proyectar financieramente, evaluar el entorno y hacer uso de los canales
digitales disponibles para tu negocio.

Una proyección financiera es un análisis que permite calcular -desde el punto de vista
financiero y contable- cuál será el desenvolvimiento de una empresa o negocio en un futuro
determinado. De esta manera, se podrá anticipar las eventuales utilidades o pérdidas del
proyecto.

El papel de las proyecciones financieras en un plan de negocios.

Las proyecciones financieras son posibles gracias a la existencia de un plan de negocios,

pues los escenarios que presenta para el futuro de la empresa deben contemplarse según los
objetivos que se especifican en éste.

¿Qué se necesita para hacer una proyección financiera? Para empezar, es básico
tener acceso a los reportes financieros del negocio porque se necesitan datos como activos,
pasivos, gastos y ventas, que permitirán hacer las proyecciones teniendo un punto de partida,
puesto que, éstas se fundamentan en una serie de supuestos básicos sobre los cuales se pueden
proyectar las cifras financieras.

Presupuesto de ventas

Una vez definido el plan de mercadeo, el empresario o emprendedor, podrá estimar cuál
será su volumen de venta, el precio al que venderá sus productos y cuál será el tiempo de
recuperación del dinero invertido. Con esta información puede proyectar sus ingresos.

Normalmente, el número de unidades vendidas y el precio de venta, son las bases sobre
las cuales se asienta toda proyección financiera, por tanto, su estimación debe ser realizada con
el mayor nivel de detalle y considerando todos los factores que pudieran afectar las ventas.

Presupuesto de costos

En este presupuesto se deben incluir los costos de vender un producto, o prestar un

servicio. Este presupuesto debe ser realizado en función del tipo de empresa: industrial,
comercial o de servicios.

Para el caso de emprendimientos industriales, el costo debe incluir todos los pagos
relacionados con la planta de producción; en el caso de empresas comerciales, el costo estará
determinado por valor de adquirir los productos que se comercializarán; y, para empresas de
servicio, normalmente el costo estará determinado por el valor de la mano de obra que presta
el servicio y los materiales que utiliza.

Un aspecto muy importante al momento de presupuestar los costos, es diferenciar entre

costos fijos y variables. Recuerde que:

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Guía de estudio U4 - S1 – Proyecciones Financieras

▪ Los costos fijos: son los costos permanentes de una empresa, por lo que su desembolso
no está sujeto al nivel de producción, es decir que, si la empresa produce o no, igual se
deben pagar.
▪ Los costos variables: son aquellos que pueden incrementarse o disminuirse con
relación al volumen de producción de un bien.

Ejemplo de un presupuesto de un local de bicicletas

Descripción: Ingresos, costos y ganancia de un local de bicicletas

Fuente: https://blog.hubspot.es/sales/proyecciones-financieras

Presupuesto de gastos operativos

Tome en cuenta todo lo que necesita gastar para que su negocio funcione, desde los
sueldos de sus colaboradores, los insumos con los que trabajan (papel, el café de la mañana,
herramientas), el equipo (máquinas, computadoras, licencias de software), servicios (agua, luz,
internet, etc.) hasta lo que se invierte en publicidad, estrategias de marketing, atención a
clientes y pago de intereses de un préstamo, entre otros.

Los presupuestos de gastos operativos entonces, se refieren a los gastos de

administración, ventas y financieros, en los que se incurrirá en la operación de la empresa.

El propósito principal de este presupuesto, es definir una política económica, ya que la

planificación y el seguimiento de este presupuesto, ayudarán a identificar los gastos
innecesarios y lograr los objetivos financieros.

Presupuesto comercial

Este presupuesto fija las cantidades de dinero que se dedicarán a las distintas acciones
y estrategias de marketing. Ayuda a fijar objetivos en esta área y permite evaluar el retorno de
la inversión en cada partida. Además, prevé los elementos óptimos de la comunicación
empresarial (marketing de producto, contenidos, publicidad, relaciones públicas, imagen y
creatividad de marca, eventos y promociones), es decir, en este presupuesto se fijan las
estrategias comerciales que serán usadas, para cumplir con las ventas programadas.

