CASO PRÁCTICO: FINANZAS INTERNACIONALES

Shantall Cárdenas Gallegos

Marzo 2020.

Área de Gestión Financiera

Centro Europeo de Postgrado CEUPE.

Finanzas Internacionales
 INDICE
RESUMEN
INTRODUCCIÓN
Capítulo 1. Desarrollo de las Preguntas 1
1.1 Pregunta uno 1
1.2. Pregunta dos 2
1.3. Pregunta tres 3
1.4. Pregunta 4 3
Capítulo 2. Conclusiones y Bibliografía 6
2.1 Conclusiones 6
2.2 Bibliografía 7
 Resumen

El director financiero de la empresa español X S.A necesita optar por otra opción
que no sea el del préstamo a una entidad financiera, por lo que se le brindará
opciones para que no se vea perjudicado por no desear acceder a un préstamo,
revisando lo aprendido en el curso podrá resolver su disyuntiva con el uso de otros
instrumentos financieros. También se observará y analizará como debe protegerse
contra las variaciones no deseadas de los tipos de interés a corto plazo mediante el
uso de contratos como Cap, así mismo se analizarán los instrumentos que podrían
ayudar a mitigar el riesgo de cobrar sus ventas mediante divisas y por último se
analizan aquellos aspectos de comercio exterior que puedan ser relevantes para la
compañía. Como las categorías fiscales, financieros y jurídicas necesarias para un
correcto comercio y para el beneficio de la sociedad mediante el crecimiento
económico.
 Introducción

Las finanzas internacionales nos brinda un serie de alternativas para hacer crecer
empresas moviéndose en un mercado altamente competitivo donde el dinero es
transferido y movilizado de entidad a entidad para su crecimiento y manejo en el
mundo, es importante entender los instrumentos financieros necesarios para el
manejo de una compañía, para que le permita crecer y ser competitiva, en toda
empresa el área de finanzas juega un rol importante y prioritario en cual debe ser
controlado por los profesionales más capacitados, así mismo Conocer la situación
de las monedas de los diversos países puede ser sumamente importante para los
diversos empresarios porque les permite tener una noción de las consecuencias
que los acontecimientos económicos internacionales pueden traer a sus
establecimientos; también les puede servir para saber aprovecharse de las diversas
oportunidades que el entorno internacional les ofrece para favorecer el crecimiento
de su propia economía (invertir en una determinada bolsa, comprar dinero en una
determinada moneda, etc.). Además, podrá realizar eficientes transacciones
valiéndose de las diversas tecnologías a disposición de los empresarios y colaborar
con la integración económica de los diferentes sectores de una sociedad, ayudando
a aquellos países que se encuentran involucrados en aquellos acuerdos que se
vean afectados por la transacción que se ejecute.
 CAPITULO I. Desarrollo del Caso

1.1 DESARROLLO DE LA PREGUNTA I.

El director financiero de una empresa española X S.A. le dice a su equipo: me niego
a pedir un préstamo a una entidad financiera, pero necesitamos financiación.
A. ¿Qué alternativa tiene este director financiero? Enumérelas e indique
brevemente en qué consisten.

Intermediarios Financieros. – Acudir a intermediarios que son quienes ponen en

contacto a las unidades de gasto con superávit. Permiten reducir el riesgo de los
diferentes activos mediante la diversificación de la cartera y mueven tantos fondos
que pueden comprar activos de cualquier valor nominal que los particulares no
podrían individualmente; Casan las necesidades de prestamistas y prestatarios,
captando los recursos de los ahorradores a corto plazo, y cediéndolos a un mayor
plazo.

Crédito Bancario. - Una de las estrategias más comunes es recurrir al banco en el

que eres cuentacorrentista, con el fin de entender las propuestas de financiación y
préstamo. Si tienes una buena relación con el gerente y dispones de prestigio con
la institución financiera, es posible negociar intereses más bajos y condiciones más
accesibles.

Sin embargo, es importante investigar a los bancos ósea entender que tenemos
varias alternativas y que antes de tomar una decisión debemos ver que nos ofrece
cada banco para elegir la decisión correcta.

Programas gubernamentales

La creación de programas dirigidos a los empresarios depende de la política de

estado del país en cuestión. La idea es conceder incentivos fiscales, de acuerdo
con un criterio específico tamaño de la empresa y línea de actividad.

En general, las informaciones pueden ser obtenidas directamente con los

ministerios de la federación y con los bancos de desarrollo que median los procesos.
Se trata de una buena alternativa para quien tiene proyectos enfocados en las áreas
de interés del gobierno.

Inversores ángel

Inversores ángel son emprendedores de éxito con dinero para invertir en nuevos
proyectos. El criterio de elección es generalmente simple: potencial lucrativo.
Dirigidos principalmente para startups y empresas de tecnología, ellos son pedidos
con frecuencia.

