Instrumentos de Renta Fija, Renta Variable y

Derivados

GameStop, sacude a Wall Street

Profesor: Christian Silva Nanjari

Por: Nivia Pérez De La Hoz
Vania Alvarado Soto
Constanza Jerez Gutiérrez
Abril 2023
Ingeniería Financiera
 1. ¿Creen que es correcto y/o ético, intentar lucrar con la caída de empresas,
como lo hacen los grandes hegde funds?

Los hegde funds, más conocidos como fondos de libre inversión o de alto riesgo.
Disponen de una total libertad a la hora de invertir y gestionar su cartera se inversión,
poseen caracteristicas muy particulares y se ocupan técnicas sofisticadas que no se
utilizan en los fondos tradicionales. Buscan obtener rentabilidad absoluta, al margen del
comportamiento de la economía y los mercados.
Una característica común a todos los fondos de inversión libre es que precisan de un
gran talento profesional. Los gestores deben tener un amplio conocimiento de los
mercados financieros y de los medios que disponen para elaborar sofisticadas
estrategias.
Aunque no es correcto ni ético por parte de los hegde funds lucrar con las compañías
que están a punto de quebrar, como no se regulan por parte del mercado como lo hacen
las instituciones financieras no está prohibido lo que hacen y no caen en ninguna
ilegalidad.

2. ¿Se pueden realizar operaciones de corto en la bolsa nacional (IPSA)?

Si, es factible realizar operaciones de corto en la bolsa de Santiago, lo que si mencionar

que éstas están reguladas en nuestro mercado como lo menciona la normativa de la
bolsa de Santiago:
“2.5.7. OPERACIONES DE VENTA CORTA Y PRESTAMO DE ACCIONES” en el punto
“2.5.7.2. VENTA CORTA DE ACCIONES” inciso d) “Las ventas cortas se podrán realizar
sólo en aquellas acciones que expresamente autorice el Directorio.
Estas acciones se seleccionarán de acuerdo con su presencia, volumen de operaciones,
comportamiento de precios y otros factores que se considere adecuados”, por lo que de
todas maneras existen restricciones en base al funcionamiento de las ventas y compras
en corto, pero dentro de todos hay amplia libertad en utilizar este tipo de rentas
variables y derivados.

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 3. ¿Debiera la legislación financiera o entes fiscalizadores poder cerra el
mercado de una acción ante una explosiva alza de un título o debiera dejarlo
fluctuar simplemente por oferta y demanda?

La oferta y demanda cumplen actualmente un rol muy importante en la economía,

sobre todo son protagonistas importantes en las fluctuaciones de las acciones del
mercado actual, pero en situaciones de alzas explosivas es importante que si haya
un control para así poder evitar las manipulaciones del mercado evitando un avance
con la oferta y demanda, sabemos que las consecuencias de todo aumento explosivo
tiene también su baja explosiva que puede traer efectos altamente negativos para el
mercado económico y para también la misma empresa.

4. Con lo acontecido, ¿Cuáles serían las consecuencias para la compañía

GameStop?

Hay que destacar que todo este revuelo ocasionado por GAMESTOP en el mercado de
valores de EE. UU., esto inició que se impusieran restricciones para comprar acciones a
dicha compañía, lo cuál provocó que los usuarios se quejaran, y se llegara a manifestar
que estaban “manipulando el mercado” y así favorecerse con las inversiones.
Es por esto, que se puede considerar que dentro de las consecuencias que podría tener
la compañía, es que si ellos han querido manipular toda esta situación hoy en día ya sea
para que sus acciones estén a la baja o al alza, esto sería considerado como una
“manipulación del mercado”, en donde si es así, podrían tener como consecuencias
penales que los llevarían hasta tener 5 años de prisión.

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 5. Si los dividendos de la compañía son los siguientes, determine las
siguientes 2 preguntas.

Para ambos casos, asuma una tasa de retorno del 8%

5.1 Asumiendo que el último dividendo trimestral que fue pagado fue de 0,38 dólares
por acción (tenga en cuenta solo un dividendo anual de 1,52), y los analistas
determinan que dado el fuerte incremento de capital en la compañía, será capaz
de generar una plataforma de última generación para la venta de videojuegos,
provocando un incremento en el dividendo de un 10% durante los 3 primeros
años de establecimiento de la plataforma, para luego crecer a un ritmo de un
25% durante 5 años siguientes, para finalmente crecer de manera constante un
3%. ¿A qué precio debiera estar vendiéndose hoy la acción?

Dividendo Periodo Crecimiento Valor Presente

Dividendo0 0 1,52 0,00 0,00
Dividendo1 1 1,52 1,64 1,52
Dividendo2 2 1,52 1,77 1,52
Dividendo3 3 1,52 1,91 1,52
Dividendo4 4 1,52 2,07 1,52
Dividendo5 5 1,52 2,23 1,52
Dividendo6 6 1,52 2,57 1,62
Dividendo7 7 1,52 2,95 1,72
Dividendo8 8 1,52 3,40 1,84
Dividendo9 9 1,52 3,91 1,95
Dividendo10 10 1,52 3,98 33,22
VP 1,52 66,41 47,95

En este caso, la acción debería tener un valor de venta de USD 47,95

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 5.2 Asumiendo que el último dividendo trimestral que fue pagado fue de 0,38 dólares
por acción (asuma solo un dividendo anual de 1,52), y los analistas determinan
que, dado el fuerte incremento de capital en la compañía, será capaz de generar
una plataforma de última generación para la venta de videojuegos, provocando
un incremento en el dividendo de un 8% durante los 5 primeros años de
establecimiento de la plataforma, para luego crecer a un ritmo de un 15%
durante 4 años siguientes, para finalmente crecer de manera constante un 2%.
¿A qué precio debiera estar vendiéndose hoy la acción?

Dividendo anual 1,52

tasa de crecimiento de
años
los dividendos
1-3 10%
4-8 25%
9-∞ 3%

A partir del año 9, la tasa de crecimiento de los dividendos será de manera constante de
un 3%.

Dividendo periodo crecimiento valor presente

Dividendo 0 0 1,52 - -
Dividendo 1 1 1,67 1,67 1,564
Dividendo 2 2 1,84 1,84 1,577
Dividendo 3 3 2,02 2,02 1,603
Dividendo 4 4 2,53 2,53 1,859
Dividendo 5 5 3,16 3,16 2,150
Dividendo 6 6 3,95 3,95 2,489
Dividendo 7 7 4,94 4,94 2,882
Dividendo 8 8 6,17 - -
VP 127,2 133,37 72,055
precio final 86,161

El valor de la acción debiera estar vendiéndose a $86,161.

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