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Guía de estudio U4 - S1 – Proyecciones Financieras

Descripción: Ejemplo de un presupuesto versus el gasto real de las acciones comerciales

Fuente: https://blog.hubspot.es/marketing/plantillas-esenciales-presupuestos-de-marketing
/

En un plan comercial, el emprendedor debe seleccionar las diferentes herramientas

publicitarias que utilizará; se deben evidenciar las actividades previstas para cada mes, su
componente y su costo. También debe estar incluido en detalle los objetivos, estrategias y
planes de acción del área comercial.

▪ Objetivos. Son las metas comerciales que se desea alcanzar. Entre otros aspectos,
pueden estar relacionados los montos de ventas esperados expresados en número de
clientes, número de unidades vendidas, precios promedio, entre otros.

▪ Estrategias. Se refiere a la forma en la que se alcanzan los objetivos. Deben considerar

aspectos como: disponibilidad de producto, personal de venta capacitado y motivado.

▪ Planes de acción. Se refieren a las actividades detalladas para ejecutar las estrategias.
Los planes de acción deben responder a preguntas como: qué, quién, cuándo y cuánto.

Descripción: Íconos de redes sociales

Fuente: https://colibris.es/estrategia-comunicacion-redes-sociales

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Estados financieros proyectados

Toda empresa debe tener presente que una de las estrategias importantes hacia su éxito
es contar con una planificación financiera, que procure fijar metas razonables, acordes con las
tendencias y exigencias del mercado.

Para comprender un poco mejor este tema, lo primero que vamos a definir es qué es un
estado financiero. En concreto, se trata de un documento que se relaciona directamente con el
área de contabilidad que se encarga de indicar la situación financiera de una empresa.

Entonces, al hablar de lo que son los estados financieros proyectados, igualmente

conocidos como estados proforma, vemos que se trata de la parte final del presupuesto que
genera una empresa en su proceso de planeación y que le permite desarrollarse correctamente,
se trata de una herramienta altamente valorada, pues permiten una correcta administración
interna y prevé las posibles situaciones que se pueden presentar, ya que de esta manera, su uso
adecuado forma parte de la correcta educación financiera.

Estado de resultados proyectado.

El estado de resultados es un reporte financiero que refleja los gastos e ingresos de una
empresa durante un periodo determinado. Este balance incluirá los ingresos por ventas, los
costos y los gastos contables que tendrá el emprendimiento.

El formato básico para la proyección de un estado de resultados, es el siguiente:

Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4… ...Mes 12 Año

Ingresos (ventas) 1 350 2 700 4 050 5 400 13 500 101 250

Costos de ventas 1 220 1 940 2 660 3 380 7 700 60 000

Utilidad bruta 130 760 1 390 2 020 5 800 41 250

Gastos de
1 287 887 887 887 887 11 160
administración

Gastos de venta 1 132 732 732 732 732 9 183

Gasto total 2 419 1 619 1 619 1 619 1 619 20 348

Utilidad antes de
–2 289 –859 –229 401 4 181 20 902
impuestos

Participación de
trabajadores 3 135
(15%)

Impuesto a la
3 909
renta

Utilidad neta –2 289 –859 –229 401 4 181 13 858

Descripción: Proyección de un estado de resultados

Fuente: Ministerio de Educación de Ecuador, 2019. Libro de 3ero públicos EP. Gestión y Emprendimiento

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Lo óptimo es utilizar hojas electrónicas para facilitar los cálculos; se sugiere considerar
las provisiones requeridas por ley para beneficios sociales, participación laboral en las
utilidades e impuesto a la renta.

Flujo de fondos proyectado.

Mediante la obtención de los resultados del flujo de caja, se puede saber si existe la
posibilidad de cumplir con los plazos de pago acordados, adquirir más mercancía, realizar
nuevas inversiones o tomar cualquier decisión que influya en el funcionamiento de la empresa.

El flujo de caja o efectivo es la acumulación neta de activos líquidos (circulante) para

un determinado periodo. Constituye uno de los elementos más importantes para la evaluación
de un proyecto de inversión, porque es un indicador que permite conocer cómo se encuentra la
liquidez de una empresa en un determinado momento.

Tipos de flujo de caja.

El flujo de caja proyectado, que se elabora para evaluar un proyecto de inversión, va a

depender de lo que se pretenda medir con dicha evaluación.

Existen tres tipos de flujos de caja o efectivo que permiten medir la rentabilidad o
viabilidad de un proyecto de inversión. Estos tres tipos de flujos, se diferencian por la inclusión
o exclusión de ciertos movimientos de efectivo, referentes a los aportes de los inversionistas o
financistas.