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Para recibir un voto de confianza y el dinero para ejecutar la idea necesitas ir atrás
de contactos teniendo en la mano un proyecto que demuestre lo que será hecho
con el dinero y que explique cómo conseguirás multiplicarlo.

Financiación colectiva

Una de las alternativas más recientes de financiación, el crowdfunding consiste en

una plataforma en la cual los proyectos son divulgados para ser apoyados por
terceros. Es posible donar de pequeñas cuantías a grandes valores, con beneficios
diferentes para cada caso.

Centrado en iniciativas innovadoras, estas plataformas valoran proyectos culturales

y colectivos. Si el directo de la empresa española X S.A tiene un buen proyecto que
genere el interés pues obtendrá el financiamiento.

Fondos de capital de riesgo

Los fondos de capital de riesgo también conocidos como venture capital se destinan
a nuevas ideas de negocios. Las empresas buscan probar los productos y proyectos
antes de efectivamente concretizarlos. Para conseguir esta inversión, es preciso
que la empresa tenga una base sólida ya estructurada.

B. ¿Cuál le recomendaría al director financiero y por qué?

Si el director financiero no desea realizar un préstamo bancario le recomendaría
buscar un INVERSOR, aquel que compromete parte o todo su capital a la
adquisición de títulos financieros. Existen dueños de muchas empresas que hacen
fortuna siendo inversores pues es una buena solución de obtener liquidez, además
un inversor será de ayuda sin tener que pagar intereses altos como los de un banco,
el buscar un inversor interesado en el negocio que brinda frutos será fácil si la
empresa tiene un buen proyecto y demuestre que será solvente.

1.2 Desarrollo de la Pregunta II.

Usted, como director financiero de la empresa Y, ha contratado un préstamo a corto
plazo con una entidad bancaria y quiere protegerse contra variaciones no deseadas
de los tipos de interés a corto plazo.
A. ¿Qué alternativas tiene?
Como se estudió en el módulo, podría obtener o conseguir el contrato opción CALL
que es un contrato donde el comprador de la opción cap adquiere un derecho ante
subidas de tipos de interés a un plazo determinado y a un precio establecido. Así el
comprado puede protegerse de subidas en el tipo de interés, por ejemplo:

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Una empresa de construcción tiene un préstamo a 20 años, para que el comprador
este no tenga problemas de subida de interés contrata un CAP a 20 años que sea
revisado semestralmente a 6 meses por el vendedor. Si lo contrata al 25% podría
pasar que se fije por encima del 25% por lo que liquidara a favor de la empresa, y
el comprador no se vería afectado. SI en caso se fijara por debajo del 25% la
empresa o el comprador se beneficiará de la bajada de interés.
En ambos casos antes de contratar un CAP debe evaluar bien sus escenarios para
no caer el errores ni controversias.
1.3 Desarrollo de la pregunta III.
Su empresa exporta productos a mercados fuera de la zona euro a Reino Unido y
Estados Unidos.
¿Con qué instrumentos podría mitigar el riesgo al cobrar sus ventas?
Las opciones sobre divisa, como todas las opciones otorgan a su comprador el
derecho a comprar o vender un activo subyacente en este caso divisa, en un
momento futuro y a un tipo de cambio prefijado a cambio de una prima.
Compra de una opción PUT. - En este caso la empresa necesita cubrir el tipo de
cambio de una venta en divisas de tal modo que desea fijar el tipo de cambio mínimo
de las divisas que percibirá como consecuencia de la realización de una
determinada venta.
Compra de una opción CALL. - Asumiendo que una empresa debe pagar 100000
USD dólares americanos a un proveedor dentro de 3 meses y desea fijar el tipo de
cambio máximo para así asegurarse el coste de la operación pero que a la vez
desea mantener una puerta abierta ante la posible evolución favorable del tipo de
cambio.
1.4 Desarrollo de la Pregunta IV.
La artesanía es una empresa del sector de decoración en el hogar, la cual quiere
lanzarse al mercado exterior.
Identifique aquellos aspectos de comercio exterior que puedan ser relevantes
para la compañía.
En términos generales, podemos clasificar estas medidas de política comercial en
tres grandes categorías según su naturaleza:
A. FISCALES

1.- Aranceles: Los aranceles a las importaciones hacen que los bienes extranjeros
sean más caros, incentivando la compra de bienes nacionales. Los gobiernos
también justifican la aplicación de los aranceles para proteger los empleos
nacionales, las industrias nacientes, para tomar represalias en contra de un socio

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comercial o para proteger a sus consumidores. Por otro lado, un arancel menos
común es el arancel a las exportaciones. Es decir, aquel que se impone sobre un
bien o servicio vendido al exterior de su país. Generalmente se imponen por los
países exportadores de productos primarios, bien sea para incrementar los ingresos
o bien para crear escasez en los mercados mundiales y de esta manera elevar los
precios mundiales.

2.- Desgravaciones: En el ámbito fiscal, se conoce como desgravación al método

contable mediante el cual es posible reducir una cantidad a tributar de forma legal.
Existen diversas modalidades de desgravación atendiendo a la naturaleza de cada
impuesto.

A la hora de realizar una declaración o pago de distintos impuestos, las personas

físicas y jurídicas cuentan con la posibilidad de desgravación. Esta hace que sea
posible reducir la cantidad de dinero a tributar beneficiándose de determinadas
condiciones o casuísticas.

Por medio de este mecanismo fiscal se puede hacer que la carga de impuestos que
experimente dicho individuo o sociedad mercantil sea menor al cumplir con una
serie de condiciones estipuladas en la ley tributaria de su país o región.

B. FINANCIEROS

1. Tipos de cambio: Este proceso opera de forma similar a si se aplicase

simultáneamente una desgravación o subvención sobre las exportaciones y
un arancel sobre las importaciones. El resultado será el efecto combinado
del aumento de las exportaciones y la reducción de las importaciones.

2. Subvenciones: Las subvenciones son un mecanismo que permite al Estado

intervenir en la actividad económica ya que, dependiendo de las ayudas que
decida otorgar, puede potenciar determinadas operaciones en detrimento de
otras.

3. Créditos preferenciales: Consiste en la concesión de préstamos en

condiciones más favorables de interés y plazos de devolución de los que
existen en el mercado internacional.

C. JURIDICO ADMINISTRATIVO

1. Contingentes o restricciones cuantitativas: son barreras cuantitativas que

los gobiernos o mercados establecen. Son límites o cupos a la cantidad de
producto a importar y habitualmente, por un periodo determinado. Durante
este periodo y hasta llegar al cupo, la mercancía puede ser importada sin

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 ningún tipo de trato arancelario favorable. Pasado este cupo ya no se podrá
importar la mercancía al país que ha establecido el contingente.

2. Requisitos Técnicos: Se trata de las exigencias técnicas que los gobiernos

de los países imponen a los productos importados con objeto de equipararlos
con las exigencias técnicas establecidas a los productores nacionales. Con
frecuencia, muchos de estos requisitos técnicos responden a motivaciones
derivadas de la política sanitaria, de protección a los consumidores o de
protección medioambiental.

3. Medidas de Protección de los consumidores: Las medidas europeas de

protección de los consumidores tienen por objeto proteger la salud, la
seguridad y los intereses económicos y jurídicos de los consumidores
europeos, independientemente del lugar en el que residan o al que viajen o
de donde realicen sus compras dentro de la Unión. La legislación de la Unión
regula tanto las transacciones físicas como el comercio electrónico, e incluye
tanto normas de aplicación general como disposiciones dirigidas a productos
específicos, en particular, medicamentos, organismos modificados
genéticamente, productos del tabaco, cosméticos, juguetes y explosivos.

Se pretende garantizar que todos los consumidores de la Unión, dondequiera

que residan, viajen o compren en la Unión, disfruten de un nivel común
elevado de protección contra los riesgos y amenazas para su seguridad y sus
intereses económicos, así como aumentar la capacidad de los consumidores
para defender sus propios intereses.

4. Medidas de protección Medioambiental: En los últimos decenios el

número de normas y reglamentos técnicos adoptados por los países ha
aumentado considerablemente. En el presente artículo los autores realizan
un análisis de la influencia de las normas privadas, protectoras del medio
ambiente, en el comercio internacional; sobre todo como afectan
directamente a los países en vías de desarrollo, específicamente ejemplifican
con la normativa denominada GLOBALGAP (Eurepgap). Con el análisis los
autores concluyen que el cumplimiento de varias normativas
gubernamentales y privadas se traduce en costos adicionales a los
productores de países en vías de desarrollo. Las referidas normas
obstaculizan el comercio principalmente de aquellos proveedores con menos
solvencia.

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 Capitulo II.
2.1 Conclusiones
Las finanzas internacionales nos ayudan a comprender las interrelaciones
monetarias y macroeconómicas entre dos o más países, analizando la dinámica
del sistema financiero global monetario internacional, y como estos se relacionan
con el comercio internacional. El mundo se mueve bajo una dimensión de
comercio asociado a las finanzas, el cual debe ser comprendido en su totalidad
para que el dinero continúe fluctuando.
El conocimiento de las finanzas internacionales permite entender la forma en
que los acontecimientos internacionales pueden afectar una empresa y qué
medidas deben tomarse para evitar los peligros y aprovechar las oportunidades
que ofrecen los cambios en el entorno internacional.

2.2 Bibliografía
https://destinonegocio.com/pe/economia-pe/conoce-las-principales-
alternativas-de-financiacion-para-tu-empresa/
https://us.accion.org/es/resource/alternativas-de-financiamiento/
https://economipedia.com/definiciones/arancel.html
https://www.gestiopolis.com/comercio-internacional-y-normas-de-proteccion-
del-medio-ambiente/
https://www.europarl.europa.eu/factsheets/es/sheet/47/las-medidas-de-
proteccion-de-los-consumidores