El primero es aquel que pretende medir, la rentabilidad del proyecto, en otras palabras,
se busca medir la rentabilidad de todos los recursos invertidos en el proyecto, sin especificar o
definir de donde provengan los fondos.

El segundo caso busca medir la rentabilidad del inversionista o dicho en otros términos,
de los recursos propios que son invertidos en el proyecto.

El tercer y último tipo, se refiere a aquellas iniciativas que se emprenden con la

intención de medir la capacidad de pago del proyecto; o sea, si el proyecto se encuentra en
condiciones de cumplir con las obligaciones contraídas en un posible endeudamiento para su
realización o implementación.

Es necesario conocer que un flujo de fondos proyectado, debe incluir todos los ingresos
y egresos de dinero que tendrá el emprendimiento. Difiere del estado de resultados proyectado,
porque éste incluye ingresos por ventas, egresos por costos y gastos, así como compra de
activos fijos, cuotas por préstamos bancarios, capital de trabajo, desembolsos preoperacionales,
entre otros, de tal manera que:

Año 0: registra el detalle de los ingresos por aportes o préstamos recibidos y, los egresos por las
inversiones de activos fijos y gastos preoperacionales que se requieren realizar.
Año 1 en adelante: resume los flujos de fondos mensuales. Además, se deben incluir los pagos del
crédito recibido al inicio.
Descripción: Consideraciones del flujo de fondos
Fuente: Ministerio de Educación de Ecuador, 2019. Libro de 3ero públicos EP. Gestión y Emprendimiento

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A continuación, se puede visualizar un formato que puede ser usado para un flujo de
fondos proyectado:

Mes 1 Mes 2... … Mes 12 Año

Movimientos operacionales
Ingresos
Costos de ventas
Pago de impuestos

Total flujo operacional

Flujo de inversión
Compras de activos fijos
Total flujo de inversión
Flujo de financiamiento
Aportes de socios
Préstamos recibidos
Préstamos pagados
Total flujo de financiamiento
Total flujo de fondos
Descripción: Formato de un flujo de fondos mensual.
Fuente: Ministerio de Educación de Ecuador, 2019. Libro de 3ero públicos EP.

Balance General proyectado

Un balance proyectado muestra estimaciones de la posición financiera de una empresa

mostrando los cambios netos en las inversiones, otros activos, pasivos y financiación de capital,
es decir, es el modelo de estructura patrimonial y financiera.

A continuación, se describen los componentes clave de este balance:

▪ Activos: Un activo empresarial es cualquier cosa que una empresa posee. Los activos
suelen afectar al valor percibido y calculado de una empresa y pueden clasificarse en
diferentes categorías, como fijos, tangibles, intangibles, operativos y no operativos.
Algunos ejemplos de activos son: maquinaria, programas informáticos, equipos de
oficina, propiedad intelectual y cualquier efectivo.
▪ Pasivos: Los pasivos de una empresa son las partidas que la organización debe.
Algunos de los pasivos más comunes son las deudas hipotecarias, salarios de los
empleados, impuestos adeudados y cualquier elemento que aparezca en la hoja de
cuentas por pagar.
▪ Patrimonio: El patrimonio neto es la cantidad que recibirían los accionistas de la
empresa si se pagaran todos los pasivos. Se calcula restando del activo, el total de
pasivos. Por ejemplo, si el pasivo total de una empresa es de 100.000 dólares y el activo
total es de 120.000 dólares, el patrimonio neto de la empresa será de 20.000 dólares.

El formato que puede utilizarse para un balance general proyectado, es el siguiente:

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Activos Pasivos y Patrimonio

Bancos Cuentas por pagar / Proveedores

Cuentas por cobrar Préstamos bancarios
Inventarios Obligaciones sociales
Total Activos Corrientes Impuestos por pagar
Vehículo Total pasivos
Local Comercial Patrimonio
Total Activos Fijos Capital o participaciones
Depreciación acumulada Utilidades acumuladas
Total Activos Diferidos Total patrimonio
Total activos Total pasivo y patrimonio
Descripción: Formato de un Balance General
Fuente: Ministerio de Educación de Ecuador, 2019. Libro de 3ero Gestión y Emprendimiento

Referencias Bibliográficas.

Limaico, P. (2017). Emprendimiento 3 BGU. Editorial educatemas.

Mariño, W. (2019). Emprendimiento y Gestión 3 BGU. MAYA EDICIONES C.

LTDA.

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